Thị trường còn giảm đến bao giờ? Liệu NHNN có bán ra USD để kiềm tỷ giá

Trên 1 nền vỹ mô có dấu hiệu bị xoay chuyển

Hình 1: bond 10y lập đỉnh mới
Tỷ giá đã có 3 phiên liên tiếp kịch trần hoặc gần kịch trần. Trong khi Sbv đang vừa hút vừa bơm bill( có lẽ để hỗ trợ thanh khoản cho 1 ngân hàng yếu kém)
Dự trữ ngoại hối đang thấp hơn mức đỉnh hồi xưa, tính theo dữ liệu gần nhất được IMF công bố khoảng 93 tỷ đô. Cho thấy dù thặng dư xuất nhập khẩu cao, Fdi vào mạnh nhưng không có nhiều đô được bán ra về lại NHNN mà có hiện tượng bị giữ lại.

Hình 2: các loại lãi suất liên ngân hàng cũng vậy
Trong khi nhập khẩu có dấu hiệu tăng trở lại do nền kinh tế phục hồi, nhu cầu đô sẽ tăng lên. Dự trữ ngoại hối lại không hề dồi dào.
Công cụ bill chưa dùng hết dư địa, trong khi đó Cpi Mỹ tháng 3 đạt 3.5%, cơ hội về 2% trong 2024 càng ngày càng xa vời , nhiều bên đã hạ dự báo chỉ còn 2 lần Fed cắt giảm lãi suất trong 2024. Dxy lên 106 đỉnh 5 tháng.
Các yếu tố này cho thấy việc bán đô ra lúc này có lẽ là hơi sớm, chưa kể NHNN giờ còn phải làm thêm 1 công việc là ổn định thị trường vàng(có thể cần nhập khẩu vàng để tăng cung trong tương lai)
Với từng đó yếu tố hiện tại,bản thân người viết cho rằng khó xảy ra việc bán đô trong thời gian này vì nó tiềm ẩn quá nhiều rủi ro. Thay vào đó công cụ Bill và có thể là tăng lãi suất điều hành (điều mà không ai mong muốn) có thể được dùng đến (quan điểm cá nhân người viết)

Hình 3: RSI xuyên về ngưỡng 35
Vẫn chưa phải là lúc uptrend trở lại. Quản trị rủi ro là điều nhà đầu tư nên làm.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-