Tạo đáy chứng khoán tuần sau từ 16/5/2011 bật cực mạnh - múc thật nhiều

Khùng à?[r24)]

Đầu tư giá trị trong giai đoạn hiện nay Thứ sáu, 13/5/2011, 09:28 GMT+7 TTCK Việt Nam liên tục suy giảm làm cho đại đa số các NĐT chịu cảnh thua lỗ. Tuy nhiên, nếu chúng ta có một chiến lược đầu tư hợp lý thì có thể giảm thiểu được rủi ro, có khả năng thu được lợi nhuận lớn khi thị trường hồi phục.
* 2 quỹ của Dragon Capital tăng trưởng hơn 10% nhờ MSN và VNM
Vậy “Phương pháp đầu tư giá trị” liệu có phù hợp với hiện nay? Vậy đầu tư giá trị là đầu tư như thế nào và làm thế nào để lựa chọn được những cơ hội đầu tư giá trị? Có 2 luận điểm chính: 1. Bản chất của phương pháp đầu tư giá trị. 2. Dấu hiệu, đặc điểm của các cơ hội đầu tư giá trị.
Đầu tư giá trị là gì?
Việc NĐT thực hiện việc mua toàn bộ/một phần công ty thông qua việc mua CP hay tài sản sinh lợi của công ty với mức giá giao dịch thấp hơn so với giá trị tài sản ròng thực tế của DN. Đặc điểm của quá trình đầu tư giá trị bao gồm:
- Tìm kiếm cơ hội trong điều kiện thị trường, CP suy giảm: Nhà đầu tư giá trị thường lựa chọn những công ty có CP đang giao dịch với mức giá thấp hơn giá trị tài sản ròng của DN, những cổ phiếu bị thị trường định giá sai và qua đó có cơ hội thu được lợi nhuận khi thị trường điều chỉnh chính xác sự đánh giá về giá trị của CP đó.
- Đầu tư vào công ty, không phải CP: Mặc dù nhà đầu tư giá trị có thể thực hiện việc đầu tư bằng cách mua CP của DN, nhưng bản chất của đầu tư giá trị không phải là hy vọng vào sự tăng giá của CP đó mà chính là gia tăng giá trị của toàn bộ DN, sự đánh giá lại chính xác hơn của thị trường đối với giá trị toàn bộ DN. Bản thân nhà đầu tư giá trị khi đầu tư giá trị thông qua việc mua CP là thực hiện việc mua quyền làm chủ DN, một phần hoặc toàn bộ, chính vì vậy, thông thường những biến động giá cả CP không ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của DN, có hay chăng chỉ là làm cơ hội đầu tư giá trị trở lên hấp dẫn hơn mà thôi.
Ví dụ: Một nhà đầu tư giá trị xác định giá trị DN ABC là 1.000 tỷ đồng, DN có 5 triệu CP, tương đương giá trị là 200.000 đồng/CP. Giá CP đang giao dịch là 40.000 đồng/CP. Đây có thể coi là một cơ hội đầu tư giá trị đối với NĐT này. Trong trường hợp sau đó, giá CP giảm còn 20.000 đồng/CP hoặc tăng lên 80.000đ/CP thì giá trị DN đó theo quan điểm đầu tư giá trị hoàn toàn không thay đổi, hay nói cách khác sự biến động tăng giảm của giá CK không ảnh hưởng đến giá trị tài sản ròng của DN.
- Dòng tiền dài hạn: Chính vì bản chất của đầu tư giá trị là đầu tư lâu dài vào DN không phải đầu tư CP với hy vọng tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn nên dòng tiền dùng để đầu tư giá trị phải là dòng vốn đầu tư, dòng vốn nhàn rỗi có thể đầu tư lâu dài. Chúng ta không thể dùng nguồn vốn vay, vốn nóng để thực hiện việc đầu tư giá trị, bởi với dòng vốn ngắn hạn, quyết định thoái vốn có thể bị chi phối bởi thời hạn tiền vay.
