TIN - Case turnaround kinh điển

4. Các chỉ số tài chính khác: ROE, ROA, LDR, funding mix

Các số cuối kỳ:

• Tổng tài sản: 19.496,4 tỷ, tăng 10,5% so với cuối 2025
• Vốn chủ sở hữu: 2.460,4 tỷ, tăng 23,1%
• Lợi nhuận sau thuế Q1/2026: 461,5 tỷ, tăng mạnh từ 75,8 tỷ cùng kỳ.

Ước tính theo bình quân đầu kỳ-cuối kỳ:

• ROA annualized xấp xỉ: 9,9%
• ROE annualized xấp xỉ: 82,8%

Hai chỉ số này cực cao, nhưng cần hiểu đúng: đây là run-rate annualized từ 1 quý rất mạnh.

Về nguồn vốn:

• Vay TCTD khác: 5.050 tỷ
• Tiền gửi khách hàng: 2.062 tỷ
• Giấy tờ có giá: 8.954 tỷ
  TIN đang tài trợ tăng trưởng chủ yếu bằng giấy tờ có giá và vốn vay liên tổ chức, chứ không dựa nhiều vào tiền gửi khách hàng như ngân hàng thương mại.

Nếu tính kiểu ngân hàng:

• LDR theo tiền gửi khách hàng = 17.090,6 / 2.062 ≈ 829%
  Con số này rất cao, nhưng không có nhiều ý nghĩa nếu nhìn như ngân hàng, vì TIN là công ty tài chính.
• Nếu dùng broad funding = tiền gửi khách hàng + vay TCTD + giấy tờ có giá, thì tỷ lệ cho vay trên nguồn vốn chính khoảng 106,3%.

Nhận xét:
TIN có hiệu quả sinh lời vượt trội so với các công ty tài chính tiêu dùng, chứng khoán, ngân hàng (ROE phổ biến 10-25%). TIN có ROE lên tới 80-90%, có lẽ xứng đáng 1 định giá vượt trội cho FINTECH đặc biệt này

Giá này múc được không các bác

5. Nợ xấu và dự phòng nợ xấu

Phân loại dư nợ cuối Q1/2026:

• Nhóm 3: 528,1 tỷ
• Nhóm 4: 595,2 tỷ
• Nhóm 5: 232,5 tỷ

Tổng nợ xấu (NPL) = 1.355,8 tỷ đồng, tương ứng NPL ratio khoảng 7,93%. Cuối 2025, NPL vào khoảng 1.028,1 tỷ, tương ứng 6,92%. Đây là tỷ lệ ở mức trung bình thậm chí là thấp so với các DN tài chính tiêu dùng trong ngành như FE Credit, M Credit,...

Về dự phòng rủi ro cho vay khách hàng:

• Tổng dự phòng: 826,3 tỷ
• Trong đó dự phòng cụ thể: 699,8 tỷ
• Dự phòng chung: 126,4 tỷ
  Cuối 2025, tổng dự phòng là 652,9 tỷ. Như vậy TIN đã tăng thêm khoảng 173,3 tỷ dự phòng chỉ trong 1 quý.

Chi phí dự phòng tín dụng trong Q1/2026 là 518,2 tỷ đồng, tăng rất mạnh so với 172,1 tỷ cùng kỳ. Đây là dấu hiệu quan trọng: công ty tăng trưởng nhanh, nợ xấu tăng nhưng thấp hơn tăng trưởng dư nợ.

Một số tỷ lệ mình tính:

• LLR/NPL (tổng dự phòng / nợ xấu): ~60,9%
• Cuối 2025: khoảng 63,5%

Nhận xét:
Chất lượng tài sản TIN vẫn ở mức kiểm soát rất tốt, nợ xấu ở mức thấp so với các dn trong ngành và tăng trưởng thấp hơn tăng trưởng dư nợ.

Trích lời lãnh đạo trong ĐHCĐ TIN 2026

Chúng tôi không sợ hãi gì khi đặt những mục tiêu thách thức. Chúng tôi đặt mục tiêu năm 2026 lợi nhuận tăng 90% so với năm trước. Các năm tới có thể cũng loanh quanh mức đó.
Lợi nhuận cao nhưng quan trọng phải bền vững, không phải một năm cao đột biến rồi năm sau lại đi xuống. Chúng tôi ưu tiên chất lượng lợi nhuận, tính bền vững hơn là quy mô hay thị phần trong ngắn hạn, vì lợi nhuận mới là thứ cổ đông chúng ta được hưởng

VietCredit báo lãi quý 1 tăng 662%

Sáng 24/4, ĐHĐCĐ VietCredit thông qua mục tiêu lãi 2.400 tỷ đồng và phương án dùng toàn bộ 830,2 tỷ đồng lợi nhuận giữ lại năm 2025 để phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ.


Sáng ngày 24/04/2026, Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Tín Việt (VietCredit) tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 tại Khu du lịch Tân Cảng, TP.HCM. Ban điều hành công ty báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 với thu nhập lãi thuần đạt 1.501,1 tỷ đồng, tăng 264,6% so với quý 1 năm 2025.

