Tôi cảm thấy vô cùng yên tâm khi đã đầu tư vào các mã vốn hoá lớn./.

Sóng ‘BVH-Index’ có bàn tay của quỹ ETF?

(NDHMoney) Việc đẩy cổ phiếu BHV lên để kéo VN-Index tăng tốc liệu có bàn tay của quỹ ETF (Exchange traded Fund)?
>> SCIC 'lãi' lớn nhờ mua BVH từ Vinashin
Thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây liên tục chứng kiến cảnh “xanh vỏ, đỏ lòng” của các phiên giao dịch khi VN-Index thì tăng trước sự nâng đỡ của một vài mã blue-chip, trong khi gần hết các cổ phiếu khác thì giảm điểm.

BVH và câu chuyện “xanh vỏ, đỏ lòng”

Nhiều nhà đầu tư đã nóng ruột khi ngày ngày chứng kiến VN-Index tăng tốc trong khi cổ phiếu trong danh mục của họ thì không sinh lời, thậm chí vẫn lỗ. Những người đang đứng ngoài thị trường thì vẫn quan sát và không ít tỏ vẻ lo ngại trước hiện tượng “xanh vỏ, đỏ lòng” của thị trường chứng khoán.

Trước thực tế cổ phiếu BVH liên tục tăng trần và kéo VN-Index đi lên, nhiều nhà đầu tư đã gọi chỉ số đo lường sàn chứng khoán Tp.HCM là “BVH-Index” thay cho VN-Index. Cách ví von hóm hỉnh này không hẳn là không có cơ sở khi biết mức tác động của BVH lên VN-Index.

Cũng vì BVH liên tục tăng mạnh nên đã khiến nhiều nhà đầu tư tiếc ngẩn ngơ khi vội bán cổ phiếu BVH ở mức giá dưới 70.000 đồng. Từ phiên đầu năm 2011, với 2 phiên tăng nhẹ và 10 phiên tăng mạnh, cổ phiếu BVH đã tăng một mạch lên 94.500 đồng khi chốt phiên ngày 19/1/2011.

Dữ liệu của NDHMoney cho thấy, từ phiên 4-19/1/2011, VN-Index đã tăng 21,25 điểm, trong đó riêng cổ phiếu BVH đã nâng chỉ số này lên 18,156 điểm. Ngoài BVH, trong các phiên giao dịch từ ngày 4-19/1, cổ phiếu MSN nâng VN-Index tăng 4,727 điểm, PVF (2,125 điểm), VPL (1,252 điểm), KBC (1,141 điểm)…

Biểu đồ tương quan mức tác động của BVH lên VN-Index và mức tăng của VN-Index Nguồn: HOSE, NDHMoney
Biểu đồ trên cho thấy, nhờ mức tác động tăng của cổ phiếu BVH, chỉ số VN-Index đã liên tục tăng điểm hoặc hãm được đà giảm điểm.

Đáng chú ý, từ phiên 14-19/1, cổ phiếu BVH tăng mạnh đã liên tục nâng VN-Index tăng trên 2 điểm/phiên, trong đó phiên 19/1 cổ phiếu này tăng trần 5% và tác động lên VN-Index 2,72 điểm (đây cũng mức là tác động lớn nhất từ trước đến nay của BVH lên VN-Index).

Điểm đáng chú ý là khối ngoại luôn chiếm áp đảo trong việc mua cổ phiếu BVH. Từ phiên 4-19/1 có trên 960.000 cổ phiếu BVH được khớp, nhưng riêng khối ngoại đã mua ròng gần 500.000 cổ phiếu, tương đương với giá trị trên 44 tỷ đồng. Thậm chí trong phiên ngày 12/1 có 56.830 cổ phiếu BVH được khớp lệnh thì khối ngoại đã mua ròng tới 46.280 cổ phiếu.

Động thái và quyết tâm đỡ BVH của khối ngoại khá lộ, khiến nhiều nhà đầu tư trong nước cũng quyết tâm “đu” theo.

Nhìn VN-Index tăng ngoạn mục, thay vì niềm vui chiến thắng, nhiều nhà đầu tư đã tỏ ra bất bình về sự dịch chuyển này. Cùng với hành động đỡ BVH của khối ngoại, nhiều chuyên gia phân tích và nhà đầu tư đã liên tưởng tới việc có bàn tay của quỹ ETF trong việc gom mua cổ phiếu blue-chip để đỡ VN-Index.

Có bàn tay của quỹ ETF?

Nhiều nhà đầu tư không khỏi tò mò về việc tại sao khối ngoại lại quyết tâm mua BVH và nhiều blue-chip có sức ảnh hưởng đến thị trường.

