VHC mức giá hấp dẫn cho triển vọng của tương lai!

BÁO CÁO TÀI CHÍNH QUÝ II/2021 CỦA VHC:
1. Doanh thu và lợi nhuận gộp, lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 2343.5 tỷ, 432.9 tỷ và 260.6 tỷ, lần lượt tăng 38.3%, 30.9% và 16% so với cùng kì .
2. Biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 18.5% và 11.1%, lần lượt giảm -1% và -2% so với cùng kì .
3. Mặc dù doanh thu và lợi nhuận đều đạt mức cao, thậm chí xấp xĩ ở thời điểm giá cá tra cao và ngành cá tra rất mạnh là 2018 nhưng vì giá thức ăn chăn nuôi tăng (vì nguyên liệu đầu vào tăng) nên biên lợi nhuận gộp, cộng thêm các chi phí khác là chi phí bán hàng (tăng mạnh nhất là chi phí vận chuyển, tăng gần 3 lần từ 30 tỷ lên 100 tỷ, VHC mặc dù xuất FOB nhưng có chia sẽ chi phí này với các KH thân thiết) và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 36% (cái này cũng ko hề khó hiểu vì công suất của VHC tăng 25% mảng cá tra, vùng nuôi tăng, nhà máy phụ phẩm tăng 20% và colagen getalin tăng gấp đôi).
4. Tài chính vẫn tốt, tiền mặt cao, nợ trên vốn chủ sở hữu thấp, đây là một trong số những doanh nghiệp có tài chính tốt nhất trên sàn chứng khoán 5) Tài sản cố định có tăng lên 500 tỷ, từ 2600 lên 3100 tỷ, chủ yếu là nhờ hợp nhất với Sagiang (300 tỷ) còn lại là các khoản đầu tư vùng nuôi và mua sắm trang thiết bị.
5. Xu hướng sắp tới nhu cầu thị trường, đặc biệt là từ Mỹ vẫn cao nhờ ngành dịch vụ thực phẩm phục hồi sau dịch, lượng tồn kho ở thị trường này thấp, giá bán đang có xu hướng tăng dần, giá thức ăn chăn nuôi sẽ có khả năng giảm vì giá nguyên liệu đầu vào trên thị trường thế giới đang giảm, giá cước vận tải và tình trạng thiếu hụt container dự kiến cũng sẽ giảm dần trong thời gian tới, do vậy lượng xuất, giá bán và biên lợi nhuận trong 6 tháng cuối năm khả năng sẽ tăng hơn trong 6 tháng đầu năm.
RỦI RO:
Dịch bệnh, giá cước vận chuyển vẫn cao.
KẾT LẠI:
VHC đạt mức eps 4000đ/cp, giá hợp lý cho tới quý II.2021 đạt 40-42.000d/cp, triển vọng sẽ tốt hơn trong thời gian tới. Khuyến nghị: MUA VHC với giá thấp hơn 42.000đ/cp, mục tiêu 70.000đ/cp trong khoảng 1 năm.

--- Gộp bài viết, 21/07/2021, Bài cũ: 21/07/2021 ---

Giá có thể tăng sớm hơn dự kiến nếu giá cước vận tải giảm mạnh trong Q3/2021!