THÔNG BÁO VỀ VIỆC TUÂN THỦ QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT KHI THAM GIA DIỄN ĐÀN
Đề nghị toàn thể thành viên diễn đàn nghiêm túc tuân thủ Luật Chứng khoán, các quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đồng thời tuân thủ các quy định pháp luật liên quan đến an ninh mạng, giao dịch điện tử và trách nhiệm cá nhân khi đăng tải, chia sẻ thông tin trên môi trường mạng, bao gồm các quy định tại Nghị định 174/2026/NĐ-CP. xem thêm

Tọa sơn, thưởng trà….Luận phong thủy cho năm Bính Ngọ.

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Romanceman79, 03/01/2026.

Có 1094 người đang online, trong đó có 210 thành viên. 13:54 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 347/525

Chủ đề này đã có 795138 lượt đọc và 5244 bài trả lời

duchoang0112 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

03/09/2020

Đã được thích:

4.609

#3461

01/02/2026, 10:06

Chúc mừng các bác thành viên mới HCC.
E sẽ tiếp tục ứng cử vào danh sách đợt review kỳ sau!
Chúc cả nhà cuối tuần vui vẻ

Bình thản trong gian nan - Tin ở chính mình!

toker, GetTrend, Labrodimid11 và 11 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
lemon3012 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

15/01/2025

Đã được thích:

11.847

#3462

01/02/2026, 10:15

Trungnt82 đã viết: ↑

MWG câu chuyện tăng trưởng 2026 (Tiếp theo)

Trong phần 1 tôi đã phân tích những kết quả mà MWG thu được sau quá trình tái cấu trúc để bước vào giai đoạn mới tăng trưởng về chất, chuyển mình chiến lược sang mô hình bán lẻ mới khác biệt hoàn toàn mô hình bán lẻ truyền thống . Nay tranh thủ đêm muộn thứ 7 tôi tiếp tục phần 2 là phần định giá.

PHẦN 2: Xác lập vị thế mới

Kế hoạch kinh doanh 2026 vừa công bố cho thấy rằng ban lãnh đạo MWG đang rất tự tin với chiến lược đã đề ra dựa trên quản trị chuỗi bán lẻ bằng phân tích định lượng với sự hỗ trợ của Big Data và thuật toán nhằm tối ưu quá trình vận hành và chuỗi cung ứng, cá nhân hóa khách hàng để xác định chính xác nhu cầu cũng như làm mới quá trình tăng trưởng chuỗi điện thoại, điện máy bằng chiến lược dịch vụ trọn vòng đời sản phẩm .

Kế hoạch này vẫn đang đi theo đúng chiến lược 2026 2030 mà MWG đã thông qua trước đó.

Có thể khẳng định rằng hiện tại thị trường đang tái định giá MWG là một cổ phiếu đang tăng trưởng nhanh trong thời gian tới.

Phương pháp định giá:

Định giá phù hợp nhất với MWG hiện tại theo quan điểm cá nhân tôi là định giá theo PEG. Trong đó G là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (hoặc EPS) tính bằng %.

Xác định tốc độ tăng trưởng G:

Việc đặt mục tiêu tăng trưởng 30% theo quan điểm cá nhân của tôi sau quá trình tiếp xúc với ban lãnh đạo và nghiên cứu mô hình mới của MWG cũng như thực tế đã chứng minh nói được làm được của họ trong thời gian qua thì đây là mục tiêu khả thi. Tuy nhiên trên quan điểm thận trọng và giả định MWG tăng trưởng đều trong thời gian 5 năm tới thì tôi lấy mức tăng trưởng ở giữa mức 20 đến 25% tương ứng là tăng trưởng trung bình 22,5%. Nhà đầu tư tăng trưởng huyền thoại Peter Lynch cho rằng mức tăng trưởng 20 đến 25% là một mức tăng trưởng nhanh và mức trên 30% là một mức tăng trưởng tuyệt vời nhưng rất khó để giữ tốc độ như vậy qua từng năm. Do vậy giả định G ở mức 22,5% là mức tương ứng với kịch bản cơ sở.