Nhưng giới phân tích, người trong cuộc tại các quỹ đầu tư, công ty chứng khoán hay các nhà đầu tư “lão làng” thì có lẽ không lạ gì “chiêu xanh vỏ, đỏ lòng” này. Vì việc mua blue-chip để đỡ giá danh mục của các quỹ đầu tư diễn ra từ lâu, đặc biệt là vào cuối kỳ chốt báo cáo NAV của các quỹ vào cuối các quý và năm.

Thế nhưng, hành động gom mua BVH kể từ đầu năm 2011 đến nay khiến nhiều chuyên gia đặt ra giả thiết về khả năng có sự “chủ mưu” của quỹ ETF nào đó.

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện không ai biết có bao nhiêu quỹ ETF đang tồn tại nhưng với hai quỹ đang niêm yết chứng chỉ quỹ ETF tại London và New York cũng đủ thấy quy mô của hai quỹ này lớn thế nào và có khả năng ảnh hưởng đến thị trường ra sao.

Quỹ ETF The Market Vector Vietnam (VNM), hiện đang niêm yết trên sàn NYSE Arca (Mỹ), được quản lý bởi Công ty Van Eck Global có trụ sở tại New York. Giá trị tài sản ròng (NAV) của Market Vector Vietnam tính đến ngày 18/1/2011 là 26,02 USD/chứng chỉ quỹ (thị giá là 28,05 USD), đưa tổng NAV quỹ lên tới gần 250 triệu USD.

Trong giỏ cổ phiếu của Market Vector Vietnam có 34 cổ phiếu đang niêm yết của nhiều thị trường chứng khoán, trong đó có 24 cổ phiếu đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ngoài ra, trong giỏ cổ phiếu này còn có 1,9 triệu chứng chỉ quỹ VOF do Vinacapital quản lý hay cổ phiếu đang niêm yết ở thị trường chứng khoán Trung Quốc, Indonesia... và thậm chí là cả tiền mặt (do vừa bán cổ phiếu trong danh mục). (Xem danh sách cổ phiếu trong giỏ của Market Vector Vietnam - bảng 1).

Top 10 cổ phiếu của quỹ FTSE Vietnam Index ETF năm giữ đến ngày 14/1/2011. Nguồn: Deutsche Bank Quỹ ETF khác là quỹ FTSE Vietnam Index ETF với giỏ 33 cổ phiếu đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Quy mô của quỹ ETF này tính đến ngày 18/1/2011 là hơn 355 triệu USD. Hiện quỹ này đang niêm yết chứng chỉ quỹ tại London với giá 38,41 USD (tính đến 18/1).

Chỉ với hai quỹ trên, quy mô của nó đã lên tới trên 600 triệu USD. Điều này cho thấy tầm ảnh hưởng của quỹ ETF trên thị trường chứng khoán Việt Nam là không nhỏ (chưa kể các quỹ khác - nếu có).

Giới phân tích đặt ra hai giả thiết về sự xuất hiện của quỹ ETF trong việc gom blue-chip.

Giả thiết 1: Chiêu đẩy giá cổ phiếu và VN-Index để huy động vốn

Trong năm 2010, việc huy động vốn đã hết sức khó khăn với các quỹ tại thị trường Việt Nam. Và triển vọng của việc huy động vốn năm 2011 cũng không mấy sáng sủa khi năm 2010, thị trường chứng khoán Việt Nam không tăng trưởng trong khi thị trường Thái Lan, Hàn Quốc và nhiều thị trường khác tại châu Á lại có sự tăng trưởng mạnh.

Do muốn huy động thêm vốn để phát hành ETF khác nhằm hưởng phí quản lý, các quỹ ETF hiện tại bắt đầu chiến lược gom mua cổ phiếu blue-chip, một mặt giúp đẩy NAV của giỏ cổ phiếu cũ, đồng thời sẽ đẩy VN-Index (chỉ số được cho là đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam) lên. Điều này sẽ thuận lợi cho các công ty quản lý quỹ ETF có cơ hội hút vốn tăng quy mô quỹ hoặc mở thêm quỹ mới.

