Triển vọng ngành ngân hàng 2021

BÁO CÁO NGÀNH NGÂN HÀNG 2021

1. Diễn biến ngành ngân hàng 2020

a) Tăng trưởng tín dụng chậm, nhưng đã có tín hiệu khả quan trở lại

+ Nửa đầu năm 2020, tín dụng tăng chậm, song từ quý II/2020, cầu tín dụng bắt đầu tăng. Cụ thể, đến cuối quý I/2020 tăng trưởng tín dụng chỉ có 1,31%, thì cuối quý II/2020 đã tăng dần lên 3,65%. Đến cuối quý III/2020 tăng 6,08% và tính đến ngày 17/11/2020, tín dụng toàn ngành đã đạt 7,26%, tiệm cận với mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2020 của NHNN. Đó cũng là kết quả tích cực trước bối cảnh kinh tế thế giới và trong nước đối mặt nhiều khó khăn do tác động của dịch bệnh COVID-19

​

- NHNH đã có chính sách nới room tăng trưởng tín dụng cho nhiều ngân hàng

+ Với định hướng thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để hỗ trợ tăng trưởng kinhtế, NHNN đã thực hiện nới room tăng trưởng cho nhiều ngân hàng đáp ứng đủ 2 yếu tố: (1) có sức khỏe tài chính, (2) có khả năng tăng trưởng.

+ Các ngân hàng được nới room bao gồm: TCB, HDB, VPB, TPB, VIB, MBB, ...

=> Theo đó, chúng tôi dự báo tăng trưởng tín dụng đạt 9% trong năm 2020 và 13-14% trong năm 2021. Với kỳ vọng GDP 2020 và năm 2021 tăng lần lượt 2,8% và 7,1%, tỷ lệ tín dụng trên GDP sẽ tăng lên 117% năm 2020 và 124% năm 2021, từ mức 110% năm 2019.


b) Phân khúc cho vay khách hàng cá nhân vẫn được ưu tiên

- Tín dụng nhóm khách hàng cá nhân tăng chậm là lý do chính dẫn tới tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm của toàn hệ thống. Cụ thể, tín dụng cá nhân ước tính tăng 5,2% sau 9T.2020 so với tốc độ tăng trưởng CAGR 21,7% của giai đoạn 2016 – 2019.

- Phân khúc khách hàng cá nhân ngày càng được nhiều ngân hàng ưu tiên cho vay nhờ có nhiều ưu điểm bao gồm: (1) có hệ số rủi ro thấp khi tính hệ số CAR theo Thông tư 41 (tùy vào TSBĐ hoặc 80% nếu không có TSBĐ BĐS); (2) Giúp cải thiện lợi suất cho vay; (3) Giảm thiểu rủi ro tập trung.

=> Tiềm năng tăng tỷ trọng bán lẻ vẫn khả quan trong tương lai khi tỷ trọng dư nợ bán lẻ của Việt Nam hiện ở mức 40%, thấp hơn các nước đã phát triển và lối sống của người dân đang thay đổi theo hướng chấp nhận vay nợ nhiều hơn. Nhưng phân khúc này sẽ còn cạnh tranh mạnh hơn ở tương lai.


c) Các yếu tố khác

- Chi phí vốn của các ngân hàng ghi nhận giảm nhanh ở Q3.2020.

- Chưa có áp lực nào đủ lớn khiến lãi suất có thể tăng trở lại:

+ Chưa xuất hiện rủi ro thanh khoản đến từ nợ xấu.

+ Áp lực thanh khoản từ tăng trưởng tín dụng có thể phải tới cuối 2021 mới xuất hiện trở lại.

- Lãi suất cho vay đầu ra có điều chỉnh giảm nhƣng chậm hơn tốc độ giảm của lãi suất huy động niêm yết:

+ Các NH cân đối giữa mức độ tác động của việc giảm lãi suất huy động đầu vào và lãi suất cho vay đầu ra khi giảm lãi suất huy động niêm yết có mức ảnh hưởng chậm do các khoản huy động thường có lãi suất cố định.

