Tổng quan ngành Điện 2025

1. Tổng quan ngành điện và Quy hoạch điện 8 điều chỉnh (QHĐ8 ĐC)

• Nhu cầu điện tăng trưởng cao: Ba kịch bản tiêu thụ điện đến 2030 dao động từ 10.3% - 12.8%/năm.

• Hiện trạng nguồn điện: Công suất đạt ~75GW nhưng dự phòng giảm, gây áp lực cung ứng điện.

• Điều chỉnh cơ cấu nguồn điện

• • Giảm điện khí LNG (~13,500MW) và điện gió ngoài khơi (~6,000MW) do khó khăn về vốn và cơ chế.

• • Tăng mạnh điện mặt trời (~25,867 - 52,825MW) và điện gió trên bờ (~3,949 - 5,321MW).

• • Khởi động lại điện hạt nhân (6,400MW) từ 2030.

• Áp lực bổ sung nguồn điện từ 2025: Dự báo tăng trưởng tiêu thụ điện ~12%/năm, nguy cơ thiếu điện vẫn còn.

• Cơ hội cho doanh nghiệp: Các công ty NLTT như PC1, TV1, TV2 hưởng lợi nhờ chính sách khuyến khích.

2. So sánh doanh nghiệp ngành điện tại Việt Nam

• Điện khí: PVPower (POW), Genco3 (PGV), Nhơn Trạch 2 (NT2) – ROE trung bình ~6.8%.

• Điện than: Hải Phòng (HND), Quảng Ninh (QTP), Phả Lại (PPC) – ROE thấp, gặp thách thức giá than.

• Thủy điện: Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH), Hà Nà (HNA), Miền Trung (CHP) – ROE khá cao (~7.9%).

• Năng lượng tái tạo: Điện Gia Lai (GEG), BCG Energy (BGE) – Định giá cao, nhưng có tiềm năng lớn.

• Doanh nghiệp đa ngành: REE, PC1, HDG – ROE cao nhất nhóm (9.6%), hưởng lợi từ năng lượng tái tạo.