THÔNG BÁO VỀ VIỆC TUÂN THỦ QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT KHI THAM GIA DIỄN ĐÀN
Đề nghị toàn thể thành viên diễn đàn nghiêm túc tuân thủ Luật Chứng khoán, các quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đồng thời tuân thủ các quy định pháp luật liên quan đến an ninh mạng, giao dịch điện tử và trách nhiệm cá nhân khi đăng tải, chia sẻ thông tin trên môi trường mạng, bao gồm các quy định tại Nghị định 174/2026/NĐ-CP. xem thêm

Triển vọng ngành dầu khí 2021

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Pyddy2809, 10/01/2021.

Có 4848 người đang online, trong đó có 279 thành viên. 09:57 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 1/2

Chủ đề này đã có 3114 lượt đọc và 11 bài trả lời

Pyddy2809 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/01/2020

Đã được thích:

636

#1

10/01/2021, 11:22

I. Tổng quan ngành dầu khí:
1. Hiện trạng:
- Ngành Dầu khí trong những năm gần đây là một trong số ít các ngành chịu tác động tiêu cực bởi nhiều yếu tố: (1) Giá dầu giảm và duy trì mức dưới 60 USD
(2) Nhiều dự án đầu tư của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) vướng sai phạm và bị thanh tra
(3) Tranh chấp biển Đông khiến nhiều dự án thượng nguồn (khâu thăm dò, khai thác) bị trì hoãn thậm chí dừng triển khai.

- Chịu tác động nặng nề từ dịch Covid-19, dầu khí là một trong những ngành có mức giảm lợi nhuận sâu nhất trong 9T2020 với mức giảm 82% so với cùng kỳ do các nguyên nhân sau:
(1) Giá dầu giảm làm doanh nghiệp hạch toán giảm giá hàng tồn kho
(2) Nhu cầu tiêu thụ giảm
(3) Biện pháp “cách ly xã hội” khiến các dự án chậm triển khai.

2. Cơ hội:
- Các nước thành viên OPEC hiện đang tuân thủ thỏa thuận cắt giảm sản lượng, giá dầu được dự báo sẽ tăng trở lại trong năm 2021.
- Do vấn đề về môi trường nên các dự án điện khí sẽ được ưu tiên phát triển làm tăng nhu cầu tiêu thụ khí
- PVN công bố phát hiện mỏ Kèn Bầu với trữ lượng kỷ lục, ước tính 230 tỷ mét khối khí (bcm), 400 – 500 triệu thùng Condensate, vị trí mỏ nằm cách bờ 65km thuộc tỉnh Quảng Trị.

3. Triển vọng:
- Giá dầu giữ ổn định và hồi phục từ 2021.
- Hoạt động xây lắp của ngành hiện đang có khối lượng công việc lớn.
Ngoài các dự án đang thực hiện như Sao Vàng – Đại Nguyệt, LNG Thị Vải, nhiều dự án lớn được kỳ vọng sẽ sớm triển khai như:
(1) Dự án Cá Voi Xanh ước tính khoảng 4,6 tỷ USD
(2) Hàng loạt dự án điện khí, kho LNG được lên kế hoạch hợp tác đầu tư với nước ngoài (Exxon Mobile) tổng trị giá 20 tỷ USD
(3) Dự án tổ hợp điện – khí Lô B Ô môn trị giá 1,2 tỷ USD.
- Việc phát hiện dự án Kèn Bầu sẽ tạo lượng công việc dài hạn cho doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực khoan thăm dò như PVD.

II. Các dự án trọng điểm:
1. Dự án Cá voi xanh
- Cập nhật dự án:
+ Tháng 6/2018: Ký Thỏa thuận nguyên tắc Bảo lãnh Chính phủ (GGU).
+ Năm 2019: Hoàn thành thiết kế tổng thể dự án (FEED).
+ Năm 2020: Tiến độ dự án được đẩy nhanh với các hoạt động được triển khai như sau:
(1) Thực hiện đàm phán Thỏa thuận cam kết và bảo lãnh của Chính phủ (GGU) + gia hạn PSC
(2) Mục tiêu hoàn thành đàm phán các hợp đồng bán khí (GSA) vào quý 4/2020
(3) Tích cực triển khai các dự án hạ nguồn (Nhà máy điện) cho dự án như Nhiệt điện miền Trung 1 và 2 có công suất 1.500MW, Nhiệt điện Dung Quất 1 & 3 có công suất 1.500MW.
=> Dự kiến sẽ đón dòng khí đầu tiên của dự án vào năm 2024.

- Vấn đề tồn đọng
+ Tiến độ triển khai dự án đang chậm so với kế hoạch đề ra.
+ Chính phủ Việt Nam vẫn chưa thông qua GGU cho dự án.
+ Vướng măc trong việc đàm phán giá mua khí & giá bán điện giữa PVN và EVN.