Xác định PEG và PE:

Với mô hình mới khác hẳn mô hình bán lẻ truyền thống thì PEG thường sẽ được trả cao hơn mức hợp lý là mức PEG bằng 1, dao động từ 1,2 đến 1,5. Vẫn là quan điểm thận trọng, mức định giá PEG ở MWG tôi chọn 1,1 đến 1,3. Từ đó PE sẽ ở khoảng từ 24,75 đến 29,25.

Chúng ta tham khảo mức PE mục tiêu của MWG mà một số quỹ đầu tư trên thị trường đưa ra đó là mức 25 thì PE nằm ở 24,75 với kịch bản cơ sở và 29,25 với kịch bản rất tích cực là hợp lý. Lưu ý thêm rằng hiện tại FRT đang được giao dịch ở mức PE 32.

Xác định EPS:

Trong các post trước tôi ước tính EPS 2025 của MWG ở mức 4500 đồng/cp tuy nhiên việc quý 4 tăng trưởng vượt trội đã làm cho EPS đạt mức 4936 đồng/cp. Trong năm 2026 mức tăng trưởng đề ra là 30% thì EPS forward cuối 2026 sẽ là 6417 đồng/cp. Tôi vẫn muốn lấy mức thấp hơn tương ứng mức tăng trưởng 20% của EPS, tương ứng EPS 2026 sẽ 5923 đồng/cp.

Vậy ta đã có đủ các thông số để định giá hợp lý của MWG trong 2026 như sau:

Với kịch bản cơ sở: P = 24,75 x 5923 = 146.594 đồng/cp

Với kịch bản tích cực: P = 29,25 x 5923 = 173.247 đồng/cp

Với kịch bản kém hơn thì PE chỉ ở mức 22,5 thì P sẽ là 22,5 x 5923 = 133.267 đồng/cp.

Vậy khoảng giá hợp lý của MWG từ 133.267 đồng đến 173.2547 đồng/cp trong năm 2026.

Các bạn có thể không tin nhưng đây là mức định giá rất hợp lý với một chuỗi bán lẻ đang thay đổi toàn diện và ở một level khác hẳn so với chuỗi bán lẻ thông thường và đang trong quá trình tăng trưởng nhanh. Trước đây MWG đã từng đạt mức giá 160.000 đồng/cp trước khi chia cổ tức 1:1 hay hiện tại FRT đang ở mức giá 169.900 đồng/cp thì thời gian tới của năm 2026 MWG đạt các mức giá đó là cũng bình thường. Tất nhiên dù có phân tích kỹ và sâu bao nhiêu thì cũng đều có phần trăm rủi ro nhỏ mà mình không lường hết được chẳng hạn như các sự kiện thiên nga đen bất ngờ nhưng đã xác định đi trên con đường đầu tư tài chính thì điều đó là một phần tất yếu và chấp nhận cuộc chơi đó.

P/s: Thời gian qua dù thị trường có trồi sụt thế nào và có tác động ngắn hạn đến MWG nhưng xu hướng không hề thay đổi theo đà tăng trưởng của doanh nghiệp. Rất vui là qua quan sát mọi người trong cộng đồng này thì tôi thấy đa phần rất tin tưởng vào con đường đi phía trước của MWG. Chỉ có một số ít là bị tâm lý có thể là do bị thiên về kỹ thuật, không đủ tự tin hoặc không hiểu đủ sâu câu chuyện của doanh nghiệp. Cá nhân tôi với case MWG thì tôi đã cố gắng truyền tải những gì mình hiểu biết nhất về nó đến cộng đồng này. Chúc cả nhà thành công với case MWG và tin tưởng vào con đường mình đã chọn. /.
Xem tất cả

Cảm ơn bác ! 2 part nhận định về kqkd chi tiết và tâm huyết

If you think you can win, you can. Faith is necessary to victory!

GetTrend, Labrodimid11, mrdragonhn và 10 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
khanghuy229 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

06/02/2018

Đã được thích:

4.174

#3463

01/02/2026, 10:16

Trungnt82 đã viết: ↑

MWG câu chuyện tăng trưởng 2026 (Tiếp theo)

Trong phần 1 tôi đã phân tích những kết quả mà MWG thu được sau quá trình tái cấu trúc để bước vào giai đoạn mới tăng trưởng về chất, chuyển mình chiến lược sang mô hình bán lẻ mới khác biệt hoàn toàn mô hình bán lẻ truyền thống . Nay tranh thủ đêm muộn thứ 7 tôi tiếp tục phần 2 là phần định giá.