- Lợi nhuận thu được: Chính vì nhà đầu tư giá trị quan tâm nhiều đến giá trị tài sản ròng của DN, quan tâm đến khả năng tạo ra giá trị của DN trong tương lai nên nhà đầu tư giá trị thường đầu tư lâu dài, không vì ảnh hưởng nhất thời của giá cả CP mà thay đổi quyết định đầu tư. Họ chỉ thay đổi quyết định đầu tư khi giá trị tài sản ròng của DN không cao hơn giá CP trên thị trường và/hoặc các điều kiện khác cho thấy sự suy giảm về giá trị tài sản ròng trong tương lai do DN hoạt động không tốt. Lợi nhuận mà nhà đầu tư giá trị hướng tới chính là giá trị tài sản ròng tạo ra hàng năm của DN, cổ tức được nhận, giá trị tài sản ròng của DN và dòng tiền tạo ra cho cổ đông.
Dấu hiệu của cơ hội đầu tư giá trị
- Thị trường suy giảm: Sự suy giảm của thị trường hay cục bộ nhóm DN có thể là thời điểm lý tưởng tìm kiếm những cơ hội đầu tư giá trị. Sự suy giảm lâu ngày của thị trường sẽ khiến cho nhiều DN, CP được giao dịch dưới mức giá trị tài sản ròng của DN ở mức lớn và việc này có thể xảy ra với bất kỳ DN nào, hoạt động trong lĩnh vực nào cũng vậy. Ứng với TTCK Việt Nam hiện tại, thì từ sản xuất, dịch vụ... đến tài chính, NH... đều có thể xuất hiện những cơ hội đầu tư giá trị.
- Giá CP thấp chỉ còn từ 30-70% giá trị thực của DN: Nếu đơn cử lấy một chỉ tiêu là PE chấp nhận chung của TTCK Việt Nam là 10, thì có tới hơn 50% các CP trên 2 sàn HSX và HNX hiện có giá giao dịch trong vùng mục tiêu.
- Tình hình tài chính DN lành mạnh: Tình hình tài chính lành mạnh đảm bảo DN có thể tiếp tục thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh bình thường, tiếp tục tạo ra giá trị tài sản ròng cho DN trong tương lai, tùy từng thời kỳ mà các chỉ tiêu có thể thay đổi, tuy nhiên cần chú ý đến các chỉ tiêu như ROA, ROE, tỉ lệ thanh toán nhanh, tỉ lệ thanh toán hiện thời; tỉ lệ nợ/VCSH, dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh và cổ tức DN thường/kế hoạch chi trả.
Tuy nhiên, cần hiểu đầu tư giá trị không phải là đầu tư vào CP; như thế sẽ không bị chi phối bởi giá CP hằng ngày. Rủi ro của phương pháp đầu tư giá trị không phải là sự biến động của TTCK, biến động suy giảm của giá CK chúng ta mua (hệ số Beta) mà sự rủi ro của phương pháp đầu tư giá trị chính là khả năng đánh giá giá trị tài sản ròng của DN, đánh giá khả năng tạo ra giá trị tài sản ròng của DN trong tương lai. Hình thức thu lợi: Lợi nhuận từ đầu tư giá trị không phải đến từ việc chênh lệch mua bán CK và thường diễn ra trong một khoảng thời gian dài tính theo đơn vị năm, dòng vốn để đầu tư giá trị do vậy thường là vốn dài hạn.(Nguồn: LĐ, 13/5)

