Tranh mua cổ phiếu nhỏ (10/04, 03:06)

Mặc cả giá vốn tiền gửi: Thêm bất ổn trên thị trường tiền tệ

E-mail Bản để in Cỡ chữ Chia sẻ:
Ý kiến (3)


▪ NGUYỄN HOÀI
12/04/2010 11:15 (GMT+7)

Mặc dù bản chất hành vi “mặc cả” được coi là bình thường, nhưng trước chủ trương giảm lãi suất của Chính phủ và vì lợi ích chung của cả nền kinh tế thì ở đây, vai trò của doanh nghiệp nhà nước vô cùng quan trọng - Ảnh: Quang Liên.
​

Không ít trường hợp mang tiền đến ngân hàng và thẳng thắn mặc cả, nếu không trả giá đúng 14,5%/năm, sẽ mang sang ngân hàng khác gửi
Những ngày qua, chủ đề “giảm lãi suất” rất được quan tâm. Người vay, ngân hàng, cơ quan quản lý đều muốn giảm nhưng mấu chốt của vấn đề này lại xuất phát từ một câu chuyện tưởng như rất bình thường: mặc cả giá vốn!

Hỏi khắp các ngân hàng, đâu đâu cũng thừa nhận quyền chủ động về số lượng và lãi suất các món tiền gửi không còn nơi ngân hàng mà gần như hoàn toàn phụ thuộc vào bên gửi tiền.

“Áo” 10,5% nhưng “ruột” 14,5%!

Ông Trương Đình Song, Phó ban Nghiệp vụ Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA) cho biết, tình trạng bên gửi tiền mặc cả lãi suất tiền gửi với ngân hàng đang diễn ra rất phổ biến. Điều này không chỉ xảy ra với các món tiền gửi từ dân cư mà cả những lô tiền gửi lớn từ tổ chức kinh tế nhà nước và ngoài nhà nước. Có những tổ chức kinh tế mặc dù có quan hệ truyền thống với một số ngân hàng nhưng vẫn tổ chức “đấu thầu lô tiền gửi” tại chỗ và ngân hàng nào trả lãi suất cao hơn sẽ thắng thầu.

Qua phản ánh của các hội viên, VNBA nhận được nhiều thông tin từ việc các tập đoàn, tổng công ty nhà nước mặc cả lãi suất tiền gửi rất ghê gớm và thế chủ động về giá vốn đã thuộc về họ thay vì ngân hàng.

Không ít trường hợp mang lô tiền vài trăm tỷ đồng đến ngân hàng và thẳng thắn mặc cả, nếu không trả giá đúng 14,5%/năm, sẽ mang sang ngân hàng khác gửi, bất chấp hạn mức cảnh báo của Ngân hàng Nhà nước là 10,5%/năm. Do đầu vào tăng nên có những ngân hàng phải đẩy lãi suất cho vay tới 18%/năm, thậm chí 20%/năm trong một số trường hợp.

Ông Nguyễn Ngọc Bảo, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước) cho biết: “Bất cập lớn nhất hiện nay là các tập đoàn, tổng công ty nhà nước có lượng vốn lớn nhưng lại hạn chế hỗ trợ công ty thành viên. Trong khi công ty thành viên phải vay vốn ngân hàng để làm ăn thì “bố” và “mẹ” dùng nguồn đó tổ chức đấu thầu giá vốn tại chỗ với ngân hàng”.

Và thực tế, nếu không “thuận mua vừa bán”, họ dịch chuyển vốn rất mạnh trên thị trường với các kỳ hạn ngắn từ 7 - 15 ngày từ ngân hàng này sang ngân hàng khác, tạo thêm bất ổn cho thị trường.

Bà Dương Thu Hương, Tổng thư ký Hiệp hội Ngân hàng nói: “Muốn lãi suất cho vay thấp thì điều kiện tiên quyết là lãi suất tiền gửi phải thấp, còn lãi suất tiền gửi cứ nằng nặc 14,5%/năm thì ngân hàng không thể nào hạ lãi suất cho vay được, mặc dù cả hệ thống đang quyết tâm cao”.

Mới đây, khi VNBA tổ chức cuộc họp thành viên ở phía Nam và phía Bắc, đại đa số đều nhất trí hưởng ứng chính sách giảm lãi suất của Chính phủ bằng cách tiết giảm chi phí đến mức thấp nhất và đồng thuận giảm lãi suất cho vay ở mức hợp lý. Cùng đó, Ngân hàng Nhà nước cũng hỗ trợ thanh toán, thanh khoản cho ngân hàng thương mại khá tích cực.

Tuần qua, Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn; đối với nghiệp vụ thị trường mở, cơ quan này cũng tăng phiên, kéo dài ngày dao dịch và đẩy cao doanh số tới 14 nghìn tỷ đồng, gần gấp đôi tuần trước đó, bên cạnh các hỗ trợ khác để lãi suất thị trường 2 giảm còn khoảng 6,9%/năm…

“Đắt” chưa hẳn “xắt ra miếng”

Đã là thị trường thì việc mặc cả giá vốn là điều hết sức bình thường, thể hiện quyền của người bán và người mua. Tuy nhiên, theo ông Nguyễn Mạnh, Giám đốc Ban Kinh doanh nguồn vốn BIDV, hành vi nêu trên sẽ để lại những tác động tiêu cực.

Trước hết, những ngân hàng thương mại nhà nước và ngân hàng cổ phần có tiềm lực tài chính tốt, gương mẫu chấp hành chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước với lãi suất 10,5%/năm thì bị các ngân hàng thương mại cổ phần khác lấy bớt khách hay nói cách khác là “vốn chạy lòng vòng” như năm 2008, làm ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng huy động vốn của các ngân hàng này.

Đồng thời, những cú dịch chuyển vốn từ ngân hàng này sang ngân hàng khác với các kỳ hạn ngắn làm cho ngân hàng gặp khó khăn khi lên kế hoạch kinh doanh và chuẩn bị nguồn vốn đáp ứng các nhu cầu cho đầu tư.

Đó là chưa nói, để hợp thức hóa sự mặc cả này, cả ngân hàng và doanh nghiệp đều phải tìm cách giở những kỹ xảo kế toán “điêu toa”, đưa tất cả những chi phí ngoài quy định của lãi suất tiền gửi, tiền vay vào các “chi phí khác”. Dẫn đến, bên cạnh bút toán lãi suất bị “méo” thì bút toán “chi phí khác” cũng “vẹo vọ” theo và thử hỏi, con số từ các khoản mục chi phí, thu nhập trên bảng cân đối của doanh nghiệp và ngân hàng có còn trung thực?

Mặc dù bản chất hành vi “mặc cả” được coi là bình thường, nhưng trước chủ trương giảm lãi suất của Chính phủ và vì lợi ích chung của cả nền kinh tế thì ở đây, vai trò của doanh nghiệp nhà nước vô cùng quan trọng.

Bà Hương cho rằng, lượng tiền gửi vào ngân hàng của nhóm đối tượng này chiếm tới 55%/tổng lượng tiền gửi ở các tổ chức tín dụng (tính đến 31/12/2009 là 1.777 nghìn tỷ đồng), nếu họ gương mẫu, “đầu tàu” trong việc chấp nhận hy sinh lợi ích trước mắt thì mặt bằng lãi suất sẽ được giảm đáng kể. Hơn nữa, khi lãi suất tiền gửi giảm, thì doanh nghiệp mới mở rộng được sản xuất kinh doanh, GDP tăng trưởng ổn định và chính họ cũng được lợi.

Ngoài ra, một vấn đề nhạy cảm khác là do cơ chế và cách điều hành của nhà nước gần như không cho phá sản hay giải thể ngân hàng cho nên bên gửi tiền luôn nghĩ rằng, mức độ rủi ro của các ngân hàng đều như nhau nên chỉ cần một lời mời có giá vốn cao hơn lập tức họ gửi tiền ngay.

