Tản mạn về CPI và TTCK (53)

Dưới 500.000 cp /1 phiên GD tb trong phần lớn thời gian có lẽ chưa phải thấp cụ chủ ơi . Theo em thì phải dưới 200k em mới cho là thấp .
Khi đó , những CP thanh khoản thấp, dưới 200k/phiên, có thể có đến 90 phiên như vậy, nhưng sẽ có khoảng 10 phiên thanh khoản rất cao, có những phiên lên đến hàng triệu CP như cụ nói . Tuy nhiên, đó thường là khi cổ phiếu đã vào sóng tăng mạnh, như trường hợp của HII, với KQKD bùng nổ. Có lẽ cụ chủ đang nhìn nó để nói về vấn đề thanh khoản thấp khi gom từ giá quanh 5 ? Và khi KQKD tăng trưởng mạnh, HII vào sóng, trần 5 phiên liên tiếp lên 9, thanh khoản lên hàng triệu CP/phiên tha hồ bán .

Nhưng cái gì cũng có 2 mặt , nói đi cũng phải nói lại mới bày đủ ưu và nhược điểm cho ae tự lượng sức mình mà chọn.

Mặt tiêu cực của những cp thanh khoản thấp thì sao ? Cứ lấy ví dụ trường hợp như CST và HCD thử xem sẽ thấy rõ . Cũng là những cổ phiếu thanh khoản thấp, nhưng nếu KQKD không như chúng ta dự tính và kỳ vọng . Lúc đó muốn cơ cấu cũng rất khó vì thanh khoản quá thấp và em gọi là bị kẹp theo đúng nghĩa đen chứ bọn mà cá nhân mình bán lúc nào cũng được và kg ảnh hưởng nhiều đến giá cp thì em không có khái niệm bị kẹp bởi đó là do mình không bán thôi.

Vì vậy, có lẽ những CP thanh khoản thấp này cũng luôn có mức chiết khấu khá lớn cho yếu tố thanh khoản: nhà đầu tư không chỉ phải chấp nhận rủi ro DN như những cp khác , mà còn phải chấp nhận việc không thể chủ động cơ cấu dễ dàng nhanh gọn nếu những dự tính ban đầu của mình không đúng.

Vậy nên, em không cho rằng thanh khoản thấp là tốt hay xấu . Nếu dự đoán đúng DN tăng trưởng mạnh và bền thì thanh khoản thấp ban đầu chẳng đáng ngại vì đến lúc vào sóng thanh khoản sẽ tự tăng lên, thậm chí còn là đk thuận lợi cho Lái dễ kéo ấy . Nhưng nếu dự đoán sai như CST, HCD thì rất dễ thành kẹp hàng.
Ai không giỏi đọc vị Lái hay kg tự tin khi soi DN thì việc mua gom những cp thanh khoản thấp sẽ luôn tiềm ẩn rủi ro cao hơn những cp bình thường khác .

Hai còm này của bác Bốn và cụ chủ VTN , BY để cạnh nhau cho anh em thấy được sự khác nhau nhưng vẫn có thể mang lại hiệu quả cao cho mỗi trường hợp nhưng phải tùy vì chúng sẽ không hẳn luôn đúng nếu lấy làm những tiêu chuẩn chung . BY xin bổ sung thêm để ae đầu tư thu hồi vốn từ chênh lệch thị giá đừng sợ và né luôn nếu cp có những phiên GD với 5-7% VĐL , hay cũng đừng quá tin tưởng theo mỗi FA DN vì đó là thứ chúng ta cũng rất khó kiểm soát khi nó chưa xảy ra nên "thôi cứ dặn lòng tin một nửa , nếu đổi thay mình không đắng cay"

Bác @Bonmua nói đúng, thường thì những cổ phiếu thanh khoản không cao phần lớn là do chúng cô đặc hơn vì có cổ đông lớn nắm giữ . Hơn nữa , nếu DN tốt giá rẻ thì cũng chẳng mấy ai muốn bán nên kg có mấy thanh khoản .

Tuy vậy, nếu cứ thấy thanh khoản cao 7–10% VĐL là mặc nhiên cho rằng đó là “rác” và né thì sẽ rất đáng tiếc với VIX trong sóng 2025 . Ngay chân sóng 2025, VIX cũng có những phiên thanh khoản 7–8% VĐL mà cổ phiếu vẫn x4 lần , có thể nói tăng mạnh nhất dòng chứng (Khi ấy BY cũng có VIX nên nhớ rất rõ, có phiên giao dịch hơn 100 triệu CP, trong khi lúc đó chỉ khoảng 1.458 triệu CP lưu hành)

Nên theo em, thanh khoản cao chỉ cho thấy cổ phiếu đang có sự luân chuyển rất mạnh, chứ chưa đủ để kết luận đó là toàn rác hay giá sẽ không tăng. Quan trọng vẫn phải nhìn dòng tiền đang làm gì với giá , nhìn chủ DN làm gì với cp hay nhìn các CĐ lớn nắm giữ bao nhiêu ...

Cá nhân BY thì vừa nhìn FA , TA và cũng đã nhìn thêm cả FO như bác Bốn đã chỉ trước đây chứ không đủ tự tin như cụ chủ khi chủ yếu nhìn HDKD của DN và xem Lái như không tồn tại . ( BY rất thích Lái và luôn cố gắng soi bước chân họ để biết đường hành động theo ) . Bởi nếu chỉ nhìn FA mà bỏ qua những thứ khác thì có khi lại rơi vào trường hợp chọn và ôm “lợn thuốc”: DN có HĐKD tốt hơn BAF (đặt lên bàn để so sánh với lợn ăn chay sẽ thấy rõ bởi thời gian là từ 2024 đến nay cũng đủ ) nhưng giá cổ phiếu lại đi hai đường khác nhau thì cũng mệt lắm.

Vậy nên , BY vẫn phải luôn nhớ câu chữ kỹ của mình " Không có gì thực đúng hay thực sai, chỉ có sự phù hợp và tương thích mới là chân lý"
Do đó , mùa nào thức ấy tùy theo . Thanh khoản thấp có cái hay của nó, thanh khoản cao cũng có trường hợp rất hay và giá trị DN vẫn luôn là cơ sở và nền tảng quan trọng nhất để chọn cp nhưng là chưa đủ vì còn phụ thuộc vào những yếu tố khác để kỳ vọng cp tăng giá mạnh ...