không nhà đầu tư nào muốn bán - đáy hết cửa xuống - bật cực mạnh [r2)][r2)][r2)]

Múc tuần chào đón những cơn sóng vỗ về để lại niềm vui hân hoan cho mọi nhà đầu tư [r2)][r2)][r2)][r2)]

4 tháng: Hà Nội thu ngân sách đạt 39.493 tỷ đồng
http://*********.vn/ChannelID/758/Tin-tuc/189288-4-thang-ha-noi-thu-ngan-sach-dat-39493-ty-dong.aspx

Theo báo cáo của UBND thành phố Hà Nội, nhờ triển khai tốt các biện pháp tăng thu ngân sách, 4 tháng đầu năm thu ngân sách thành phố đạt 39.493 tỷ đồng, bằng 38,4% dự toán Chính phủ giao và tăng 2,8% so với cùng kỳ. Hà Nội đã tập trung rà soát, đình hoãn, giãn tiến độ 253 dự án đầu tư công với số tiền cắt giảm trên 813 tỷ đồng.
Tháng 4/2011, tổng vốn huy động của các tổ chức tín dụng đạt gần 800 tỷ đồng, tăng 0,54% so với tháng trước. Giá trị sản xuất công nghiệp tháng 4/2011 cũng tăng 14,6% so với cùng kỳ, tính chung 4 tháng đầu năm 2011 tăng 13,2% so với cùng kỳ năm. Ba tháng đầu năm thành phố đã giải quyết việc làm cho trên 25.000 người, tạo việc làm mới cho gần 1.000 lao động.
Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dung (CPI) của Hà Nội vẫn ở mức cao so với bình quân cả nước. Tháng 4/2011, CPI của Hà Nội tăng 3,28% so với tháng trước và tăng 17,51% so với cùng kỳ năm 2010, tập trung vào các nhóm hàng: giao thông, dịch vụ ăn uống, nhà ở, điện nước…
Phan Long
Đầu tư

​

khà khà hết cửa xuống mai tt tăng và những ngày còn lại của tuần tới tăng bốc đầu đón cơn sóng siêu khủng tháng 5[r2)][r2)]
múc cật lực, múc hết tài sản hiện có cơ hội làm giàu, cơ hội gỡ gạc những gì đã mất [r2)][r2)][r2)]

Giá cổ phiếu giờ thấp hơn cả đáy của thời khủng hoảng Chủ nhật, 15/5/2011, 11:54 GMT+7 (ATPvietnam.com) - Thị trường đối diện với thời kỳ thanh khoản giảm mạnh, dòng tiền chưa có dấu hiệu trở lại gây tâm lý thật vọng đối với NĐT.


Tượng Gấu tát Bò bên ngoài cửa HOSE. Ảnh ATPvietnam.

Tuy nhiên, điểm sáng của TTCK trong tháng 5 này là thị giá của các cổ phiếu hiện đã về mặt bằng thấp nhất trong 2-3 năm qua. Đồng thời thị trường đang định giá cổ phiếu về mức thấp hơn thời kỳ đáy của cuộc khủng khoảng vào tháng 2/2009.

Diễn biến thị trường trong thời gian qua đều cho thấy giao dịch đang trong trạng thái chờ đợi sự phục hồi của thị trường. Hầu hếu nguồn cung giá thấp đều đã giảm mạnh (thị giá của các cổ phiếu chỉ bị áp lực giảm khi giá cổ phiếu bị giải chấp).
Vì vậy thị trường trong tháng 5 tiếp tục chưa có những dấu hiệu khởi sắc. Và TTCK tiếp tục kỳ vọng vào chu kỳ lạm phát giảm dần, giảm áp lực lãi vay đối với tiền đồng…. Tạo điều kiện cho TTCK bước vào giai đoạn phục hồi.
Dự báo các yếu tố tác động tới TTCK tháng 5
Sự ổn định về thượng tầng sẽ tác động tích cực tới TTCK trong trung hạn:
Trong tháng 5 sẽ diễn ra việc bầu cử Quốc hội và Hội đồng nhân dân các cấp. Sự ổn định về thượng tầng sẽ tác động tích cực lên xu thế trung hạn của thị trường. Tuy nhiên, theo thống kê, TTCK trong nước thường biến động một cách thận trọng trước và trong thời điểm các sự kiện tương tự diễn ra.
Chính sách tiền tệ thắt chặt tiếp tục duy trì khiến dòng tiền hạn hẹp, chi phí vốn cao:
Tiếp theo mức lạm phát rất cao trong tháng 4 (3,32%), mới đây nhất theo dự báo của Tổ điều hành Bộ Công thương, lạm phát tháng 5 vẫn sẽ ở mặt bằng cao xấp xỉ 2% trước sức ép của việc tăng lương cơ bản (1/5); thực hiện đưa giá điện theo cơ chế thị trường từ 1/6 và sức ép từ việc tăng giá hàng hóa cơ bản trên thế giới.

