VNI khó giảm sâu khi dòng tiền lớn kích hoạt

Bản chất lên xuống của thị trường chứng khoán hay bất kỳ lĩnh vực đầu tư nào chính là dòng tiền. Hãy cùng phân tích các yếu tố tác động đến dòng tiền để xác định múc độ điều chỉnh của thị trường hiện tại.

1. Dòng tiền đứng ngoài thị trường được kích hoạt. Có thể thấy, sự điều chỉnh của VNIndex từ 1.300 điểm về mốc 870 điểm có thể mang lại nhiều rủi ro cho NĐT, song song với đó sẽ là cơ hội cho dòng tiền đứng ngoài. Khi mà các thông tin tiêu cực về xử lý trái phiếu, lạm phát, lãi suất dần tích cực hơn cũng như sự tăng điểm mạnh mẽ của TTCK Mỹ đã kích hoạt dòng tiền đứng ngoài ồ ạt đổ vào thị trường.

2. Áp lực giải chấp đã hạ nhiệt rất nhiều. Cụ thể là đến những CP bị giải chấp mạnh như NVL, PDR, HPX,… đều có dòng tiền tham gia, có thanh khoản trở lại, được xử lý gọn margin.

3. Dư nợ tại các CTCK đã giảm mạnh. Cụ thể có nhiều CTCK đã giảm được 70% dư nợ so với đỉnh thời gian qua, các CTCK lần lượt hạ cap price và tỷ lệ ký quỹ để kiểm soát dư nợ. Điều này cho thấy dòng tiền hiện tại trên thị trường đa phần sẽ là dòng tiền tươi, dòng tiền mang ít sự rủi ro.

4. Dòng tiền cực mạnh từ NĐT nước ngoài. Tính hết tháng 11, khối ngoại đã mua ròng hơn 4 nghìn tỷ đồng, tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa lớn. Cũng như một số ETF lớn đổ tiền vào TTCK Việt Nam khi thấy chiết khấu đủ lớn.

5. Thị trường đã điều chỉnh rất sâu. Trước làn sóng bán tháo trên toàn thị trường, P/E của VNIndex có lúc chạm vùng 9.x – đây được đánh giá là vùng P/E cực kỳ hấp dẫn khi mà VNINndex chỉ có 4 lần về vùng này tronng suốt 20 năm qua.

6. Các thông tin xử lý tình hình hiện tại. Cụ thể ở đây là các chính sách về room tín dụng cho ngân hàng, lộ trình xử lý trái phiếu doanh nghiệp trước hạn cũng đã được đưa ra bàn bạc và tìm cách xử lý. Điều này đã tạo tâm lý tích cực cho NĐT.

Thị trường chỉnh là cần thiết sau chuỗi ngày tăng nóng hơn 200 điểm nên cần điều chỉnh để thị trường tăng trưởng bền vững hơn. Nhưng khi dòng tiền lớn được kích hoạt cùng các giải pháp tháo gỡ khó khăn từ Chính Phủ được tháo gỡ, định giá thị trường vẫn ở mức siêu hấp dẫn thì thị trường sẽ sớm lấy lại điểm cân bằng để tiếp tục tiến lên phía trước.