TRC - Cao su Tây Ninh

Có người sẽ hỏi

Nếu ta cứ ôm khư khư cái PB = 1 mà hiệu quả sinh lời của các tài sản này thấp thì sao? Thanh lý và đền bù thì vài trăm hecta thôi chứ có phải bán sạch đâu.
Vâng, khi đặt câu hỏi này thì đó là lúc nhìn vào ROE của TRC. Đồ thị cho thấy ROE đã vọt lên.

Các tài sản này đang sinh sôi nảy lộc. Cụ thể là các vườn cây cao su ở Cam đã vào độ tuổi cho sữa. Còn điều gì tuyệt vời hơn, khi mà sữa vẫn cứ tuôn chảy đều đều ròng rã trong 10 – 12 năm tiếp theo mà không cần bỏ ra thêm bất kỳ đồng vốn đầu tư nào nữa cả. Vì toàn bộ 6500 ha cao su này ở Cam mới khoảng 7-9 năm tuổi mà thôi.

Các số liệu đều đang kể câu chuyện riêng cho người xem. Chúng ta có biết cách đọc và link chúng lại với nhau không?

Tui đã từng bỏ lỡ DPR năm 2022 (khi PB của DPR rơi về 0.9 hồi Q4/2022). Không phát hiện ra TRC vào năm 2024. Nay TRC đã có một năm 2025 sideway để tạo nền và khi PB của TRC rơi về 1.0 lại thì không nên để vuột mất cơ hội như thế này một lần nữa.

Ngộ nhận này khiến tui không còn quá lạc quan như trước.
Vì tổng diện tích cao su đang khai thác của TRC tăng 22% từ 11.000 ha lên 13.500 ha thì quá tuyệt. Lúc ấy biên an toàn cực cao, LN không bị biến động mạnh theo giá cao su nữa, vì có sản lượng gia tăng bù đắp.
Còn giờ không có 2500 ha hiểu lầm đó thì thận trọng hơn. Sản lượng của TRC năm 2026 vẫn tăng nhưng không tăng khủng như ngộ nhận ban đầu thôi.

Giá TRC cuối năm nay thì còn phụ thuộc việc TRC trong năm nay có ghi nhận lợi nhuận từ đền bù đất không. Và ghi nhận bao nhiêu. Như tui đã nói ở comment đầu, nếu +500 tỷ thì vốn hóa TRC sẽ được +500 tỷ. Nếu lợi nhuận được +1000 tỷ thì vốn hóa + thêm 1000 tỷ.
Hết LN đột biến, thì lợi nhuận TRC các năm tới phụ thuộc vào sản lượng x giá cao su. Sản lượng tăng ổn định, bền vững trong giai đoạn tới. Còn giá bán thì không thể nói chắc chắn được điều gì. (vì nếu dự đoán được giá cao su thì mở tài khoản trade future cao su trên MXV luôn chứ mua cổ phiếu cao su làm gì). Nhưng có lý do để tui nghĩ rằng giá cao su khó giảm.

Tóm lại, tui không biết giá cp TRC cuối năm nay sẽ lên bao nhiêu. Nhưng tui khá chắc là nếu mua TRC với PB =1 thì rất yên tâm. Vì vậy mà tui enter buy.

Chấm hàng mới cho bác. TRC e có tham gia vào q3/2024 khi giá mủ tăng mạnh do Thailand bị lũ lụt, Sip thoái vốn, vườn cao su đầu tư bên Campuchia từ 2011 báo lãi, được đền bù KCN 500ha. Nhưng bị rớt hết hàng vào T4/2025 đợt thuế quan. Nay thấy bác vào hàng để xem lại đồng hàng cùng bác. Đợt cầm TRC e gồng ln x2 rồi, nhưng thuế quan ra nó đánh sàn liên tục 1 tuần trời, muốn chốt lãi cũng ko đc và cuối cùng lãi đc có hơn 50% tý.

PB của DPR giờ cũng chỉ có 1,bác có thử xem lại DPR chưa

Phr lợi kép giá đáy
https://vietnambiz.vn/gia-cao-su-hom-nay-84-neo-o-dinh-2-nam-2026487103491.htm

Có thể đợt này vào ăn được 500 ha đền bù

Cái này chắc là chuẩn, lý do năm rồi Siemreap ko đạt sản lượng cao như kỳ vọng. Bác ước tính năm nay sản lượng hợp nhất khoảng bao nhiêu tấn?

Đợi con số bên Cam báo cáo năm 2025 này bao nhiêu cái đã. Từ đó mới có số liệu dự đoán chuẩn được.

Còn bây giờ bấm hòm hòm con số cho năm 2026 thì khoảng 9200 tấn khai thác ở Việt Nam + 13000 tấn ở Cam. Khoảng 22.200 tấn cao su TRC tự khai thác được trong năm 2026 này.

Siemreap 2 tấn/ha thì khó, chưa đủ tuổi. Năm nay chắc 20k-21k tấn cẩn trọng hơn.

Không khó.
Các cây bên Cam đang vào tuổi thanh thiếu niên. Năng suất vườn cây đang tăng qua từng năm.
Năm 2022 đạt 0.9 tấn/ha
Năm 2023 là 1.2 tấn/ha
Năm 2024 là 1.5 tấn/ha
Chưa có số liệu 2025.
Vậy thì năm 2026 đạt 2.0 tấn/ha sao gọi là khó?
Và năng suất sẽ tiếp tục lên 2.2 tấn/ha rồi mới vào giai đoạn ổn định.