Thao túng tiền tệ- Hiểu thế nào cho đúng

Việc gắn mác Thao túng tiền tệ của Bộ tài chính Mỹ không đồng nghĩa bị áp dụng các biện pháp trừng phạt ngay vì vậy không cần quá lo lắng.
Nhưng Văn phòng đại diện thương mại Hoa Kỳ-USTR mà ra báo cáo kết luận Có thao túng tiền tệ thì sẽ nhanh chóng bị áp đặt các biện pháp trừng phạt. Vậy USTR đang làm gì.
Phần 1: Quá trình thông báo điều tra và lấy tài liệu.
https://www.facebook.com/Vungloinhuan/posts/179708396973255?__cft__[0]=AZWSqOI0B65qrU7rFm9Zt7bV9PP770iUkAX3flx1XbgzDk9tiqfSqvKjZ3_GZeWoheVMO6y9Cg7XxRPAJ_1BOkJiD3Ys1zNyP99GYg6p5eWbWqD2aSRxqwLlHMK3J5COY-9Bhr9KJsYLHlyvij5x28jLF_G5y4RJpVrh8gijDTC0Lu7mHcYJJnatTgqYyQ3O-Tw9OdMAS9xR5IF0PlFIvcVFqSbImfJJhYFftUxw-lhCEqZcb3FNpitW47hK2jYpeXE&__tn__=,O,P-y-R

Ngày 2/10/2020 Văn phòng đại diện thương mại Hoa Kỳ, cơ quan trực thuộc Phủ tổng thống đã chính thức Ban hành Bắt đầu Điều tra theo Mục 301: Các hành vi, chính sách và thông lệ của Việt Nam liên quan đến định giá tiền tệ.
Ngày 8/10/2020 đã thông báo ở Cổng đăng ký liên bang về quy trình điều tra, do ảnh hưởng của Covid nên phiên điều trần theo thông lệ bị hủy bỏ, nếu có tổ chức sẽ thông báo tiếp, vì vậy thay vào điều trần cơ quan này sẽ nhận các ý kiến phản hồi theo đường thư điện tử trước12/11/2020.
USTR cho biết đã tham vấn ủy ban liên ngành Mục 301 của Hoa Kỳ, Bộ tài chính Mỹ, và sẽ tham vấn Chính phủ Việt Nam.
Sau khi tổng hợp ý kiến theo hạn định USTR sẽ ban hành báo cáo tổng hợp.
Dưới thời Donal Trump, USTR đã 4 lân điều tra áp thuế các hàng hóa Châu Âu, Bắc Mỹ như Thịt Bò EU, Máy Bay dân dụng, Hàng hóa kỹ thuật số của Pháp, Dịch vụ kỹ thuật số của (Braxin, Ấn Độ, Séc, Ấn Độ, Ý, EU và về mặt quốc gia thì Việt Nam là nước thứ 2 sau China.
Trong phần bối cảnh, USTR cho rằng 3 năm qua Dong đã được định giá thấp:
"Chính phủ Việt Nam, thông qua Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN), quản lý giá trị của đơn vị tiền tệ của nó — dong. Sự quản lý của NHNN đối với tiền tệ của Việt Nam gắn liền với Đô la Mỹ. Phân tích có sẵn cho biết rằng tiền tệ của Việt Nam đã được đánh giá thấp trong ba năm qua.
Cụ thể, phân tích chỉ ra rằng tiền đồng bị định giá thấp so với thực tế cơ sở hiệu quả khoảng 7 % trong năm 2017 và khoảng 8,4% vào năm 2018. Hơn nữa, phân tích chỉ ra rằng tỷ giá hối đoái thực tế tiền đồng được định giá thấp vào năm 2019.
Bằng chứng hiện có cũng chỉ ra rằng Chính phủ Việt Nam, thông qua NHNN, đã tích cực can thiệp vào thị trường hối đoái, đã góp phần vào sự định giá thấp của tiền đồng vào năm 2019.
