Tập đoàn Hoa Sen (HSG)- Vượt chướng ngại vật

Tập đoàn Hoa Sen(HSG)- Vượt chướng ngại vật

HSG ghi nhận LNST Q3 FY24 đạt 273 tỷVND (+18x YoY) nhờ(1) sản lượng tiêu thụtăng 38% YoY, (2) biên lãi gộp tăng 201bps nhờđẩy mạnh tích trữhàng tồn khotrong giai đoạn 1H2024

Giá HRC đã giảm 11% kểtừđầu 3Q2024 tới nay, điều này khiếnHSG phát sinh chi phí trích lập dựphòng hàng tồn kho, khiến biên lãi gộp suy giảmtrong Q4 FY24

Kỳ vọng sản lượng tiêu thụnội địa tiếp tục cải thiện trong thời gian tới nhờthịtrường Bất động sản dần hồi phục, nhu cầu gia tăng trong mùa xây dựng cuối năm.Bên cạnh đó, thuếchống bán phá giá tôn mạnhập khẩu từTrung Quốc, Hàn Quốc sẽđược phê duyệt và áp dụng trong thời gian tới, giúp hỗtrợsản lượng tiêu thụcủa HSG

Trong ngắn hạn, sản lượng xuất khẩu của HSG sẽchịu tác độngtiêu cực khi nhu cầu nhập khẩu thép, tôn mạsuy yếu sau khi các biện pháp phòngvệtại thịtrường Mỹvà EU được áp dụng, làm tăng chi phí nhập khẩu thép vào cácthịtrường trên. Trong dài hạn, triển vọng xuất khẩu sẽít bịảnh hưởng nhờ(1)chênh lệch giá HRC tại Mỹvà EU so với Việt Nam duy trìởmức 10% trởlên và (2)mức thuếnhập khẩu thép từViệt Nam thấp hơn Trung Quốc tạo động lực thúc đẩyxuất khẩu tôn mạ.