Trong tình hình này, chính sách tiền tệ thắt chặt được kỳ vọng tiếp tục duy trì, đặc biệt giảm tỷ trọng cho vay phi sản xuất đối với lĩnh vực chứng khoán, bất động sản để có thể đáp ứng được mục tiêu 22% tổng dư nợ ngân hàng cho tới hết tháng 6/2011.

Mức lãi suất cho vay cầm cố chứng khoán, ứng trước hiện lên tới 25 – 27%/năm và dễ làm nản lòng các NĐT có nhu cầu sử dụng vốn vay, đòn bảy tài chính.

Dòng tiền thông minh từ các kênh đầu tư khác cũng chưa có dấu hiệu chảy vào TTCK khi mà các yếu tố vĩ mô chưa cho thấy sự ổn định trở lại.
Thị trường vẫn sẽ nhận được lực đỡ từ các cổ phiếu có vốn hóa lớn:
Hiện tượng này mặc dù tạo nên những trend tăng không hoàn toàn thuyết phục trong thời gian gần đây nhưng cũng có tác động tích cực nhất định tới thị trường chung. Với khả năng điều tiết giá các cổ phiếu vốn hóa lớn từ khối ngoại hoặc các NĐT tổ chức trong nước, VNIndex sẽ khó có khả năng xuống sâu hơn mức 450 điểm khiến giá các cổ phiếu khác mặc dù có giảm nhưng giảm chậm và không gây ra tình trạng hoảng loạn bán tháo.

Trong khi đó, HNXIndex vẫn có thể có khả năng suy giảm do sự thoái lui của các NĐT cá nhân khỏi các cổ phiếu vừa và nhỏ hoặc áp lực giải chấp cục bộ.
Cán cân cung cầu sẽ có sự thay đổi tương đối tùy theo mặt bằng giá:
Mặc dù sẽ khó có dòng tiền mới cho thị trường trong ngắn hạn nhưng cán cân cung cầu có thể thay đổi tương đối tùy theo mặt bằng giá. Nói như vậy đồng nghĩa với việc khi thị trường giảm ở một mức độ đủ để thu hút nguồn cầu thì tại mặt bằng giá mới lực cầu tiềm năng sẽ cao hơn lực cung và điều đó khiến thị trường có thể phục hồi trở lại.

Tháng 5, các đợt giảm đáng kể của thị trường (nếu có) sẽ chính là động lực để có các trend phục hồi ngắn ngày thậm chí theo tuần. Tuy nhiên với mức độ rủi ro còn cao, NĐT cần có sự nhanh nhạy nhất định khi phát hiện trend và chốt lời ở mức lợi nhuận kỳ vọng vừa phải.
Quá trình bào mòn vẫn tiếp tục nhưng kỳ vọng sẽ đi vào giai đoạn cuối
TTCK trong tháng 5 không thật sự có nhiều các yếu tố hỗ trợ mang tính cơ bản hoặc vĩ mô. Do đó, các yếu tố gây biến động chính trên thị trường sẽ chủ yếu phụ thuộc vào cán cân cung cầu ở từng thời điểm; các tác động mang tính kỹ thuật và tâm lý.

Quá trình bào mòn vẫn tiếp tục nhưng được kỳ vọng sẽ đi vào giai đoạn cuối cùng trước khi tạo đáy trung hạn. Các cơ hội mang tính chất ngắn hạn vẫn có thể xuất hiện đối với các NĐT nhạy cảm

Đối với NĐT trung và dài, thời gian này vẫn tiếp tục cơ cấu danh mục đầu tư hợp lý để có hiệu quả cao nhất khi thị trường phục hồi.
Đối với NĐT ngắn hạn, giữ nguyên tỷ trọng 30% cổ phiếu-70% tiền. Chờ đợt dấu hiệu tốt của các yếu tố về chính sách tiền tệ, tính thanh khoản của thị trường được cải thiện mới gia tăng tỷ trọng danh mục. Trong ngắn hạn việc lướt sóng T + là không hiệu quả do biên độ giao động của thị trường là rất hẹp, vì vậy NĐT cũng nên hạn chế lướt sóng T+ trong gian đoạn này.