Lợi nhuận trước thuế ghi nhận gần 577,7 tỷ đồng, tăng 662,1% và lợi nhuận sau thuế đạt 461,5 tỷ đồng, tăng 508,8% so với cùng kỳ. Với kết quả này, công ty hoàn thành hơn 24% kế hoạch lợi nhuận năm sau ba tháng đầu năm.

Chia sẻ về kết quả đột phá trong quý 1, ông Hồ Minh Tâm, Tổng giám đốc VietCredit cho biết động lực chính đến từ việc mở rộng tệp khách hàng lên đến 1,5 triệu hồ sơ và yếu tố mùa vụ cuối năm thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng của người dân.

TIN thực hiện chuyển sàn chứng khoán sang HOSE năm 2027


Trong phần thảo luận, ban lãnh đạo đã giải trình về tình hình nợ xấu khi tỷ lệ này ghi nhận mức 7,08% vào cuối quý 1 năm 2026, tăng so với mức 6,06% hồi cuối năm 2025.

Doanh nghiệp xác định mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu về mức 5% trong năm 2026 bằng các biện pháp tái cấu trúc danh mục và kiểm soát chặt chẽ quy trình giải ngân.

Đại hội đã biểu quyết thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với tổng tài sản mục tiêu 32.881 tỷ đồng, tăng 86,38% so với năm 2025. Dư nợ cấp tín dụng dự kiến đạt 30.923 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đặt ở mức 2.400 tỷ đồng.

Để đáp ứng nhu cầu này, công ty lên kế hoạch huy động 27.717 tỷ đồng vốn qua các kênh tiền gửi tổ chức và phát hành chứng chỉ tiền gửi. Ngoài ra, đại hội thông qua việc sửa đổi điều lệ liên quan đến vốn điều lệ mới sau phát hành và các mức thù lao cho hội đồng quản trị, ban kiểm soát năm 2026.

VietCredit tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026: Mục tiêu lợi nhuận 2.400 tỷ đồng

Sáng ngày 24/04/2026, Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Tín Việt (VietCredit) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 tại TP. Hồ Chí Minh, với sự tham dự của Hội đồng Quản trị, Ban Điều hành, Ban Kiểm soát cùng các Quý Cổ đông và đại diện cơ quan báo chí.

Đại hội đã diễn ra nghiêm túc, minh bạch và thông qua nhiều nội dung quan trọng liên quan đến chiến lược phát triển của Công ty trong giai đoạn tới. Với những kết quả kinh doanh đột phá trong năm 2025 và quý 1/2026, Đại hội đã thống nhất thông qua kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng, khẳng định lộ trình trở thành công ty tài chính công nghệ hàng đầu Việt Nam.



Tiền đề từ kết quả kinh doanh 2025 bứt phá mạnh mẽ

Năm 2025 ghi dấu một hành trình tăng trưởng kỷ lục của VietCredit. Theo báo cáo được phê duyệt tại Đại hội, tổng tài sản công ty tính đến cuối năm 2025 đạt 17.641 tỷ đồng, tăng 116,2% so với năm 2024. Đặc biệt, lợi nhuận trước thuế đạt 1.303 tỷ đồng, tăng trưởng 936% so với năm trước.

Trên cơ sở lợi nhuận chưa phân phối hơn 1.031 tỷ đồng, Đại hội đã nhất trí phương án sử dụng toàn bộ 830,2 tỷ đồng lợi nhuận giữ lại để phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu nhằm tăng vốn điều lệ. Việc tăng vốn này không chỉ giúp củng cố năng lực tài chính mà còn tạo nguồn lực vững chắc để VietCredit sẵn sàng cho những dự án chuyển đổi số quy mô lớn hơn trong tương lai.

Quý 1/2026: Tiếp tục tăng trường với những tín hiệu tích cực

Tiếp nối đà phát triển, Ban điều hành đã báo cáo kết quả kinh doanh Quý 1/2026 với những chỉ số ấn tượng. Lợi nhuận trước thuế ghi nhận gần 577,7 tỷ đồng, tăng 662,1% so với cùng kỳ năm 2025. Với kết quả này, chỉ sau 3 tháng đầu năm, VietCredit đã hoàn thành hơn 24% kế hoạch lợi nhuận của cả năm 2026.

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng giám đốc VietCredit, chia sẻ rằng động lực chính đến từ việc mở rộng tệp khách hàng lên tới 1,5 triệu hồ sơ và sự nhạy bén trong việc khai thác nhu cầu tiêu dùng của thị trường. Thành tích này là minh chứng cho thấy chiến lược quản trị đúng đắn và khả năng thích ứng linh hoạt của đội ngũ nhân sự trước những biến động của nền kinh tế.

Chiến lược trọng tâm 2026: “Nghệ thuật” thấu hiểu khách hàng trên nền tảng AI

Tại Đại hội, Ban lãnh đạo VietCredit đã tái khẳng định định vị chiến lược của doanh nghiệp là trở thành một Công ty Tài chính Công nghệ (Fintech Lending). Điểm khác biệt cốt lõi của VietCredit không chỉ nằm ở việc áp dụng công nghệ, mà là sự kết hợp giữa sức mạnh của trí tuệ nhân tạo (AI) với “nghệ thuật” thấu hiểu sâu sắc insight khách hàng.

