VNIndex: Rủi ro hay cơ hội?

Lượng bán trên giá tham chiếu rất lớn đã làm cho sức cầu “mệt mỏi” sau 2 phiên tăng điểm trong tuần qua, đó là chưa kể những lần biến động tăng giảm khá mạnh ngay trong ngày giao dịch. Tổng khối lượng giao dịch đã sụt giảm chỉ bằng 2/3 lần so với tuần trước nhưng điều chúng tôi lo ngại là khối lượng đặt bán giá trên tham chiếu vẫn tồn tại ở mức khá cao so với lực mua hiện tại, hơn nữa sự kỳ vọng tăng điểm của nhà đầu tư đã suy yếu dần theo lực cầu. Tâm lý “mất kiên nhẫn” của nhóm nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu đã thể hiện rõ qua hiện tượng “bán tháo” ở những lúc thị trường không thể tiếp tục duy trì đà tăng giá ngay trong phiên giao dịch ở các ngày trong tuần qua, tốc độ mua bán cũng xảy ra khá nhanh nhưng tương quan giữa lực mua và bán đang có dấu hiệu lệch sang cung nhiều hơn vì 2 ngày giao dịch cuối tuần này đã có khối lượng giao dịch chỉ bằng 1 nửa so với 2 ngày giao dịch cuối tuần trước. Cổ phiếu tăng giá trần như CII và MCV ở phiên cuối tuần đều có khối lượng giao dịch tăng rất mạnh so với mức bình thường, còn lại đa phần các bluechips đều đã mất điểm, điều này cho thấy áp lực bán ra tiếp tục tăng lên và lượng nhà đầu tư chấp nhận bán thấp hơn giá tham chiếu đã tăng lên đáng kể.

​

Đường trung bình giá MA 11 ngày thể hiện xu hướng ngắn hạn đã cặp kè đi ngang với đường trung bình giá MA 55 ngày biểu thị cho xu hướng trung hạn, hiện tượng này mang ý nghĩa thị trường đang trong giao đoạn chuyển giao xu hướng hay còn gọi là xu hướng trung gian nhưng nó lại chứa đựng rủi ro giảm điểm nhiều hơn là cơ hội tăng giá bởi vì MA(11) vẫn nằm dưới đường MA(55), xung lực của thị trường (chỉ báo momentum) đang có nguy cơ bị suy yếu và đường chỉ báo tiếp tục xu hướng MACD đang có dấu hiệu hội tụ với đường tín hiệu của nó; tức là xu thế giảm điểm đang có khuynh hướng tiếp tục diễn ra. Như vậy, VNIndex đang sở hữu tỷ lệ khá cao cho sự sụt giảm cả về điểm số lẫn khối lượng giao dịch trong tuần tới.

Trịnh Phát – VNTA
Bài viết này hợp tác với báo “Thị trường Giao Dịch”​