Tín hiệu thị trường dầu thô vật chất có thể đột phá tăng

Giá dầu có thể đã giới hạn trong một phạm vi hẹp trong tháng này, nhưng một loạt tín hiệu từ thị trường vật chất cho thấy động thái tiếp theo có thể là đột phá theo hướng tăng.

Trước hết, có sự chênh lệch thời gian giữa các hợp đồng tương lai hàng tháng, cho thấy mức phí bảo hiểm tăng lên đối với các giao hàng nhanh trong sáu tuần qua khi nhu cầu thúc đẩy của Hoa Kỳ tăng lên đến đỉnh điểm vào mùa hè.

Mức phí bảo hiểm cố hữu đối với nguồn cung cấp nhanh chóng — được gọi là backwardation — cho thấy rằng lượng dầu dự trữ toàn cầu đang cạn kiệt với tốc độ nhanh chóng mà các nhà dự báo như Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự đoán trong quý này . Điều này được chứng minh bằng sự sụt giảm mạnh mẽ trong lượng dầu dự trữ của Hoa Kỳ, giảm khoảng 20 triệu thùng trong ba tuần qua.

Giao dịch hàng hóa đang bổ sung vào bức tranh chung lạc quan, với các loại dầu ở Địa Trung Hải như Azeri Light tăng đáng kể và giá thầu CPC Blend ở mức cao nhất trong bốn năm. Cháy rừng ở Canada và mùa bão ở Đại Tây Dương làm tăng rủi ro cung ngắn hạn.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều dấu hỏi nghiêm trọng về mức tăng giá có thể đạt được. Việc giảm lượng hàng tồn kho toàn cầu sẽ chậm lại đáng kể trong quý IV, khi tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc chững lại và nguồn cung từ khắp châu Mỹ tiếp tục tăng