Trong năm 2026, VietCredit sẽ tập trung vào các mục tiêu then chốt:

• Tối ưu hóa công nghệ: Nâng cấp hạ tầng với các giải pháp dự phòng thảm họa, sẵn sàng cao và tiệm cận tiêu chuẩn bảo mật quốc tế ISO 27001 và PCI DSS.
• Phê duyệt tự động: Đẩy mạnh kết nối API với các hệ sinh thái ví điện tử, hướng tới tỷ lệ phê duyệt hồ sơ tự động đạt trên 80% với thời gian xử lý dưới 5 phút.
• Cá nhân hóa sản phẩm: Sử dụng học máy (Machine Learning) để dự báo nhu cầu và thiết kế các giải pháp tín dụng cá nhân hóa, đặc biệt tập trung vào nhóm khách hàng Near-prime và hộ kinh doanh cá thể (MSME).

Thông qua kế hoạch lợi nhuận 2.400 tỷ đồng

Trên cơ sở kết quả đạt được, Đại hội đã biểu quyết thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 2.400 tỷ đồng. Tổng tài sản dự kiến đạt 32.881 tỷ đồng và dư nợ cấp tín dụng đạt 30.923 tỷ đồng.

Cùng với mục tiêu tăng trưởng, VietCredit xác định kiểm soát chất lượng tài sản là trọng tâm trong năm 2026. Công ty đặt mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu về khoảng 5% thông qua các biện pháp tái cấu trúc danh mục và kiểm soát chặt chẽ quy trình giải ngân.

Đại hội cũng thông qua phương án sử dụng toàn bộ 830,2 tỷ đồng lợi nhuận giữ lại năm 2025 để phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu nhằm tăng vốn điều lệ. Đồng thời, Công ty tiếp tục triển khai chương trình phát hành cổ phiếu cho người lao động theo kế hoạch.

Các quyết định này nhằm củng cố năng lực tài chính và tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Tầm nhìn dài hạn và lộ trình niêm yết sàn chứng khoán HOSE

Trong chiến lược dài hạn, VietCredit tiếp tục khẳng định định vị là công ty tài chính công nghệ, tập trung đẩy mạnh ứng dụng trí tuệ nhân tạo, dữ liệu lớn và kết nối hệ sinh thái số nhằm nâng cao trải nghiệm khách hàng và mở rộng khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính.

Một trong những thông tin quan trọng nhất được công bố tại Đại hội chính là lộ trình niêm yết. Sau giai đoạn tích lũy lợi nhuận và hoàn thiện hệ thống quản trị, VietCredit dự kiến sẽ chuyển từ sàn UPCoM sang niêm yết tại sàn HOSE vào năm 2027. Đây là bước đi chiến lược nhằm nâng cao tính minh bạch, uy tín thương hiệu và tăng khả năng tiếp cận các nguồn vốn lớn từ các nhà đầu tư quốc tế.

Nhìn lại năm 2025, VietCredit đã ghi nhận kết quả tăng trưởng ấn tượng với tổng tài sản đạt 17.641 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 1.303 tỷ đồng. Đây là nền tảng quan trọng để Công ty bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với những mục tiêu cao hơn trong năm 2026 và các năm tiếp theo.

Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 đã khép lại thành công với sự đồng thuận cao của các cổ đông. Những quyết sách được thông qua hôm nay không chỉ là sự công nhận cho những nỗ lực trong quá khứ mà còn mở ra một chương mới rạng rỡ cho VietCredit trên bản đồ tài chính công nghệ tại Việt Nam.

Thành công của Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 tiếp tục khẳng định niềm tin của cổ đông đối với định hướng phát triển của VietCredit, đồng thời tạo tiền đề vững chắc cho hành trình tăng trưởng bền vững trong tương lai.

ĐHĐCĐ VietCredit: Hợp tác thử nghiệm với VinFast cho vay mua xe điện, chấp nhận 'thử và sai' để tìm ra mô hình hiệu quả nhất

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc, cho biết VietCredit đang trong giai đoạn thử nghiệm nhiều mô hình cho vay. Trong đó, hoạt động cho vay hộ kinh doanh và doanh nghiệp siêu nhỏ dựa trên các nền tảng kế toán mới được triển khai hơn 1 năm qua. Công ty có kế hoạch mở rộng cho vay mua xe điện đã hợp tác thử nghiệm với VinFast nhưng quan điểm của ban điều hành là không đặt nặng vấn đề độc quyền.
16-04-2026Tổng Giám đốc BVBank: 'Chúng tôi chọn kinh doanh với khẩu vị an toàn hơn'

(Ảnh: Nguyên Ngọc).