Một giả định không ai mong muốn rằng, rủi ro xảy ra với một ngân hàng nào đó, trong khi Ngân hàng Nhà nước sẵn sàng từ bỏ vai trò “bà mẹ bảo hiểm” bất đắc dĩ như lâu nay và thẳng tay cho phá sản hay giải thể thì lúc đó, lãi suất cao còn có ý nghĩa gì?

Chứng khoán gặp bão chốt lời
Xu hướng xả hàng mạnh mẽ của giới đầu tư bắt đầu từ giữa phiên hôm nay khiến chỉ số sàn TP HCM quay đầu giảm điểm sau khi đã vượt “cửa ải” 520 điểm khá dễ dàng trong những phút đầu giao dịch.
Chỉ số Dow Jones công nghiệp của Mỹ vượt ngưỡng 11.000 điểm trong ngày 12/4 là một thông tin rất đáng khích lệ đối với chứng khoán Việt Nam trong sáng nay. Tin tức này, cộng với việc Vn-Index đã tiến rất sát 520 điểm ở phiên trước khiến cho việc chỉ số của sàn TP HCM vượt qua ngưỡng cản quan trọng này gần như chắc chắn trong sáng nay.
Vn-Index không phải tốn quá nhiều nỗ lực để vượt 520 điểm ngay trong đợt khớp lệnh mở cửa, tăng 1,11 điểm lên 521,04 điểm sau khi hơn 3 triệu cổ phiếu (tương đương 121,09 tỷ đồng) được khớp lệnh định kỳ.
Nhiều nhà đầu tư đã chốt lời khi Index chạm mốc 520 điểm. Ảnh minh họa: Hoàng HàTăng điểm nhưng khối lượng và giá trị giao dịch đợt một ở mức thấp, cộng với thống kê cho thấy phần lớn blue-chip (ngoại trừ NTL và SSI) không thể tăng điểm khiến đà đi lên của thị trường trở nên tương đối mong manh.
Xu hướng tăng điểm của thị trường được củng cố sau khi đợt khớp lệnh liên tục bắt đầu được khoảng 20 phút. Các mã có vốn hóa thị trường lớn tăng điểm, đặc biệt là tại nhóm ngành bất động sản khi HAG, ITA, KBC, NTL và VIC đồng loạt lên giá, đưa số điểm tích lũy trong phiên của Vn-Index có lúc lên tới 3,05 điểm. Cổ phiếu tài chính, ngân hàng dè dặt hơn khi chỉ có một vài mã tăng, còn lại giữ tham chiếu.
Tuy nhiên, cũng từ thời điểm này, lực xả hàng của một số nhà đầu tư bắt đầu tăng mạnh. Xu hướng bung cổ phiếu diễn ra hơi sớm khi nhu cầu trên thị trường vẫn còn trong trạng thái hơi “non” đã gây hại đến Index. Giá nhiều cổ phiếu đi xuống khiến số điểm tích lũy cứ vơi dần. Đến khoảng 10 giờ, sàn TP HCM rung lắc mạnh, Vn-Index chuyển trạng thái liên tục.
Thị trường chính thức giảm điểm khi kết thúc đợt 2. Vn-Index tiếp tục mất thêm hơn 1 điểm nữa trong đợt khớp lệnh đóng cửa để kết phiên ở 517,98 điểm (giảm 1,95 điểm). Khối lượng giao dịch qua sàn (tính cả thỏa thuận) đạt xấp xỉ 53,75 triệu đơn vị, tương ứng 2.190,29 tỷ đồng.
Xu thế giảm điểm cũng bắt đầu từ khoảng 9h30 trên sàn Hà Nội sau khi HNX-Index trồi sụt mạnh mẽ trong một giờ giao dịch đầu tiên. Kết phiên, HNX-Index giảm 2,66 điểm, còn 168,57 điểm. Khối lượng giao dịch giảm mạnh so với 3 phiên gần đây nhưng vẫn duy trì ở mức khả quan với gần 43,65 triệu đơn vị, tương đương 1.471,85 tỷ đồng.
Trên thị trường giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết, UPCoM-Index cũng giảm nhẹ 0,12 điểm, còn 42,41 điểm khi kết thúc giao dịch buổi sáng. Khối lượng giao dịch thông qua thỏa thuận điện tử và thỏa thuận thông thường đạt gần 4,27 triệu đơn vị, tương đương giá trị hơn 67,8 tỷ đồng.

Nhật Minh​

Thao túng giá, nhìn từ các chế tài (15/04, 02:58)