Download báo cáo

Hải Anh

Dân bàn
Thích ứng để ổn định cuộc sống
15/05/2011 04:35



(HNM) - Giá xăng dầu, điện tăng vào tháng 3, kể từ đầu tháng 5-2011, tại Hà Nội, giá bán lẻ gas tăng thêm từ 28.000 - 30.000 đồng/bình 12kg, hiện phổ biến ở mức từ 380.000 - 400.000 đồng/bình 12kg.

Giá giấy cũng đã tăng thêm từ 20-30%, kéo theo giá sách giáo khoa năm học 2011 - 2012 tăng 16,9%, giá bán các loại vở cũng đã tăng thêm từ 10-15%. Cũng từ 1-5, giá thức ăn chăn nuôi tăng thêm 2-3%, kéo theo giá lương thực thực phẩm tại các chợ trên địa bàn tăng từ 10-25%... Việc tăng giá theo kiểu dây chuyền như vậy đang khiến người tiêu dùng, nhất là cán bộ công chức, người làm công ăn lương gặp khó khăn dù lương cơ bản được tăng lên 830.000đ nhưng không thấm tháp gì so với mức tăng của giá cả hàng hóa dịch vụ.

Rõ ràng là, việc tăng giá những mặt hàng thiết yếu là nguyên nhân tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 4 với mức tăng được xác định là cao nhất từ vài năm trở lại đây. Hiện nay, khi mà Nghị quyết 11/CP của Chính phủ đang tiếp tục được các bộ, ngành, địa phương thực hiện quyết liệt và đã có những hiệu quả nhất định, có thể thấy giá cả các mặt hàng thiết yếu đã ổn định nhưng là ổn định ở một mặt bằng giá mới cao hơn so với trước đó. Đây rõ là điều mà chúng ta đang phải chấp nhận.

Theo các chuyên gia kinh tế, việc hình thành mặt bằng giá mới là điều khó tránh khỏi khi giá nguyên liệu đầu vào đang có xu hướng tăng cao, tác động trực tiếp tới sản xuất kinh doanh và đời sống người dân; ngoài ra, việc giá nguyên liệu trên thị trường thế giới tăng mạnh cũng khiến sản phẩm đầu ra không thể không tăng. Có lẽ chúng ta cũng nên "làm quen" với việc tăng giá để không bị quá bất ngờ bởi việc này cũng có mặt tích cực nếu doanh nghiệp bảo đảm hạch toán công khai minh bạch, thực hiện đủ nghĩa vụ với Nhà nước và hàng hóa đến tay người tiêu dùng có giá trị, chất lượng đúng với giá tiền bỏ ra.

Dự báo, chỉ số CPI tháng 5 còn tăng nhưng sẽ thấp hơn mức tăng của tháng 4. Như vậy, cái mặt bằng giá mới ấy, dù muốn hay không, sẽ được duy trì ít nhất là hết quý II và người tiêu dùng càng sớm thích ứng được bao nhiêu, càng nhanh ổn định được cuộc sống bấy nhiêu.


Nhật Minh

Các quán quân lỗ trong quý 1/2011



Các CTCK đóng góp hơn một nửa số lỗ của các doanh nghiệp niêm yết trong Q1 với mức lỗ lớn nhất thuộc về SSI.
http://cafef.vn/20110515054614216CA31/cac-quan-quan-lo-trong-quy-12011.chn



Múc tất cả các cổ phiếu lỗ ăn đậm đón sóng cao trào , cơn sóng của sự hồi sinh [r2)][r2)]
múc mạnh , múc để thắng nhìn vào tương lại tươi đẹp[r2)][r2)]
cầm cố , vay cật lực các bác đón luồng sóng siêu khủng[r2)][r2)][r2)]
cơ hổi làm giàu đã điểm, múc mạnh múc phi ngay CE đầu giờ[r2)][r2)]