2. Lô B Ô Môn
- Cập nhật dự án:
+ 2018: Thủ Tướng phê duyệt báo cáo phát triển mỏ đại cương FDP
+ 2020: Đang chờ phê duyệt quyết định đầu tư FID từ Thủ Tướng
=> Dự kiến đón “dòng khí đầu tiên” vào cuối năm 2023

- Vấn đề tồn đọng:
+ Trong khi tiến độ triển khai tại khâu thượng nguồn và trung nguồn được triển khai đúng tiến độ thì khâu hạ nguồn của dự án đang gặp một số vấn đề khó khăn như sau:
=> Giá miệng giếng ở mức cao cao hơn nhiều so với giá đầu vào của các nhà máy điện hiện hữu và giá LNG, giá chuyển đổi sang giá bán điện tương ứng trên 10 UScent/kWh, do đó, gây khó khăn trong việc đàm phán hợp đồng bán điện (PPA)
=> Nhà máy điện Ô Môn 2 chậm tiến độ (dự kiến hoàn thành năm 2026)
=> Nhà máy điện Ô Môn 3 (liên quan vốn vay ODA), Hội đồng thẩm định liên ngành chưa trình báo cáo thẩm định Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi (Pre-FS), chưa có cơ sở để Thủ tướng phê duyệt chủ trương đầu tư dự án, dự kiến sẽ chậm 4 – 5 năm so với kế hoạch.

3. Dự án Kèn Bầu: Phát hiện lịch sử
- Kết quả phát hiện
+ Dự án đang trong giai đoạn tìm kiếm và thăm dò, nhà điều hành đã thực hiện giếng khoan thăm dò thứ nhất, từ ngày 29/2/2020 đến 29/7/2020 thực hiện khoan thăm dò lần 2 (khoan 150 ngày). Kết quả là cho thấy tiềm năng trữ lượng khí rất lớn, ước tính từ 7 đến 9 nghìn tỷ feet khối khí tự nhiên (Tcf), tương đương 200 đến 255 tỷ mét khối khí tại chỗ và khoảng từ 400 đến 500 triệu thùng khí ngưng tụ.

- Kế hoạch triển khai
+ Lĩnh vực thượng nguồn, theo hợp đồng phân chia sản phẩm (PSC) lô 114, cơ cấu cổ phần hiện tại là ENI 50% và ESSAR 50%. Sau khi công bố thương mại, PetroVietnam sẽ tham gia vào PSC với tỷ lệ cổ phần là 20%.
+ Lĩnh vực trung nguồn và hạ nguồn, sẽ có sự tham gia của các công ty thành viên PVN như Tổng công ty khí (PVGas) và đối tác mua điện là Tập đoàn điện lực (EVN).
+ Nếu tương tự mỏ Cá Voi Xanh, các hoạt động từ thượng, trung và hạ nguồn sẽ được tính trong vòng đời 20 năm hoặc 25 năm vận hành và khai thác thương mại, khởi đầu năm 2028.

II. Cập nhật 1 số cổ phiếu:

1. GAS - Tổng Công ty Khí Việt Nam

✓ Kết quả kinh doanh 9T/2020 vượt kỳ vọng doanh nghiệp. Cụ thể, tổng doanh thu ước đạt gần 48.625 tỷ đồng (-16,6% cùng kỳ - CK), bằng 107% kế hoạch 9 tháng. Lợi nhuận sau thuế đạt 6.129 tỷ đồng (-34,3% CK), bằng 127% kế hoạch 9 tháng và thực hiện khoảng 90% kế hoạch cả năm. Kết quả tích cực này cho thấy GAS đang có “sức đề kháng” tốt hơn với những rủi ro mang tính hệ thống.

✓ Năm 2020, dự báo GAS sẽ đạt 69.300 tỷ đồng doanh thu (-7,6% CK), vượt 10% kế hoạch, trong khi LNST cho cổ đông công ty mẹ đạt 8.521 tỷ đồng (-28,4% CK), vượt 28,4% kế hoạch năm. EPS tương ứng đạt 4.452 đ/cp

✓ Giai đoạn 2021 – 2025, GAS tập trung đầu tư phát triển hệ thống kho LNG, thực hiện mục tiêu trở thành nhà phân phối LNG hàng đầu Việt Nam. Danh mục các dự án lớn của công ty như: LNG Thị Vải giai đoạn 1 (giá trị 285 triệu USD, công suất 1 triệu tấn LNG/năm, thời gian đầu tư 2020 - 2022) và giai đoạn 2 (công suất 3 triệu tấn LNG/năm), Kho LNG Sơn Mỹ (giá trị ước tính 1,4 tỷ USD, công suất cả 2 giai đoạn 6 triệu tấn LNG/năm, thời gian đầu tư 2021 - 2024).

=> Giữ mục tiêu 104k/cp ( lợi nhuận kỳ vọng 12%) và khuyến nghị nắm giữ + gia tăng tỷ trọng

2. PLX - Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam

- Lợi nhuận Q3/2020 hồi phục mạnh nhờ hoạt động bán lẻ
+ Trong Q3/2020, PLX ghi nhận 27.481 tỷ đồng doanh thu, giảm 43,5% so với cùng kỳ (CK), tuy nhiên do biên lãi gộp tăng mạnh lên 11,4% so với mức 6,9% CK nên lãi gộp đạt 3.136 tỷ đồng (-7,1% CK). Doanh thu giảm mạnh chịu ảnh hưởng chính bởi giá bán lẻ xăng dầu giảm bình quân 27% so với Q3/2019, trong khi biên lãi gộp cải thiện trong Q3/2020 nhờ tỷ trọng lợi nhuận định mức trong giá bán cao hơn so với cùng kỳ.