Tin liên quan​

“Sự cố” báo cáo tài chính Vinaconex: Không quá lo, nhưng cần hành động


Doanh nghiệp hé lộ kết quả kinh doanh quý I


“Sóng ngầm” cạnh tranh môi giới

​

Sau vụ việc của NĐT Nguyễn Kim Phượng (vừa công bố mua vào cổ phiếu (CP) VTV đã thực hiện ngay việc bán ra), mới đây UBCK đã phát hiện thêm trường hợp NĐT Trần Thái Hưng vi phạm quy định về chào mua công khai.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sau mỗi vụ việc này, điều NĐT trông đợi nhất là động thái của cơ quan quản lý. Bởi nhiều ý kiến cho rằng, nguyên nhân khiến những vụ vi phạm trên liên tục xuất hiện là xử phạt chưa đủ sức răn đe. ĐTCK ghi nhận một số ý kiến về vấn đề này[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng giám đốc CTCK SJC[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]NĐT cần lưu ý khi một DN hay một cá nhân chào mua công khai một DN khác nhằm mục đích gì? Nếu chào mua để nắm quyền kiểm soát công ty thì thông thường trước khi chào mua, bên chào mua đã tích lũy được lượng cổ phiếu nhất định. Bên chào mua công khai sẽ không mua bằng mọi giá. Vì thế, nhiều NĐT đã thua lỗ khi đổ xô mua vào những CP được chào mua công khai. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong trường hợp của bà Phượng, rõ ràng, các NĐT bị thiệt hại có thể kiện lên UBCK vì thiệt hại này là do hành động của NĐT lớn gây nên. Theo tôi, cần tịch thu toàn bộ khoản chênh lệch do vi phạm về chào mua công khai. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Để đề phòng trường hợp tương tự xảy ra, khi nhận được hồ sơ chào mua công khai, UBCK có thể gửi thư cho bên chào mua và các bên liên quan xác nhận một lần nữa trách nhiệm của bên chào mua không được bán chứng khoán trong thời gian này. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Như vậy, các bên không thể vin vào sự thiếu hiểu biết quy định mà dẫn đến vi phạm. Nếu NĐT chào mua công khai bán chứng khoán tại CTCK thực hiện chào mua, thì đơn vị đó phải biết được giao dịch này là vi phạm. Nếu không biết thì chỉ có thể là sự yếu kém về nghiệp vụ hoặc đồng lõa với NĐT?[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong trường hợp NĐT chào mua công khai bán chứng khoán ở tài khoản của một CTCK khác thì rõ ràng đây là hành vi trục lợi cần xử lý hình sự.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]NĐT Lê Ngọc Hoàng, Sàn CTCK VNDIRECT[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Có một thực tế là giao dịch của bà Phượng sẽ không thành công nếu không có sự bỏ qua của CTCK nơi bà Phượng mở tài khoản. Vì khi NĐT Phượng công bố mua vào CP thì thông tin này đã được công khai và đương nhiên CTCK trên cũng được biết. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Vì thế, họ có thể ngăn chặn lệnh bán của bà Phượng do vi phạm quy định chào mua công khai. Có nhiều lý do khiến CTCK không ngăn giao dịch, nhưng rõ ràng họ không thể vô can trong vụ việc trên. Tôi nghĩ, UBCK cần vào cuộc thanh, kiểm tra ngay CTCK nơi bà Phượng mở tài khoản.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Việc vi phạm pháp luật của bà Phượng là đã rõ. Cho dù khó đánh giá mức độ của việc công bố thông tin tác động đến giá chứng khoán như thế nào, nhưng việc thu lợi nhuận từ thực hiện giao dịch này (khoảng 10 tỷ đồng) là có thật. Vì thế, cần xử lý thật nghiêm để răn đe.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]NĐT Bạch Hưng Hùng, Sàn CTCK Thương mại và Công nghiệp[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nói thực, sau những sự việc trên, tôi không còn tin vào các bản công bố thông tin mua - bán của các cổ đông lớn, thậm chí là các lãnh đạo DN. Trên thế giới có những nghiên cứu rất nghiêm túc về tác động của bản công bố bán ra, mua vào CP của NĐT lớn. Nó như một chỉ báo cho hoạt động đầu tư, kể cả ngắn hạn và dài hạn. Vì thế, việc gây mất lòng tin vào những thông tin này trên TTCK Việt Nam là điều rất tồi tệ.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Những trường hợp NĐT vi phạm vượt quá tầm xử lý của cơ quan quản lý thị trường thì nên đưa sang cơ quan ******* để điều tra. Để hạn chế những vi phạm này, điều quan trọng theo tôi là phải xử phạt thật nghiêm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trước hết, phải tịch thu nguyên số tiền có được từ hành vi trục lợi. Sau đó phạt thêm ít nhất bằng số tiền đó mới có tính chất răn đe. Cần thiết thì chuyển sang xử lý hình sự mới có thể hạn chế tình trạng này. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]NĐT Đào Hải Nguyên, Sàn CTCK Thăng Long[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Việc NĐT vừa công bố mua đã thực hiện bán ngay CP không chỉ gây thiệt hại cho NĐT nhỏ lẻ mà còn làm ảnh hưởng đến uy tín, thương hiệu của DN đó. Sau sự kiện bà Phượng bán ra CP, tôi cho rằng, NĐT sẽ thận trọng hơn rất nhiều, ngay cả khi DN đó có công bố thông tin tốt đến như thế nào. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Hiện nay, còn có tình trạng việc các thành viên HĐQT có quan hệ với những nhóm NĐT bên ngoài để "phối hợp" ra tin - ra hàng và thiệt hại sẽ là những NĐT nhỏ không có điều kiện tiếp cận thông tin. Khi thông tin chuẩn đến được với NĐT thì đã qua nhiều tầng nấc và CP đã qua nhiều dải giá khác nhau, rất rủi ro.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Có thể nói, những mức xử phạt hiện nay còn quá nhẹ. Vì thế, để hạn chế những vi phạm kể trên, bên cạnh việc xử phạt thật nặng, tôi cho rằng, cần bổ sung thêm quy định: nếu cổ đông lớn, thành viên HĐQT vi phạm quy định về chào mua - chào bán thì trong một khoảng thời gian nhất định không cho họ được giao dịch các CP đó.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Luật sư Hà Đăng, Giám đốc Công ty Luật Hà Đăng[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Bất kỳ một điều luật nào cũng vậy, nó chỉ có tính khả thi cao khi xác định được đặc trưng của tội danh rõ ràng. Các hành vi phạm tội trên TTCK rất tinh vi, bởi ranh giới giữa một bên là thủ thuật đầu tư với bên còn lại là hành vi phạm tội rất mong manh, nên sẽ khiến các cơ quan tố tụng khó thu thập được các chứng cứ trực tiếp để chứng minh hành vi phạm tội. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động điều tra, truy tố, xét xử các hành vi phạm tội trong lĩnh vực chứng khoán. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Để đảm bảo cho các quy định của luật có tính khả thi cao, tạo điều kiện áp dụng luật hiệu quả, trước mắt, Bộ Tài chính, UBCK cần khẩn trương ban hành các văn bản hướng dẫn chi tiết các quy định về những tội danh trong lĩnh vực chứng khoán. Chỉ có như vậy, mới giúp các cơ quan tố tụng thuận lợi trong quá trình điều tra, truy tố, xét xử.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]3 tội danh trong lĩnh vực chứng khoán lần đầu tiên được quy định trong Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Bộ luật Hình sự có hiệu lực từ ngày 1/1/2010 bao gồm: cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán; sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán và thao túng giá chứng khoán.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nguyên Thành - Thu Hương[/FONT]​

Theo ĐTCK ​

​

Chiêu làm giá của "mafia" chứng khoán (14/04, 04:24)