PHẦN 2: Xác lập vị thế mới

Kế hoạch kinh doanh 2026 vừa công bố cho thấy rằng ban lãnh đạo MWG đang rất tự tin với chiến lược đã đề ra dựa trên quản trị chuỗi bán lẻ bằng phân tích định lượng với sự hỗ trợ của Big Data và thuật toán nhằm tối ưu quá trình vận hành và chuỗi cung ứng, cá nhân hóa khách hàng để xác định chính xác nhu cầu cũng như làm mới quá trình tăng trưởng chuỗi điện thoại, điện máy bằng chiến lược dịch vụ trọn vòng đời sản phẩm .

Kế hoạch này vẫn đang đi theo đúng chiến lược 2026 2030 mà MWG đã thông qua trước đó.

Có thể khẳng định rằng hiện tại thị trường đang tái định giá MWG là một cổ phiếu đang tăng trưởng nhanh trong thời gian tới.

Phương pháp định giá:

Định giá phù hợp nhất với MWG hiện tại theo quan điểm cá nhân tôi là định giá theo PEG. Trong đó G là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (hoặc EPS) tính bằng %.

Xác định tốc độ tăng trưởng G:

Việc đặt mục tiêu tăng trưởng 30% theo quan điểm cá nhân của tôi sau quá trình tiếp xúc với ban lãnh đạo và nghiên cứu mô hình mới của MWG cũng như thực tế đã chứng minh nói được làm được của họ trong thời gian qua thì đây là mục tiêu khả thi. Tuy nhiên trên quan điểm thận trọng và giả định MWG tăng trưởng đều trong thời gian 5 năm tới thì tôi lấy mức tăng trưởng ở giữa mức 20 đến 25% tương ứng là tăng trưởng trung bình 22,5%. Nhà đầu tư tăng trưởng huyền thoại Peter Lynch cho rằng mức tăng trưởng 20 đến 25% là một mức tăng trưởng nhanh và mức trên 30% là một mức tăng trưởng tuyệt vời nhưng rất khó để giữ tốc độ như vậy qua từng năm. Do vậy giả định G ở mức 22,5% là mức tương ứng với kịch bản cơ sở.

Xác định PEG và PE:

Với mô hình mới khác hẳn mô hình bán lẻ truyền thống thì PEG thường sẽ được trả cao hơn mức hợp lý là mức PEG bằng 1, dao động từ 1,2 đến 1,5. Vẫn là quan điểm thận trọng, mức định giá PEG ở MWG tôi chọn 1,1 đến 1,3. Từ đó PE sẽ ở khoảng từ 24,75 đến 29,25.

Chúng ta tham khảo mức PE mục tiêu của MWG mà một số quỹ đầu tư trên thị trường đưa ra đó là mức 25 thì PE nằm ở 24,75 với kịch bản cơ sở và 29,25 với kịch bản rất tích cực là hợp lý. Lưu ý thêm rằng hiện tại FRT đang được giao dịch ở mức PE 32.

Xác định EPS:

Trong các post trước tôi ước tính EPS 2025 của MWG ở mức 4500 đồng/cp tuy nhiên việc quý 4 tăng trưởng vượt trội đã làm cho EPS đạt mức 4936 đồng/cp. Trong năm 2026 mức tăng trưởng đề ra là 30% thì EPS forward cuối 2026 sẽ là 6417 đồng/cp. Tôi vẫn muốn lấy mức thấp hơn tương ứng mức tăng trưởng 20% của EPS, tương ứng EPS 2026 sẽ 5923 đồng/cp.

Vậy ta đã có đủ các thông số để định giá hợp lý của MWG trong 2026 như sau:

Với kịch bản cơ sở: P = 24,75 x 5923 = 146.594 đồng/cp

Với kịch bản tích cực: P = 29,25 x 5923 = 173.247 đồng/cp

Với kịch bản kém hơn thì PE chỉ ở mức 22,5 thì P sẽ là 22,5 x 5923 = 133.267 đồng/cp.

Vậy khoảng giá hợp lý của MWG từ 133.267 đồng đến 173.2547 đồng/cp trong năm 2026.