- Biến động giá xăng dầu: Giá xăng dầu thế giới biến động lớn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp theo hướng bất lợi. Trường hợp giá tăng mạnh, giá bán lẻ không tăng kịp sẽ làm giảm biên lợi nhuận của công ty, trường hợp giá giảm sẽ kéo theo việc công ty phải trích lập dự phòng giảm giá tồn kho. Tuy nhiên trong 2 khả năng này thì rủi ro giá giảm mạnh sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến PLX.

=> Khuyến nghị mua vào và nắm giữ với mục tiêu 60.200 theo sử dụng pb và pe lịch sử để định giá

3. PVS - Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam

- Mảng xây lắp dầu khí đang trên đà hồi phục
+ Q3/2020, mảng cơ khí dầu khí đạt 3.825 tỷ đồng doanh thu (tương đương Q3/2019) và biên LNG 7,3% (Q3/2019 ~ 2,3%); lũy kế 9T2020, doanh thu đạt 7.997 tỷ đồng (+3% cùng kỳ) và biên LNG đạt 5%.
+ Theo PVS, trong 9T2020, công ty tập trung vào các hạng mục công việc của Dự án Thiết kế chi tiết, Mua sắm, Chế tạo, Vận chuyển, Lắp đặt và Chạy thử giàn Sao Vàng CPP (tiến độ của Dự án đạt 99,28%) và Đại Nguyệt WHP (tiến độ của Dự án đạt 46,48%), dự án GALLAF – Al Shaheen (tiến độ tổng thể của Dự án đạt 74,42%), dự án LNG Thị Vải (tiến độ tổng thể đạt 24%)... Chúng tôi cho rằng các dự án này sẽ tiếp tục hỗ trợ doanh thu trong Q4/2020 và 2021 (LNG Thị Vải). Bên cạnh đó, giai đoạn 2021 – 2022, PVS có khả năng tham gia các dự án lớn như Cá Voi Xanh, Nhà máy điện khí Nhơn Trạch 3&4 với giá trị backlog ước tính hơn 3 tỷ USD.
- Q4/2020, ước tính PVS sẽ ghi nhận khoảng 204 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (LNST), đưa tổng LNST 2020 lên 778 tỷ đồng (vượt 21% kế hoạch, tương đương 92% thực hiện 2019).

=> Khuyến nghị nắm giữ với mục tiêu 22.8k

Người thực hiện và biên soạn: Vũ Hải Đăng

Room tư vấn: http://gg.gg/npz1z
Fb: http://gg.gg/np2y1
F319: http://f319.com/members/pyddy2809.681721/

Songbeng và Ngovantaiidp thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
kiemtienchung Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

14/10/2013

Đã được thích:

6.302

#2

10/01/2021, 12:00

GAS chưa tới đoạn rít thôi, tới đoạn đó thì 12x chứ 104 gì bác

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
cdoivanthe Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

13/03/2008

Đã được thích:

4.923

#3

10/01/2021, 12:07

@Pyddy2809 @kiemtienchung

***************************************************************
Cuộc sống ngắn ngủi. Sống hết mình, sống cho ra sống để khỏi nuối tiếc

[r2)]

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
cdoivanthe Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

13/03/2008

Đã được thích:

4.923

#4

10/01/2021, 12:08

@kiemtienchung @Pyddy2809
http://f319.com/threads/bloomberg-l...u-khi-trong-5-ngay-toi.1554173/#post-35655509

Ae cho hỏi GAS vượt kênh thì thời gian tới sẽ thế nào, Nhìn PVD vượt kênh ở 12.x mà h gần 20 rồi

***************************************************************
Cuộc sống ngắn ngủi. Sống hết mình, sống cho ra sống để khỏi nuối tiếc

[r2)]

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Hu_Truc_Vn Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

26/10/2018

Đã được thích:

128.496

#5

10/01/2021, 12:11

Pyddy2809 đã viết: ↑

I. Tổng quan ngành dầu khí:
1. Hiện trạng:
- Ngành Dầu khí trong những năm gần đây là một trong số ít các ngành chịu tác động tiêu cực bởi nhiều yếu tố: (1) Giá dầu giảm và duy trì mức dưới 60 USD
(2) Nhiều dự án đầu tư của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) vướng sai phạm và bị thanh tra
(3) Tranh chấp biển Đông khiến nhiều dự án thượng nguồn (khâu thăm dò, khai thác) bị trì hoãn thậm chí dừng triển khai.