Tin liên quan​

Thao túng giá, nhìn từ các chế tài


“Sự cố” báo cáo tài chính Vinaconex: Không quá lo, nhưng cần hành động


Doanh nghiệp hé lộ kết quả kinh doanh quý I

​

Vạch ra một kế hoạch PR rầm rộ để hút các nhà đầu tư, xây dựng kịch bản làm giá cụ thể đến từng mức độ "rung lắc"... đó là một trong những cách mà giới "cá mập" chứng khoán thường sử dụng trong mỗi phi vụ làm giá cổ phiếu.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Bất chấp những phiên giao dịch đỏ sàn, giá một số mã chứng khoán vẫn lội ngược dòng với những phiên tăng trần bất thường liên tục. Hiện tượng này đã được giới phân tích "mổ xẻ" và chỉ rõ là do các tay dẫn dắt thị trường làm giá. Chỉ có điều không phải cuộc làm giá nào cũng thành công và kiếm được lợi nhuận... [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Kế hoạch PR đầy chủ đích[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thời điểm đầu tháng 3/2010, trên một diễn đàn chứng khoán, các nhà đầu tư thấy một thành viên hô hào mọi người đầu tư vào một mã chứng khoán K thuộc ngành khoáng sản (mà nội dung chủ yếu chỉ là doanh nghiệp này được giao khai thác một mỏ vàng). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thành viên này cho biết mình đang gom chứng khoán K với giá 4x (x là đơn vị hàng nghìn) với lý do có nhóm cá mập đang bị kẹt 100 tỷ đồng tại mã này ở mức giá 6x. Theo thông tin từ nhân vật trên, cổ phiếu K sẽ được làm “giá” vượt quá 8x. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Cụ thể, ngay phiên khởi động của đợt “làm giá” vị này cho hay cổ phiếu K không giữ được giá trần là do có người trong nhóm tách ra đầu tư mã khác, khiến cho người này phải tác chiến độc lập với kết quả giao dịch tới 9 tỷ đồng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Vừa đấm, vừa xoa một thành viên khác với “nick name” khá nổi, lên tiếng với đồng nghiệp của mình không cần phải PR ầm ĩ thế, kẻo phản tác dụng. Người này tin tưởng hoạt động đẩy giá sẽ có kết quả sau 3 ngày và sau đó thì đội làm giá có thể yên tâm về xu thế đám đông sẽ đẩy tiếp cho cổ phiếu K tăng tốc.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sự việc sau đó đã diễn ra đúng như kịch bản của nhóm tác giả “làm giá”, mặc dù thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn nửa cuối tháng Ba không thuận lợi, nhưng mã K vẫn tiếp tục lội ngược dòng thẳng tiến với mức tăng kỷ lục, cao nhất thị trường, đạt trên 90% so với thời điểm cuối tháng Hai.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sang tới tháng Tư, mặc dù cổ phiếu K hiện nay đã điều chỉnh từ đỉnh 90.000 đồng/cổ phiếu xuống mức 81.000 đồng/cổ phiếu (phiên 13/4). Tuy nhiên thì hoạt động mua bán cổ phiếu này tại vùng giá 8x vẫn được bảo trợ tương đối mạnh. Giao dịch mỗi phiên đạt trên, dưới nửa triệu cổ phiếu. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trên thực tế, các nhà đầu tư “ôm” cổ phiếu K trong thời gian qua đã thu được những khoản lợi nhuận không nhỏ. Xu thế chốt lời là hoàn toàn hợp lý, tuy nhiên “nhóm cá mập” vẫn mong muốn tiếp tục nâng giá trị của cổ phiếu này. Thị trường đang hình thành 2 trường phái: đi hoặc ở. Vì vậy, để thúc đẩy tâm lý đám đông, chiến thuật PR lần 2 lại tiếp tục được tung ra.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Mới đây, trên diễn đàn một topic thổi giá cổ phiếu K mới xuất hiện, không phải là các “nick name” khởi xướng ban đầu. Những nick được đổi tên, tiếp tục cung cấp thông tin về công ty như “theo nguồn tin từ Tổng Công ty, doanh thu và lợi nhuận quý I có sự đóng góp rất lớn ở mảng …[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Điều đáng lưu ý ở đây là trong quý I mới có 2 trong 5 dây chuyền … đi vào vận hành. Như vậy, từ quý II trở đi, khi 5 dây chuyền này được triển khai hoạt động, khả năng lợi nhuận đột biến ở các quý sau là rất cao,” hay những nhận định giá kiểu“…cổ phiếu K không có cách nào xuống dưới 8x đâu. Mặt bằng giá mới đã được xác lập xong.”[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Lần này, cổ phiếu K có mang lại nhiều “niềm vui” cho các cổ đông trung thành bám trụ hay không cũng như các siêu cá mập có tiếp tục làm được điều kỳ diệu hay không? Câu trả lời là hãy nhìn vào diễn biến thị trường tháng Tư.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Rung “giả” thành “thật”[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Theo một chuyên gia môi giới tại Hà Nội, khởi đầu các tay “thợ săn” sẽ nhắm vào một mã chứng khoán thuộc ngành nghề có khả năng tạo ra các thông tin đột biến để họ dễ dàng tạo ra các câu chuyện “bánh vẽ” và tiếp đó là ưu tiên cổ phiếu có khối lượng giao dịch vừa phải. Sau đó họ sẽ tìm kiếm, thỏa thuận với những cổ đông lớn tham gia vào kế hoạch làm giá của họ.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Kế hoạch “làm giá” của các nhóm cá mập được xây dựng khá chi tiết. Trong đó có chú trọng đến yếu tố tạo rung lắc sau từng chặng tăng giá. Động tác giả này sẽ khiến cho hoạt động đẩy giá có vẻ thật hơn, đồng thời tạo ra cơ hội tích lũy hàng mà vẫn tránh được chuỗi tăng trần liên tiếp quá dài.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Vị chuyên gia này cũng cho biết, đội làm giá cổ phiếu V đã chuyển cho anh một kịch bản chi tiết đến mức cổ phiếu này tăng giá bao nhiêu phiên và chính xác phiên nào thì sẽ có rung lắc. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tuy nhiên, có sự cố bất ngờ xảy ra ngoài dự đoán. Rung lắc giả biến thành rung lắc thật, nhân vật cổ đông lớn đã phá vỡ thỏa thuận, do lần đầu tham gia vào hoạt động làm giá, niềm tin không ổn định, nên khi thấy giá cổ phiếu tăng hơn 50%, người này âm thầm bán hết số cổ phiếu của mình và bị cơ quan chức năng cảnh cáo.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sự việc vỡ lở, giá cổ phiếu V nhanh chóng lùi về mức giá lúc bắt đầu, cả nhóm "cá mập" làm giá lẫn các nhóm nhà đầu tư ăn theo đều bị mắc cạn.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Theo đại diện một công ty chứng khoán, hoạt động làm giá của các "cá mập" đang tạo ra những mâu thuẫn về lợi ích. "Cá mập" nhiều khi chính là tự doanh của công ty chứng khoán và khi đó có dấu hiệu “xấu” những nhóm này đã chạy trước nhà đầu tư, như kiểu đánh đổi “sinh mạng”. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]“Đi đêm lắm có ngày gặp ma, không thể chạy men theo thị trường theo kiểu này. Tìm kiếm lợi nhuận theo kiểu "mafia"’ sẽ đánh mất hình ảnh thương hiệu không chỉ tại thị trường trong nước mà còn ảnh hưởng đến cả quá trình hợp tác quốc tế sau này,” vị đại điện này nói.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Anh Đào [/FONT]​

Theo Tin tức online ​

​

Khi cổ đông lớn chơi trò tung - hứng (15/04, 10:12)

