VPG: Chào bán 30 triệu cổ phiếu với giá 18,000 VND/cổ phiếu

VPG vừa công bố đã thông qua việc triển khai phương án chào bán cổ phiếu tăng vốn điều lệ. Mục đích của đợt phát này là giảm sự phụ thuộc vào vốn vay, gia tăng sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

Trong đợt phát hành này VPG sẽ vừa phát hành cho cổ đông hiện hữu và vừa phát hành riêng lẻ:

• Phát hành cho cổ đông hiện hữu: Công ty sẽ phát hành 21.559.844 cổ phiếu chào bán cho cổ đông hiện hữu. Giá chào bán 18.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ thực hiện 2;1, tương ứng cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu được nhận 1 quyền mua, cứ 2 quyền mua thì được mua 1 cổ phiếu mới.
• Phát hành riêng lẻ: chào bán 8.440.156 cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư. Giá chào bán 18.000 đồng/cổ phiếu. Đối tượng chọn mua là các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Số cổ phiếu này bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp dự kiến đăng ký mua đợt này gồm 8 cá nhân, trong đó có 2 cá nhân đăng ký mua mỗi người 1,2 triệu cổ phiếu, 5 cá nhân đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu mỗi người, và cá nhân còn lại mua 1.040.156 cổ phiếu. Như vậy việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ này sẽ làm lợi ích cổ đông hiện hữu bị pha loãng khi thị giá của VPG trên thị trường đã là 59,100 VND/cổ phiếu.

Tổng số tiền dự kiến huy động trong đợt chào bán 540 tỷ đồng sẽ được dùng 254 tỷ đồng trả tiền cho các nhà cung cấp, 232 tỷ đồng thanh toán LC nhập khẩu than cốc và 54 tỷ đồng đầu tư vào CTCP Đầu tư Sài Gòn MIA.

Kể từ đầu năm, thị giá VPG liên tục lập những đỉnh lịch sử mới do Công ty được hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá than trên thị trường thế giới. Giá than từ đầu năm đã tăng tới gần 120% như biểu đồ dưới đây:



Đánh giá:

Hiên nay, thị giá VPG vẫn duy trì được một đà tăng tốt.



Tuy nhiên, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên hạ dần tỷ trọng vì:

• Giá than tăng phi mã chỉ là hiện tượng nhất thời do ảnh hưởng của Covid-19 làm gián đoạn tạm thời chuỗi cung ứng. Khi các nền kinh tế mở cửa và hoạt động vận chuyển hàng hóa trở lại bình thường thì giá than nhiều khả năng sẽ trở về mức trước đại dịch.
• Việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ với giá thấp hơn nhiều so với thị giá gây rủi ro pha loãng đối với các nhà đầu tư hiện hữu