- Chịu tác động nặng nề từ dịch Covid-19, dầu khí là một trong những ngành có mức giảm lợi nhuận sâu nhất trong 9T2020 với mức giảm 82% so với cùng kỳ do các nguyên nhân sau:
(1) Giá dầu giảm làm doanh nghiệp hạch toán giảm giá hàng tồn kho
(2) Nhu cầu tiêu thụ giảm
(3) Biện pháp “cách ly xã hội” khiến các dự án chậm triển khai.

2. Cơ hội:
- Các nước thành viên OPEC hiện đang tuân thủ thỏa thuận cắt giảm sản lượng, giá dầu được dự báo sẽ tăng trở lại trong năm 2021.
- Do vấn đề về môi trường nên các dự án điện khí sẽ được ưu tiên phát triển làm tăng nhu cầu tiêu thụ khí
- PVN công bố phát hiện mỏ Kèn Bầu với trữ lượng kỷ lục, ước tính 230 tỷ mét khối khí (bcm), 400 – 500 triệu thùng Condensate, vị trí mỏ nằm cách bờ 65km thuộc tỉnh Quảng Trị.

3. Triển vọng:
- Giá dầu giữ ổn định và hồi phục từ 2021.
- Hoạt động xây lắp của ngành hiện đang có khối lượng công việc lớn.
Ngoài các dự án đang thực hiện như Sao Vàng – Đại Nguyệt, LNG Thị Vải, nhiều dự án lớn được kỳ vọng sẽ sớm triển khai như:
(1) Dự án Cá Voi Xanh ước tính khoảng 4,6 tỷ USD
(2) Hàng loạt dự án điện khí, kho LNG được lên kế hoạch hợp tác đầu tư với nước ngoài (Exxon Mobile) tổng trị giá 20 tỷ USD
(3) Dự án tổ hợp điện – khí Lô B Ô môn trị giá 1,2 tỷ USD.
- Việc phát hiện dự án Kèn Bầu sẽ tạo lượng công việc dài hạn cho doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực khoan thăm dò như PVD.

II. Các dự án trọng điểm:
1. Dự án Cá voi xanh
- Cập nhật dự án:
+ Tháng 6/2018: Ký Thỏa thuận nguyên tắc Bảo lãnh Chính phủ (GGU).
+ Năm 2019: Hoàn thành thiết kế tổng thể dự án (FEED).
+ Năm 2020: Tiến độ dự án được đẩy nhanh với các hoạt động được triển khai như sau:
(1) Thực hiện đàm phán Thỏa thuận cam kết và bảo lãnh của Chính phủ (GGU) + gia hạn PSC
(2) Mục tiêu hoàn thành đàm phán các hợp đồng bán khí (GSA) vào quý 4/2020
(3) Tích cực triển khai các dự án hạ nguồn (Nhà máy điện) cho dự án như Nhiệt điện miền Trung 1 và 2 có công suất 1.500MW, Nhiệt điện Dung Quất 1 & 3 có công suất 1.500MW.
=> Dự kiến sẽ đón dòng khí đầu tiên của dự án vào năm 2024.

- Vấn đề tồn đọng
+ Tiến độ triển khai dự án đang chậm so với kế hoạch đề ra.
+ Chính phủ Việt Nam vẫn chưa thông qua GGU cho dự án.
+ Vướng măc trong việc đàm phán giá mua khí & giá bán điện giữa PVN và EVN.

2. Lô B Ô Môn
- Cập nhật dự án:
+ 2018: Thủ Tướng phê duyệt báo cáo phát triển mỏ đại cương FDP
+ 2020: Đang chờ phê duyệt quyết định đầu tư FID từ Thủ Tướng
=> Dự kiến đón “dòng khí đầu tiên” vào cuối năm 2023

- Vấn đề tồn đọng:
+ Trong khi tiến độ triển khai tại khâu thượng nguồn và trung nguồn được triển khai đúng tiến độ thì khâu hạ nguồn của dự án đang gặp một số vấn đề khó khăn như sau:
=> Giá miệng giếng ở mức cao cao hơn nhiều so với giá đầu vào của các nhà máy điện hiện hữu và giá LNG, giá chuyển đổi sang giá bán điện tương ứng trên 10 UScent/kWh, do đó, gây khó khăn trong việc đàm phán hợp đồng bán điện (PPA)
=> Nhà máy điện Ô Môn 2 chậm tiến độ (dự kiến hoàn thành năm 2026)
=> Nhà máy điện Ô Môn 3 (liên quan vốn vay ODA), Hội đồng thẩm định liên ngành chưa trình báo cáo thẩm định Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi (Pre-FS), chưa có cơ sở để Thủ tướng phê duyệt chủ trương đầu tư dự án, dự kiến sẽ chậm 4 – 5 năm so với kế hoạch.

3. Dự án Kèn Bầu: Phát hiện lịch sử
- Kết quả phát hiện
+ Dự án đang trong giai đoạn tìm kiếm và thăm dò, nhà điều hành đã thực hiện giếng khoan thăm dò thứ nhất, từ ngày 29/2/2020 đến 29/7/2020 thực hiện khoan thăm dò lần 2 (khoan 150 ngày). Kết quả là cho thấy tiềm năng trữ lượng khí rất lớn, ước tính từ 7 đến 9 nghìn tỷ feet khối khí tự nhiên (Tcf), tương đương 200 đến 255 tỷ mét khối khí tại chỗ và khoảng từ 400 đến 500 triệu thùng khí ngưng tụ.