Sáng ngày 24/4, Công Ty Tài chính tổng hợp cổ phần Tín Việt (Mã: TIN) tiến hành họp ĐHĐCĐ thường niên 2026. Ban kiểm tra tư cách cổ đông cho biết cuộc họp có sự tham dự của 58 cổ đông (bao gồm đại diện và ủy quyền), chiếm 91,2% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

Năm 2026, HĐQT xây dựng kế hoạch kinh doanh kỷ lục với các chỉ tiêu: Tổng tài sản tăng hơn 86% lên 32.881 tỷ đồng; tổng vốn huy động tăng hơn 87% lên 27.771 tỷ đồng; dư nợ cấp tín dụng tăng 105% lên 30.923 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế tăng trên 84%, kỳ vọng đạt 2.400 tỷ đồng.

Trong ba tháng đầu năm, VietCredit lãi sau thuế gần 462 tỷ đồng, tương đương hơn 19% kế hoạch năm. Tại ngày 31/3/2026, tổng dư nợ tín dụng ghi nhận trên 17.000 tỷ đồng, tương đương 55% kế hoạch; tỷ lệ nợ xấu ở mức 7,08%.



VietCredit định vị là công ty tài chính công nghệ (Fintech Lending), vận hành dựa trên dữ liệu và trí tuệ nhân tạo (Al) như nền tảng cốt lõi xuyên suốt toàn bộ hoạt động tín dụng, từ thẩm định, phê duyệt, quản trị rủi ro đến thu hồi nợ.

Việc tái định vị này xuất phát từ bối cảnh phân khúc underbanked ngày càng bão hòa, biên lợi nhuận bị thu hẹp, trong khi nhóm khách hàng ngân hàng có chất lượng tín dụng tốt hơn nhưng chưa được phục vụ hiệu quả do hạn chế về tốc độ, mức độ linh hoạt và khả năng cá nhân hóa của các ngân hàng truyền thống.

Cụ thể, với phân khúc Prime (khách hàng ngân hàng) có thu nhập cao và lịch sử tín dụng tốt, VietCredit sẽ cạnh tranh trực tiếp bằng lãi suất cá nhân hóa, tốc độ giải ngân, trải nghiệm số.

Với Near-prime có tài khoản ngân hàng nhưng bị từ chối hoặc hạn mức thấp, công ty sẽ mở rộng bằng Al scoring bổ sung dữ liệu phi truyền thống. Với underbanked là nhóm công nhân, lao động tự do, hộ kinh doanh…, công ty giữ thị phần, tối ưu chi phí vận hành bằng tự động hóa. Với micro SME và SME, công ty cho vay theo dòng tiền thực tế, tích hợp dữ liệu kế toán/hóa đơn điện tử.

4 mục tiêu chiến lược năm trong 2026 gồm gia tăng thị phần trong phân khúc khách hàng ngân hàng, thông qua lợi thế về tốc độ xử lý và năng lực cá nhân hóa sản phẩm, dịch vụ; thúc đẩy tăng trưởng danh mục khách hàng Micro SME/SME trên nền tảng khai thác và phân tích dữ liệu dòng tiền.

Bên cạnh đó, công ty sẽ nâng tỷ lệ phê duyệt tự động lên trên 80%, hướng tới tối ưu hóa quy trình vận hành và trải nghiệm khách hàng; tối ưu hóa chi phí vận hành, kiểm soát hiệu quả chỉ số cost-to-income ratio; đồng thời củng cố vị thế của VietCredit là công ty tài chính dẫn đầu tại Việt Nam trên cả hai phân khúc khách hàng ngân hàng và khách hàng chưa được phục vụ đầy đủ (underbanked).

Tiếp tục hạ giá khoản nợ Công Minh cho đến khi bán thành công
Công ty đặt mục tiêu tiếp tục xử lý, thu hồi hiệu quả các khoản nợ xấu đã đã được mua lại nợ từ VAMC và các khoản nợ xấu trong đề án tái cấu trúc.

Đối với CTCP Med-Aid Công Minh, công ty sẽ thực hiện giảm giá khởi điểm và tiếp tục thực hiện phương án bán đấu giá khoản nợ tại tổ chức hành nghề đấu giá. Giá khởi điểm bán đấu giá khoản nợ sẽ giảm ở mức 10% mỗi phiên cho tới khi bán khoản nợ thành công.

Khoản nợ của CTCP Thép lá Thống Nhất hiện chỉ còn dư nợ lãi, công ty sẽ tiếp tục đàm phán phương án miễn giảm một phần nợ lãi để khách hàng tất toán khoản vay.

Còn khoản nợ của Công ty TNHH Thương mại dịch vụ Ngân Trung đã được Tòa án thụ lý, công ty tiếp tục làm việc với Tòa án trong quá trình tố tụng tại Tòa. Song song thủ tục tố tụng, công ty làm việc với chủ tài sản và khách hàng nhằm giải chấp hoặc bán từng phần tài sản, trong đó tiếp tục chào bán cạnh tranh đối với 11 phương tiện vận tải đã được khách hàng hoặc chủ tài sản bàn giao để xử lý.

Đối với các tài sản gán xiết nợ là tàu biển, công ty tiếp tục cho thuê các tàu CFC01, CFC02 trong năm 2026.

