Vnindex năm 2011, hỗ trợ vững chắc 448-468 của hộp nghiêng RichStock. Thị trường sẽ “rủ bỏ” trước kh

http://www.richstock.vn/modules.php?name=News&op=viewst&sid=3553

Trích một phần bài định hướng phân tích đầu tư và tăng trưởng của Thị trường Chứng khoán Việt Nam năm 2010 đến 2015 với các Quỹ đầu tư, Tổ chức, Nhà tạo lập cùng các cơ quan ban ngành của tác giả Nguyễn Bình Phương. “Hãy đảm bảo bạn sống còn sau khi Thị trường rủ bỏ trước khi đi lên, Hãy đảm bảo bạn đã quan sát đầy đủ thông tin về nền Kinh tế trước khi đầu tư.”

Ngày 10 tháng 03 năm Tân Mão


Chào Quý Nhà đầu tư nhân ngày Lễ Tổ tiên Quốc tổ Hùng Vương năm 2011 nhiều May mắn, cùng lời Cầu chúc đến bạn cùng gia đình nhiều Yêu thương và Hạnh phúc.
Hộp nghiêng RichStock đã xuất hiện trong năm 2010

Nhà đầu tư trên cả nước đang hoang mang và mất định hướng về nền kinh tế cũng như Thị trường Chứng khoán Việt Nam (TTCK VN) hiện nay. Đó là đặc tính và sức mạnh thiết yếu mà mỗi Nhà đầu tư phải trang bị để vượt qua những giai đoạn như thế này.
Nếu các bạn đã từng là Quỹ đầu tư, tổ chức, Nhà tạo lập, các cơ quan ban ngành và nhà đầu tư đã cùng làm việc với tôi vào những thời điểm khó khăn nhất của năm 2010 về định hướng phân tích đầu tư của TTCK VN. Lúc bấy giờ, tình hình nền kinh tế cũng được xem là nghiêm trọng, nhà đầu tư khá hoang mang, hàng loạt các câu hỏi được đặt ra “TTCK sẽ đi về đâu?”, “Động lực nào để đẩy Thị trường tăng điểm?”, “Còn tin gì xấu sẽ ra nữa?”, … nhưng Thị trường lại bước vào vùng gọi là “vùng trơ” có nghĩa là Tin xấu ra không làm Thị trường giảm sâu và ngược lại tin tốt ra cũng không làm cho Thị trường tăng điểm.
Hộp nghiêng RichStock đã xuất hiện và chặn được thành công tại Mốc 420. Nay chúng ta lại trở lại trong một tình huống tương tự, thị trường đang ở trong một tình huống được gọi là “nhìn đâu cũng toàn tin xấu”, chúng ta không biết thị trường đang đi về đâu? Những câu hỏi tương tự lại được đặt ra và Thị trường một lần nữa lại bước vào “Vùng trơ” hay còn gọi là “Vùng Hộp nghiêng RichStock”.