- Kế hoạch triển khai
+ Lĩnh vực thượng nguồn, theo hợp đồng phân chia sản phẩm (PSC) lô 114, cơ cấu cổ phần hiện tại là ENI 50% và ESSAR 50%. Sau khi công bố thương mại, PetroVietnam sẽ tham gia vào PSC với tỷ lệ cổ phần là 20%.
+ Lĩnh vực trung nguồn và hạ nguồn, sẽ có sự tham gia của các công ty thành viên PVN như Tổng công ty khí (PVGas) và đối tác mua điện là Tập đoàn điện lực (EVN).
+ Nếu tương tự mỏ Cá Voi Xanh, các hoạt động từ thượng, trung và hạ nguồn sẽ được tính trong vòng đời 20 năm hoặc 25 năm vận hành và khai thác thương mại, khởi đầu năm 2028.

II. Cập nhật 1 số cổ phiếu:

1. GAS - Tổng Công ty Khí Việt Nam

✓ Kết quả kinh doanh 9T/2020 vượt kỳ vọng doanh nghiệp. Cụ thể, tổng doanh thu ước đạt gần 48.625 tỷ đồng (-16,6% cùng kỳ - CK), bằng 107% kế hoạch 9 tháng. Lợi nhuận sau thuế đạt 6.129 tỷ đồng (-34,3% CK), bằng 127% kế hoạch 9 tháng và thực hiện khoảng 90% kế hoạch cả năm. Kết quả tích cực này cho thấy GAS đang có “sức đề kháng” tốt hơn với những rủi ro mang tính hệ thống.

✓ Năm 2020, dự báo GAS sẽ đạt 69.300 tỷ đồng doanh thu (-7,6% CK), vượt 10% kế hoạch, trong khi LNST cho cổ đông công ty mẹ đạt 8.521 tỷ đồng (-28,4% CK), vượt 28,4% kế hoạch năm. EPS tương ứng đạt 4.452 đ/cp

✓ Giai đoạn 2021 – 2025, GAS tập trung đầu tư phát triển hệ thống kho LNG, thực hiện mục tiêu trở thành nhà phân phối LNG hàng đầu Việt Nam. Danh mục các dự án lớn của công ty như: LNG Thị Vải giai đoạn 1 (giá trị 285 triệu USD, công suất 1 triệu tấn LNG/năm, thời gian đầu tư 2020 - 2022) và giai đoạn 2 (công suất 3 triệu tấn LNG/năm), Kho LNG Sơn Mỹ (giá trị ước tính 1,4 tỷ USD, công suất cả 2 giai đoạn 6 triệu tấn LNG/năm, thời gian đầu tư 2021 - 2024).

=> Giữ mục tiêu 104k/cp ( lợi nhuận kỳ vọng 12%) và khuyến nghị nắm giữ + gia tăng tỷ trọng

2. PLX - Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam

- Lợi nhuận Q3/2020 hồi phục mạnh nhờ hoạt động bán lẻ
+ Trong Q3/2020, PLX ghi nhận 27.481 tỷ đồng doanh thu, giảm 43,5% so với cùng kỳ (CK), tuy nhiên do biên lãi gộp tăng mạnh lên 11,4% so với mức 6,9% CK nên lãi gộp đạt 3.136 tỷ đồng (-7,1% CK). Doanh thu giảm mạnh chịu ảnh hưởng chính bởi giá bán lẻ xăng dầu giảm bình quân 27% so với Q3/2019, trong khi biên lãi gộp cải thiện trong Q3/2020 nhờ tỷ trọng lợi nhuận định mức trong giá bán cao hơn so với cùng kỳ.

- Biến động giá xăng dầu: Giá xăng dầu thế giới biến động lớn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp theo hướng bất lợi. Trường hợp giá tăng mạnh, giá bán lẻ không tăng kịp sẽ làm giảm biên lợi nhuận của công ty, trường hợp giá giảm sẽ kéo theo việc công ty phải trích lập dự phòng giảm giá tồn kho. Tuy nhiên trong 2 khả năng này thì rủi ro giá giảm mạnh sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến PLX.

=> Khuyến nghị mua vào và nắm giữ với mục tiêu 60.200 theo sử dụng pb và pe lịch sử để định giá