​

+ Đối tượng khách hàng doanh nghiệp được hưởng các ưu đãi về lãi suất và cơ cấu nợ nhiều hơn đối tượng cá nhân. Ngoài ra, các khoản vay mới sẽ có lãi suất cho vay thấp trong khi các khoản vay cũ được giảm lãi suất ở mức độ ít hơn.

​

- Tỷ lệ nợ xấu và tài sản rủi ro tăng từ mức trên 3% cuối năm 2019 lên 4,5% vào Q3.2020 theo số liệu của NHNN.

- Nhiều ngân hàng ghi nhận khách hàng có dư nợ tái cơ cấu hồi phục:

+ Nhiều ngân hàng không ghi nhận sự gia tăng của dư nợ tái cơ cấu trong Q3.2020. Bên cạnh đó, lợi suất ghi nhận trên danh mục cho vay có sự phân hóa và hồi phục mạnh ở nhóm ngân hàng có chất lượng tài sản tốt.

+ Với việc nhiều khách hàng đã hồi phục hoạt động sản xuất kinh doanh, chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ dư nợ tái cơ cấu chuyển thành nợ xấu khi thông tư 01 hết hiệu lực kỳ vọng ở mức thấp.


- Miễn phí chuyển khoản dần trở thành xu hướng của nhóm ngân hàng:

+ Việc miễn phí giao dịch kết hợp với các hình thức tăng trải nghiệm khách hàng khác lại giúp các ngân hàng thu hút khách hàng thường xuyên, nhờ đó có thể giảm chi phí vốn khi CASA tăng và huy đông dễ dàng hơn.



2. Triển vọng trong năm 2021

- Nhóm ngân hàng:

+ Nhóm ngân hàng lớn (AGR, VCB, BID, CTG): tiếp tục phải chịu áp lực giảm lãi suất đầu ra khiNHNN chưa có động thái thay đổi về chính sách điều hành. Do đó, biên lãi ròng của nhóm này giảm trong năm 2020 và chưa thể hồi phục hoàn toàn trong năm 2021

+ Nhóm ngân hàng cổ phần năng động (ACB, MBB, TCB, VPB, VIB, TPB): là nhóm có tốc độtăng trưởng cao hơn về tín dụng do có nguồn lực tốt hơn và quy mô nhỏ. Ngoài ra, áp lực giảm lãi suất đầu ra thấp hơn nhóm ngân hàng lớn giúp cho nhóm này giữ được biên lãi ròng NIM cao và tiếp tục ghi nhận tăng trưởng khả quan từ thu nhập lãi thuần.

- Thông tư 01 dự báo hết hiệu lực trong năm 2021:

+ Với dấu hiệu phục hồi tốt của dư nợ tái cơ cấu, nợ xấu gia tăng đến từ nhóm khách hàng dự kiến ở mức 0,5 – 1% tổng dư nợ và sẽ có mức độ phân hóa mạnh giữa các ngân hàng tùy thuộc vào chất lượng tài sản. Bên cạnh đó, các ngân hàng đã thực hiện trích lập mạnh mẽ trong năm 2020 cho các khoản nợ xấu có thể phát sinh trong tương lai sẽ ít phải chịu áp lực tăng trích lập trong năm 2021.

+ Nợ xấu tăng lên sẽ tác động lên chi phí trích lập của các ngân hàng dần dần trong 2 năm 2021 và 2022 do dư nợ vẫn có quy trình 360 ngày chậm trả tính từ hạn trả nợ mới để chuyển từ nợ nhóm 1 sang nợ nhóm 5

​

Nhóm cổ phiếu khuyến nghị : ACB - CTG - HDB - LPB - TPB - STB - VCB - VPB

__________
Room tư vấn: http://gg.gg/npz1z

Fb: http://gg.gg/np2y1

F319: http://f319.com/members/pyddy2809.681721/