Sự hồi phục của Vĩ mô và Thị trường Chứng khoán (TTCK) là tất yếu dù trong Thị trường down hay đi ngang theo Lý thuyết Dow
NQ11-CP ra ngày 24/02/2011 tính ra đến bây giờ cũng đã gần được 2 tháng, một thời gian khá ngắn ngủi so với cả một năm 2011, nhưng tác động và hiệu quả của nó mang lại cho nền Kinh tế không ít, và chặng đường phía trước xem ra vẫn còn khá dài. Kế hoạch chỉ tiêu Vĩ mô của nền Kinh tế do Chính phủ đặt ra dù là kết quả của cả năm, nhưng thực chất là từng giai đoạn của năm, giống như một người đi xa phải nghĩ mệt nhiều chặng, huống hồ gì là một nền Kinh tế lớn của Đất nước.
Bởi vậy sau một thời gian, thường là sau Quý 2 (sau 8 đến 14 tuần nữa), thường chúng ta sẽ có một đợt ngừng lại để đánh giá mức độ cũng như sức khỏe của nền Kinh tế sau khi áp dụng một loạt các biện pháp và chính sách để có những điều chỉnh mạnh hơn hay giảm đi một cách hợp lý. Và thường sau thời gian này, Nhà tạo lập, các Quỹ, Tổ chức trong và ngoài nước lấy cơ sở để tính toán các chỉ tiêu tăng trưởng và phát triển của nền Kinh tế đến cuối năm và năm sau. Và TTCK có thể sẽ có một đợt hồi khá mạnh do những thành quả đạt được sau một thời gian thực hiện.
Điều này cũng đúng với Lý thuyết Dow, dù trong một xu thế lớn Cấp 1 thì luôn có những xu thế Cấp 2 hoặc nhỏ hơn đan xen để làm Thị trường bền vững hơn, và đợt hồi phục của các Xu thế được ước tính có thể lên đến 1/3-2/3 so với đợt suy giảm trước đó.
Thêm nữa các thông tin cần lưu ý, CPI tháng 4 sẽ không có gì đáng ngại, cái đáng ngại là CPI tháng 5, nếu tăng trên 3% sẽ là vấn đề nghiêm trọng cho năm nay. Còn CPI tháng 5 chỉ ở khoảng 1%-1.8% thì nền Kinh tế vẫn bình ổn. Và một đợt tăng mạnh của CPI vào tháng 11-12 sẽ ảnh hưởng khá lớn đến sức khỏe của nền Kinh tế. Nên nhà đầu tư nên theo dõi những mốc quan trọng này và cơ cấu vốn đầu tư sao cho hợp lý.
Còn mức tăng trưởng tín dụng trong năm nay được xem là dao động ổn định trong mặt bằng đáy tăng trưởng tín dụng từ 18% đến 22% mà năm 2010 đã tiệm cận về gần sát với mặt bằng này là một yếu tố quan trọng.
Vấn đề về tỷ giá đã được bình ổn triệt để, và dự trữ ngoại hối là điều đáng ngại nhất cũng dự kiến sẽ hồi phục nhẹ trong năm nay.
Điểm nóng còn lại là Lãi suất tiền đồng huy động hiện tại vẫn đang khá cao và chưa có dấu hiện giảm, nhất là chính sách năm nay là chính sách thắt chặt tuyệt đối.
Các chỉ tiêu này sẽ được nhìn rõ ràng hơn sau đánh giá của 6 tháng đầu năm (8 đến 14 tuần nữa), căn cứ vào những đánh giá và chỉ tiêu đó, nhà đầu tư có thể thấy rõ ràng hơn nữa bối cảnh và bức tranh của nền kinh tế Việt nam đến cuối năm 2011 hoặc năm sau để có cách đầu tư hiệu quả.
“Kế hoạch đầu tư phải khớp với Chu kỳ biến động của Vĩ mô và đồng bộ với Phân tích Kỹ thuật, Nhà đầu tư phải đủ sức mạnh lướt trên những đợt sóng của Nền Kinh tế và Chứng khoán.”

Nhiều nhà đầu tư lo lắng về chỉ tiêu Vĩ mô như vậy có nghĩa là sẽ đặt nền Kinh tế trong một tình huống cực kỳ khó khăn và thắt lưng buộc bụng, thì còn cơ hội đâu để mà phát triển? Nguồn vốn từ đâu để thúc đẩy nền kinh tế?