3. PVS - Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam

- Mảng xây lắp dầu khí đang trên đà hồi phục
+ Q3/2020, mảng cơ khí dầu khí đạt 3.825 tỷ đồng doanh thu (tương đương Q3/2019) và biên LNG 7,3% (Q3/2019 ~ 2,3%); lũy kế 9T2020, doanh thu đạt 7.997 tỷ đồng (+3% cùng kỳ) và biên LNG đạt 5%.
+ Theo PVS, trong 9T2020, công ty tập trung vào các hạng mục công việc của Dự án Thiết kế chi tiết, Mua sắm, Chế tạo, Vận chuyển, Lắp đặt và Chạy thử giàn Sao Vàng CPP (tiến độ của Dự án đạt 99,28%) và Đại Nguyệt WHP (tiến độ của Dự án đạt 46,48%), dự án GALLAF – Al Shaheen (tiến độ tổng thể của Dự án đạt 74,42%), dự án LNG Thị Vải (tiến độ tổng thể đạt 24%)... Chúng tôi cho rằng các dự án này sẽ tiếp tục hỗ trợ doanh thu trong Q4/2020 và 2021 (LNG Thị Vải). Bên cạnh đó, giai đoạn 2021 – 2022, PVS có khả năng tham gia các dự án lớn như Cá Voi Xanh, Nhà máy điện khí Nhơn Trạch 3&4 với giá trị backlog ước tính hơn 3 tỷ USD.
- Q4/2020, ước tính PVS sẽ ghi nhận khoảng 204 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (LNST), đưa tổng LNST 2020 lên 778 tỷ đồng (vượt 21% kế hoạch, tương đương 92% thực hiện 2019).

=> Khuyến nghị nắm giữ với mục tiêu 22.8k

Người thực hiện và biên soạn: Vũ Hải Đăng

Room tư vấn: http://gg.gg/npz1z
Fb: http://gg.gg/np2y1
F319: http://f319.com/members/pyddy2809.681721/

Xem tất cả

giá kiến nghị chốt đó đúng cản tháng. thớt pt Fa khá chi tiết. mà pt ja này ứng oil 50 thôi
oil >53 thì sẽ khác

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Ngovantaiidp Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

19/07/2017

Đã được thích:

1.644

#6

10/01/2021, 13:49

Pyddy2809 đã viết: ↑

I. Tổng quan ngành dầu khí:
1. Hiện trạng:
- Ngành Dầu khí trong những năm gần đây là một trong số ít các ngành chịu tác động tiêu cực bởi nhiều yếu tố: (1) Giá dầu giảm và duy trì mức dưới 60 USD
(2) Nhiều dự án đầu tư của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) vướng sai phạm và bị thanh tra
(3) Tranh chấp biển Đông khiến nhiều dự án thượng nguồn (khâu thăm dò, khai thác) bị trì hoãn thậm chí dừng triển khai.

- Chịu tác động nặng nề từ dịch Covid-19, dầu khí là một trong những ngành có mức giảm lợi nhuận sâu nhất trong 9T2020 với mức giảm 82% so với cùng kỳ do các nguyên nhân sau:
(1) Giá dầu giảm làm doanh nghiệp hạch toán giảm giá hàng tồn kho
(2) Nhu cầu tiêu thụ giảm
(3) Biện pháp “cách ly xã hội” khiến các dự án chậm triển khai.

2. Cơ hội:
- Các nước thành viên OPEC hiện đang tuân thủ thỏa thuận cắt giảm sản lượng, giá dầu được dự báo sẽ tăng trở lại trong năm 2021.
- Do vấn đề về môi trường nên các dự án điện khí sẽ được ưu tiên phát triển làm tăng nhu cầu tiêu thụ khí
- PVN công bố phát hiện mỏ Kèn Bầu với trữ lượng kỷ lục, ước tính 230 tỷ mét khối khí (bcm), 400 – 500 triệu thùng Condensate, vị trí mỏ nằm cách bờ 65km thuộc tỉnh Quảng Trị.

3. Triển vọng:
- Giá dầu giữ ổn định và hồi phục từ 2021.
- Hoạt động xây lắp của ngành hiện đang có khối lượng công việc lớn.
Ngoài các dự án đang thực hiện như Sao Vàng – Đại Nguyệt, LNG Thị Vải, nhiều dự án lớn được kỳ vọng sẽ sớm triển khai như:
(1) Dự án Cá Voi Xanh ước tính khoảng 4,6 tỷ USD
(2) Hàng loạt dự án điện khí, kho LNG được lên kế hoạch hợp tác đầu tư với nước ngoài (Exxon Mobile) tổng trị giá 20 tỷ USD
(3) Dự án tổ hợp điện – khí Lô B Ô môn trị giá 1,2 tỷ USD.
- Việc phát hiện dự án Kèn Bầu sẽ tạo lượng công việc dài hạn cho doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực khoan thăm dò như PVD.

II. Các dự án trọng điểm:
1. Dự án Cá voi xanh
- Cập nhật dự án:
+ Tháng 6/2018: Ký Thỏa thuận nguyên tắc Bảo lãnh Chính phủ (GGU).
+ Năm 2019: Hoàn thành thiết kế tổng thể dự án (FEED).
+ Năm 2020: Tiến độ dự án được đẩy nhanh với các hoạt động được triển khai như sau:
(1) Thực hiện đàm phán Thỏa thuận cam kết và bảo lãnh của Chính phủ (GGU) + gia hạn PSC
(2) Mục tiêu hoàn thành đàm phán các hợp đồng bán khí (GSA) vào quý 4/2020
(3) Tích cực triển khai các dự án hạ nguồn (Nhà máy điện) cho dự án như Nhiệt điện miền Trung 1 và 2 có công suất 1.500MW, Nhiệt điện Dung Quất 1 & 3 có công suất 1.500MW.
=> Dự kiến sẽ đón dòng khí đầu tiên của dự án vào năm 2024.