Các bạn có thể không tin nhưng đây là mức định giá rất hợp lý với một chuỗi bán lẻ đang thay đổi toàn diện và ở một level khác hẳn so với chuỗi bán lẻ thông thường và đang trong quá trình tăng trưởng nhanh. Trước đây MWG đã từng đạt mức giá 160.000 đồng/cp trước khi chia cổ tức 1:1 hay hiện tại FRT đang ở mức giá 169.900 đồng/cp thì thời gian tới của năm 2026 MWG đạt các mức giá đó là cũng bình thường. Tất nhiên dù có phân tích kỹ và sâu bao nhiêu thì cũng đều có phần trăm rủi ro nhỏ mà mình không lường hết được chẳng hạn như các sự kiện thiên nga đen bất ngờ nhưng đã xác định đi trên con đường đầu tư tài chính thì điều đó là một phần tất yếu và chấp nhận cuộc chơi đó.

P/s: Thời gian qua dù thị trường có trồi sụt thế nào và có tác động ngắn hạn đến MWG nhưng xu hướng không hề thay đổi theo đà tăng trưởng của doanh nghiệp. Rất vui là qua quan sát mọi người trong cộng đồng này thì tôi thấy đa phần rất tin tưởng vào con đường đi phía trước của MWG. Chỉ có một số ít là bị tâm lý có thể là do bị thiên về kỹ thuật, không đủ tự tin hoặc không hiểu đủ sâu câu chuyện của doanh nghiệp. Cá nhân tôi với case MWG thì tôi đã cố gắng truyền tải những gì mình hiểu biết nhất về nó đến cộng đồng này. Chúc cả nhà thành công với case MWG và tin tưởng vào con đường mình đã chọn. /.
Xem tất cả

Cám ơn bài phân tích rất chi tiết của bác.

toker, GetTrend, Labrodimid11 và 12 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
CunBiBen Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/08/2021

Đã được thích:

6.147

#3464

01/02/2026, 10:24

lemon3012 đã viết: ↑

Cảm ơn bác ! 2 part nhận định về kqkd chi tiết và tâm huyết
Xem tất cả

Đọc xong em lại thấy phiên bản ngáo giá của Cụ Tom nói 1 năm trước không ngáo tý nào, hoàn toàn chuẩn xác.

Labrodimid11, lemon3012, lmd1618 và 14 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
thanhdctq Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/12/2010

Đã được thích:

2.411

#3465

01/02/2026, 10:36

Trungnt82 đã viết: ↑

MWG câu chuyện tăng trưởng 2026 (Tiếp theo)

Trong phần 1 tôi đã phân tích những kết quả mà MWG thu được sau quá trình tái cấu trúc để bước vào giai đoạn mới tăng trưởng về chất, chuyển mình chiến lược sang mô hình bán lẻ mới khác biệt hoàn toàn mô hình bán lẻ truyền thống . Nay tranh thủ đêm muộn thứ 7 tôi tiếp tục phần 2 là phần định giá.

PHẦN 2: Xác lập vị thế mới

Kế hoạch kinh doanh 2026 vừa công bố cho thấy rằng ban lãnh đạo MWG đang rất tự tin với chiến lược đã đề ra dựa trên quản trị chuỗi bán lẻ bằng phân tích định lượng với sự hỗ trợ của Big Data và thuật toán nhằm tối ưu quá trình vận hành và chuỗi cung ứng, cá nhân hóa khách hàng để xác định chính xác nhu cầu cũng như làm mới quá trình tăng trưởng chuỗi điện thoại, điện máy bằng chiến lược dịch vụ trọn vòng đời sản phẩm .

Kế hoạch này vẫn đang đi theo đúng chiến lược 2026 2030 mà MWG đã thông qua trước đó.

Có thể khẳng định rằng hiện tại thị trường đang tái định giá MWG là một cổ phiếu đang tăng trưởng nhanh trong thời gian tới.

Phương pháp định giá:

Định giá phù hợp nhất với MWG hiện tại theo quan điểm cá nhân tôi là định giá theo PEG. Trong đó G là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (hoặc EPS) tính bằng %.