Khi tình trạng thiếu ngoại tệ và thâm thụt thương mại, dẫn đến tỷ giá leo thang không biết làm sao dừng lại. Nhiều nhà đầu tư đã từng hỏi: “Nguồn ngoại tệ lấy từ đâu để bù đắp?” Và câu trả lời đã được tìm thấy từ chính sách Kết hối yêu cầu các Doanh nghiệp nắm giữ ngoại tệ phải bán lại cho Nhà nước, một loạt chính sách nhằm kích thích nguồn ngoại tệ trong dân bán lại cho NHNN của Chính phủ và tỷ giá đã được bình ổn đến bây giờ. Và cách giải quyết hiệu quả này sẽ còn tiếp tục, rất bài bản và quy mô.
Còn TTCK VN thì sao, không có được nguồn vốn kích cầu từ NHNN do NQ11-CP quy định Hạ mức tăng trưởng tín dụng xuống dưới 20%, và mục tiêu năm 2011 so với năm 2010 đến 30/6/2011, tỷ trọng dư nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất so với tổng dư nợ tối đa là 22% và đến 31/12/2011, tỷ trọng này tối đa là 16%. Nhưng có một điều nhà đầu tư nên lưu tâm là dù không chính thức và mạnh mẽ như chính sách kết hối hay các chính sách khác, các doanh nghiệp đang bắt đầu mua lại cổ phiếu quỹ của chính doanh nghiệp niêm yết của mình với khối lượng lớn với ba mục đích chính:
- Để giữ bền vững cho TTCK vì mục đích TTCK là kênh huy động vốn từ nhà đầu tư cho Doanh nghiệp, và khi TTCK không bền vững thì nhà đầu tư không còn niềm tin vào Doanh nghiệp, vào TTCK nữa.
- Để thực hiện một cam kết ngầm định của Nhà tạo lập lớn và các Nhà tạo lập thứ cấp tạo một mặt bằng bền vững và ổn định cho một chỉ số là Hàn thử biểu của nền Kinh tế để tạo niềm tin cho đầu tư nước ngoài, bởi sau khi Việt Nam gia nhập WTO thì Thế giới nhìn nhận từng ngày Chỉ số chứng khoán như một Hàn thử biểu thể hiện sức khỏe của nền Kinh tế Việt Nam.
- Để đầu tư ở vùng giá rẻ và thực hiện lợi nhuận thì nền kinh tế hồi phục và TTCK tăng điểm vào những năm tới.
Một ví dụ, khi General Motor (GM) phá sản vào những năm 2009, rất nhiều nhà đầu tư đã bán Cổ phiếu vào ngay lúc này và cũng là đáy. Chúng ta hiểu GM phá sản không phải là xấu, GM phá sản nhằm mục đích tái cơ cấu để cho ra một GM vững mạnh hơn, tốt hơn và bằng chứng 2 năm gần đây GM là một trong những tập đoàn đạt mức lợi nhuận cao nhất.
Nền kinh tế Việt nam cũng vậy, theo báo cáo mới nhất của World Bank, sau khi CP VN ra NQ11-CP và thực hiện một cách rốt ráo đến nay, thì niềm tin của đầu tư nước ngoài vào Việt Nam được cải thiện rất mạnh mẽ và khai thông được rất nhiều nguồn vốn như FDI, … Nền kinh tế Việt Nam không phải là đang xấu đi, chúng ta đang cơ cấu lại để có một nền kinh tế khỏe mạnh và bền vững hơn.

Sự khác nhau giữa cuộc khủng hoảng năm 2008 và năm 2011 ở Việt Nam, sự khác nhau giữa một cuộc Khủng hoảng Thập niên và Đại khủng hoảng

Khủng hoảng năm 2008 xảy ra khá đột ngột về mức độ ảnh hưởng khủng hoảng toàn cầu cho một đất nước mới gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) chưa đầy một năm trước đó, dẫn đến kinh nghiệm xử lý khủng hoảng toàn cầu ảnh hưởng mạnh như thế nào ở mức rất khiêm tốn, thậm chí có thể nói là “dò dẫm từng bước”. Nên mới có những sự “Đột ngột” của Vĩ mô về: CPI, Tăng trưởng tín dụng, Thâm thụt Thương mại, … Giống Ly nước bằng Thủy tinh hay một Kim loại khác khi bị thay đổi đột ngột về Nhiệt độ, sẽ không tránh được đổ vỡ.
Nhưng ngược lại, nếu thay đổi nhiệt độ từ từ thì mọi chuyện sẽ khác và trở nên tích cực hơn. Sự hãm đà và chuẩn bị trước của năm 2010 là một bước đệm đóng vai trò rất quan trọng trong Vĩ mô của Nền Kinh tế Việt Nam khi “Thay đổi Nhiệt độ từ từ” chứ không đột ngột và có một sự chuẩn bị rất Chu đáo và Bài bản từ Kinh nghiệm xử lý Khủng hoảng của các nước tiên tiến hay Tổ chức tư vấn độc lập.
Cho nên năm 2011, mặc dù các chỉ tiêu về Vĩ mô như NQ11-CP về CPI, tăng trưởng tín dụng, … sẽ rất khó khăn nhưng sự thật là một “Bãi đáp” an toàn cho nền Kinh tế Việt Nam.
Có hay chăng là ở sự khác nhau giữa cuộc Khủng hoảng thập niên là sự quá độ của một Kế hoạch và Chu kỳ phát triển kinh tế 5 năm, 7 năm cho một đất nước của một nhiệm kỳ hay một sự phát triển quá nóng và đổ vỡ về kinh tế của một khu vực làm lan tỏa ảnh hưởng đến các nơi khác. Còn cuộc Đại khủng hoảng thì khác, khi nhu cầu về Tài nguyên và Phát triển Kinh tế, Chính trị của các Khu vực và Định chế ở một mức độ mà không đáp ứng và thỏa thuận được nhu cầu của các bên sẽ dẫn đến một cuộc đại khủng hoảng mà đầu mồi luôn từ một cuộc khủng hoảng thập niên, sau đó chiến tranh về Kinh tế, chính trị và quân sự sẽ xảy ra để giải quyết. Và kết quả sau khi cấu trúc là một cân bằng thế giới mới về Kinh tế, Chính trị, Quân sự và Tài nguyên mới.
“Nhưng cho dù Khủng hoảng Thập niên hay Đại khủng hoảng, nền Kinh tế đều có một đợt hồi khá mạnh.”

