Thị trường Tuần cuối năm 2010, NĐT đón đợi điều gì?

Nhận định thị trường Tuần 5 tháng 12​

Giao dịch: Thị trường tuần giao dịch 20-24/12/2010 diễn ra với nhiều biến động. Ngoài yếu tố không thuận lợi là dòng tiền ngày càng yếu dần qua các phiên, do những lo ngại vào thời điểm cuối năm lượng tiền rút về thanh toán các khoản công nợ và chi phí cuối năm và cùng với tâm lý nghĩ ngơi cuối năm của một bộ phận NĐT. Thị trường vẫn xuất hiện các tín hiệu khá tích cực, lượng tiền vẫn âm thầm mua ở mức giá thấp, áp lực xả hàng và tâm lý cắt lỗ là không quá lớn, cùng lực mua tăng mạnh và dàn trãi trên diện rộng của khối ngoại. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần Vnindex đóng cửa ở mức 472,7 điểm, giảm 12,5 điểm (-2,6%) so với cuối tuần trước. Thanh khoản giảm về mức khá thấp, bình quân tại Hose chỉ có 61.9 triệu đơn vị và 1,493 tỷ đồng chứng khoán được chuyển nhượng, giảm 33.7% về lượng và 32.6% về giá trị so với một tuần trước đó.Sàn Ha cũng có một tuần giao dịch biến động mạnh (115-125), mặc dù chỉ số này chốt phiên cuối tuần với mức tăng nhẹ so với tuần trước, khi chốt tuần ở mức 119, tăng 3 điểm so với cuối tuần trước. Đáng chú ý chỉ số này đã có 1 phiên cuối tuần tuần tăng điểm mạnh với mức tăng 4,27 điểm. KLGD tiếp tục duy trì ở mức cao với 338tr đơn vị CP chuyển nhượng, Khối lượng chuyển nhượng bình quân đạt 67 triệu CP/phiên.Ngược với xu hướng bán ra của các NĐT trong nước, các NĐT nước ngoài đã mua vào khá mạnh trong tuần. Tại Hose, khối ngoại đã mua ròng trên 522 tỷ đồng, tăng 11.9% so với một tuần trước đó. Giao dịch của khối NĐTNN tuần qua ghi dấu ấn đặc biệt Lệnh mua xuất hiện trên diện rộng, trong phiên ngày 23/12 khối ngoại mua ròng tại 240/277 mã sàn Hose, cầu từ Khối ngoại tiếp tục tăng mạnh và tỏ ra khá quyết đoán. Như vậy, khối ngoại đã có chuỗi 21 tuần mua ròng liên tiếp (từ 2/8-17/12) tại HoSE với tổng giá trị mua ròng trong quãng thời gian này đạt 7.685 tỷ đồng. Tính chung từ đầu năm, tổng số tiền khối ngoại giải ngân đã lên đến hơn 13 nghìn tỷ đồng.Kỹ thuật:Vnindex đóng cửa tuần ở mức 472.7 điểm giảm 12,5 điểm so với tuần trước, đồ thị ngày là một cây nến Doji con quay với thân nến ngắn, bóng trên và bóng dưới khá dài cho thấy phiên cuối tuần đà giảm điểm đã có dấu hiệu suy kiệt, tâm lý lưỡng lự của NĐT thể hiện khá rõ khi KLGD giảm khá mạnh, lực cầu chỉ mạnh lên khi VNI về sát ngưỡng hỗ trợ 470, xong vẫn tỏ ra khá yếu ở các vùng giá cao.Tính từ 15/12 sau khi đạt đỉnh ngắn hạn tại 497 điểm, VNi bắt đầu giảm dần và đang hình thành mô hình cờ đuôi nheo, lúc này VNi đang được hỗ trợ rất mạnh bời đường trendline, các đường Fibonacci như trên hình vẽ. Theo tác giả trong tuần tới sau khi giảm chạm ngưỡng 465 – 468 Vni có khả năng sẽ đảo chiều và tiếp tục xu hướng tăng giá.Ở đồ thị tuần,Vni đang chạy trong kênh 470 – 485 được giới hạn chặn trên và chặn dưới bời các đường MA50 và MA20 tạo 1 nến đỏ có mô hình sao hôm khá xấu. Hiện VNindex được hỗ trợ mạnh bởi các đường MA15, Fib23.6%.., Đường xu hướng. Đường MACD vẫn đang cho tín hiệu khá tích cực khi MACD vượt lên trên đường tín hiệu và đang có xu hướng lên giá trị dương, về dài hạn và trung hạn Vni sẽ tiếp tục xu hướng tăng.


Sau 5 phiên giảm điểm liên tiếp, Đồ thị PTKT chỉ số HNX cho tín hiệu khá tiêu cực trong ngắn hạn, các chỉ báo có độ nhạy cao hầu hết đều cho tín hiệu giảm điểm. Tuy nhiên cây nến doji trong phiên giao dịch cuối tuần cùng KLGD thấp cũng đã phát tín hiệu đáy dù độ tin cậy không cao. Đồ thị tuần, đường giá của HNX hiện đã về mức khá thấp và đang được hỗ trợ mạnh bởi 2 đường SMA10 và SMA20. MACD hiện vẫn đang ở giá trị khá thấp và đang có xu hướng cắt đường tín hiệu từ dưới lên. Dù đã có 03 tuần tăng điểm trước đó, với 01 tuần điều chỉnh giảm điều chưa nói lên nhiều về xu hướng của chỉ sô này, theo quan điểm của tôi, giai đoạn này hiện mới là giai đoạn khởi đầu một chu kỳ tăng điểm.