Xác định tốc độ tăng trưởng G:

Việc đặt mục tiêu tăng trưởng 30% theo quan điểm cá nhân của tôi sau quá trình tiếp xúc với ban lãnh đạo và nghiên cứu mô hình mới của MWG cũng như thực tế đã chứng minh nói được làm được của họ trong thời gian qua thì đây là mục tiêu khả thi. Tuy nhiên trên quan điểm thận trọng và giả định MWG tăng trưởng đều trong thời gian 5 năm tới thì tôi lấy mức tăng trưởng ở giữa mức 20 đến 25% tương ứng là tăng trưởng trung bình 22,5%. Nhà đầu tư tăng trưởng huyền thoại Peter Lynch cho rằng mức tăng trưởng 20 đến 25% là một mức tăng trưởng nhanh và mức trên 30% là một mức tăng trưởng tuyệt vời nhưng rất khó để giữ tốc độ như vậy qua từng năm. Do vậy giả định G ở mức 22,5% là mức tương ứng với kịch bản cơ sở.

Xác định PEG và PE:

Với mô hình mới khác hẳn mô hình bán lẻ truyền thống thì PEG thường sẽ được trả cao hơn mức hợp lý là mức PEG bằng 1, dao động từ 1,2 đến 1,5. Vẫn là quan điểm thận trọng, mức định giá PEG ở MWG tôi chọn 1,1 đến 1,3. Từ đó PE sẽ ở khoảng từ 24,75 đến 29,25.

Chúng ta tham khảo mức PE mục tiêu của MWG mà một số quỹ đầu tư trên thị trường đưa ra đó là mức 25 thì PE nằm ở 24,75 với kịch bản cơ sở và 29,25 với kịch bản rất tích cực là hợp lý. Lưu ý thêm rằng hiện tại FRT đang được giao dịch ở mức PE 32.

Xác định EPS:

Trong các post trước tôi ước tính EPS 2025 của MWG ở mức 4500 đồng/cp tuy nhiên việc quý 4 tăng trưởng vượt trội đã làm cho EPS đạt mức 4936 đồng/cp. Trong năm 2026 mức tăng trưởng đề ra là 30% thì EPS forward cuối 2026 sẽ là 6417 đồng/cp. Tôi vẫn muốn lấy mức thấp hơn tương ứng mức tăng trưởng 20% của EPS, tương ứng EPS 2026 sẽ 5923 đồng/cp.

Vậy ta đã có đủ các thông số để định giá hợp lý của MWG trong 2026 như sau:

Với kịch bản cơ sở: P = 24,75 x 5923 = 146.594 đồng/cp

Với kịch bản tích cực: P = 29,25 x 5923 = 173.247 đồng/cp

Với kịch bản kém hơn thì PE chỉ ở mức 22,5 thì P sẽ là 22,5 x 5923 = 133.267 đồng/cp.

Vậy khoảng giá hợp lý của MWG từ 133.267 đồng đến 173.2547 đồng/cp trong năm 2026.

Các bạn có thể không tin nhưng đây là mức định giá rất hợp lý với một chuỗi bán lẻ đang thay đổi toàn diện và ở một level khác hẳn so với chuỗi bán lẻ thông thường và đang trong quá trình tăng trưởng nhanh. Trước đây MWG đã từng đạt mức giá 160.000 đồng/cp trước khi chia cổ tức 1:1 hay hiện tại FRT đang ở mức giá 169.900 đồng/cp thì thời gian tới của năm 2026 MWG đạt các mức giá đó là cũng bình thường. Tất nhiên dù có phân tích kỹ và sâu bao nhiêu thì cũng đều có phần trăm rủi ro nhỏ mà mình không lường hết được chẳng hạn như các sự kiện thiên nga đen bất ngờ nhưng đã xác định đi trên con đường đầu tư tài chính thì điều đó là một phần tất yếu và chấp nhận cuộc chơi đó.

P/s: Thời gian qua dù thị trường có trồi sụt thế nào và có tác động ngắn hạn đến MWG nhưng xu hướng không hề thay đổi theo đà tăng trưởng của doanh nghiệp. Rất vui là qua quan sát mọi người trong cộng đồng này thì tôi thấy đa phần rất tin tưởng vào con đường đi phía trước của MWG. Chỉ có một số ít là bị tâm lý có thể là do bị thiên về kỹ thuật, không đủ tự tin hoặc không hiểu đủ sâu câu chuyện của doanh nghiệp. Cá nhân tôi với case MWG thì tôi đã cố gắng truyền tải những gì mình hiểu biết nhất về nó đến cộng đồng này. Chúc cả nhà thành công với case MWG và tin tưởng vào con đường mình đã chọn. /.
Xem tất cả

Cám ơn bác đã chia sẻ, thông tin rất hữu ích, số liệu phân tích của bác đầy đủ các kịch bản từ cơ sở đến tích cực.