Cụ thể, bằng chứng chỉ ra rằng năm 2019, NHNN thực hiện tổng giá trị mua ròng ngoại hối xấp xỉ 22 tỷ đô la, đã ảnh hưởng đến định giá thấp tỷ giá hối đoái tiền đồng với đô la Mỹ trong năm. Phân tích cho thấy rằng hành động của Việt Nam về tỷ giá hối đoái ở 2019, định giá tham chiếu 23.224 đồng một đô la, rõ ràng đã được định giá thấp hơn khoảng 1,090 đồng mỗi đô la so với mức tỷ giá bình quân thích hợp thực sự."
Điều luật 301, Luật Thương Mại Hoa Kỳ ít được sử dụng tại các đời tổng thống trước nhưng lại được Trump ưa thích do nó thuộc quyền của Tổng thống chứ không phải Bộ tài chinh như điều tra bán phá giá, nên ban hành nhanh hợp với tính cách tổng thống Twitter này.
Quá trình lấy ý kiến và tổng hợp với trường hợp của Việt Nam này nhanh nhất cũng mất 2-3 tháng.
Trong bối cảnh thặng dư thương mại của Việt Nam với Mỹ tăng cao kỷ lục, việc bị áp thuế đang là nguy cơ cao nếu chúng ta không trao đổi, đàm phán có hiệu quả với Mỹ.
Từ đầu năm nay Mỹ đã khởi xướng điều tra Chống bán phá giá với lốp xe Oto, điều tra hành vi thương mại không công bằng với ngành gỗ nhập khẩu từ Việt Nam.
Việt Nam cũng đã có nhiều biện pháp để giảm thặng dư thương mại với Mỹ trong đó ưu tiên mua các loại hàng hóa năng lượng như Than, dầu. Năm 2019, BSR đã phối trộn dầu Mỹ để lọc, không phải ngẫu nhiên khi các đại gia như Vinacapital hay Exxon Mobil đồng loạt đề nghị xây dựng các nhà máy phát điện sử dụng LNG ở Long An và Hải Phòng với vốn đầu tư gần 10 tỷ USD, ngay cả Vingruop cũng đề nghị xây dựng Nhà máy nhiệt điện khí 1,6 tỷ USD ở Hải Phòng, T&T gruop ở Vũng Áng 3,5 tỷ USD, Chính phủ Việt Nam rất/có thể đã mời họ xây dựng vừa đáp ứng nhu cầu năng lượng tăng vừa tiêu thụ hàng Mỹ. Các nhà máy này xa các mỏ khí Việt Nam nên nguồn khí sẽ đến từ Mỹ, nhà sản xuất khí đốt số 1 thế giới và chính Trump ngay từ khi tranh cử đến hành động đầu nhiệm kỳ đã hạ các chuẩn môi trường để tăng cường sản xuất khí đốt, dầu tại Mỹ.
Tham khảo TTCK Trung Quốc, chỉ số ShangHai tăng mạnh theo đà cả khi Mỹ thông báo mở cuộc điều tra theo điều 301 với Trung Quốc tháng 8/2017, tiếp tục tăng khi Mỹ tổ chức điều trần 10/2017 và đạt đỉnh trước khi USTR ban hành báo cáo chính thức, tại cú kéo ra hàng Shanghai đạt đỉnh ở 3.587 điểm và giảm gần 32% suốt năm 2018, hiện vẫn chưa trở lại đỉnh cũ.
Việc ai là tổng thống Mỹ sau ngày bầu cử 3/11/2020 chưa chắc đã thay đổi quá trình điều tra của USTR.
Vì Việt Nam là một nước nhỏ nên quá trình điều tra sẽ khó kéo dài như China. Kết quả có thể 1 vài ngành ít giá trị gia tăng giảm nhanh từ China nhưng tăng mạnh từ Việt Nam vào Mỹ sẽ dính trừng phạt hoặc chưa chắc đã có hành động áp đặt thuế hay trừng phạt nào từ phía Mỹ nếu chúng ta đàm phán tốt nhưng "hãy luôn chuẩn bị cho phía đối diện của giao dịch" nên giai đoạn từ tháng 12/2020 trở đi bạn phải luôn ở trạng thái cảnh giác, tỷ lệ tiền mặt trên tài khoản ở mức an toàn, nhất là khi các Cty chứng khoán im lặng.

Phần II. Điều Trần- phản hồi và Ra báo cáo cuối cùng.