Khi kết thúc Hộp Nghiêng RichStock sau 8-14 tuần sẽ có đợt rủ bỏ và hồi mạnh của TTCK VN

Theo tính toán của chúng tôi, TTCK VN đang đi vào vùng biến động giới hạn của Hộp nghiêng RichStock trong khoảng thời gian từ 8 đến 14 tuần (Sai số 1 đến 2 tuần) với số lần Test chạm Cạnh hộp là 4 đến 5 lần. Với các thông số:
.VNINDEX: (Sai số 2 đến 4 điểm)
- Cạnh trên Hộp nghiêng ước tính từ: 491 đến 513 điểm
- Khu vực giới hạn mật độ tập trung dưới ước tính từ: 466 đến 486 điểm
- Và Cạnh dưới Hộp nghiêng ước tính từ: 448 đến 468 điểm, và Khối lượng cực lớn từ trước đến giờ sẽ xuất hiện để đỡ Hộp nghiêng RichStock mỗi khi Vnindex rơi về vùng này.
Và trước một chân sóng tăng trên 80 đến 100 điểm với thời gian ước tính từ 8 đến 12 tuần bao gồm cả tuần điều chỉnh, Vnindex có thể có một đợt “Rủ bỏ” và “Bẽ gãy cạnh dưới” qua cạnh dưới 15 đến 20 điểm có nghĩa là tùy vào vị trí thời gian “Bẽ gãy cạnh dưới” trừ đi 15 đến 20 điểm. Và khi xảy ra “Bẽ gãy cạnh dưới” thị trường sẽ hồi lại ngay vào tuần sau đó hay nói một cách khác, tháng giao dịch bị “Bẽ gãy cạnh dưới” vẫn sẽ đóng cửa hồi lại nằm trong Hộp nghiêng RichStock để chuẩn bị một chu kỳ khác sau đó.

.HNXINDEX: (Biến động của HNXINDEX thì đơn giản hơn vì độ nghiêng của Hộp tăng hoặc giảm nhẹ trong vòng Sai số 1 đến 2 điểm.)
- Cạnh trên Hộp nghiêng ước tính: 102 điểm
- Khu vực giới hạn mật độ tập trung dưới ước tính: 87 điểm
- Và Cạnh dưới Hộp nghiêng ước tính: 73 điểm, và sẽ có một sự can thiệp bất ngờ của Nhà tạo lập khi HNXINDEX về vùng này.
Hoặc nhà đầu tư có thể chọn cách tính khác của Hộp nghiêng RichStock cho HNXINDEX là:
- Cạnh trên Hộp nghiêng ước tính: 102 điểm
- Cạnh dưới Hộp nghiêng ước tính: 87 điểm
- Và sẽ có đợt “Rủ bỏ” hay “Bẽ gãy cạnh dưới” từ 10 đến 14 điểm, và sẽ có một sự can thiệp bất ngờ của Nhà tạo lập khi HNXINDEX về vùng này. Vì theo chứng minh của chúng tôi, vùng hội tụ và can thiệp mạnh tay nhất từ trước đến giờ của Nhà tạo lập vào HNXINDEX là vùng 73 điểm (Sai số 1 đến 2 điểm). Trước một chân sóng tăng trên 40 đến 60 điểm với thời gian ước tính từ 8 đến 12 tuần bao gồm cả tuần điều chỉnh.