Tin liên quan​

Thao túng giá, nhìn từ các chế tài ​

“Sự cố” báo cáo tài chính Vinaconex: Không quá lo, nhưng cần hành động ​

Doanh nghiệp hé lộ kết quả kinh doanh quý I ​

​

Những ưu việt của một CTCP đại chúng là điều ai cũng nhìn thấy. Tuy nhiên, những mặt trái của mô hình này cũng cần được nhìn nhận. Trong mùa ĐHCĐ đang diễn ra, nhiều cuộc họp bị thất bại.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong đó, ĐHCĐ của CTCP CK Thành Công (TCSC) tổ chức ngày 27/3/2010 đã để lại nhiều vấn đề mà các công ty đại chúng cần rút kinh nghiệm.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Cơ cấu cổ đông[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Ngày 14/3/2010, CTCP Cáp và Vật liệu viễn thông (SAM) hủy bỏ tổ chức cuộc họp ĐHCĐ năm 2010, ngày 3/4/2010 CTCP Dệt lưới Sài Gòn (SFN) cũng phải hủy ĐHCĐ lần đầu tiên. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nguyên nhân của việc hủy bỏ này không gì khác là số cổ đông tham dự không đạt được tỷ lệ quy định của pháp luật. Thay đổi tỷ lệ sở hữu để các cuộc ĐHCĐ thuận lợi hơn là việc của pháp luật, ở đây chúng ta chỉ nhìn lại cơ cấu cổ đông của các công ty này thế nào.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong cơ cấu cổ đông của SAM, Tập đoàn Bưu chính Viễn thông (VNPT) nắm giữ 37,63%, các tổ chức khác chiếm 47,36%, phần còn lại được đại chúng hóa. SFN cũng không ngoại lệ, phần sở hữu nhà nước chiếm 40% và 7,75% của một cá nhân. Phải chăng, chính một số cổ đông lớn này đã không tham dự đại hội? [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]TCSC cũng có một cơ cấu cổ đông được đại chúng hóa rất lớn với tỷ lệ sở hữu trên 55% là các NĐT nhỏ. Phần cổ đông lớn được tập trung vào 3 nhóm NĐT, gồm Công ty Dệt may Thành Công (TCM) nắm giữ 9,8%, Seamico (đối tác Thái Lan) nắm giữ 18,9% và nhóm NĐT của bà Kittivalai (người Thái Lan - Tổng giám đốc TCSC đến tháng 10/2009) là 15% (theo lời bà này tại ĐHCĐ ngày 27/3/2010). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]ĐHCĐ của TCSC vẫn đủ điều kiện diễn ra, nhưng vấn đề quan trọng nhất chính là việc Đại hội đã không thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2010 và báo cáo của Ban kiểm soát. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Điều này không khác gì việc tổ chức một ĐHCĐ không thành công. Ở đây, việc không thông qua kế hoạch kinh doanh lại được đưa ra từ phía cổ đông lớn là Kittivalai, cho dù DN đã tìm được sự đồng thuận trong HĐQT trước khi tổ chức ĐHCĐ. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]"Trò chơi" thâu tóm[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong các CTCP đại chúng hiện nay, một trò chơi theo "phong cách" của một số công ty liên doanh nước ngoài trước [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]đây tại Việt Nam đang được tái hiện. Các liên doanh này thường bị thua lỗ do chi phí cao (đến từ những khoản chi phí của công ty mẹ và vấn đề định giá chuyển giao trong các tài sản của công ty con với các công ty trong tập đoàn của công ty mẹ). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một ví dụ là CTCP Tribeco (TRI) từ một DN hoạt động kinh doanh có hiệu quả trong năm 2007 chuyển thành một công ty thua lỗ liên tục trong 2 năm liền 2008 - 2009 và tương lai thì chưa biết thế nào. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sau sự xuất hiện của cổ đông lớn là Uni-President Việt Nam, công ty này đã liên tục thua lỗ để năm 2009 tiến hành tăng vốn bằng cách phát hành thêm cho Uni với giá thấp hơn mệnh giá và tăng tỷ lệ sở hữu của công ty này trong TRI.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một ví vụ khác tại TCSC, liên tục trong 2 năm qua Công ty thua lỗ và kế hoạch kinh doanh năm 2010 lại không được thông qua. Sự xuất hiện của một cổ đông lớn là bà Kittivalai (cùng một nhóm cổ đông nắm giữ 15% vốn điều lệ Công ty) trong tư cách Tổng giám đốc, đẩy chi phí tiền lương bà này nhận không dưới 600 triệu đồng/tháng. Chính mức lương này là một gánh nặng lớn cho hoạt động của TCSC. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu tính trong tổng quỹ lương thì con số này chiếm đến 71% tổng chi phí lương của toàn Công ty. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh của Công ty lại quá tồi tệ, khi năm 2009 hầu hết CTCK đều có lợi nhuận cao thì công ty này chỉ đạt 1,2 tỷ đồng doanh thu môi giới. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chưa hết, với sự xuất hiện một cổ đông lớn là Seamico trong năm 2009 nắm giữ chỉ 18,9% với chức Chủ tịch HĐQT, cũng xuất hiện kèm theo một hợp đồng tư vấn luật mà theo ước tính không dưới 700 triệu VND/tháng, trong khi "Ủy ban tư vấn" do đối tác nước ngoài này lập ra chưa tư vấn được điều gì sáng sủa cho Công ty. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Những khoản chi phí này chính là nguồn gốc đẩy TCSC tiếp tục chìm trong thua lỗ, trong khi các cổ đông đại chúng Việt Nam nắm phần lớn cổ phần của Công ty chẳng nhận được một đồng cổ tức nào. Thậm chí, giá trị phần vốn góp của họ giảm đi đáng kể và tương ứng là giá cổ phiếu cũng sụt giảm.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một kịch bản có khả năng xảy ra[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Có thể thấy, mục tiêu của một số cổ đông lớn khi đầu tư vào Công ty chưa hẳn là vì lợi nhuận, điều mà họ đạt được là khoản thu nhập từ áp đặt chi phí vào Công ty ở mức cao và một giai đoạn 2 có thể xảy ra là thâu tóm DN với chi phí thấp. Với hoạt động 2 năm qua thua lỗ và tiếp tục bị gây khó khăn bằng việc không thông qua kế hoạch kinh doanh của TCSC năm 2010, thì giá cổ phiếu TCSC trên thị trường ngày một rẻ đi. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Hiện tại, mức giá trên thị trường OTC chỉ vào khoảng 7.000 đồng/CP, nếu chỉ cần tăng tỷ lệ sở hữu từ gần 35% (của 2 đối tác là Seamico và bà Kittivalai) lên 51%, thì chi phí bỏ ra ước đạt 43 tỷ đồng để chi phối một lượng tiền mặt trị giá 220 tỷ đồng của tất cả các cổ đông. Quả thật đây là một giai đoạn có khả năng thao túng TCSC với một mức chi phí thấp, do các cổ đông Việt Nam do tính đại chúng quá phân tán đã không tìm được vị thế trong công ty. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thiết nghĩ, đây là một bài học cho không ít CTCP đại chúng của Việt Nam trong nguy cơ bị thâu tóm giá rẻ, nhất là khi liên kết với các đối tác có yếu tố nước ngoài. Đồng thời, cũng là bài học cho các cổ đông nhỏ đã không quan tâm đến sự phát triển của DN, tạo điều kiện tốt cho một số cổ đông lớn chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ thực hiện những toan tính của mình.[/FONT]​

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Đạt Chí [/FONT]​

​

Theo ĐTCK ​

​

Làn sóng tăng vốn đẩy thị trường đến đâu? (14/04, 02:47)