Giả thiết 2: Chiêu đẩy thị giá chứng chỉ quỹ để kiếm lời

Việc giao dịch chứng chỉ ETF phải được thực hiện ở thị trường chứng khoán nơi quỹ ETF đăng ký giao dịch (chắc chắn là ngoài lãnh thổ Việt Nam). Với giả thiết này, các nhà đầu cơ chứng chỉ quỹ đã gom mua chứng chỉ quỹ ETF ở nước ngoài khi thị giá chứng chỉ quỹ ETF còn thấp, sau đó bằng cách nào đó tập trung mua mạnh và đẩy giá cổ phiếu có tỷ trọng lớn đến NAV của giỏ cổ phiếu. Thực tế cho thấy, với việc chi hơn 64 tỷ đồng trong 12 phiên (từ 4-9/1), khối ngoại đã góp phần đẩy cổ phiếu BVH tăng thêm 30.000 đồng/cổ phiếu.

Biểu đồ tương quan VN-Index và hai chứng chỉ quỹ ETF. Nguồn: Horizon Securities Việc đẩy NAV của quỹ tăng sẽ khiến giá chứng chỉ quỹ niêm yết trên thị trường chứng khoán tăng mạnh và họ bán chốt lời.
Giả thiết 3: Cả hai giả thiết trên

Thực tế, chỉ trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 18/1/2011, giá chứng chỉ quỹ của Market Vector Vietnam trên thị trường New York đã tăng tới gần 7%, với thanh khoản mỗi phiên khá tốt. Trong khi đó, giá chứng chỉ quỹ FTSE Vietnam Index ETF cũng tăng khá.

Một điểm đáng chú ý là biểu đồ diễn biến giá của chứng chỉ quỹ FTSE Vietnam Index ETF và Market Vector Vietnam cũng khá tương đồng với VN-Index.
Nếu những giả thiết về sự có mặt của quỹ ETF tác động tới thị trường chứng khoán Việt Nam là thực tế thì thị trường đang phải đối mặt với một dòng tiền nóng không nhỏ, dễ vào và dễ ra trong khi cơ chế quản lý thì vẫn chưa có.

Dẫu biết những dòng tiền nóng sẽ góp phần tích cực cho tính thanh khoản của thị trường, nhưng nếu giả thiết có sự tham gia "làm giá" VN-Index hay tạo nên hiện tượng “BVH-Index” của quỹ ETF, thì việc cần sớm có chế tài quản lý quỹ ETF được thị trường đặc biệt trông đợi.
Bảng 1 - Tỷ lệ nắm giữ 20 cổ phiếu niêm yết ở Việt Nam của quỹ ETF - VNM. Nguồn: Market Vector Vietnam




Duy Cường - NDHMoney


.category, h5.category { color: rgb(102, 102, 102); font-size: 11px; text-transform: uppercase; }.relateStory { border-right: 1px solid rgb(170, 170, 170); float: left; margin-left: 0px; padding-left: 0pt; }#moreArticles { float: left; font-weight: bold; padding-left: 10px; width: 190px; }

Vỡ mồm mà chết ấy chứ

[r2)]

OTC: Rao một đằng, bán một nẻo Thứ tư, 19/1/2011, 11:31 GMT+7 Nhà đầu tư Trần Thị Vân (Hà Nội) vừa phản ánh với Báo Đầu tư Chứng khoán việc bị một môi giới có tên là Minh Đại Long lừa bán cổ phiếu chưa niêm yết của CTCP Chu Lai (Quảng Nam).


Bà Vân cho biết, cuối tháng 9/2010, ông Long liên tục gạ bán cổ phiếu khoáng sản Chu Lai cho bà. Do quan tâm đến dòng cổ phiếu khoáng sản, nên để có thông tin chắc chắn trước khi đầu tư, bà Vân đã nhiều lần gặng hỏi ông Long với nội dung: có đúng cổ phiếu của CTCP Chu Lai là cổ phiếu khoáng sản, nếu không phải thì không mua? Nắm được thóp bà Vân đang "săn" cổ phiếu khoáng sản, nên ông Long đã nhiều lần khẳng định đây là cổ phiếu khoáng sản nhằm bán được "hàng", mặc dù theo tìm hiểu của bà Vân sau này thì đây là thông tin không hề chính xác.


Trong các lần trao đổi thông tin sau đó, bà Vân khẳng định ông Long quả quyết đang có các lô 30.000 và 5.000 cổ phần khoáng sản Chu Lai, đồng thời thúc giục bà, nếu mua thì chuyển tiền đặt cọc sớm vào tài khoản của ông Long.


