Tản mạn về CPI và TTCK (53)

Em đọc sách của cụ lớn, nếu quỹ hưu trí mà được đưa vào TTCK như bên MỸ thì nhiều trường hợp quỹ bị thụt nghiêm trọng, hình như có VD về bong bóng dot năm 2000 bên Mỹ.

Đúng rồi cụ Gà. Sự kiện bong bóng Dot-com năm 2000 tại Mỹ là một trong những minh chứng lịch sử kinh điển nhất cho thấy mặt trái khốc liệt khi dòng tiền hưu trí bị cuốn vào cơn lốc đầu cơ chứng khoán.

Để vừa tận dụng dòng tiền tổ chức nâng hạng thị trường, vừa an toàn cho người dân, hướng đi mà Việt Nam và các nước áp dụng sẽ là:

• Tách biệt quỹ an sinh cốt lõi: Giữ nguyên quỹ BHXH quốc gia ở các kênh an toàn (Trái phiếu Chính phủ).
• Phát triển Quỹ hưu trí tự nguyện tư nhân: Ai muốn có lương hưu cao hơn và chấp nhận rủi ro thì tự bỏ tiền mua các chứng chỉ quỹ hưu trí tư nhân này. Các quỹ này sẽ chỉ được phép trích tối đa 10% - 20% vốn để mua các cổ phiếu cực kỳ an toàn, có nền tảng cơ bản tốt (như nhóm VN30), tuyệt đối không được đầu cơ cổ phiếu rác.

Việt Nam đã chính thức triển khai mô hình Quỹ hưu trí bổ sung tự nguyện tư nhân này. Hệ thống bắt đầu vận hành từ năm 2021 và đang được thúc đẩy bằng một hành lang pháp lý mới.
Thông tin chi tiết về thực trạng triển khai loại hình quỹ này tại Việt Nam như sau:
Quy mô hiện tại (Tính đến năm 2026)

• Số lượng quỹ: Toàn thị trường hiện có 7 quỹ hưu trí bổ sung đang đi vào hoạt động.
• Tổng tài sản: Đạt gần 2.210 tỷ đồng (quy mô tài sản ròng tăng trưởng gấp 26 lần so với năm 2021).
• Số người tham gia: Ghi nhận hơn 28.500 người sở hữu tài khoản hưu trí cá nhân.
• Đánh giá: Tốc độ tăng trưởng rất nhanh nhưng quy mô tổng thể vẫn còn cực kỳ nhỏ bé so với tổng quỹ Bảo hiểm Xã hội (BHXH) bắt buộc của Nhà nước.

2. Ai đang quản lý các quỹ này?
Bộ Tài chính đã cấp phép cho 4 công ty quản lý quỹ tư nhân hàng đầu đứng ra lập và vận hành các quỹ hưu trí tự nguyện:

• Dragon Capital Việt Nam (DCVFM) (Đơn vị tiên phong triển khai sản phẩm hưu trí an thịnh).
• Công ty Quản lý Quỹ SSI (SSIAM)
• Công ty Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital).
• Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khoán Vietcombank (VCBF).

(Bên cạnh đó, các hãng bảo hiểm lớn như Prudential hay Sun Life cũng phân phối các gói "Bảo hiểm hưu trí tự nguyện" liên kết đầu tư an toàn).

Quỹ hưu trí tư nhân ở Việt Nam đang đầu tư vào đâu?
Rút kinh nghiệm sâu sắc từ bài học sập quỹ hưu trí của Mỹ năm 2000, Bộ Tài chính Việt Nam quy định danh mục đầu tư của các quỹ này phải cực kỳ thận trọng và an toàn:

• Trái phiếu Chính phủ: Chiếm gần 50% tổng tài sản.
• Khoản thu từ lãi, cổ tức cố định: Chiếm 26,6%.
• Chứng chỉ quỹ cổ phiếu: Chỉ chiếm hơn 15%. Tiền đổ vào cổ phiếu được giới hạn nghiêm ngặt, chỉ mua các rổ cổ phiếu VN30 của các tập đoàn lớn nhất, không được mua cổ phiếu đầu cơ.
• Tiền mặt và tiền gửi: Chiếm 8%.

Thay đổi lớn mang tính bước ngoặt năm 2026
Trước đây, các quỹ này chủ yếu được triển khai theo dạng Phúc lợi doanh nghiệp (Doanh nghiệp trích tiền thưởng đóng vào quỹ hưu trí cho nhân sự cấp cao để giữ chân họ).
Tuy nhiên, bắt đầu từ giữa năm 2026, Nghị định 85/2026/NĐ-CP cùng với các sửa đổi trong Luật Bảo hiểm xã hội mới đã cho phép Cá nhân (người lao động tự do) được trực tiếp mở tài khoản và tự đóng tiền vào quỹ hưu trí bổ sung mà không cần thông qua tổ chức. Người tham gia cũng được Nhà nước miễn giảm thuế TNCN tối đa 1 triệu đồng/tháng cho khoản đóng góp này.

Em có tiền thì cũng mua, rẻ quá

Hưu & tuổi già nên nghĩ tới sự an toàn chứ lại còn ham hố sinh lời thì lại giống mấy cụ đầu tư kỳ nghỉ
Mình mà có quyền là cấm quỹ hưu đầu toi chứng cháo

Bọn Tào này rồi sẽ đi vào vết xe đổ bọn bương ngu thôi.
Có cái hồ đểu mà cứ ôm riết lấy thiên nhiên, không biết tận dụng mà xây lấy mấy trăm cái chung cư kao kấp, mở rộng đường bao quanh lên 10-20 làn xe, thì giá đất lên bằng niềm tin à?
Rồi đến khi hè tăng 40 độ thì tiền đâu ra lắp điều hoà?
Dâm đàm quê em tới đây sôi động phải biết, cứ hình dung đến A90 lại vắt con dây treo sao vàng mí búa liềm trang trí từ nóc nhà hát ngọc trai sang nóc Lotte mà hừng hực tự hào từ bi giờ luôn.
Tầm nhìn trăm năm đúng đỉnh của chóp

Quá ngon, em góp thêm bài hát của cụ phạm tuyên con giai cụ phạm quỳnh