https://www.facebook.com/Vungloinhuan/posts/208246030786158?__cft__[0]=AZWSqOI0B65qrU7rFm9Zt7bV9PP770iUkAX3flx1XbgzDk9tiqfSqvKjZ3_GZeWoheVMO6y9Cg7XxRPAJ_1BOkJiD3Ys1zNyP99GYg6p5eWbWqD2aSRxqwLlHMK3J5COY-9Bhr9KJsYLHlyvij5x28jLF_G5y4RJpVrh8gijDTC0Lu7mHcYJJnatTgqYyQ3O-Tw9OdMAS9xR5IF0PlFIvcVFqSbImfJJhYFftUxw-lhCEqZcb3FNpitW47hK2jYpeXE&__tn__=,O,P-R
Thao túng tiền tệ (tiếp theo).
Ngày 25/11/2020. Văn phòng đại diện thương mại Mỹ -USTR đã công bố lộ trình giai đoạn 2 điều tra hành vi thao túng tiền tệ.
- 29/12/2020: Điều trần trực tuyến.
- Từ 30/12/2020-7/1/2021: Ghi nhận các ý kiến phản hồi hoặc phản đối.
- Từ 8/1/2021- Quý I-2021 chậm nhất thì tháng 5-2021 sẽ tổng hợp báo cáo và công bố biện pháp trừng phat hoặc miễn trừng phạt.
https://ustr.gov/.../Notice_of_Public_Hearing_Vietnam...
Trong một diễn biến khác, ngày 16/12/2021, Bộ Tài chính Mỹ đã báo cáo quốc hội Mỹ về việc Việt Nam, Thụy Sỹ là các quốc gia đủ tiêu chuẩn gắn mác thao túng tiền tệ.
https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm1212
Trên cơ sở này Mỹ- VN sẽ đàm phán để giải quyết các vấn đề về về thâm hụt thương mại, tỷ giá, lộ trình và phương pháp khắc phục.
"Báo cáo kết luận rằng cả Việt Nam và Thụy Sĩ đều đáp ứng cả ba tiêu chí theo Đạo luật Tạo thuận lợi Thương mại và Thực thi Thương mại năm 2015 (Đạo luật 2015) trong giai đoạn được xem xét . Do đó, Bộ tài chính đã tiến hành phân tích nâng cao Việt Nam và Thụy Sĩ trong Báo cáo và cũng sẽ bắt đầu tăng cường cam kết song phương với mỗi quốc gia phù hợp với Đạo luật năm 2015. Sự tham gia này sẽ bao gồm việc thúc giục việc xây dựng một kế hoạch với các hành động chính sách cụ thể để giải quyết các nguyên nhân cơ bản của việc định giá tiền tệ thấp và mất cân đối bên ngoài"
Kết luận: Thực tế thì USTR và Bộ tài chính Mỹ vẫn theo lộ trình ban đầu. Trong đó, Bộ tài chính Mỹ là cơ quan chính phủ do Quốc Hội phê duyệt nên các bước đi sẽ rành mạch dễ hiểu hơn, ví dụ mỗi năm công bố danh sách 1 lần và sau đó sẽ có thời gian đàm phán, thời gian xem xét thực hiện các cam kết, nên các vấn đề như trừng phạt sẽ khá lâu mới có; còn USTR là cơ quan trực thuộc phủ Tổng thống do tổng thống lập ra nên các bước đi sẽ nhanh gọn hơn, ví dụ như chỉ cần 3-7 tháng là có thể từ bước Thông báo điều tra đến phần kết luận có hay không các hành vi thao túng tiền tệ và thương mại không công bằng. Với kết luận của Bộ tài chính Mỹ thì khả năng USTR sau 7/1/2021 sẽ ra báo cáo tổng hợp nhanh hơn thường lệ nhiều (ví dụ là với China, sau 5 tháng kể từ phiên điều trần). USTR là do phủ tổng thống quyết định nên giai đoạn 8/1/2021-20/1/2021 là giai đoạn nhạy cảm khi Donal Trump vẫn còn tại vị, ông ta dễ ra quyết định bất ngờ để vật cản lại cho Biden.
Hành động của chúng ta vẫn như bài viết trước.