TCW - Muốn đầu tư giá trị thì đây chứ đâu nữa !!!

Luận điểm đầu tư
Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu TCW với giá mục tiêu VND 24.700 trên cơ sở

· DN thuộc hệ sinh thái của SNP – nhà khai thác cảng lớn nhất với 51% thị phần cả nước và 93% thị phần tại khu vực Hồ Chí Minh,

· sở hữu hệ thống kho bãi lớn nằm trong khuôn viên cảng Tân Cảng – Cát Lái – cảng container lớn nhất và hiện đại nhất Việt Nam với lưu lượng hàng hóa luôn ở mức cao nhất cả nước,

· dịch vụ vận tải biển được mở rộng nhờ EVFTA, và (iv) sức khỏe tài chính lành mạnh với cổ tức tiền mặt cao và đều.


Tiêu điểm đầu tư
· Thuộc hệ sinh thái của Công ty TNHH MTV – Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn (SNP). SNP là nhà khai thác cảng lớn nhất nước ta với 51% thị phần trên cả nước, và 93% thị phần tại khu vực Hồ Chí minh. Việc SNP đang sở hữu 59% cổ phần của TCW sẽ giúp TCW khai thác triệt để các dịch vụ bốc, dỡ, xếp hàng từ cảng Tân Cảng Cát Lái – cảng container lớn nhất và hiện đại nhất Việt Nam.

· Sản lượng hàng hóa thông qua hệ thống cảng đang chứng kiến tăng trưởng trở lại. Theo Cục Hàng hải Việt Nam, trong 8T2020, sản lượng hàng container cả nước tăng 13% n/n. Nhu cầu dịch vụ logistics, kho bãi, vận tải hàng hóa,… nhờ đó sẽ được cải thiện rõ rệt hơn. Bên cạnh đó, Hiệp định EVFTA có hiệu lực đã và sẽ thúc đẩy hoạt động dịch vụ vận tải biển trong tương lai.

· Duy trì mức cổ tức tiền mặt cao và đều đặn, khoảng 1.800-2.000 đồng/CP trong 4 năm gần đây. Năm 2020 dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt 1.800 đồng/CP, tương ứng lợi tức 8,6%.

· Sức khỏe tài chính tốt với ROE cao (20%) và tỷ lệ nợ vay/tổng tài sản thấp và có xu hướng giảm dần.