Thông tin – Phân tích:
- Vinashin ra thông báo, xin hoãn trả nợ đợt 1 60tr $ sang năm 2011.
- CPI năm 2010 của cả nước là 11,44%, vượt xa chỉ tiêu lạm phát Quốc hội giao cho Chính phủ hồi đầu năm
- Tuần qua, giá vàng giảm nhẹ và giao dịch ổn định quanh mốc 35,2 triệu đồng/lượng
- Lãi suất qua đêm liên ngân hàng giảm nhẹ về 11%/năm
- Giá dầu trong tuần liên tục tăng cao, có lúc lên tới 91$ một thùng và được dự báo sẽ tăng đến 100$ trong thời gian tới
- Dow Jones lập mức đỉnh mới trong 2 năm khi Chốt phiên giao dịch ngày thứ Tư 22/12, chỉ số này đạt mốc 11.559,49 điểm

Nhận định Xu hướng:
Thị trường đang bước vào những phiên giao dịch cuối cùng của năm tài chính 2010, tâm lý hưng phấn của NĐT trong các tuần giao dịch trước đã không còn giữ được sức nóng như các tuần trước đó, dòng tiền có dấu hiệu suy kiệt thể hiện qua KLGD giảm dần qua các phiên. NĐT trong ngắn hạn đang lo ngại liệu có hay không việc các tổ chức chốt lời NAV?, tình trạng Short sell và giải chấp ở một bộ phận NĐT?, Thông tin về CPI ở mức 2 con số và việc Vinashin hoãn trả nợ khiến các TCTD tại Việt Nam bị hạ bậc tín nhiệm sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến TTCK trong ngắn hạn?
Về tình trạng chốt NAV của các quỹ theo phân tích của tôi, ở mức giá hiện nay xác suất xảy ra là rất thấp, do chu kỳ ĐT của các TC đầu tư thường là dài hạn, với mức giá hiện tại thì phần nhiều vẫn là Lỗ, nếu muốn chốt NAV các tổ chức sẽ lựa chọn giải pháp Thỏa thuận sang tay. Tình trạng giải chấp hiện tại theo quan sát giao dịch trong tuần qua gần như không có, tình trạng short sell có xuất hiện cục bộ ở một số mã, nhưng không nhiều. Trong giai đoạn nhạy cảm hiện tại, khối ngoại lại giải ngân trên diện rộng, short sell giống như chơi dao 2 lưỡi, sẽ không có nhiều NĐT dám sử dụng công cụ này.
Đợt điều chỉnh này đã trải qua được 2 tuần giao dịch, nhiều mã cổ phiếu khác trên cả hai sàn đã trải qua dạng điều chỉnh bằng phẳng. Vế đề của Vinashin và thông tin CPI dù mới được công bố trong tuần nhưng đó là những thông tin không bất ngờ, nhiều NĐT đã tiên liệu trước, diễn biến phiên giao dịch cuối tuần đã chứng minh điều đó.
Mức giá cổ phiếu hiện vẫn đang đuợc đánh giá hấp dẫn và trên hết là tình hình vĩ mô đang có chiều hướng ổn định và đi vào tích cực hơn. Chỉ còn một vài ngày nữa là bước sang năm mới 2011 hứa hẹn nhiều chính sách được nới lỏng và hỗ trợ, lực cầu từ khối ngoại tiếp tục có xu hướng gia tăng cả về lượng và chất, diễn biến của tỷ giá $ trên thị trường tự do trong các tuần cuối năm cho thấy dòng tiền ngoại mới đã, đang và sẽ tiếp tục đổ vào thị trường.
Với những thuận lợi đó, cùng với các phân tích kỹ thuật ở trên, theo quan điểm của tôi, đà tăng điểm của Thị trường sẽ sớm được nối lại trong 1,2 phiên giao dịch tới
Khuyến nghị:
- Các nhà đầu tư hiện còn giữ tỷ lệ CP thấp có thể xem xét giải ngân vào các mã CP thuộc ngành CK, ffice:smarttags" />BĐS, NH, Dầu khí, nhóm BCs hoặc midcap.
- NĐT hiện có tỷ lệ cổ phiếu cao có thể tiếp tục chiến thuật nắm giữ cp hoặc canh diễn biến giao dịch trong phiên để xem xét chốt lời ở cổ phiếu đã tăng nóng và cơ cấu lại danh mục cp.
- Rủi ro trong ngắn hạn có thể còn hiện hữu, đặc biệt là ở các mã CP có FA xấu mà tăng nóng trong thời gian qua. Tuy nhiên với các mã CP trong các nhóm khuyến nghị kể trên nếu có FA tốt, đợt điều chỉnh vừa rồi đã giảm sâu khoảng 20% – 30%, NĐT có thể bỏ qua rủi ro ngắn hạn để hướng đến mục đích đầu tư dài hạn với kỳ vọng mức lợi nhuận cao, tranh thủ các phiên giao dịch nhạy cảm chưa rõ xu thế để lựa chọn cho mình các mã Cp tốt.

Danh mục tham khảo:
- Nhóm trụ: CK, BĐS, BCs và Midcaps: SSI, KLS, SJS, LCG, DIG, PVX, D2D, PVX, GMD;
- Các mã an toàn: PHR, DPR, LSS, SBT, PVT, CII, TCM, NVT, PXL, PVT;
Chúc Thành công !
====================================