VCG - Điều gì ẩn sau chuỗi các sự kiện từ 2018 - Nay!

Đầu tư cổ phiếu mà đôi khi cứ ngỡ là đi xem hài kịch. Câu chuyện hôm nay là ở VCG. Hẳn là những màn kịch hay vẫn còn ở phía trước, cứ xâu chuỗi sự kiện lại thì rồi mọi thứ cũng sẽ rõ ràng!

Tháng 11/2018: An Quý Hưng mua 255 triệu cổ phần VCG với giá 28.900đ/ cổ phiếu. Tổng thương vụ là gần 7.400 tỷ. Khi đó, vốn điều lệ của An Quý Hưng chỉ có 500 tỷ, và tiền mua cổ phiếu VCG là vay mượn.

Tháng 3/2019: An Quý Hưng thất bại trong việc phát hành trái phiếu 5.300 tỷ đồng (lãi 12%/năm) với tài sản đảm bảo là 255 triệu cổ phần VCG. Hẳn mục đích huy động là để đảo nợ trả nợ cho chủ cũ.

Báo cáo tài chính 2019 của VCG sau khi nhóm An Quý Hưng tiếp quản: Các khoản phải thu tăng 1.455 tỷ so với năm 2018. Trong đó riêng phải thu ngắn hạn khác tăng 647 tỷ VNĐ. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm gần 1.500 tỷ.

Tháng 6/2020, nhóm cổ đông Cường Vũ và Star Invest đã chất vấn chủ tịch HĐQT trong Đại hội cổ đông Tháng 6/2020 về dòng tiền âm nhưng không được giải đáp thỏa đáng.

Tháng 8/2020: Nhóm Cường Vũ và Star Invest đã thoái toàn bộ vốn khỏi VCG, đồng thời với thời điểm VCG ra quyết định thoái vốn khỏi An Khánh JVC.

Quí 3/2020: VCG có doanh thu tài chính hơn 2.800 tỷ từ thoái vốn An Khánh JVC và một vài dự án khác. Tranh thủ lãi lớn của Quí 3, VCG mạnh tay trích lập dự phòng phải thu khó đòi hơn 1.200 tỷ.

Mức trích lập 1.200 tỷ này tương đương với chi phí dự phòng rủi ro tín dụng 6 tháng đầu năm của Techcombank; lớn hơn chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của ACB 9 tháng năm 2020.

Con số dự phòng lớn như thế này cũng từng xuất hiện ở JVC (năm 2015) khi công ty bị rút ruột bằng cách chuyển tiền sang các công ty liên quan tới ban lãnh đạo; hay trường hợp của TTF với gần 1.000 tỷ hàng tồn kho biến mất kỳ lạ vào năm 2016.

Ngày 21/10/2020, VCG công bố nghị quyết dự kiến mua 44 triệu cổ phiếu quỹ (dự chi khoảng gần 2.000 tỷ) khi mà giá cổ phiếu VCG đang ở mức cao nhất mọi thời đại.

Ôi, mua cổ phiếu quỹ khi giá cao nhất mọi thời đại mà lại nói là để tăng giá trị cho cổ đông. Cứ xem sau này, ai bán lại cổ phiếu quỹ cho VCG thì sẽ rõ!