Tản mạn về CPI và TTCK (53)

Ông chủ Evergrande, người từng giàu nhất châu Á, bị tù chung thân. Hai con trai cũng đi tù theo cha.

Nhiều người nghĩ TQ cố tình tóm ổng để hạ giá bất động sản, tuy nhiên nghĩ thế sai hoàn toàn.

Evergrande phá sản đơn giản vì nó đi theo mô hình kim tự tháp, luôn phải mở rộng dự án và lấy tiền khách mới trả nợ cũ. Khi nó lên đến một quy mô nhất định thì chẳng còn cách nào khác ngoài phá sản. Chính phủ chỉ bắt nó để ngăn chặn nó phá sản lớn hơn thôi, chứ sự phá sản của nó là đương nhiên.

Nền kinh tế tư bản hoạt động theo kiểu ngân hàng là trung gian cấp vốn. Nó cứ lấy của dân ví dụ 9% rồi nó cộng thêm phí 4%, cho vay 13% là tối thiểu, ngoài ra nó còn đòn bẩy nữa, mà cái này giải thích lòng vòng. Đại ý hiểu như trên là được. Chính quyền thì cấp quyền, cấp đất cho doanh nghiệp. Mô hình này hoạt động hiệu quả nhưng do lòng tham của con người và do thị trường chứng khoán, nên các doanh nghiệp bắt buộc phải tăng trưởng. Mà muốn tăng trưởng thì phải nợ. Mà muốn bán được hàng để trả nợ thì hàng phải tăng giá.

Ví dụ vay ngân hàng 13% thì giá đất phải tăng 20% mỗi năm, không thì bán cho chóe. Do đó mà các doanh nghiệp bất động sản muốn sống được buộc phải thổi giá đất lên ít nhất 20% mỗi năm. Sau độ 10 năm thì đất tăng gấp 6 lần. 20 năm tăng 36 lần.

Nhưng vấn đề ở chỗ nó không tăng mãi được vì có những giới hạn vật lý: Chỉ số giá nhà trên thu nhập trên 10; Giá nhà các nước xung quanh;...

Và thế là đến lúc nó phải lăn ra ngủm củ tỏi thôi. Đó là quy luật tất yếu, không thể khác được.

Còn Mỹ tập trung vào công nghệ, bất động sản của họ tăng chậm lắm, hơn gửi ngân hàng thôi. Mà công nghệ thì giá có thể tăng mãi, thị trường lớn lên mãi, nó không như nhà đất. Vậy nên TQ mới đập chết mấy con khủng long bất động sản để tập trung vào công nghệ.

Muốn bền vững phải siết chặt bất động sản.

By vanvo