.Đặc biệt cẩn trọng các mốc thời gian khá quan trọng của Hộp nghiêng RichStock: 21/04, 16/06 và cuối cùng 19-21/07 hoặc 10/08. (Các mốc thời gian khác trên hình phân tích bởi vì đã được cộng thêm các ngày nghĩ lễ 11-12/04, 30/04 và 01/05)
Nhà đầu tư sẽ còn gặp lại Hộp nghiêng một lần nữa vào cuối năm 2011.

Kiến nghị Đầu tư

Căn cứ vào những lập luận phân tích Vĩ mô và kỹ thuật, ta thấy có một sự đồng bộ về chu kỳ của Vĩ mô nền Kinh tế cũng như Kỹ thuật, là sẽ tồn tại một sóng hồi được bắt đầu sau 8 đến 14 tuần nữa. Sau đó hãy xem xét đầy đủ các yếu tố của Vĩ mô có hỗ trợ được và đồng bộ được với định hướng của kỹ thuật cho nền kinh tế hay không, nhà đầu tư mới xem xét tiếp tục duy trì cơ cấu vốn, tăng cường mua vào thêm hay đứng ngoài thị trường để xem xét đến khi xác nhận ổn định thì mới tiếp tục.
Thời gian này, các quỹ đầu tư và tổ chức thường canh mua vào ở những vùng giá thấp để tích lũy làm cổ phiếu quỹ đầu tư dài hạn khi Thị trường giảm về vùng cạnh dưới của Hộp nghiêng RichStock, và khi Thị trường tăng điểm về 2 vùng: Hạn chế mật độ tập trung dưới hoặc cạnh trên của Hộp nghiêng thì có thể bán ra để lướt nhằm tạo mặt bằng bền vững cho Thị trường. Nhà đầu tư có thể theo đó để đầu tư hợp lý với số vốn không quá 30%-40%, và sau khi Thị trường có một đợt rủ bỏ sau 8 đến 14 tuần nữa, nhà đầu tư có thể gia tăng mua vào sau khi:
- Cạnh dưới hộp nghiêng RichStock bị phá vỡ trên 5 phiên, vì Thị trường sẽ hồi lại vào hộp nghiêng trong tuần sau đó hoặc trong tháng bị phá vỡ.
- Xác nhận và đánh giá các chỉ tiêu Vĩ mô một cách đầy đủ nhất sau các báo cáo định kỳ của chính phủ và các tổ chức tài chính trong và ngoài nước.
Còn nếu để an toàn và không có thói quen lướt, nhà đầu tư có thể xem xét mua vào sau 8 đến 14 tuần nữa sau khi xác nhận 2 yếu tố trên, và vùng giá đó được xem là vùng giá thấp nhất mà nhà đầu tư có thể gặp trong tương lai.
“Hãy đảm bảo bạn sống còn sau khi Thị trường rủ bỏ trước khi đi lên, Hãy đảm bảo bạn đã quan sát đầy đủ thông tin về nền Kinh tế trước khi đầu tư.”

Chúc Nhà đầu tư giao dịch Thành công gặt hái nhiều May mắn trong Năm 2011, dù nền kinh tế và thị trường không mấy tích cực nhưng vẫn có những đợt sóng, sẽ là một phần thần xứng đáng cho những nhà đầu tư có sức mạnh định hướng, nhà đầu tư hãy xây dựng cho mình sức mạnh ấy.
Lý thuyết Rich: Còn gọi là Lý thuyết Cân bằng Nghiêng, hay Đối xứng Nghiêng.
Hộp nghiêng RichStock: Là Một trong những Hệ quả cốt lõi của Lý thuyết Rich. Hộp nghiêng RichStock là Biến động Nghiêng của Thị trường được Đo lường trong Khung khống chế.
Bài nhận định chỉ mang tính tham khảo, Miễn trừ trách nhiệm với việc sử dụng tài liệu trên.
Nguyễn Bình Phương


Website:www.richstock.vn, www.dinhcaochungkhoan.com
Nick Skype: phuongnguyenbinh
Email: [email protected]
H/P: 0908 068 999