TVT - cổ phiếu giá trị, phục hồi từ chu kỳ kinh tế

Trong khi các cổ phiếu dệt may khác đã hồi phục giá kha khá từ vùng đáy, thì TVT vẫn đang được thị trường định giá ở mức rất thấp vs vùng đáy. Tính đến ngày 6/3/2025, vốn hóa thị trường của TVT là 367 tỷ.

Dòng tiền tự do (free cash flow FCF) của doanh nghiệp như sau:
- Lợi nhuận sau thuế: thấp nhất vào năm 2023 là 12 tỷ, 2024 tăng lên 24 tỷ. Trong giai đoạn 2018-2022 lợi nhuận vào khoảng 54-96 tỷ.
- Khấu hao: khoảng 94 tỷ/năm. Tài sản cố định còn 325 tỷ, như vậy khoảng 4 năm nữa sẽ hết khấu hao.
- Capex: trung bình 50 tỷ/năm.

Như vậy FCF của TVT tính thận trọng vào khoảng 70-100 tỷ/năm. Xét trên vốn hóa 367 tỷ thì định giá hiện tại là quá rẻ.