GetTrend, Labrodimid11, lemon3012 và 10 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Hunghoang88 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/12/2019

Đã được thích:

32.748

#3466

01/02/2026, 10:48

CunBiBen đã viết: ↑

Đọc xong em lại thấy phiên bản ngáo giá của Cụ Tom nói 1 năm trước không ngáo tý nào, hoàn toàn chuẩn xác.
Xem tất cả

Đó là ngáo ở 2025 thôi

Chớ 2026 lại phản ánh đúng định giá theo kqkd. Hiểu nôm na là ngáo giá có thể cao hơn

Xe với 3 mũi tên lớn thì rực rỡ ít nhất trong 5 năm tới với upside LN đều 30% mỗi năm thôi

toker, GetTrend, Labrodimid11 và 19 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
thanhdctq Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/12/2010

Đã được thích:

2.411

#3467

01/02/2026, 10:53

Original103 đã viết: ↑

Chào ngày mới, Chủ nhật các bác nhé!
Cảm giác của em vẫn còn lâng lâng nên...

- Đầu năm, Ban lãnh đạo MWG: Giảm lượng, tăng chất
Cuối năm, Biên lợi nhuận ròng, %: 4,28 >>> 4,41 >>> 4,48 >>> 4,87. Nên nhớ năm đỉnh cao 2021 của chu kỳ tăng trưởng trước thì BLNR cao nhất cũng chỉ là 4,34%

- Thủ tướng PMC: “Dữ liệu là tư liệu sản xuất mới”
https://vnexpress.net/thu-tuong-du-lieu-la-tu-lieu-san-xuat-moi-5004858.html
- Nhưng trước đó ngày 8/4/2023 :CT HĐQT đã bổ nhiệm một Thạc sỹ Toán tin làm CEO Bách Hóa Xanh:

- Em chợt nhớ ra: còn trước trước đó nữa, phương pháp tiếp cận trọng tâm, chiếm 40% mà bác Tom xây dựng là gì ấy nhỉ….

Một lần nữa chúc các bác cuối tuần sắm tết vui vẻ!
Xem tất cả

Em cũng đang học bác & bác Tom, bổ sung các kiến thức liên quan đến thống kê, định lượng để định hình khung/phương pháp đầu tư của mình. Hiện tại, ngoài FA, TA để xác định điểm mua/bán, thì các quyết định đầu tư của em dựa trên 40% dữ liệu thống kê, định lượng. Nhờ hướng dẫn của bác Tom, em cũng kết hợp thêm các yếu tố khác như vĩ mô, TA, Tin, phe/đội/cá mập và 01 chút tâm linh ạ (1%)

Một lần nữa thực sự chân quý và cảm ơn sự chia sẻ của bác Tom.

tuannm143, toker, GetTrend và 22 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
NamTrung1986 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

31/07/2024

Đã được thích:

4.526

#3468

01/02/2026, 11:32

Trungnt82 đã viết: ↑

MWG câu chuyện tăng trưởng 2026 (Tiếp theo)

Trong phần 1 tôi đã phân tích những kết quả mà MWG thu được sau quá trình tái cấu trúc để bước vào giai đoạn mới tăng trưởng về chất, chuyển mình chiến lược sang mô hình bán lẻ mới khác biệt hoàn toàn mô hình bán lẻ truyền thống . Nay tranh thủ đêm muộn thứ 7 tôi tiếp tục phần 2 là phần định giá.

PHẦN 2: Xác lập vị thế mới

Kế hoạch kinh doanh 2026 vừa công bố cho thấy rằng ban lãnh đạo MWG đang rất tự tin với chiến lược đã đề ra dựa trên quản trị chuỗi bán lẻ bằng phân tích định lượng với sự hỗ trợ của Big Data và thuật toán nhằm tối ưu quá trình vận hành và chuỗi cung ứng, cá nhân hóa khách hàng để xác định chính xác nhu cầu cũng như làm mới quá trình tăng trưởng chuỗi điện thoại, điện máy bằng chiến lược dịch vụ trọn vòng đời sản phẩm .