Theo đề án cơ cấu lại giai đoạn 2021 -2025, VietCredit đã hoàn thành hầu hết các mục tiêu, ngoại trừ việc chưa hoàn thành thoái vốn của Tổng Công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam (Vicem). Năm 2023, Vicem đã tổ chức bán đấu giá cổ phần tại VietCredit nhưng không thành công.

Phiên thảo luận
Cổ đông: Tỷ trọng cho vay và tỷ lệ nợ xấu của nhóm khách hàng doanh nghiệp nhỏ đến cuối quý I/2026 là bao nhiêu? Tỷ lệ nợ xấu quý I/2026 của công ty đã đạt 7,93%, đây là mức cao nhất kể từ quý IV/2024. Trong khi đó, kế hoạch năm 2026 là 5%. Vậy trong các quý còn lại của năm 2026, công ty sẽ triển khai những biện pháp gì để đưa tỷ lệ này về đúng mục tiêu?

Trong kế hoạch trước đây, công ty đặt mục tiêu dư nợ cho vay khách hàng năm 2027 là hơn 61.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, gần đây chỉ tiêu này được điều chỉnh giảm mạnh xuống còn hơn 31.000 tỷ đồng. Ban lãnh đạo có thể làm rõ những yếu tố nào dẫn đến việc điều chỉnh giảm đáng kể kế hoạch tăng trưởng cho vay khách hàng?

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Trước đây mục tiêu tăng trưởng dư nợ cho vay năm 2027 là 61.000 tỷ đồng nhưng nay điều chỉnh xuống còn 31.000 tỷ đồng. Lý do là bối cảnh kinh tế thế giới và trong nước năm nay xuất hiện nhiều thách thức mới, đặc biệt là áp lực tỷ giá và chi phí vốn tăng cao trong thời gian vừa qua. Những yếu tố này tác động đáng kể đến việc xây dựng kế hoạch kinh doanh.

VietCredit là công ty tài chính tổng hợp, khác với ngân hàng ở chỗ chúng tôi chỉ được phép huy động vốn từ khách hàng doanh nghiệp, không được huy động từ khách hàng cá nhân. Đây là một khác biệt rất lớn.

Trong bối cảnh chi phí vốn tăng cao như hiện nay, chúng tôi nhận thấy việc huy động đủ nguồn vốn để thực hiện kế hoạch tăng trưởng dư nợ theo mức 61.000 - 64.000 tỷ đồng là không khả thi. Do đó, chúng tôi phải điều chỉnh về mức hợp lý hơn và khả thi hơn. Quan trọng hơn, chúng tôi xác định không chạy theo tăng trưởng nóng về quy mô mà bỏ qua chất lượng tín dụng. Mục tiêu cuối cùng là hiệu quả và lợi nhuận bền vững, đảm bảo quyền lợi cổ đông.

Tỷ lệ nợ xấu quý I/2026 hiện ở mức 7,93%, trong khi kế hoạch năm là 5%. Sau giai đoạn khó khăn như dịch COVID-19 và các biến động trên thị trường như vụ SCB, đã có thời điểm tỷ lệ nợ xấu của công ty vượt trên 10%. Tuy nhiên, trong 3 năm vừa qua, chúng tôi đã triển khai nhiều giải pháp đồng bộ để từng bước kéo giảm tỷ lệ này xuống mức một chữ số.

Trong năm 2026, mục tiêu 5% là một mục tiêu có thách thức nhưng chúng tôi cho rằng khả thi dựa trên các biện pháp đã và đang triển khai, đặc biệt là việc ứng dụng công nghệ trong quản trị rủi ro, kiểm soát tín dụng và thu hồi nợ.

Bên cạnh đó, những khó khăn kinh tế thời gian qua phần nào ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng, nhưng chúng tôi đánh giá đây là yếu tố mang tính tạm thời và có thể kiểm soát được.

Đối với phân khúc cho vay hộ kinh doanh, doanh nghiệp vừa và nhỏ, chúng tôi triển khai khá thận trọng từ năm 2025. Đến thời điểm hiện tại, tỷ lệ nợ xấu của nhóm này ở mức khoảng 1,39%, đây là một kết quả tương đối tích cực khi so sánh với các tổ chức cùng triển khai sản phẩm cho vay tín chấp đối với hộ kinh doanh và doanh nghiệp nhỏ.

Cổ đông: Quy mô thị trường hộ kinh doanh hiện tại như thế nào? Theo ước tính thì có khoảng từ 1 đến 2 triệu hộ kinh doanh đang sử dụng các phần mềm liên quan đến quản lý kế toán, trên tổng số khoảng 6 triệu hộ kinh doanh cả nước. Bên cạnh đó, VietCredit có định hướng tỷ lệ cho vay hộ kinh doanh chiếm khoảng 30% trong tổng danh mục cho vay. Định hướng của VietCredit trong tương lai, cụ thể là mục tiêu của công ty trong 3 - 5 năm tới về thị phần, quy mô tài sản cũng như lợi nhuận? Kế hoạch chuyển sàn trong giai đoạn 2026 - 2030 định hướng như thế nào?

