THEO DẤU DÒNG TIỀN LỚN! GẶP LẠI SIÊU CỔ

THEO DẤU DÒNG TIỀN LỚN! GẶP LẠI SIÊU CỔ
Bỏ bê DBC gần 4 tháng trời sau khi nhận thấy vùng tích lũy DBC từ 44k-49k khá chặt chẽ. Biên dao động rơi từ 5-7%. Một câu chuyện thịt lợn mà từ tháng 3-4/2020. chưa hình thành bất cứ lợi nhuận của DBC. Cổ DBC vẫn chưa sập và vẫn hiên ngang thách thức vùng giá cao. Không phải mặc nhiên DBC vẫn neo giá rất tốt để chứng kiến nhiều siêu cổ phiếu còn chạy gấp 3 đến 4 lần mặc dù câu chuyện Kinh doanh của họ không thể đo đếm được như DBC!
Vậy siêu cổ phiếu DBC đã hết sóng giống như một số NĐT nhận định. Tại sao chưa hết sóng, và câu chuyện DBC sẽ bao giờ kết thúc? Chúng ta sẽ trả lời những nội dung phân tích sau để xem câu chuyện thịt lợn có phải là ngắn hạn hay nội lực doanh nghiệp được duy trì trong dài hạn:
1. Câu chuyện nội tại Doanh nghiệp: DBC khẳng định là công ty nông nghiệp.
a. Nội lực doanh nghiệp:
- Tiền mặt DBC luôn duy trì mức cao: 680 tỷ bao gồm tiền gửi Lãi suất và tiền mặt duy trì với lãi suất tiền gửi ngân hàng.
- Mức giá 46k/1cp: DBC đạt vốn hóa 4800 tỷ / 10.000 tỷ đồng. Eps 02 Quý 1 và 2 /2020 đạt 7.160 đồng/ 1 cp Tăng 28 lần so với cùng kỳ.7
- Dự kiến kết quả KD quý 3/2020: Điểm rơi là tháng 7 AL ăn chay. Nhưng công bố tháng 7/8/2020 dự phóng đã 2370 tỷ đồng. LSNT ước đạt 261 tỷ. Thì kết thúc Quý 3. Dự phóng doanh thu và lợi nhuận: 3555 tỷ đồng DT + 400 tỷ đồng LNST. Tăng trưởng so với cùng kỳ 88% và LNST tăng trưởng 19 lần.
- Giá trị sổ sách DBC là 33k. So với vùng giá 19 trước đây thì chưa phản ánh đúng tiềm năng doanh nghiệp
b. Cơ cấu doanh thu – từng mảng tăng trưởng 6 tháng 2020 so với 6 tháng 2019:
( Xem ảnh)
Theo như cơ cấu doanh thu lợi nhuận DBC tăng trưởng đồng loạt ở các mảng xây lắp, thức ăn chăn nuôi, chế biến thực phẩm do việc mở rộng sản xuất kinh doanh đặc biệt các nhà máy thức ăn gia súc, nuôi con giống, trứng và mảng thịt lợn, mảng xây lắp
Ngoài ra theo BCTC hiện nay DBC còn tiềm ẩn một khoản doanh thu chưa thực hiện của Dự án Cụm Công Nghiệp Phúc Xuyên: Quy mô 10 ha. Và doanh thu ghi nhận 418 tỷ.tăng 118 so với đầu năm.
c. Thuế TNDN được áp dụng đối với lĩnh vực nông nghiệp???
Ngoài cơ cấu doanh thu lợi nhuận. DBC là một công ty nông nghiệp được hưởng ưu đã thuế TNDN như sau: Điều này có lẽ là điều giúp DBC tăng trưởng mạnh mẽ trong nhiều năm tiếp theo do được ưu đãi chính sách về thuế. 15% TNDN đối với hoạt động SX thức ăn chăn nuôi và 20% với các hoạt động khác. Ngoại trừ các công ty sau:
- Công ty TNHH Lợn giống Lạc vệ, Công ty TNHH ĐT và PT gia công gà , Công ty TNHH ĐT và PT Gia công lợn, CT TNHH Gà giống DBC , Công ty TNHH lợn giống hạt nhân , Công ty TNHH lợn giống Phú thọ, Công ty TNHH lợn giống Lương tài và Công ty TNHH Bình Phước là những đối tượng được miễn thuế TNDN trong thời gian 04 năm. Và giảm 50% số thuế phải nộp trong 09 năm tiếp theo
- Công ty TNHH Dabaco Tuyên Quang là đối tượng được hưởng ưu đãi địa bàn với thuế suất 10%.
Với mức ưu đãi thuế đối với lĩnh vực nông nghiệp. Doanh thu lợi nhuận DBC tăng trưởng trong nhiều năm. Điều này chắc khó tránh khỏi tiền đè đến DBC trong nhiều năm tới.
d. Ngoài ra DBC còn đang tiến hành xây dựng một số mảng nông nghiệp quan trọng
- Nhà máy phân bón Việt Nhật: Chi phí xây dựng dở dang 214 tỷ.
- Trung tâm thương mai, Dự án chăn nuôi, Nhà máy thủy sản
- Chi phí xây dựng dở dang lên đến : 552 tỷ toàn lĩnh vực nông nghiệp chăn nuôi.
II. ĐỒ THỊ KỸ THUẬT DBC CHÂN SÓNG LỚN.
- DBC thực hiện phiên break khỏi nền giá với thanh khoản 6 triệu CP phiên ngày 11/9/2020. Đối với nhịp giảm là nhịp điều chỉnh thông thường với thanh khoản bé. Duy trì 900k -1,9 triệu CP. Nhịp độ giảm 1-2% mỗi phiên. Điểm tích lũy đẹp Gọi là Điểm kéo ngược – PULLBACK.
- Mô hình giá: Cờ đuôi nheo điểm đã xác nhận Beak. Việc giá tích lũy kéo ngược chỉ tồn tại 4-5 phiên khi phản ánh giá sẽ điểm rơi 4-6 tháng.
- Khuyến nghị: điểm mua DBC: vùng 46k. Target: vùng giá trên 70k.
- Quan điểm đầu tư: 4-6 tháng. Cắt lỗ rơi thủng -7%.
- Thông tin nội bộ bán 800k. Hiện đã có phiên chuyển nhượng thỏa thuận ngày 21/9/2020.
III. Quan điểm
- Trên đây là các nhận định phân tích doanh nghiệp nội tại doanh nghiệp phản ánh qua BCTC, BCTC quý 2/2020 của Công ty Kiểm toán Ernst & Young Việt Nam Limet – Một trong 4 công ty Kiểm toán Big Four.
- Khuyến nghị NĐT chịu trách nhiệm trước quyết định mua bán của mình.