Tlh - cơ hội từ việc giảm giá thép !

[]...
Nhìn nick bác là biết roài. Tui đâu giám múa rìu qua mắt thợ. Đây chỉ là quan điểm, cách nhìn nhận chủ qua của tui thôi. Tui cũng không phải người nội bộ của TLH. Đợt rồi, toàn thị trường giảm mừ bác. Bắt đầu từ sóng giảm, cp ngành thép giảm trung bình khoảng 16%, riêng TLH giảm khoảng 19%. Như vậy là cao hơn trung bình ngành!
Theo tôi, em nó là người mới. Trong khi chưa khảng định được gì lại gặp phải đợt điều chỉnh mạnh do đó giảm nhiều!
TLH là Doanh nghiệp rất tiềm năng, được nhiều nhà đầu tư kỳ vọng nên chỉ số P/E được đẩy lên mức hơn một chút so với trung bình ngành. Do vậy giá cũng điều chỉnh nhanh hơn.
TLH là DN tiềm năng ntn thì mọi người đều biết, điều đó được thể hiện qua các báo cáo của cty. LNST quý 1 đạt 57 tỷ, quý 2 dự kiến LNST đạt từ 68 - 80 tỷ. Do đó có thể dự báo rằng TLH có rất nhiều cơ hội để đạt mức LNST kế hoạch 2010 là 320 tỷ. Link:
http://www.*********.vn/ChannelID/7...-dong-loi-nhuan-sau-thue-4-thang-dau-nam.aspx
Tạm tính LNST quý 2 đạt mức tối thiểu là 68 tỷ, vậy LNST 2 quý đầu năm = 57 + 68 =125 tỷ. Do đặc thù ngành thép, Dthu và LN 2 quý cuối năm thường tăng trưởng tốt so với 2 quý đầu năm. Ở đây tôi chỉ tính mức tối thiểu là bằng 2 quý đầu năm. Vậy LNST 2010 tạm tính = 125*2 = 250 tỷ. EPS = 125tỷ/54tr cp = 4.630 đồng. (nếu đạt kế hoạch LN thì EPS = 6.000 đồng)
Lấy P/E = 5 (là mức thấp nhất của ngành thép) thì Thị giá của TLH = 4.630 * 5 = 23.150 đồng. (mức P/E này rất có tiềm năng để tăng trưởng).
Trên đây tôi tính theo kịch bản thận trọng nhất cho TLH. So với thị giá ngày hôm nay là 23.500 đồng thì đã quá hấp dẫn rồi.
Như vậy đợt giảm vừa rồi sẽ là cơ hội cho TLH có thể bật mạnh trở lại khi tt hồi phục. Ở đây tôi không cổ suý cho mua hay bán, quyết định là do sự nhìn nhận và đánh giá của mỗi cá nhân. Tất nhiên tt vẫn có thể còn rủi ro, nhưng rủi ro là ở tầm vĩ mô chứ không phải nằm ở bản thân TLH.
KL: TLH rất nhiều tiềm năng tăng trưởng, thích hợp cho đầu tư trung hạn.

Có một suy nghĩ mà tôi cho là một phần lý do cho đợt giảm điểm vừa qua muốn chia sẻ với bác. Đó là tình trang margin (đòn bẩy tài chính).
Bác nhìn giao dịch thì thấy khối lượng giao dịch rất cao. Đạt trung bình phiên khoảng 600k. Khi nhiều nhà đầu tư kỳ vọng, mua vào (dùng cả margin) để đón đầu KQKD quý 2. Không may thị trường xấu, đẫn tới tình trạng bán tháo để thoát hàng, giảm áp lực rủi ro. Làm cho thị giá của TLH bị giảm quá đà.

Da co bao cao tai chinh hop nhat quy I cua TLH:

http://www.hsx.vn/hsx/Uploaded/cttc_ctny/20100524-TLH-BCTC HN quy 1-2010.pdf

Các bác đọc đi, TLH có đáng để bán không ?
-------------
(*********) – Tính riêng tháng 04/2010, CTCP Tập Đoàn Thép Tiến Lên (HOSE: TLH) đạt 500 tỷ đồng doanh thu và 20 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Đó là kết quả được Ban Giám đốc công ty công bố tại buổi giao lưu với nhà đầu tư tại CTCP Chứng khóan Kim Eng Việt Nam (KEVS). Như vậy, sau 4 tháng đầu năm, TLH đã đạt 879.28 tỷ đồng doanh thu và 77.21 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Theo ông Dương Quang Bình – Phó Tổng Giám đốc công ty, TLH đặt chỉ tiêu trong quý 2/2010 phấn đấu với doanh thu là 1,500 tỷ đồng và lợi nhuận từ 68 đến 80 tỷ đồng. Như vậy, lợi nhuận sau thuế của công ty trong 6 tháng đầu năm ước đạt 125-137 tỷ đồng, bằng tương đương mức lợi nhuận cả năm 2009 và đạt khoảng 50% kế hoạch năm.
Vấn đề được giới đầu tư quan tâm nhiều nhất là về lượng hàng tồn kho được Ban lãnh đạo công ty hiện đạt khoảng 110,000 tấn thép các loại. Dù hiện tại giá thép đang giảm nhưng không ảnh hưởng nhiều do giá thành hàng tồn kho của công ty chỉ là 9-10 triệu đồng/tấn, trong khi mặt hàng giá thép của công ty trên thị trường đang giao động ở mức 13-14 triệu đồng/tấn. Hơn nữa có nhiều dự báo cho biết giá thép sẽ tăng lại trong thời gian tới. Với mức chênh lệch giá 4 triệu đồng/tấn hiện tại, giá trị chênh lệch của số lượng hàng tồn kho của Thép Tiến Lên ước khoảng 440 tỷ đồng.
Ở các mảng kinh doanh khác, theo kế hoạch đề ra, đầu tư bất động sản và kinh doanh tài chính của Thép Tiến Lên là 100 tỷ đồng và có thể sẽ giảm xuống còn 80 tỷ đồng. Riêng về bất động sản, dự án Khu dân cư An Phước, Long Thành, Đồng Nai của công ty sẽ hoàn thành phê duyệt thiết kế quy hoạch 1/500 trong tháng 06/2010, xây dựng cơ sở hạ tầng khu đô thị trong tháng 8 và bán đất nền dự án đợt 1 với dự kiến 140 nền nhà liên kế trong tháng cuối năm.
Được biết, dự án này có diện tích khu đất là 83,665 m2 với tổng mức đầu tư 163 tỷ đồng, các chỉ số trong giai đoạn 1 của dự án sẽ cho NPV (hiện giá thuần) là 105.71 tỷ đồng, IRR (tỷ suất sinh lợi nội bộ) 68% trong thời gian hai năm. Giai đoạn 2 sẽ đóng góp vào lợi nhuận hàng năm trên 3 tỷ đồng từ hoạt động khai thác trung tâm thương mại và văn phòng cho thuê.
Ngoài ra, công ty cũng cho biết về các dự án trong tương lai như Dự án nhà máy cán thép hình Bắc Nam, Nhà máy luyện cán thép và hệ thống cảng... tại Bà Rịa Vũng Tàu, Khu dân cư 8.36, Cao ốc văn phòng 10 tầng.
Được biết, ĐHĐCĐ thường niên 2010 của công ty thống nhất chỉ tiêu trong năm nay với tổng doanh thu 5,178 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 350 tỷ đồng, sau thuế 257 tỷ đồng. Hiện công ty có vốn điều lệ là 540 tỷ đồng và có thể tăng lên mức 660 tỷ đồng vào cuối năm.

Nhìn diễn biến giao dịch vừa qua của TLH thì rõ ràng TLH đang "bị" các BBs làm trò. Giảm sàn liên tiếp nhưng khối lượng khớp lệnh vẫn tốt. Những phiên ATO, ATC lên tục bị đè bán, nhưng dư bán bao nhiêu thì bị khớp hết bấy nhiêu. Tất nhiên là chỉ khớp giá sàn, khiến cho em nó mất đến hơn 30% nếu tính từ giá bắt đầu xu thế đi xuống là 30k. Và phiên ngày hôm nay đã lộ rõ bộ mặt xấu xí của chúng. Thật hiểm độc, đã khiến cho bao nhiêu nhà đầu tư nhỏ, những người yếu trym phải ôm hận. Nhưng tất cả những việc làm xấu xa này cũng đủ để chứng tỏ TLH rất tiềm năng, và đã thu hút được đội làm giá em này. Hy vọng bọn chúng đã ôm đủ và TLH chuyển sang một giai đoạn mới. Những cổ đông của TLH hãy vững tâm.