Sau đó, bà Vân đã đồng ý mua 5.000 cổ phiếu khoáng sản Chu Lai và đề nghị gặp Long trực tiếp để giao dịch. Đến hẹn, Long không gặp bà, mà cho đồng nghiệp có tên là Nguyễn Hoàng Thi (Hà Nội) đến giao dịch. Theo giấy biên nhận tiền mua cổ phiếu do Thi lập ngày 28/9/2010 tại Hà Nội, thì Thi nhận của bà Vân 75 triệu đồng. Đây là tiền bà Vân thanh toán mua 5.000 cổ phần của CTCP Chu Lai với giá 15.000 đồng/cổ phần. Khi thấy trong giấy biên nhận tiền chỉ ghi là cổ phần của CTCP Chu Lai, bà Vân linh cảm thấy điều bất thường, nên gặng hỏi: "tôi mua cổ phiếu của CTCP Khoáng sản Chu Lai, tại sao anh chỉ ghi là "CTCP Chu Lai", thì Thi trả lời cho qua chuyện, đồng thời để yên lòng người mua, Thi chèn thêm hai ký tự "KS" (khoáng sản - PV) vào sau cụm từ CTCP thành "CTCP KS Chu Lai".


Một thời gian khá dài sau khi giao tiền, bà Vân đợi mãi nhưng không nhận được Giấy chứng nhận sở hữu cổ phần như lời hứa của đối tác, nên nhiều lần liên lạc với ông Long nhưng bất thành. Thấy chuyện có dấu hiệu chẳng lành, thông qua một số môi giới cổ phiếu OTC, bà Vân đã liên lạc được với ông Long và nhận được lời hứa sẽ sớm trả Giấy chứng nhận sở hữu cổ phần khoáng sản Chu Lai.


Tuy nhiên, cuối tháng 10/2010, khi nhận được giấy này, thì không hề có bất cứ thông tin nào thể hiện đây là cổ phiếu khoáng sản. Để làm rõ mọi chuyện, bà Vân gặng hỏi ông Long, thì chỉ nhận được câu trả lời: CTCP Chu Lai chuẩn bị có thêm ngành nghề kinh doanh, khai thác khoáng sản, DN này sắp niêm yết... Bán tín bán nghi, bà Vân đã gọi điện trực tiếp cho ông Nguyễn Định, Giám đốc CTCP Chu Lai để thẩm tra thông tin mà ông Long cung cấp, thì mới tá hoả nhận ra những điều ông Long rêu rao là sai lệch, hòng lừa bán cổ phần.


Để làm rõ tố cáo của bà Vân, Báo Đầu tư Chứng khoán đã liên hệ với lãnh đạo CTCP Chu Lai và được ông Định cho biết, CTCP Chu Lai hiện chỉ có ngành nghề hoạt động duy nhất là khai thác, kinh doanh đá xây dựng, không có bất cứ hoạt động nào liên quan đến khai thác khoáng sản như một số thông tin rao bán cổ phiếu của Công ty trên các diễn đàn. Hiện Công ty có vốn điều lệ 10 tỷ đồng và chưa có kế hoạch niêm yết.


Trên thực tế, so với điều kiện niêm yết, nhiều mặt Công ty chưa đáp ứng được, điển hình như hiện chỉ có số cổ đông dưới 100... Bởi vậy, ông Định khuyến cáo NĐT cần thận trọng với các thông tin không chính thức về hoạt động của Công ty, để tránh bị lừa mua phải cổ phiếu không như ý muốn như trường hợp của bà Vân.

Để đảm bảo thông tin đa chiều, Báo Đầu tư Chứng khoán đã nhiều lần liên lạc với ông Long nhưng bất thành. Hiện bà Vân đã nhiều lần liên hệ với ông Long để từ chối mua 5.000 cổ phần của CTCP Chu Lai và yêu cầu hoàn trả lại số tiền 75 triệu đồng, nhưng bị Long tìm cách lẩn trốn. Sự việc xảy ra với bà Vân có lẽ là một bài học cho nhà đầu tư khi giao dịch trên OTC.(Nguồn: ĐTCK, 19/1)






Minh ...Đại Long nghe quen quen các bác ợ./.

Đúng rồi, còn quen gì nữa. Vì mấy đồng mà thế này đây [r23)]

Bình Minh làm ở Đại Long ????

Chúc mừng cụ tôi có 800 con BVH mua hôm 31-12 vừa rồi hôm nay nhường lại cho các bác khác lên tầu rùi, cám ơn các anh tây đã cho khoản lợi nhuận kha khá mặc dù rất ít cổ phiếu [r2)][r2)][r2)][r2)][r2)][r2)] [r2)][r2)][r2)][r2)][r2)][r2)][};-[};-[};-[};-

Những người cố đua trần cẩn thận phải trả giá, nhìn VPL,VIC...để làm gương, khi ai cũng chú ý, khi ai cũng quan tâm đến cái gì đó, thì lúc nó sắp đạt đỉnh...sure luôn