VGI - CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VIETTEL

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

KQKD năm 2019: VGI ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 17,1 nghìn tỷ đồng (+1,41% YoY) trong khi Lợi nhuận trước thuế chuyển từ lỗ 149,6 tỷ đồng (2018) thành lãi 12 tỷ đồng (2019). Diễn biến tích cực của LNTT nhờ:

- Biên lãi gộp cải thiện từ 31,4% (2018) lên 35,7% (2019) do xu hướng chuyển dịch cơ cấu doanh thu từ các dịch vụ viễn thông truyền thông sang dịch vụ số.

- KQKD của nhóm công ty liên kết chuyển từ lỗ -1,4 nghìn tỷ đồng (2018) thành lãi 322 tỷ Số điện đồng (2019)

Kế hoạch 2020: VGI đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 10-15% YoY. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất của VGI dự kiến duy trì ở mức dương.

KQKD 6 tháng đầu năm 2020: Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, VGI ghi nhận 8.625 tỷ đồng doanh thu, tăng xấp xỉ 10% so với cùng kỳ; Lợi nhuận trước thuế đạt 1.182 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 788 tỷ đồng – tăng 9,2% so với cùng kỳ.

Triển vọng:

- VGI có vị thế dẫn đầu về thị phần viễn thông di động ở nhiều quốc gia Đông Nam Á, Châu Phi, Mỹ Latinh.

- Trong dài hạn, VGI sẽ được hưởng lợi từ câu chuyện mở rộng độ phủ sóng tại các thị trường đang phát triển mà công ty đang đầu tư, chuyển dịch từ 2G sang 4G và 5G cũng như chuyển từ hình thức dịch vụ viễn thông truyền thống sang dịch vụ số, giúp cải thiện biên lãi gộp.

- Dư địa phát triển thị trường còn rất lớn: Tổng số thuê bao của VGI cuối năm 2019 là 51 triệu (+22% YoY) với tiềm năng thị phần là 220 triệu dân. Công ty còn rất nhiều thị trường tiềm năng để phát triển, trong đó kỳ vọng nhất là các thị trường như Nepal, Cuba và Philippine.

Khó khăn:

- Dịch bệnh Covid-19 chưa được kiểm soát

- Công nghệ viễn thông thay đổi nhanh chóng.

- Cạnh tranh từ các đối thủ trong ngành.

- Rủi ro chính trị

- Rủi ro tỷ giá.




Phân tích kỹ thuật:



VGI vẫn đang giữ được trend tăng, đang trong quá trình tích lũy với khối lượng thấp. Ngưỡng kháng cự quanh 25-29.5.

Đường MACD cắt đường tín hiệu từ dưới lên báo hiệu một tín hiệu mua. Ngoài ra đường RSI đang tăng và cắt lên đường có giá trị 50 cũng cho một tín hiệu mua.

Khuyến nghị: Mua vào 27-27.3, cutloss < 26, target 29-29.5