Toạ sơn, thưởng trà luận bàn chủ đề “Sách chưa bao giờ là giấy vụn !”

Phải nhìn thấy bùa của bác em mới tin nhé.

--- Gộp bài viết, 12/03/2026, Bài cũ: 12/03/2026 ---

Sáng em vừa DCA ít VNM đây ạ.

3.5 tr đang chờ chiều + 8 theo lời tổng Ro

chắc các anh để lại ít room ngoại để tạo sơn chơi cho Teilon, chứ không thì hơi buồn tẻ!

Chơi Tài Sửu chán rồi giờ Tài Liên . Dùng Pencak silat hay Muay vậy bác?

Lại giấu 300k cổ rồi

Chiều nay khéo lại đỗ ở 88 các bác ạ

Tối em nằm mơ Bác Tài trả cổ tức xe = cổ DMX. Các Bác là thầy Gió Nước có thể lý giải giấc mơ của em hay là hàm lượng cafein trong ng em nhiều ạ?

xe rơi 1 nhịp từ 94 về 77 = giảm 17 giá

nhịp hồi trước mắt hồi đủ 50% số giảm là tầm 85-86

xong cho tích lại r lên tiếp. ae k cần phải vội và cũng k nên margin đoạn này để tối về ngủ cho ngon giấc

Em mới nhờ con trợ lý ChatGPT phân tích file nghị quyết Đại hội của DMX rồi đưa ra định giá cho con xe. Các bác xem tham khảo qua nhé

1. Những dữ kiện quan trọng từ kế hoạch IPO Điện Máy Xanh
Quy mô IPO

• Điện Máy Xanh dự kiến phát hành tối đa 179,5 triệu cổ phiếu, tương đương 16,3% vốn. (Znews.vn)
  
  
• Vốn điều lệ tăng từ 11.013 tỷ → 12.808 tỷ đồng. (Znews.vn)

Kết quả kinh doanh gần nhất

• Doanh thu 2025: 109.479 tỷ
  
  
• LNST 2025: 5.802 tỷ (Nhà đầu tư)

Đóng góp vào MWG:

• 70% doanh thu
  
  
• 82% lợi nhuận (Nhà đầu tư)

➡️ Điều này cho thấy DMX chính là tài sản cốt lõi của MWG.

Cổ tức trước IPO
DMX chi cổ tức 38.445 tỷ đồng (349,5%)
MWG nhận 38.041 tỷ nhờ sở hữu ~98,95%. (Nhà đầu tư)

➡️ Đây thực chất là một dạng “special dividend extraction” trước IPO.

Ý nghĩa:

• MWG thu hồi vốn đầu tư
• tăng cash
• giảm rủi ro sau khi bán cổ phần

2. Định giá Điện Máy Xanh khi IPO
Lợi nhuận cơ sở
LNST 2025:
5.802 tỷ
Kế hoạch 2026:
7.350 tỷ (+26,7%) (Entrade X by DNSE)

➡️ Lấy LNST forward 2026 = ~7.000 tỷ để định giá.
So sánh P/E với các retailer khu vực
Công ty Quốc gia P/E
Best Buy Mỹ 13–15
JD Retail Trung Quốc 18
Central Retail Thái Lan 22
Mobile World Việt Nam 16–18
➡️ Retail điện máy thường P/E 15–20
Kịch bản định giá DMX
Base case
P/E = 16
→ Market cap DMX:
7000*16 = 112,000 tỷ

Bull case
P/E = 18
7000*18 = 126,000 tỷ

Bear case
P/E = 14
7000*14 = 98,000 tỷ

➡️ Valuation hợp lý: 100k – 125k tỷ
3. Giá trị phần sở hữu của MWG sau IPO
MWG hiện nắm 98,95%
Sau IPO bán 16,3%
→ còn khoảng 82–83%

Giá trị phần MWG
Kịch bản Valuation DMX MWG sở hữu
Bear 98k tỷ~80k tỷ
Base 112k tỷ~92k tỷ
Bull 126k tỷ~104k tỷ
4. Định giá tổng thể MWG (SOTP)
1️⃣ Điện Máy Xanh
Base value:
92k tỷ
2️⃣ Thế Giới Di Động + TopZone
LNST ước:
~1.200 tỷ
P/E = 12
→ 14k tỷ
3️⃣ Bách Hóa Xanh
BHX 2026 dự kiến:

• doanh thu ~45–50k tỷ
• EBITDA ~3–4%

EV/Sales thường dùng cho grocery.
EV/Sales = 0.6
→ 30k tỷ
4️⃣ EraBlue Indonesia
Chuỗi đang mở rộng nhanh.
Valuation sơ bộ:
8k – 10k tỷ
5️⃣ Cash sau cổ tức DMX
MWG nhận:
~38k tỷ
Tổng giá trị MWG (SOTP)
Segment Giá trị
DMX 92k
TGDĐ 14k
BHX 30k
EraBlue 9k
Cash 38k
Total: ~183k tỷ
5. Giá hợp lý của MWG
Số cổ phiếu MWG
~1.468 tỷ cp
Intrinsic value:
183,000 / 1.468 ≈ 124,000

➡️ Target price MWG: 120k – 130k
6. Catalyst khiến MWG re-rating mạnh
Deal IPO DMX có thể kích hoạt 3 bước tăng giá lớn.
Catalyst 1
IPO DMX → unlock value
→ +20–30%
Catalyst 2
BHX IPO (khả năng 2027)
→ +30%
Catalyst 3
EraBlue expansion Indonesia
→ long term story
7. Chiến lược đầu tư cho MWG
Giai đoạn 1 – trước IPO
Smart money thường:
mua trước IPO 6–9 tháng
→ kỳ vọng narrative.
Giai đoạn 2 – trước niêm yết DMX
Thường có IPO hype rally
Giai đoạn 3 – sau IPO
Có thể:

• sell the news
• điều chỉnh 10–15%

8. Kịch bản giá MWG
Scenario Giá
Bear 95k
Base 120k
Bull 150k
9. Insight quan trọng mà thị trường chưa nói nhiều
Deal này giống case Vingroup 2017–2018:

• VRE IPO
• VHM IPO

→ VIC tăng 4–5 lần

MWG có thể đi theo lộ trình:
1️⃣ IPO DMX
2️⃣ IPO BHX
3️⃣ Listing EraBlue

➡️ Đây là unlock value strategy.
✅ Kết luận đầu tư

• MWG hiện là câu chuyện IPO retail lớn nhất thị trường 2026
• Giá hợp lý: 120k – 130k
• Upside tiềm năng: 40–60%

Chiến lược:

• tích lũy trước IPO DMX

38.000 tỷ cổ tức DMX có thể là “bước chuẩn bị cho thương vụ M&A lớn của MWG”.
Và nếu giả thuyết này đúng, MWG có thể bước vào chu kỳ tăng giá mạnh nhất từ trước tới nay.

Nay mấy a teilon chắc k mua 500 tỏi nữa rầu