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Đặc thù của nền kinh tế Việt Nam là số lượng hộ kinh doanh nhỏ lẻ rất lớn. Có nhiều số liệu thống kê khác nhau, có thể là khoảng 4 triệu hoặc 6 triệu hộ kinh doanh.Trong thời gian gần đây, Chính phủ cũng đang khuyến khích các hộ kinh doanh chuyển đổi lên doanh nghiệp siêu nhỏ và nhỏ thông qua các chính sách ưu đãi về thuế cũng như các chính sách hỗ trợ.

Chúng tôi triển khai cho vay hộ kinh doanh và doanh nghiệp siêu nhỏ dựa trên các nền tảng kế toán. Thực tế, hoạt động này mới được triển khai hơn 1 năm qua và vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Trong quá trình này, chúng tôi xác định phải tìm ra công thức thành công đối với nhóm khách hàng này bởi hiện nay đã có nhiều tổ chức tham gia nhưng kết quả chung của thị trường vẫn chưa thực sự tích cực.

Quan điểm của chúng tôi là có nhiều cơ hội trong mảng này nhưng tăng trưởng tín dụng phải đi kèm với tính bền vững, chất lượng tín dụng phải được kiểm soát.

Về tỷ lệ nợ xấu, hiện ở mức khoảng 1,39% và chúng tôi cho rằng đây là mức kiểm soát tương đối tốt. Đối với tỷ trọng cho vay hộ kinh doanh trong danh mục, đây là vấn đề mà hội đồng quản trị và ban điều hành cũng đang cân nhắc rất kỹ.

Về thị phần cho vay SME, đến thời điểm hiện tại, chúng tôi chưa có một con số cụ thể do vẫn đang trong quá trình thử nghiệm. Khi tìm được mô hình hiệu quả, chúng tôi sẽ xác định rõ hơn tỷ trọng đóng góp của phân khúc này, cũng như kỳ vọng có thể đóng góp lợi nhuận trong các năm tới. Hy vọng sau 1 - 2 năm nữa, khi đã có đủ dữ liệu và kết quả thực tế, chúng tôi sẽ có cơ sở để công bố cụ thể hơn.

Ông Nguyễn Đức Phương, Chủ tịch HĐQT: Liên quan đến kế hoạch thoái vốn của Vicem, công ty đã phối hợp gửi các tài liệu kế hoạch kinh doanh 3 - 5 năm tới Vicem, phục vụ cho quá trình thoái vốn. Tuy nhiên, về tiến độ cụ thể thì công ty không phải là đơn vị chủ quản nên chưa thể đưa ra lộ trình chi tiết.

Về định hướng chuyển sàn, theo quy định hiện hành, công ty cần có tối thiểu 2 năm có lợi nhuận. Năm 2024 công ty lỗ, năm 2025 đã có lãi 1.303 tỷ và năm 2026 đặt kế hoạch tiếp tục có lãi. Do đó, Ban lãnh đạo dự kiến có thể thực hiện chuyển sàn HOSE vào năm 2027.

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Chúng tôi không đặt mục tiêu ưu tiên hàng đầu là quy mô hay thị phần vì những yếu tố này không phản ánh đầy đủ chất lượng hoạt động.

Trong bối cảnh thị trường luôn thay đổi, cạnh tranh ngày càng gia tăng, chúng tôi xác định các chỉ tiêu quan trọng hơn là chất lượng tài sản, chất lượng tín dụng và hiệu quả sinh lời. Cụ thể, các chỉ số như lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tăng trưởng lợi nhuận hằng năm sẽ là những tiêu chí quan trọng hơn so với việc mở rộng quy mô đơn thuần.

Cổ đông: Khi sử dụng AI và kết nối API với các nền tảng số, công ty có những tiêu chí gì để xác định khách hàng có đủ điều kiện vay hay không? Ban lãnh đạo chia sẻ rõ hơn về cách xử lý nợ xấu. Như ban lãnh đạo chia sẻ, khách hàng chủ yếu là cá nhân, cho vay không có tài sản bảo đảm mà dựa trên dữ liệu từ các nền tảng. Trong bối cảnh kinh tế thuận lợi thì việc cho vay khá dễ nhưng khi rủi ro suy thoái xảy ra thì công ty sẽ xử lý nợ xấu trên quy mô lớn như thế nào?

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Hiện nay AI được nhắc đến rất nhiều nhưng việc ứng dụng như thế nào phụ thuộc vào năng lực và khẩu vị rủi ro của từng công ty. Đây không phải là thứ có thể sao chép đơn giản.

Thực tế, việc ứng dụng AI trong thẩm định khách hàng là một quá trình thử và sai liên tục. Chúng tôi triển khai vòng lặp thử - sai rất nhanh để tìm ra mô hình hiệu quả với chi phí và tổn thất thấp nhất. Chúng tôi sử dụng dữ liệu lớn để xác thực khách hàng, đồng thời phân tích hành vi và dấu vết dữ liệu mà khách hàng để lại. Từ đó, chúng tôi sàng lọc những khách hàng phù hợp với khẩu vị rủi ro để quyết định cho vay.