Tin liên quan​

Thao túng giá, nhìn từ các chế tài


“Sự cố” báo cáo tài chính Vinaconex: Không quá lo, nhưng cần hành động


Doanh nghiệp hé lộ kết quả kinh doanh quý I

​

Điểm nhấn trong mùa ĐHCĐ năm nay là việc hàng loạt DN niêm yết công bố kế hoạch phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu. Trào lưu này tương tự cách đây 3 năm, tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi, các DN tăng vốn ồ ạt, thu được thặng dư lớn.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tuy nhiên không lâu sau, sự pha loãng khiến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận không theo kịp tốc độ tăng vốn, giá cổ phiếu tụt dốc. Bởi vậy, hiện tại thị trường đón nhận làn sóng phát hành thêm một cách khá thận trọng... [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Công thức thành công: “2 trong T”[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Cách phát hành dễ thành công nhất hiện nay được nhiều DN áp dụng là hình thức thưởng, trả cổ tức bằng cổ phiếu kèm với quyền mua. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nói nôm na đây là hình thức bán hàng "bia kèm lạc": cổ đông được nhận một ít (cổ phiếu thưởng hoặc cổ tức bằng cổ phiếu), nhưng phải trả tiền một ít (tiền mua cổ phiếu hoặc trái phiếu phát hành thêm). Hiện nay, khá nhiều tên tuổi lớn đang thực hiện phương pháp “bán hàng thông minh" này. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chẳng hạn Sacombank trả cổ tức bằng cổ phiếu cho các cổ đông với tỷ lệ 20: 3 và phát hành cổ phiếu mới với quyền mua tỷ lệ 10:2 giá 12.000 đồng/cp. Thực chất đây là hình thức mua cổ phiếu mới có tính "bắt buộc ": đến ngày chốt quyền, giá cổ phiếu được điều chỉnh kỹ thuật giảm mạnh, nếu từ chối quyền mua, không đóng tiền, cổ đông sẽ lỗ. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong khi đó, NĐT hiện tại không mặn mà với việc đóng tiền mua cổ phiếu mới. ĐHCĐ của CTCP Licogi 16 (LCG) nóng lên bởi các kiến nghị của cổ đông giảm giá chào bán xuống bằng mệnh giá. Sau rất nhiều tranh luận, đại hội mới đi đến thống nhất giảm giá chào bán từ 30.000 đồng/cp xuống 20.000 đồng/cp, thấp hơn cả giá trị sổ sách của cổ phiếu LCG. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tương tự, tại Sacombank, giá chào bán cổ phiếu STB đã phải điều chỉnh giảm từ 15.000 đồng/cp xuống 12.000 đồng/cp. Khối CTCK tăng sức hấp dẫn của đợt chào bán bằng cách không thu về thặng dư: Kim Long chào bán cho các cổ đôn g theo tỷ lệ 1:1 ; VNDIRECT dự kiến chào bán cho các cổ đông tỷ lệ 9:8; Phố Wall dự kiến tăng vốn lên 1.000 tỷ đồng..., với giá bán chỉ bằng mệnh giá. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thực tế, vẫn có một số DN kỳ vọng thu về thặng dư lớn từ các đợt phát hành. Tuy nhiên , kế hoạch phải tạm hoãn do thị trường không "chiều lòng". Đơn cử như trường hợp của CTCP Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP. HCM (CII). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Công ty có kế hoạch chào bán cho các cổ đông hiện hữu tỷ lệ 3:1, giá 30.000 đồng/cp. Tuy nhiên, với mức giá CII trên sàn giá hiện đang xoay quanh 40.000 đồng/cp, nếu thực hiện phương án, sau khi điều chỉnh kỹ thuật giá CII giảm xuống khoảng 37.500 đồng/cp. Do đó, khả năng NĐT từ bỏ quyền mua là khá cao. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]"Nếu giá bán thấp hơn giá trị sổ sách thì “thiệt” cho Công ty, còn nếu cứng nhắc thực hiện thì lại “ép” các cổ đông. CII đành phải chờ giá cổ phiếu phục hồi ở mức giá 5 - 6 chấm, Công ty sẽ xem xét kế hoạch này ", ông Lê Quốc Bình, Giám đốc tài chính CII tiết lộ với ĐTCK. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Phát hành riêng lẻ: Ưu thế thuộc về công ty lớn[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sự tăng trưởng và lớn mạnh của rất nhiều công ty niêm yết dựa vào việc phát hành thêm, hơn là sự cần mẫn tích lũy lợi nhuận hàng năm vào vốn chủ sở hữu. Với nhiều công ty lớn, làm ăn có hiệu quả, hướng phát hành riêng lẻ có lợi cả cho cả công ty lẫn cổ đông hiện hữu. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Vừa qua, Tôn Hoa Sen đã phát hành riêng lẻ thành công 12 triệu cổ phiếu cho các NĐT lớn, thu về hơn 400 tỷ đồng thặng dư - con số rất có ý nghĩa khi chi phí vốn của các DN tăng cao như trong quý I/2010. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một số DN khác tăng nguồn vốn lưu động bằng cách chọn hướng phát hành trái phiếu chuyển đổi cho NĐT lớn: CTCK Sài Gòn công bố đã hoàn tất việc phát hành thành công 2.000 tỷ đồng mệnh giá trái phiếu chuyển đổi, CTCP Vincom phát hành 100 triệu USD trái phiếu chuyển đổi niêm yết tại Singapore vào cuối năm ngoái... [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Theo ông Nguyễn Chí Trung, Giám đốc Môi giới CTCK Rồng Việt, với các đợt phát hành riêng lẻ, mấu chốt là giá bán cho các NĐT lớn. Nếu mức giá này hợp lý thì các cổ đông hiện hữu được hưởng lợi gián tiếp: thứ nhất, giá cổ phiếu trên sàn không bị điều chỉnh, gần như chắc chẩn, DN sẽ thu về thặng dư, tài sản của các cổ đông hiện hữu gián tiếp tăng thêm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thứ hai, các NĐT lớn tham gia đợt phát hành, một số có thể trở thành đối tác chiến lược đích thực hỗ trợ công ty về tài chính, thị trường tiêu thụ sau này. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Còn theo ông Trịnh Hoài Giang, Phó tổng giám đốc CTCK HSC, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi hiện nay được nhiều DN lớn ưa thích vì chi phí khá thấp, thậm chí với trái tức được các DN hạch toán vào chi phí nên không phải trả thuế như vốn cổ phần. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Vấn đề: Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Ông Giang nhận xét, làn sóng tăng vốn của các DN hiện nay nên nhìn cả trên góc độ DN lẫn NĐT. Trong hai năm 2008 - 2009, TTCK Việt Nam biến động mạnh, việc các DN huy động vốn qua TTCK hoàn toàn bất khả thi. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sang năm 2010, thị trường ổn định trở lại, đa số DN đều có nhu cầu mở rộng sản xuất khi kinh tế phục hồi. Tuy nhiên, hiện nay chi phí vốn khá cao, việc các DN có như cầu huy động vốn qua TTCK là tất yếu. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chia thưởng cổ phiếu bản chất chỉ là bút toán điều chuyển các khoản mục con trong tổng nguồn vốn của công ty. Giá trị cổ phiếu, về bản chất là không thay đổi. Tuy nhiên, trong mùa ĐHCĐ năm nay, nhiều lãnh đạo công ty niêm yết vẫn ưa thích thực hiện việc chia thưởng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Về điều này, ông Trung lý giải, có thể xuất phát từ tâm lý của ban điều hành DN muốn "bù đắp” thiệt thòi với các cổ đông trung thành sau 2 năm đầy khó khăn. "Chia thưởng không đơn thuần là hình thức tăng vốn, đây còn được xem là cam kết của lãnh đạo công ty về lợi nhuận trên số vốn điều lệ mới. Cổ đông trung thành vẫn được hưởng lợi, nếu vốn mới nhưng DN vẫn duy trì được tỷ lệ cổ tức tiền mặt như cũ”, ông Trung nhận định. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Theo ông Giang, với làn sóng tăng vốn hiện nay, quan trọng là việc các DN sẽ sử dụng số vốn đó như thế nào. Hay nói khác, vấn đề lớn nhất là lãnh đạo DN làm gì để thu nhập trên mỗi cổ phiếu sau khi bị pha loãng lại tiếp tục tăng lên? [/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Giang Thanh[/FONT]​

Theo ĐTCK ​

​

“Câu thần chú” của penny-traders (13/04, 10:58)