Kế hoạch này vẫn đang đi theo đúng chiến lược 2026 2030 mà MWG đã thông qua trước đó.

Có thể khẳng định rằng hiện tại thị trường đang tái định giá MWG là một cổ phiếu đang tăng trưởng nhanh trong thời gian tới.

Phương pháp định giá:

Định giá phù hợp nhất với MWG hiện tại theo quan điểm cá nhân tôi là định giá theo PEG. Trong đó G là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (hoặc EPS) tính bằng %.

Xác định tốc độ tăng trưởng G:

Việc đặt mục tiêu tăng trưởng 30% theo quan điểm cá nhân của tôi sau quá trình tiếp xúc với ban lãnh đạo và nghiên cứu mô hình mới của MWG cũng như thực tế đã chứng minh nói được làm được của họ trong thời gian qua thì đây là mục tiêu khả thi. Tuy nhiên trên quan điểm thận trọng và giả định MWG tăng trưởng đều trong thời gian 5 năm tới thì tôi lấy mức tăng trưởng ở giữa mức 20 đến 25% tương ứng là tăng trưởng trung bình 22,5%. Nhà đầu tư tăng trưởng huyền thoại Peter Lynch cho rằng mức tăng trưởng 20 đến 25% là một mức tăng trưởng nhanh và mức trên 30% là một mức tăng trưởng tuyệt vời nhưng rất khó để giữ tốc độ như vậy qua từng năm. Do vậy giả định G ở mức 22,5% là mức tương ứng với kịch bản cơ sở.

Xác định PEG và PE:

Với mô hình mới khác hẳn mô hình bán lẻ truyền thống thì PEG thường sẽ được trả cao hơn mức hợp lý là mức PEG bằng 1, dao động từ 1,2 đến 1,5. Vẫn là quan điểm thận trọng, mức định giá PEG ở MWG tôi chọn 1,1 đến 1,3. Từ đó PE sẽ ở khoảng từ 24,75 đến 29,25.

Chúng ta tham khảo mức PE mục tiêu của MWG mà một số quỹ đầu tư trên thị trường đưa ra đó là mức 25 thì PE nằm ở 24,75 với kịch bản cơ sở và 29,25 với kịch bản rất tích cực là hợp lý. Lưu ý thêm rằng hiện tại FRT đang được giao dịch ở mức PE 32.

Xác định EPS:

Trong các post trước tôi ước tính EPS 2025 của MWG ở mức 4500 đồng/cp tuy nhiên việc quý 4 tăng trưởng vượt trội đã làm cho EPS đạt mức 4936 đồng/cp. Trong năm 2026 mức tăng trưởng đề ra là 30% thì EPS forward cuối 2026 sẽ là 6417 đồng/cp. Tôi vẫn muốn lấy mức thấp hơn tương ứng mức tăng trưởng 20% của EPS, tương ứng EPS 2026 sẽ 5923 đồng/cp.

Vậy ta đã có đủ các thông số để định giá hợp lý của MWG trong 2026 như sau:

Với kịch bản cơ sở: P = 24,75 x 5923 = 146.594 đồng/cp

Với kịch bản tích cực: P = 29,25 x 5923 = 173.247 đồng/cp

Với kịch bản kém hơn thì PE chỉ ở mức 22,5 thì P sẽ là 22,5 x 5923 = 133.267 đồng/cp.

Vậy khoảng giá hợp lý của MWG từ 133.267 đồng đến 173.2547 đồng/cp trong năm 2026.

Các bạn có thể không tin nhưng đây là mức định giá rất hợp lý với một chuỗi bán lẻ đang thay đổi toàn diện và ở một level khác hẳn so với chuỗi bán lẻ thông thường và đang trong quá trình tăng trưởng nhanh. Trước đây MWG đã từng đạt mức giá 160.000 đồng/cp trước khi chia cổ tức 1:1 hay hiện tại FRT đang ở mức giá 169.900 đồng/cp thì thời gian tới của năm 2026 MWG đạt các mức giá đó là cũng bình thường. Tất nhiên dù có phân tích kỹ và sâu bao nhiêu thì cũng đều có phần trăm rủi ro nhỏ mà mình không lường hết được chẳng hạn như các sự kiện thiên nga đen bất ngờ nhưng đã xác định đi trên con đường đầu tư tài chính thì điều đó là một phần tất yếu và chấp nhận cuộc chơi đó.