Về xử lý nợ xấu, đây không chỉ là vấn đề kỹ thuật mà là một triết lý. Nếu không có cách tiếp cận phù hợp, một khách hàng tốt cũng có thể trở thành khách hàng xấu. Chúng tôi xác định trong 100 khách hàng vay thì khoảng 99% là khách hàng tốt, chỉ một tỷ lệ rất nhỏ có chủ ý không trả nợ ngay từ đầu.

Tuy nhiên, thực tế luôn có những thời điểm khách hàng gặp khó khăn tạm thời. Khi đó, điều quan trọng là cách công ty ứng xử. Chúng tôi cần hiểu rõ khách hàng đang có gì, khả năng tài chính ra sao, có thể trả được bao nhiêu, từ đó đưa ra phương án phù hợp.

Mục tiêu là duy trì mối quan hệ để khi khách hàng phục hồi, họ tiếp tục thực hiện nghĩa vụ trả nợ. Triết lý của chúng tôi là hiểu khách hàng, chia sẻ với khách hàng và cá nhân hóa phương án thu nợ đối với từng trường hợp. Đây là cách chúng tôi đã áp dụng trong nhiều năm để đạt hiệu quả xử lý nợ.

Cổ đông: Khi công ty kết nối API với các nền tảng như MoMo, ZaloPay… chi phí chia sẻ với đối tác là bao nhiêu? Lợi thế cạnh tranh của Công ty là gì trong bối cảnh công nghệ thay đổi nhanh, các đối thủ lớn có thể tham gia thị trường, thậm chí mua lại các công ty khác để cạnh tranh? Mô hình hiện tại có thể được ví như “xây nhà trên đất người khác”, vậy rủi ro và lợi thế cốt lõi của công ty là gì?

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Chi phí chia sẻ với đối tác thực tế không đáng kể. Điều quan trọng không nằm ở việc chia sẻ phí mà là giá trị gia tăng mà chúng tôi mang lại cho khách hàng của đối tác.Chúng tôi giúp mở rộng hệ sinh thái sản phẩm và tăng mức độ gắn kết của người dùng trên nền tảng của họ. Đây mới là yếu tố khiến các đối tác hợp tác lâu dài với chúng tôi.

Mỗi mô hình kinh doanh đều có rủi ro riêng. Mô hình truyền thống có hạn chế là chi phí mở rộng rất cao khi tăng trưởng nhanh. Ngược lại, mô hình khai thác khách hàng từ các hệ sinh thái số cho phép chúng tôi “scale up” hoặc “scale down” rất nhanh, từ đó tối ưu chi phí và thử nghiệm mô hình hiệu quả. Trong bối cảnh chuyển đổi số, chúng tôi chấp nhận rủi ro đặc thù của mô hình này nhưng tập trung vào quản trị và kiểm soát rủi ro thay vì né tránh.

Cổ đông: Trong định hướng kinh doanh năm 2026 với nhiều mảng hoạt động, công ty có đề cập đến việc khai thác dữ liệu khách hàng từ các đối tác. Đây là nguồn dữ liệu rất lớn. Vậy cách khai thác cụ thể ra sao và lợi thế cạnh tranh so với ngân hàng như thế nào? Đối với mảng cho vay xe điện, hiện công ty đã có hợp đồng hợp tác độc quyền hoặc lợi thế cạnh tranh cụ thể nào với đối tác hay chưa?

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Chúng tôi có báo cáo trong thời gian tới sẽ triển khai mạnh hoạt động cho vay và tập trung vào nhóm khách hàng của ngân hàng nhưng chưa được ngân hàng quan tâm, chăm sóc đầy đủ.

Việc chưa được phục vụ không có nghĩa là các ngân hàng không có sản phẩm mà là chưa có sản phẩm thực sự phù hợp với nhóm khách hàng này. Đây chính là cơ hội của chúng tôi. Cơ hội đó nằm ở hai yếu tố: Nhanh hơn và gọn hơn. Nếu chúng tôi không làm được nhanh hơn và gọn hơn, chắc chắn sẽ không thể tiếp cận được nhóm khách hàng này.

Còn để nhanh và gọn như thế nào thì chúng tôi phải “thử và sai” để tìm ra công thức phù hợp. Ở thời điểm hiện tại chưa thể nói chính xác mô hình cuối cùng sẽ như thế nào nhưng định hướng xuyên suốt vẫn là nhanh hơn và linh hoạt hơn so với ngân hàng.

Về mảng cho vay xe điện, chúng tôi đã hợp tác thử nghiệm với VinFast để triển khai sản phẩm cho vay mua xe điện. Đây là một trong những thương hiệu lớn trên thị trường hiện nay. Tuy nhiên, chúng tôi không đặt nặng vấn đề độc quyền. Theo quan điểm của chúng tôi, không nhất thiết phải có độc quyền thì mới triển khai được.Yếu tố quan trọng nhất vẫn là sản phẩm có phù hợp với nhu cầu khách hàng hay không.

