VPB - Bình Luận KQKD Riêng Q3 2020

* Tín dụng bao gồm TPDN +19%y/y, +17%YTD, gần 3x ngành. Trong một năm lãnh đạo chia sẻ thắt chặt chuẩn tín dụng, hạn chế khách hàng mới, chất lượng thay vì số lượng, chúng tôi suy ngẫm tăng trưởng này đã tới từ đâu?
* NIM giảm 40bps QoQ và 80bps YoY, dẫn đến:
* Doanh thu từ lãi không tăng trưởng -1%, bất chấp tín dụng +19%yoy
* Cùng với doanh thu ngoài lãi +4%, tổng doanh đi ngang 0% sv. cùng kỳ
* Thắt chi mạnh mẽ với OPEX -11% và chi nhân sự -15%
* Số nhân viên giảm 569 người trong kỳ, và từ đầu năm lực lượng nhân sự tại toàn VPB giảm gần 5K người chỉ sau 9T, hay -18%.
* Quí ông và quí bà thân mến, COVID khủng khiếp hay mô hình doanh nghiệp đã thay đổi? Tinh gọn hơn, chắc chắn rồi. Nhưng hiệu quả hơn và đặc biệt hơn, bền vững hơn hay không thì phải là một vài năm tới mới rõ.
* Với Tổng doanh thu +0% và OPEX -11%, LN trước dự phòng +5% sv. cùng kỳ
* Với dự phòng tăng 10%, LNTT của VPB tại Q3 2020 đạt 2.8K tỷ, giảm -2% sv. cùng kỳ
* Như vậy tốc độ tăng trưởng y/y giảm mạnh qua 3 quí với +63% trong Q1, +43% trong Q2, và -2% trong Q3.
Về phía bảng cân đối:
* Dư nợ cá nhân tiếp tục giảm.
* Trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục tăng và hiện chiếm 12.3% tổng dự nợ, hay ~50% tổng danh mục trái phiếu đầu tư, gấp gần 3x con số đầu năm.
* Về ngành nghề, dư nợ tại bất động sản, xây dựng, và tài chính hiện đã chiếm > 35% tổng dự nợ, và đang tăng.

Chúc mọi người ra quyết định đầu tư thành công!!!

MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH TẠI SSI: https://forms.gle/y7jN7rUGArZu2p6j8

Trao đổi thông tin z alo: 0395455416