VNM - Vùng giá hấp dẫn

Quan điểm đầu tư cổ phiếu VNM (Vinamilk)

1. Khuyến nghị đầu tư: từ một số báo cáo

• SSI Research (17/02/2025): Nâng khuyến nghị từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN, giá mục tiêu 71.500 đồng/cp, upside 19.2%.
• Agriseco (07/02/2025): Khuyến nghị NẮM GIỮ, giá mục tiêu 65.000 đồng/cp, upside 6.9%.
• Shinhan Securities (11/02/2025): Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 75.000 đồng/cp, upside 24.2%.
• Kiến nghị cá nhân : vùng mua 60.x

2. Lý do đầu tư:

• Định giá hấp dẫn: Giá cổ phiếu đã giảm xuống vùng quá bán, tiềm năng phục hồi tốt.
• Xuất hiện phân kỳ RSI - tín hiệu đảo chiều
• Chiến lược mở rộng thị trường nước ngoài: Doanh thu quốc tế tăng mạnh, đặc biệt tại Mỹ, Campuchia, Lào.
• Tiềm năng tăng trưởng ngành sữa: Dự kiến tăng trưởng kép 4.1%/năm đến 2028.
• Duy trì cổ tức ổn định: Tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt năm 2024 là 38.5%, tương đương lợi suất 6.33%.

3. Rủi ro & thách thức:

• Chi phí nguyên liệu tăng cao: Giá sữa bột nguyên kem (WMP) đã tăng 10-15%, gây áp lực lên biên lợi nhuận.
• Tăng trưởng tiêu dùng nội địa chậm: Doanh thu nội địa gần như đi ngang, chỉ tăng 0.4% trong năm 2024.
• Phụ thuộc nguyên liệu nhập khẩu: Việt Nam chỉ tự cung 40-50% nguyên liệu sữa, phần lớn nhập từ Úc, Mỹ, Pháp.

4. Phân tích kỹ thuật


Xuất hiện phân kỳ RSI tại vùng giá 60.x -> tín hiệu sự đảo chiều
Cp về vùng định giá hấp dẫn : Vùng đáy T10/22 - T6/23 - T4/24 & vùng giá hiện tại.
-----
Kiến nghị cá nhân :

• Vùng mua 60.x
• Giá mục tiêu 1 : 65 ( upside 7%) - Mục tiêu 2: 69 ( 14%) - Mục tiêu 3: 75 9 (Upside 25%)
• Cutloss 50%: 59 (-2%) cutloss all : 56 (-7%)

Ý kiến a.e thế nào cho mình xin ý kiến nhé.