Tin liên quan​

Thao túng giá, nhìn từ các chế tài


“Sự cố” báo cáo tài chính Vinaconex: Không quá lo, nhưng cần hành động


Doanh nghiệp hé lộ kết quả kinh doanh quý I

​

Tháng 3/2010 được xem như tháng có giao dịch sôi động nhất từ đầu năm đến nay với những phiên tăng và giảm điểm xem kẽ.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]VN-Index dao động trong khoảng 499,24 - 531,86 điểm (cao nhất ngày 15/3, thấp nhất ngày 31/3), tính chung tăng 0,4%. Trong cùng khoảng thời gian, HNX-Index giảm 1,1%. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Giá trị giao dịch trong tháng 3 có những phiên lên tới hơn 4.000 tỷ đồng trên cả hai sàn, trung bình đạt 3.182 tỷ đồng/phiên, tăng 104% so với tháng 2, trong đó sàn Hà Nội tăng 158%, sàn TP. HCM tăng 86%. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong tháng 3, Top các cổ phiếu tăng giá có KSS (+95,8%), LUT (+50%), LAF (+71,8%). Cũng trong tháng này, các cổ phiếu mới niêm yết như STG, LHG có mức tăng giá ấn tượng 63% và 57,5%. Tất cả các mã nêu trên đều là penny stock.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Không phải đến nay các mã cổ phiếu nhỏ (penny stock) mới trở thành hiện tượng. Thị trường đã từng ghi nhận những lần rung động của các mã chứng khoán đơn lẻ như S96, SJS, TTF, VTV… đang lèo tèo giao dịch chợt vụt lên như ngôi sao sáng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chẳng hạn, cổ phiếu S96 được giao dịch lình xình tại mức giá 13.000 - 15.000 đồng/CP một thời gian dài, chợt tăng vùn vụt, lên gần 130.000 đồng/CP vào cuối tháng 10 năm ngoái. Nhưng S96 cũng giảm giá vùn vụt sau đó, hiện được giao dịch dưới 40.000 đồng/CP. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chỉ có điều, thời điểm hiện tại chứng kiến sự "lên hương" của hàng loạt penny stock tạo lực đỡ chính cho chỉ số chứng khoán chung. Dường như sóng của penny stock được tạo ra bởi "phong trào": Không "chơi" penny stock này thì chuyển qua chơi penny stock khác, chơi cả cổ phiếu trong diện cảnh báo vì thua lỗ năm 2009 như ANV, FPC. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chơi mã có khối lượng cổ phiếu lưu hành trên chục triệu xong lại thử sức những mã chỉ có vài triệu cổ phiếu lưu hành như MAC, vỏn vẹn hơn 3 triệu cổ phiếu cũng ầm ầm tăng giá trần, từ 13.800 đồng/CP ngày 15/3 lên 27.200 đồng/CP ngày 7/4. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Rồi LAF, MCV chưa đầy chục triệu cổ phiếu cũng được giới đầu cơ gom ào ào. Chuyện nhiều mã cổ phiếu nhỏ tăng giá nhanh và mạnh trong một thời gian ngắn trở nên bình thường! Các mã blue-chip, có vốn hoá lớn và tiềm năng tài chính vững mạnh, không còn giữ vai trò là tâm điểm thị trường. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sự tăng trưởng ngoạn mục vừa qua của penny stock, những ngày nhìn lên bảng điện tử chỉ thấy một màu xanh hoặc tím, bên bán thì ung dung phím từng tí tẹo hàng một, càng khiến NĐT "khát", đổ xô vào mua với kỳ vọng "1 chu kỳ T+3 bằng 3 năm gửi tiết kiệm". [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nhưng thực tế cho thấy, rủi ro của các penny stock là thanh khoản hạn chế, giá biến động thất thường… Một thay đổi đột ngột về cung cầu sẽ dẫn tới giá cổ phiếu tăng giảm với biên độ lớn, tăng vọt hoặc mất giá trong một thời gian ngắn, khiến người sở hữu không kịp phản ứng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Đầu tư vào penny stock có độ rủi ro rất cao, chẳng khác gì chơi dao hai lưỡi "được ăn cả, ngã về không": trong khi nhiều người kiếm bội tiền thì không ít người lại mắc kẹt, vì bán không có người mua. Đầu tư dài hạn thì cắn răng ngồi chờ giá lên, không chịu được thì đành phải bán ra với giá thấp để xoay vòng mã khác…[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Theo CTCK VNDirect, sự quan tâm của NĐT tới các mã penny stock thời gian qua có vẻ quá đà. Không chỉ có những DN đạt kết quả tốt từ hoạt động kinh doanh chính, mà cả những mã của những công ty chưa có thông tin hỗ trợ nổi bật cũng được thu mua mạnh. Biểu hiện này được thể hiện rõ nhất khi một số mã cổ phiếu thuộc nhóm ngành nào đó tăng, kéo theo sự tăng lên của các cổ phiếu khác thuộc ngành đó. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]VNDirect cho rằng, không phải cổ phiếu nào cũng tốt như nhau và không phải nhóm ngành nào cũng sẽ phục hồi mạnh sau khủng hoảng. Vì vậy, rủi ro tiềm tàng với những NĐT chậm chân lúc này là khả năng bị bán chốt lời sau T+4. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tất nhiên, vẫn tồn tại những cơ hội trên thị trường, nhưng đây không phải lúc thích hợp để tiếp tục đua trần những cổ phiếu nhỏ và có chu kỳ tăng giá đủ T+4. Nhiều mã blue-chip có thể xem xét mua vào, nhưng rất cần sự kiên nhẫn. Khi con sóng penny stock qua đi, thị trường có thể quay lại với các blue-chip.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Ông Nguyễn Ngọc Thức, Trưởng phòng Môi giới CTCK Gia Quyền cho biết, dòng tiền đang có xu hướng chuyển sang cổ phiếu của những công ty có kết quả kinh doanh tốt. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Đối với penny stock, ông Thức khuyên NĐT nên sàng lọc ra những cổ phiếu "ưu tú" nhất trong nhóm để đầu tư, dựa theo những nhóm ngành hưởng lợi từ kinh tế vĩ mô từ nay đến cuối năm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Quan trọng là, muốn đầu tư một cách hữu hiệu vào penny stock, NĐT phải có một cái nhìn toàn diện, biết nhiều cách phân tích khác nhau để lựa chọn cổ phiếu gì, mua bán đúng giá và từ bỏ nó đúng lúc. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Có một câu mà dân penny-traders thường rỉ tai nhau như "thần chú" là: Thà bán quá sớm hơn bán quá trễ! Ngoài ra, biết khai thác tin tức là một kỹ năng không thể thiếu đối với penny-traders. Thêm vào đó là bản lĩnh vững vàng để có thể chống chọi những cú sốc lớn khi không may chọn sai thời điểm.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Đàm Thị Ngọc Linh[/FONT]​

Theo ĐTCK​

​

VN-Index vượt ngưỡng 520 điểm thành công, lên cao nhất trong vòng 1 tháng

​

Thị trường đã tích lũy và đi ngang trong một thời gian khá dài và nhiều NĐT kỳ vọng Vn-Index sẽ tăng điểm trở lại trong thời gian tới.



Đóng cửa phiên giao dịch sáng nay (15/04), VN-Index tăng 5.28 điểm lên 521.49 điểm (mức tăng 1.02%). Đây là mức cao nhất trong vòng 1 tháng trở lại đây của chỉ số này, sau rất nhiều phiên “hụt” khi VN-Index đã vượt mức 520 điểm trong phiên song cuối giờ lại để mất.
Thị trường đã tích lũy và đi ngang trong một thời gian khá dài và nhiều NĐT kỳ vọng Vn-Index sẽ tăng điểm trở lại trong thời gian tới khi các nỗ lực kéo mặt bằng lãi suất của Chính phủ và NHNN có tác dụng, đồng thời kết quả kinh doanh quý I/2010 bắt đầu được công bố kể từ hôm nay 15/04.
Khá nhiều cổ phiếu tăng điểm vào cuối phiên với tỷ lệ số mã tăng giá trên giảm giá là 142/37, số mã đứng giá mà 47 mã.
Trong số 43 mã tăng trần vào cuối phiên, hầu hết đều là các penny stocks; duy nhất VIC và HCM là hai bluechips tăng trần. VIC đột ngột tăng lên 100,000 đồng/cp và không còn dư bán vào cuối phiên.
Cổ phiếu mới chào sàn sáng nay CCI khớp lệnh gần 105,000 cp, cuối phiên có dư mua giá trần 36 nghìn hơn 40,000 cp; các penny stocks tăng trần là GDT, GTA, HTV, IFS, MCG, MCV, MHC, PIT, PET, LAF, LBM...trong đó PIT có dư mua trần hơn 890,000 cp vào cuối phiên, đóng cửa giá trần 19,500 đồng/cp; các mã bất động sản khác tăng trần là SC5, D2D, HDC, LGL, VPH....
Trong nhóm bluechips, GMD, PVD giảm nhẹ 500 đồng, STB giảm 100 đồng, HDG giảm 1,000 đồng, SSI, SJS, TDH, VCB...đứng giá.

Hai cổ phiếu giảm sàn phiên này là VES (CTCP Đầu tư và xây dựng điện Mê Ca Vneco chào sàn hôm qua) và VNH của CTCP Thủy hải sản Việt Nhật.

Diễn biến Vn-Index và HNX Index trong ngày​

Tại sàn Hà Nội, HNX Index đã đi lên khá mạnh mẽ trong nửa sau của ngày giao dịch hôm nay. Chỉ số này chốt ngày tại 171,86 điểm, tăng 2,8 điểm (1,66%) so với hôm qua.
Tại thời điểm đóng cửa, số cổ phiếu tăng giá chiếm áp đảo với 221 mã, còn lại 35 mã giảm và 20 mã đứng giá.
Tổng cộng có 67 mã đóng cửa tại giá trần, nhóm Sông Đà, Vinaconex, Xây lắp dầu khí có nhiều mã dư giá trần lớn như VC1, ICG, PVE, PHH, SD2, SD3, SDH, XMC… Bên cạnh đó là 1 số penny như TKC, TLT, TLC, POT, MAC…
Nhóm cổ phiếu lớn có VCG và PVX giảm giá, còn lại tăng nhẹ.
Tổng lượng giao dịch đạt 47,18 triệu đơn vị, trị giá 1.626 tỷ đồng.

