Việc gì đến thì phải đến... lại phải bàn về việc tăng dự trữ bắt buộc ngoại tệ (có link)... lợi hay

http://cafef.vn/2011040808530220CA34/dau-thang-5-du-tru-bat-buoc-ngoai-te-se-tang-them-2.chn

Đầu tháng 5: Dự trữ bắt buộc ngoại tệ sẽ tăng thêm 2%



Ngoài ra, lãi suất tiền gửi ngoại tệ sẽ bị áp trần 3%. Quan điểm này được NHNN thống nhất chiều nay, thông tin chính thức có thể được công bố ngày mai.
......







Về vấn đề này có thể hiểu như sau:

1. Đối với việc tăng dự trữ bắt buộc ngoại tệ từ 4% lên 6% sẽ tác động đến xu hướng tăng lãi suất cho vay ngoại tệ đối với các Dnghiệp lên thêm tối đa 0.5% -> hơi xấu

2. Tuy nhiên: song song với tăng dự trữ bắt buộc ngoại tệ thì lại áp dụng lãi suất gửi ngoại tệ đối với dân cư tối đa là 3%, điều này sẽ có ảnh hưởng thế nào:
Thứ nhất: các NHTM hiện đang huy động ngoại tệ phố biến ở mức gần 5%, vì vậy việc quy định trần lãi suất huy động ngoại tệ 3% sẽ làm giảm chi phí huy động vốn ngoại tệ của các NHTM xuống gần 2% -> sẽ giảm lãi suất cho vay xuống 2%. Tuy nhiên do tăng dự trữ bắt buộc như đã nói ở phần 1 (làm tăng lãi cho vay lên 0.5%) nên tổng hoà cả việc tăng dự trữ bắt buộc với việc áp dụng lãi suất tối đa đối với ngoại tệ thì sẽ làm giảm lãi suất cho vay ngoại tệ được 1.5% so với mặt bằng hiện tại -> đây là tin quá tốt đối với các Dnghiệp;

3. Nhưng bản chất vấn đề ở đây là quy định lãi suất gửi ngoại tệ đối với dân cư tối đa 3% thì Ngân hàng có huy động được vốn ko... chắc chắn người dân sẽ có xu hướng hạn chế gửi tiết kiệm ngoại tệ mà sẽ tăng cường bán ngoại tệ cho ngân hàng thu về tiền đồng...-> sẽ tạo nên một lượng tiền đồng cực to lớn trong dân...

Bán ngoại tệ xong người dân sẽ làm gì:...
Một là sẽ gửi tiết kiệm tiền đồng tại hệ thống ngân hàng -> nguồn tiền gửi dồi dào -> giảm áp lực huy động vốn của Ngân hàng -> tất yếu lãi suất huy động tiền đồng sẽ giảm mạnh -> quá tốt cho nền kinh tế nói chung (các Doanh nghiệp) và chứng khoán nói riêng [r2)]...
Hai là một phần tiền đồng sẽ chuyển vào các kênh đầu tư (bất động sản, chứng khoán...) bất động sản thì đang ở đỉnh và cần lượng tiền lớn..., chứng khoán thì đang ở vùng đáy của mọi thời đại và không bị hạn chế bởi vốn ít hay nhiều (đủ tiền mua cốc nước chè là có thể mua được cổ phiếu...)... vậy một phần lớn tiền bán ngoại tệ sẽ được tập trung vào thị trường chứng khoán [r2)]

Có lẽ đây là một bước đi phù hợp trong giai đoạn hiện nay [};-