TNG – Triển vọng doanh thu cả năm khả quan

TNG ghi nhận KQKD Q2/2024 với doanh thu 2,174 tỷ đồng (+9% YoY) và LNST đạt 86 tỷ đồng (+50% YoY). Lũy kế 6T2024, TNG đạt doanh thu 3,527 tỷ đồng (+6% YoY) và LNST đạt 129 tỷ đồng (+27% YoY).

Doanh thu Q2 tăng trưởng YoY sau khi đi ngang trong Q1 do nhiều đơn hàng của TNG bị hoãn xuất trong T3/2024 và chuyển sang Q2/2024 khi các khách hàng đàm phán lại giá cước vận tải trong bối cảnh giá cước tăng cao (các đơn hàng của TNG chủ yếu là theo hình thức FOB). Lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp Q2 tiếp tục cải thiện lên mức 16.5% (cùng kỳ 12.1%). Tuy nhiên, cũng lưu ý chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng tăng lần lượt 30% và 26% YoY.

Trong nửa cuối 2024, với kỳ vọng TNG sẽ hưởng lợi trong bối cảnh bất ổn tại Bangladesh khiến các nhà máy may mặc đang phải đóng cửa không thời hạn, nhờ chất lượng hàng hóa cao của các sản phẩm TNG và các khách hàng lớn sẵn có.

Ngoài ra, triển vọng doanh thu cả năm 2024 cũng khá tích cực nhờ 1) lượng đơn hàng của TNG đã được lấp đầy cho đến hết năm nhờ vào nhu cầu tiêu thụ phục hồi tại thị trường Mỹ và EU; 2) TNG dự kiến đầu tư thêm 45 dây chuyền (+15% công suất) và tuyển dụng thêm 2,000-3,000 công nhân trong năm nay; 3) giá trung bình các đơn hàng của TNG gần đây đã tăng khoảng 5% nhờ tiếp tục tăng tỷ trọng đơn hàng FOB.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, TNG đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 11.4x (tương ứng EPS TTM là 2,274 VNĐ).