Phương Mai – Quốc Thắng
Theo Dân trí/HNX/HSX​

​

Lãi suất thỏa thuận, hiệu ứng tích cực

​

Ngay sau động thái NHNN cho triển khai lãi suất thỏa thuận, nhiều NHTM đã đồng loạt điều chỉnh và công bố công khai lãi suất huy động lẫn cho vay.



Huy động không quá 12%/năm

Với biểu lãi suất NHTMCP Á Châu (ACB) công bố hôm 13-4, lần đầu tiên sau hơn một năm, thị trường NH có mức lãi suất huy động chính thức trên 10,5%/năm. Theo đó, lãi suất huy động cao nhất tại ACB lên tới 11,6%/năm, áp dụng cho khách gửi từ 10 tỷ đồng trở lên, với kỳ hạn 36 tháng và lãi suất thả nổi 12 tháng.
Mức đỉnh 11,6% cũng áp dụng cho loại hình tiết kiệm thông thường, khi khách gửi trên 10 tỷ đồng, kỳ hạn 13 tháng và lĩnh lãi cuối kỳ. Với loại hình tiết kiệm thông thường, lãi suất kỳ hạn 1 tháng trở lên đều trên mức 10,5%/năm. Với kỳ hạn trên 3 tháng đến 13 tháng, nếu khách lĩnh lãi cuối kỳ sẽ hưởng lãi suất trên 11%/năm.

Cũng từ 14-4, NH Việt Á (VietABank) tăng lãi suất tiền gửi tiết kiệm VNĐ cho nhiều kỳ hạn gửi tiền với mức tăng trung bình từ 0,51% đến 1,31%/năm và lãi suất cao nhất có thể lên đến 11,9%/năm cho mức gửi tiền từ 1 tỷ đồng trở lên.

Trước đây, do áp lực cạnh tranh hút vốn, ngoài lãi suất niêm yết công khai dưới 10,5%/năm, phần lớn NHTM đều khuyến mại, thưởng thêm và đẩy lãi suất thực trả cho khách lên cao hơn quy định.
Tuy nhiên, trong chỉ thị mới đây, ngoài vận động các NHTM giảm dần lãi suất huy động để giảm sức ép lãi suất cho vay, NHNN yêu cầu các NHTM công khai mức lãi suất huy động thực, xóa bỏ khuyến mại tặng tiền mặt, quà tặng… vừa không minh bạch vừa làm méo mó mặt bằng lãi suất, tạo ra sự cạnh tranh không lành mạnh.

Một lãnh đạo của VietABank cho biết mức lãi suất công bố này cộng dồn cả khuyến mại sẽ giúp người gửi tiền dễ dàng lựa chọn kỳ hạn gửi phù hợp. Trong khi đó DaiABank cũng cho biết thực hiện chỉ đạo của NHNN, NH đã chấm dứt chương trình khuyến mại “Gửi tiền nhận ngay vàng SJC và tiền thưởng” trước 2 tháng để phù hợp với tình hình biến động thị trường.
Một lãnh đạo của Eximbank cho rằng hiện thanh khoản của NH khá ổn định, nguồn vốn huy động đang tăng khá, đáp ứng nhu cầu vay của khách hàng. Vì vậy, việc kéo giảm lãi suất huy động không khó.
Tuy nhiên, một số NH nhỏ cho biết trước mắt chưa thể giảm lãi suất vì nếu điều chỉnh quá nhanh sẽ mất khách hàng. Nhiều NHTM cũng đang tính toán giảm mức lãi suất huy động cho phù hợp với thị trường. Độ trễ giảm lãi suất huy động có thể chậm hơn tốc độ giảm lãi suất cho vay từ 1-2 tháng.

Hợp thức hóa lãi suất ngắn hạn

Nhiều NHTM cho biết sẽ tăng lãi suất cho vay ngắn hạn sau khi NHNN cho phép áp dụng lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay ngắn và trung-dài hạn. Giám đốc chi nhánh một NH lớn nói: “Cho vay lãi suất 12% NH cầm chắc lỗ vì huy động vốn hiện nay đã ở mức 12%/năm”.
Trên thực tế các NH đã nâng các khoản vay ngắn hạn lên thành trung-dài hạn, hoặc cộng thêm các loại phí để nâng lãi suất cho vay cao hơn 12%/năm. Vì thế, việc cho phép tự do hóa lãi suất được xem như hợp thức hóa mức lãi suất cao hiện nay của các NH.

Ông Phạm Quốc Thanh, Phó Tổng giám đốc NH An Bình, cho biết thời gian tới lãi suất cho vay ngắn hạn bằng tiền đồng của NH sẽ dao động trong khoảng 14-15%/năm, trong khi lãi suất cho vay trung-dài hạn 15-16%/năm.
Mức lãi suất trên chỉ áp dụng cho vay khu vực doanh nghiệp, với cá nhân lãi suất sẽ cao hơn. Ông Thanh nhận định với tình hình thanh khoản của các NH đã được cải thiện, có thể trong 3 tháng tới, lãi suất cho vay sẽ giảm dần xuống dưới mức 14%/năm.

“Lãi suất cao khiến không chỉ doanh nghiệp khó vay, mà NH cũng rất thận trọng khi cho vay vì phải thẩm định kỹ khả năng trả nợ của doanh nghiệp” - ông Thanh nói.

Chiều qua, ACB đã công bố 4 mức lãi suất thỏa thuận ngắn hạn: đối với doanh nghiệp là khách hàng VIP 13,8%/năm; doanh nghiệp bình thường 14%/năm; doanh nghiệp nhỏ và vừa 15%; cá nhân 15-16%/năm.

Theo một lãnh đạo NHNN, hiện nay các NHTM hầu như không cho vay được. Tăng trưởng tín dụng quý I-2010 của hệ thống NHTM tăng chủ yếu từ giải ngân các dự án đầu tư xây dựng cơ bản, vay sản xuất kinh doanh rất ít. Vì vậy tâm trạng của các NHTM đều rất nôn nóng muốn cho vay ra.
Dự đoán trong quý II này lãi suất thị trường sẽ giảm 1-1,5%/năm, ở mức 13-14%/năm. Với mặt bằng lãi suất này sẽ kích thích người đi vay, nhất là quý II bước vào mùa dự trữ hàng của các doanh nghiệp.

Theo Thanh Như
SGGP - ĐTTC​

​

USD sụt xuống mức thấp nhất một năm qua

​

Giá USD trên thị trường tự do đã giảm xuống dưới 19 ngàn đồng/USD.



Giá USD trên thị trường vẫn chuỗi ngày giảm giá mạnh mẽ. Sáng 15/4, giá USD tự do giao dịch trên thị trường Hà Nội chỉ còn 18.980 – 19.010 đồng/USD, giảm khoảng 30 đồng so với ngày hôm qua.
Với mức giá này, giá USD trên thị trường tự do đã giảm xuống dưới 19 ngàn đồng/USD. Đây có thể thể xem là mức giá thấp nhất trên thị trường này trong thời gian hơn 1 năm qua.
Trong khi đó, tỷ giá liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố vẫn ổn định ở mức 18.544 đồng/USD. Còn giá giao dịch thương mại do các ngân hàng thương mại áp dụng vẫn tiếp tục giảm. Tỷ giá phổ biến do Vietcombank công bố ở mức 18.970 – 19.020 đồng/USD, giảm khoảng khoảng 10 – 20 đồng/USD.
Với mức giá này, tỷ giá trên thị trường tự do đã tiến lại mức cao hơn so với ngân hàng. Tuy nhiên, mức chênh lệch không cao. Trên thị trường, với mức giá thấp đã thu hút rất đông người đến giao dịch mua USD. Mức giá hiện nay được nhiều người cho là đã rất hấp dẫn để mua vào.

Theo Phước Hà
Vietnamnet​

​