Ngoài VinFast, chúng tôi cũng mở rộng hợp tác thử nghiệm với các đối tác khác trên thị trường. Mục tiêu là tiếp tục “thử và sai” để tìm ra mô hình hiệu quả nhất. Khi tìm được công thức thành công, chúng tôi sẽ mở rộng triển khai.

Cổ đông: Năm 2025 công ty đạt kết quả tốt, năm 2026 cũng đặt kế hoạch tích cực. Tầm nhìn dài hạn hơn, ví dụ giai đoạn 2027 - 2030, công ty định hướng phát triển như thế nào?

Ông Hồ Minh Tâm, Tổng Giám đốc: Thực sự đây là một câu hỏi khó và bản thân hội đồng quản trị cũng đang trong quá trình tìm câu trả lời. Hiện tại, chúng tôi đang nghiên cứu để xây dựng chiến lược kinh doanh trong 3 - 5 năm tới và sẽ trình cổ đông vào thời điểm phù hợp.

Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế còn nhiều biến động và bất định, việc lập kế hoạch dài hạn cũng gặp nhiều thách thức. Thực tế cho thấy những yếu tố như dịch COVID-19 hay các biến động kinh tế toàn cầu là những ẩn số rất khó dự báo và có thể ảnh hưởng lớn đến kế hoạch đã xây dựng.

Do đó, dù có thể xây dựng một kế hoạch rất đẹp trên giấy nhưng tính khả thi vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan. Ở thời điểm hiện tại, chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn phục hồi và tăng trưởng. Kết quả năm vừa qua cho thấy lợi nhuận tăng gần 90% so với năm trước, dư nợ cũng tăng trưởng mạnh. Điều đó cho thấy công ty không e ngại đặt ra các mục tiêu thách thức.

Tuy nhiên, để đưa ra một con số cụ thể cho giai đoạn dài hạn thì hiện chưa thể khẳng định. Quan điểm của chúng tôi là tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận bền vững qua từng năm, bởi tăng trưởng một năm cao nhưng không duy trì được trong các năm sau thì không có nhiều ý nghĩa. Chúng tôi sẽ nỗ lực để duy trì đà tăng trưởng ổn định trong các năm tới.

TNEX quy mô tài sản gần 4k tỷ (2025) so với TIN gần 20k tỷ, lợi nhuận 2029 TNEX kỳ vọng đạt hơn 1k tỷ tương đương TIN năm 2025 mà TNEX kỳ vọng vốn hóa 1-2 tỷ đô thì TIN tầm nhìn ntn mới xứng đáng đây.

Về kế hoạch chuyển đổi mô hình Công ty Tài chính TNHH MTV TNEX (TNEX Finance) từ công ty tài chính chuyên ngành thành công ty tài chính tổng hợp, theo lãnh đạo MSB, TNEX Finance hiện là tổ chức tín dụng phi ngân hàng do MSB sở hữu 100% vốn, công ty đang thực hiện các hoạt động của công ty tài chính tín dụng tiêu dùng.

Năm 2025, công ty đã được NHNN chấp thuận tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ đồng lên 1.500 tỷ đồng nhằm nâng cao nguồn lực tài chính phục vụ tăng trưởng kinh doanh.

Theo MSB, mô hình công ty tài chính tổng hợp có phạm vi hoạt động rộng hơn, giúp TNEX Finance tiếp cận đa dạng nhóm khách hàng, mở rộng nguồn thu và giảm thiểu rủi ro. Đồng thời, việc chuyển đổi cũng góp phần nâng cao năng lực quản trị và cạnh tranh.

Sau khi chuyển đổi, TNEX Finance dự kiến tăng trưởng mạnh về quy mô, với tổng tài sản tăng từ 8.578 tỷ đồng năm 2026 lên 22.038 tỷ đồng vào năm 2029 (tăng 257%). Dư nợ cho vay khách hàng tăng từ 8.273 tỷ đồng (năm 2026) lên 19.968 tỷ đồng (năm 2029), trong khi lợi nhuận dự kiến đạt 1.368 tỷ đồng vào năm 2029.

Trước thắc mắc của cổ đông về việc có thoái vốn tại TNEX hay không, lãnh đạo MSB cho biết, sau quá trình nghiên cứu và làm việc với đơn vị tư vấn chiến lược, MSB đã quyết định trong trung hạn sẽ không thoái vốn khỏi công ty này. Hoạt động của TNEX hiện đang từng bước đi vào hiệu quả và mang lại lợi ích. Kỳ vọng trong khoảng 5-7 năm tới, TNEX có thể được định giá từ 1–2 tỷ USD, dựa trên các khoản đầu tư về công nghệ, tệp khách hàng và hiệu quả sinh lời từ mảng tài chính tiêu dùng.
https://thitruongtaichinhtiente.vn/...nance-1-2-ty-usd-trong-5-7-nam-toi-82417.html

Cho mình xin link bài viết đi bác. thanks

https://vietnambiz.vn/dhdcd-vietcre...-ra-mo-hinh-hieu-qua-nhat-202642461721747.htm
đây bác nhé