VNI - 8668 - Hai năm !

Welcome back, mr. @vinasdaq

Thật ra thì em vẫn ở đây, chỉ là ít sign-in, ít chém mà thôi.
Vụ "đào tẩu" chỉ vì tiếc nếu không được nghịch Bít Còi... Nhưng xem ra vụ token tài sản mã hóa chìm luôn rồi cô à. Chừng nào chưa có sàn chính thức, thì chừng đó còn ... tự do.

Đọc lại đoạn này, thấm! Cảm ơn cô!

Chỗ tô đậm kia bác nhìn nhận chuẩn rồi,

haizda !

Em đã bảo rồi, cạnh tranh làm sao được với chiến lược "Blue Money Ocean" của anh bạn hàng xóm... Anh ý cấm trong nước anh ý, nhưng lại cấy "tốt đỏ" ra bên ngoài cái Ocean mang theo một "biển tiền" và tác nghiệp:
- Low phế
- No thế...
Giờ lãnh địa EU với 3 bộ Luật "bàn tay sắt" mà dân EU vẫn mọ đến với anh ý.

Mới hôm nào chiền thông tràn ngập ìnfor.. ở ĐL.
Vụ này không nhẽ lại là dào lổng ?

Chào bác chủ top @vinasdaq và các bác trong topic "VNI - 8668",

Theo dõi chuỗi bài viết và những phân tích, thống kê định lượng rất tâm huyết của bác chủ top về chu kỳ phục hồi 2 năm của thị trường cũng như hành trình sàng lọc các cổ phiếu trong watchlist: trong giai đoạn thị trường phân hóa và thanh lọc khắt khe, việc tìm kiếm những doanh nghiệp sở hữu "hào kinh tế" phòng thủ vững chắc, bảng cân đối sạch bóng nợ vay tài chính, nắm giữ lượng tiền mặt ròng lớn và đang bị định giá chiết khấu sâu dưới giá trị thực (deep value) chính là cơ hội tích sản an toàn và giàu tiềm năng nhất cho danh mục trung - dài hạn.

Bàn về tiêu chí đó, trong nhóm BĐS Khu công nghiệp phía Nam hiện có một trường hợp bị thị trường định giá lệch pha rất lớn so với giá trị tài sản thực tế là LHG (CTCP Long Hậu):

1. Định giá sâu dưới giá trị thanh lý tài sản ròng: Thị trường đang giao dịch LHG ở mức P/B chỉ quanh 0.70x và P/E quanh 4.4x - mức định giá phản ánh tâm lý thận trọng quá mức sau sự việc dừng dự án An Định. Nhưng thực tế, LHG sở hữu lượng tiền mặt và tiền gửi ròng lên tới 792.6 tỷ VND (tương đương 15.800 đ/CP, chiếm tới 61.3% vốn hóa thị trường) và hoàn toàn sạch bóng nợ vay tài chính. Doanh thu tài chính thuần từ kho tiền này bảo đảm nguồn chi trả cổ tức tiền mặt 1.500 - 2.000 đ/CP đều đặn (tỷ suất cổ tức 5.5% - 7.5%/năm), tạo đệm an toàn vững chắc trước mọi biến động lãi suất.

2. Cỗ máy tạo dòng tiền niên kim ổn định từ kho xưởng xây sẵn (RBF): Sở hữu 173.262 m² nhà xưởng xây sẵn với tỷ lệ lấp đầy trên 90% và biên lợi nhuận gộp lên đến 67%, mảng cho thuê định kỳ mang về dòng tiền gộp đều đặn 130 - 150 tỷ VND/năm. Khi dự án Lô 3F (50.000 m²) đi vào vận hành thương mại, doanh thu cho thuê định kỳ sẽ vượt 300 tỷ VND/năm, giúp LHG chuyển đổi thành công sang mô hình dòng tiền niên kim bền vững thay vì phụ thuộc vào bán đất nền KCN một lần.

3. Đón đầu chu kỳ tăng trưởng hạ tầng liên vùng (T9/2026): Sở hữu vị thế độc tôn tiếp giáp cụm Cảng Hiệp Phước và Nam Sài Gòn, việc thông xe kỹ thuật Cao tốc Bến Lức - Long Thành rút ngắn đáng kể thời gian kết nối sang Cảng Cái Mép và sân bay Long Thành, trực tiếp kích hoạt quá trình tái định giá thặng dư địa tô KCN Long Hậu. Đồng thời, phân kỳ 1 KCN Long Hậu 2 mở rộng (30 ha) hoàn tất pháp lý sẽ giải quyết dứt điểm bài toán quỹ đất thương phẩm cho chu kỳ 2026–2028.

Mô hình định giá đa phương pháp RNAV và DCF xác định giá trị hợp lý của LHG ở mức 42.689 đ/CP (kỳ vọng tổng lợi suất ~72.5% bao gồm cổ tức tiền mặt).

Em xin gửi bác chủ top @vinasdaq và các bác video phân tích định lượng chi tiết báo cáo tài chính, chất lượng dòng tiền và các kịch bản định giá của LHG để các bác tham khảo và cùng đàm đạo ngay tại topic:

▶ BẤM VÀO ĐÂY ĐỂ MỞ XEM TRÊN YOUTUBE (FULL HD & BÌNH LUẬN)​

cp rẻ thì bắt đầu có nhiều, tiệm cận vùng MUA, nhưng vấn đề vẫn là 2 case:
- Tiền trong dân không nhiều như người ta "bơm thổi".
- Chia phần miếng bánh GDP suốt hơn 6 năm qua nghiêng nặng về Nhà Cái.
Cho nên rẻ không có nghĩa là ... tăng được.

Format của thị trường thay đổi sâu sắc: Thu nhập vs Tích lũy đã chuyển biến mạnh mẽ sang dạng cờ bạc hơn là "làm ăn".

theo bác vậy chúng ta nên làm gì giai đoạn này ạ?

Khi mà chỉ số chung vẫn đang trong vùng 50/50, nhưng cp quan tâm lại có xu hướng giảm, trong số này có những cổ "nổi" một thời không khỏi khiến chúng ta sửng sốt. Chúng chưa về hỗ trợ mạnh của PTKT (tôi dùng từ tiệm cận) thì nên tranh thủ soi BCTC.

Tôi soi BCTC thì một số cp quan tâm lại có trend giảm LNST liên tục vài năm qua với mức giảm nhỏ nhưng đều. Có những cp đã giảm "tỷ suất LN/vốn (hay trên doanh thu)" kha khá, cá biệt đến 50% con số tài chính này. Đây là điều đáng lo ngại hơn cả rủi ro thị trường (1).

Đêm qua mới soi 5 cổ, thì chưa có cổ nào duy trì được mức ngang bằng trong 5 năm qua, trong khi số vốn lại tăng lên (pha loãng) rất lớn.

Bỏ qua FA, nếu thuần TA thì cần tuân thủ chặt chẽ các tín hiệu KT, song song đó là kỷ luật cắt lỗ nếu vi phạm.

(1): Vị dụ rõ nhất là VNM giai đoạn 2018 - 2023. Khi VNM không còn duy trì được phong độ như trước 2018, thì thời gian để các quỹ thoát hàng kéo rất dài. Sức mạnh giảm giá của nó xuyên qua cả một uptrend thần thánh của TT (2020-2022).