P/s: Thời gian qua dù thị trường có trồi sụt thế nào và có tác động ngắn hạn đến MWG nhưng xu hướng không hề thay đổi theo đà tăng trưởng của doanh nghiệp. Rất vui là qua quan sát mọi người trong cộng đồng này thì tôi thấy đa phần rất tin tưởng vào con đường đi phía trước của MWG. Chỉ có một số ít là bị tâm lý có thể là do bị thiên về kỹ thuật, không đủ tự tin hoặc không hiểu đủ sâu câu chuyện của doanh nghiệp. Cá nhân tôi với case MWG thì tôi đã cố gắng truyền tải những gì mình hiểu biết nhất về nó đến cộng đồng này. Chúc cả nhà thành công với case MWG và tin tưởng vào con đường mình đã chọn. /.
Xem tất cả

Cảm ơn Cụ vì những chia sẻ hết sức cụ thể và rất dễ tiếp thu kể cả dành cho những người chưa rành về FA của DN tăng truởng. Quan điểm cá nhìn của mình năm 2026 MWG ở mức PE 25 là vô cùng hợp lý, nhưng nếu xét đến các yếu tố thuận lợi như nâng hạng FTSE thì PE30 cũng k phải là quá xa vời. Còn về vấn đề thiên nga đen thì đúng thật là không ai có thể lường trước được và chúng ta phải chấp nhận đó là một phần của cuộc chơi. Nhưng hiện nay theo như quan sát thì rủi ro lớn nhất của thiên nga đen là cách hành xử của CQ Trump cũng đã phần nào giảm bớt khi giới đầu tư thế giới cũng đã dần bắt nhịp được rồi. Dù gì thì nhiệm kì nào Trump cũng muốn CK tăng chứ k có giảm nên mình nghĩ rủi ro thiên nga đen cũng không quá đáng lo ngại cho năm 2026.
P/s: nhận định PE 25 là dành cho NDT trung và dài trong năm 2026 chứ không phải T+ nên các Cụ T+ vui lòng bỏ qua nếu vào timing không đúng nhé. Chứ mình thấy nhiều cụ mua T+3 mà cứ hành xử như là NDT dài đi cùng DN thì không chuẩn lắm

Last edited: 01/02/2026

tuannm143, toker, chientrung và 23 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
GodFather9X Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

22/12/2020

Đã được thích:

10.379

#3469

01/02/2026, 11:49

Lâu lắm rồi em vào F ngày cuối tuần mà lội pic nhiều đến vậy, thường chỉ xuất hiện ở những kì review.
Em xin phép được cám ơn các bác Trưởng lão đã đồng ý cho em được vào Hội Cá C(k)oi ở kỳ review này, em xin hứa sẽ cố gắng đóng góp sức mình nhiều hơn nữa cho cộng đồng và cũng mong sẽ học được nhiều điều từ các bậc tiền bối đi trước trong Hội.
Chúc các bác cuối tuần vui vẻ và tuần sau xe lại tiếp tục đạt các target mới, còn bây giờ em đi cày hết NL mà bác Tom gửi đây ạ

" Một khi bạn có cái quyền để liều lĩnh và có thể đặt cược với tiền của nhà cái ( tiền lợi nhuận ), hãy bạo dạn chơi tới nếu có được mức độ chắc chắn cao đối với giao dịch và hãy hướng đến việc kiếm một khoản lời lớn."
- Stanley Druckenmiller -

toker, chientrung, GetTrend và 31 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
linhht0102 Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

25/06/2008

Đã được thích:

180

#3470

01/02/2026, 12:07

duchoang0112 đã viết: ↑

Chúc mừng các bác thành viên mới HCC.
E sẽ tiếp tục ứng cử vào danh sách đợt review kỳ sau!
Chúc cả nhà cuối tuần vui vẻ
Xem tất cả

Em sẽ (vote) bác ạ! ^^
Xin chúc mừng các bác thành viên mới HCC và các bác sẽ được là thành viên mới của HCC trong các kỳ review tiếp theo...

toker, GetTrend, Labrodimid11 và 11 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 347/525

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này