- Vấn đề tồn đọng
+ Tiến độ triển khai dự án đang chậm so với kế hoạch đề ra.
+ Chính phủ Việt Nam vẫn chưa thông qua GGU cho dự án.
+ Vướng măc trong việc đàm phán giá mua khí & giá bán điện giữa PVN và EVN.

2. Lô B Ô Môn
- Cập nhật dự án:
+ 2018: Thủ Tướng phê duyệt báo cáo phát triển mỏ đại cương FDP
+ 2020: Đang chờ phê duyệt quyết định đầu tư FID từ Thủ Tướng
=> Dự kiến đón “dòng khí đầu tiên” vào cuối năm 2023

- Vấn đề tồn đọng:
+ Trong khi tiến độ triển khai tại khâu thượng nguồn và trung nguồn được triển khai đúng tiến độ thì khâu hạ nguồn của dự án đang gặp một số vấn đề khó khăn như sau:
=> Giá miệng giếng ở mức cao cao hơn nhiều so với giá đầu vào của các nhà máy điện hiện hữu và giá LNG, giá chuyển đổi sang giá bán điện tương ứng trên 10 UScent/kWh, do đó, gây khó khăn trong việc đàm phán hợp đồng bán điện (PPA)
=> Nhà máy điện Ô Môn 2 chậm tiến độ (dự kiến hoàn thành năm 2026)
=> Nhà máy điện Ô Môn 3 (liên quan vốn vay ODA), Hội đồng thẩm định liên ngành chưa trình báo cáo thẩm định Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi (Pre-FS), chưa có cơ sở để Thủ tướng phê duyệt chủ trương đầu tư dự án, dự kiến sẽ chậm 4 – 5 năm so với kế hoạch.

3. Dự án Kèn Bầu: Phát hiện lịch sử
- Kết quả phát hiện
+ Dự án đang trong giai đoạn tìm kiếm và thăm dò, nhà điều hành đã thực hiện giếng khoan thăm dò thứ nhất, từ ngày 29/2/2020 đến 29/7/2020 thực hiện khoan thăm dò lần 2 (khoan 150 ngày). Kết quả là cho thấy tiềm năng trữ lượng khí rất lớn, ước tính từ 7 đến 9 nghìn tỷ feet khối khí tự nhiên (Tcf), tương đương 200 đến 255 tỷ mét khối khí tại chỗ và khoảng từ 400 đến 500 triệu thùng khí ngưng tụ.

- Kế hoạch triển khai
+ Lĩnh vực thượng nguồn, theo hợp đồng phân chia sản phẩm (PSC) lô 114, cơ cấu cổ phần hiện tại là ENI 50% và ESSAR 50%. Sau khi công bố thương mại, PetroVietnam sẽ tham gia vào PSC với tỷ lệ cổ phần là 20%.
+ Lĩnh vực trung nguồn và hạ nguồn, sẽ có sự tham gia của các công ty thành viên PVN như Tổng công ty khí (PVGas) và đối tác mua điện là Tập đoàn điện lực (EVN).
+ Nếu tương tự mỏ Cá Voi Xanh, các hoạt động từ thượng, trung và hạ nguồn sẽ được tính trong vòng đời 20 năm hoặc 25 năm vận hành và khai thác thương mại, khởi đầu năm 2028.

II. Cập nhật 1 số cổ phiếu:

1. GAS - Tổng Công ty Khí Việt Nam

✓ Kết quả kinh doanh 9T/2020 vượt kỳ vọng doanh nghiệp. Cụ thể, tổng doanh thu ước đạt gần 48.625 tỷ đồng (-16,6% cùng kỳ - CK), bằng 107% kế hoạch 9 tháng. Lợi nhuận sau thuế đạt 6.129 tỷ đồng (-34,3% CK), bằng 127% kế hoạch 9 tháng và thực hiện khoảng 90% kế hoạch cả năm. Kết quả tích cực này cho thấy GAS đang có “sức đề kháng” tốt hơn với những rủi ro mang tính hệ thống.

✓ Năm 2020, dự báo GAS sẽ đạt 69.300 tỷ đồng doanh thu (-7,6% CK), vượt 10% kế hoạch, trong khi LNST cho cổ đông công ty mẹ đạt 8.521 tỷ đồng (-28,4% CK), vượt 28,4% kế hoạch năm. EPS tương ứng đạt 4.452 đ/cp

✓ Giai đoạn 2021 – 2025, GAS tập trung đầu tư phát triển hệ thống kho LNG, thực hiện mục tiêu trở thành nhà phân phối LNG hàng đầu Việt Nam. Danh mục các dự án lớn của công ty như: LNG Thị Vải giai đoạn 1 (giá trị 285 triệu USD, công suất 1 triệu tấn LNG/năm, thời gian đầu tư 2020 - 2022) và giai đoạn 2 (công suất 3 triệu tấn LNG/năm), Kho LNG Sơn Mỹ (giá trị ước tính 1,4 tỷ USD, công suất cả 2 giai đoạn 6 triệu tấn LNG/năm, thời gian đầu tư 2021 - 2024).

