VGT - Một cổ phiếu bị bỏ quên vì điều gì?

quá ghê gớm
Upcom mà được có thêm margin nữa thì bá.

"Như" VGT thì cứ chọn hẳn những công ty như May Phong Phú, May Nhà Bè hay Việt Tiến, đều là của VGT và là những đơn vị tạo doanh thu lợi nhuận lớn cho tập đoàn, đều là những doanh nghiệp tốt và một lợi điểm lớn nhất là hay bị thị trường lãng quên.

Được MG nó lại chả phi nhưu thế

HĐQT sẽ triển khai các nội dung đề án "Tái cơ cấu Tập đoàn Dệt May Việt Nam giai đoạn 2021-2025, định hướng đến năm 2030", đã được ĐHĐCĐ thường niên 2023 thông qua. Bên cạnh đó, tham mưu hoạt động thoái vốn tại các đơn vị theo đề án Tổng Công ty đã phê duyệt...

Ngay đầu tháng 5/2024, Vinatex đã thông qua Nghị quyết HĐQT về việc thoái vốn tại 8 đơn vị bao gồm CTCP Dệt lụa Nam Định, CTCP Vinatex Đà Nẵng (UPCoM: VDN), CTCP May Nam Định, CTCP May Bình Minh (UPCoM: BMG), CTCP Tổng Công ty May Đồng Nai (MDN), Tổng Công ty Nhà Bè - CTCP (UPCoM: MNB), Công ty TNHH May mặc xuất khẩu Tân Châu và CTCP Sản xuất - Xuất nhập khẩu Dệt may (UPCoM: VTI).

Trong số các đơn vị trên, chỉ có VTI là công ty con của Vinatex với tỷ lệ sở hữu 68.34% vốn, tương đương giá trị gốc đầu tư trên 26 tỷ đồng. Còn lại là 7 công ty liên kết với tỷ lệ sở hữu dưới 50%, trong đó khoản đầu lớn nhất vào May Nhà Bè với giá trị gốc hơn 50 tỷ đồng, tương ứng 26.37% vốn.

Về phương thức thoái vốn, thời gian thực hiện chưa được HĐQT Vinatex công bố cụ thể. Tại thời điểm 31/04/2024, Vinatex có 34 công ty con và 31 công ty liên kết.

Trước đó, vào tháng 6/2023, Vinatex đăng ký thoái vốn toàn bộ tại Công ty TNHH Nguyên liệu Dệt may Việt Nam - công ty con do Vinatex sở hữu 61.6%, giá trị gốc tương ứng hơn 29 tỷ đồng. Vinatex hiện đang hoàn thành việc thẩm định giá trị phần vốn góp vào đơn vị này để tiến hành chuyển nhượng.

Đồng thời, HĐQT thống nhất phương án chào bán 1 triệu cổ phần, tương đương 35% vốn điều lệ của CTCP Vinatex OJ, cho khoảng 100 nhà đầu tư với giá khởi điểm 22,400 đồng/cổ phần. Hiện, Tập đoàn vẫn đang hoàn tất thoái vốn tại công ty liên kết này.

- Hết trích -

Về cơ bản, quá trình thoái vốn ở các công ty con và công ty liên kết của VGT sẽ còn kéo dài vì vấn đề định giá các tài sản này không hề đơn giản và vấn đề pháp lý sẽ cần xử lý rất nhiều và 5 năm là khoảng thời gian không phải là quá dài đủ để làm hết ngần ấy công việc. Nhưng có một điểm tích cực là việc ngành dệt may hồi phục cũng sẽ giúp các tài sản này được định giá cao hơn trong những năm sắp tới.

Chúng tôi kỳ vọng từ 19,600 đồng/cổ phiếu tương đương kỳ vọng VGT phục hồi về mức P/B bình quân ngành là 1,5 lần, hiện là hơn 1,2 lần. Có thể thấy, VGT vẫn còn bị định giá khá thấp so với bình quân ngành. Điều này bởi nhiều yếu tố, trong đó có một số yếu tố đặc thù của một doanh nghiệp nhà nước không tận dụng được tối đa giá trị tài sản.

Ở mức giá hiện tại, có lẽ không còn quá hấp dẫn cho những nhà đầu tư thận trọng và đã có thể nghĩ về những-điểm-bán-tiềm-năng. Nhưng với những ai đã dám can đảm và tỉnh táo trong những giờ phút bi quan nhất của thị trường có lẽ giờ đây đã có những thành quả, dù không quá lớn nhưng cũng cũng có thể tạm hài lòng trong một thời gian ngắn ngủi như vậy.

Hi, nằm im - hold là quyết định tốt nhất

Với những ai đủ thận trọng để hạ tỉ trọng giai đoạn đầu tháng 07 thì nay đã có thể có những lợi thế nhất định và nhìn nhận lại cổ phiếu sau khi cơn hưng phấn qua đi.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024, VGT ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 4.127 tỷ đồng, tăng nhẹ 6,1% so với cùng kỳ. Doanh thu khởi sắc và giảm được chi phí giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, điều này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về triển vọng của doanh nghiệp và do đó, không có quá nhiều thay đổi trong định giá. Nhưng nhờ trải qua giai đoạn điều chỉnh vừa qua, mức chiết khấu hiện tại có thể coi là hấp dẫn.