=> Giữ mục tiêu 104k/cp ( lợi nhuận kỳ vọng 12%) và khuyến nghị nắm giữ + gia tăng tỷ trọng

2. PLX - Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam

- Lợi nhuận Q3/2020 hồi phục mạnh nhờ hoạt động bán lẻ
+ Trong Q3/2020, PLX ghi nhận 27.481 tỷ đồng doanh thu, giảm 43,5% so với cùng kỳ (CK), tuy nhiên do biên lãi gộp tăng mạnh lên 11,4% so với mức 6,9% CK nên lãi gộp đạt 3.136 tỷ đồng (-7,1% CK). Doanh thu giảm mạnh chịu ảnh hưởng chính bởi giá bán lẻ xăng dầu giảm bình quân 27% so với Q3/2019, trong khi biên lãi gộp cải thiện trong Q3/2020 nhờ tỷ trọng lợi nhuận định mức trong giá bán cao hơn so với cùng kỳ.

- Biến động giá xăng dầu: Giá xăng dầu thế giới biến động lớn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp theo hướng bất lợi. Trường hợp giá tăng mạnh, giá bán lẻ không tăng kịp sẽ làm giảm biên lợi nhuận của công ty, trường hợp giá giảm sẽ kéo theo việc công ty phải trích lập dự phòng giảm giá tồn kho. Tuy nhiên trong 2 khả năng này thì rủi ro giá giảm mạnh sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến PLX.

=> Khuyến nghị mua vào và nắm giữ với mục tiêu 60.200 theo sử dụng pb và pe lịch sử để định giá

3. PVS - Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam

- Mảng xây lắp dầu khí đang trên đà hồi phục
+ Q3/2020, mảng cơ khí dầu khí đạt 3.825 tỷ đồng doanh thu (tương đương Q3/2019) và biên LNG 7,3% (Q3/2019 ~ 2,3%); lũy kế 9T2020, doanh thu đạt 7.997 tỷ đồng (+3% cùng kỳ) và biên LNG đạt 5%.
+ Theo PVS, trong 9T2020, công ty tập trung vào các hạng mục công việc của Dự án Thiết kế chi tiết, Mua sắm, Chế tạo, Vận chuyển, Lắp đặt và Chạy thử giàn Sao Vàng CPP (tiến độ của Dự án đạt 99,28%) và Đại Nguyệt WHP (tiến độ của Dự án đạt 46,48%), dự án GALLAF – Al Shaheen (tiến độ tổng thể của Dự án đạt 74,42%), dự án LNG Thị Vải (tiến độ tổng thể đạt 24%)... Chúng tôi cho rằng các dự án này sẽ tiếp tục hỗ trợ doanh thu trong Q4/2020 và 2021 (LNG Thị Vải). Bên cạnh đó, giai đoạn 2021 – 2022, PVS có khả năng tham gia các dự án lớn như Cá Voi Xanh, Nhà máy điện khí Nhơn Trạch 3&4 với giá trị backlog ước tính hơn 3 tỷ USD.
- Q4/2020, ước tính PVS sẽ ghi nhận khoảng 204 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (LNST), đưa tổng LNST 2020 lên 778 tỷ đồng (vượt 21% kế hoạch, tương đương 92% thực hiện 2019).

=> Khuyến nghị nắm giữ với mục tiêu 22.8k

Người thực hiện và biên soạn: Vũ Hải Đăng

Room tư vấn: http://gg.gg/npz1z
Fb: http://gg.gg/np2y1
F319: http://f319.com/members/pyddy2809.681721/

Xem tất cả

Các bác xem thêm CNG, con PVG ! Nền giá còn rất tốt!

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Tommy2014 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

17/07/2014

Đã được thích:

3.494

#7

10/01/2021, 14:36

Tuần sau là tuần của PVS và PVD. Hai mã này có khả năng CE vài phiên

—————————
2025 2026 sóng thần Phạm Nhật Vượng

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
ddd3d Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

12/10/2020

Đã được thích:

32.225

#8

10/01/2021, 15:47

Các bác chỉ giúp vì sao Cá Voi xanh, Khí lô B gần 10 năm rồi không khởi động? Vì thiếu tiền, vì giải tỏa, vì quy hoạch...? Liệu 2 dự án đó khả thi không?

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Songbeng Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/12/2017

Đã được thích:

2.458

#9

10/01/2021, 16:46

Chủ thớt p.tich giúp BSR, many tks

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
MRushMore Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

09/12/2020

Đã được thích:

1.795

#10

12/01/2021, 08:26

Ngovantaiidp đã viết: ↑

Các bác xem thêm CNG, con PVG ! Nền giá còn rất tốt!
Xem tất cả

Xem lại coi CNG là con của mã nào, viết sai mã cp thì sao chơi ck

"Hãy đầu tư vào những gì bạn hiểu biết."

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 1/2

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này