VRE viên kim cương đang bị định giá thấp?

CTCP Vincom Retail

Trên sàn chứng khoán, VRE hiện tại đang giao dịch tại vùng giá thấp nhất ~16, 17.x (tương đương với giá trị sổ sách ), kể từ khi niêm yết mặc dù lợi nhuận vẫn duy trì ở mức cao trong lịch sử hình thành của doanh nghiệp.

Tại mức định giá hiện tại, EV/EBITDA ttm = 7.6x và EV/EBITDA fwd = 7.0x – thấp hơn -1 lần độ lệch chuẩn 9.2x và thấp hơn mức 14.4x-15.8x của các doanh nghiệp cùng ngành.

Năm 2023 đã ghi nhận một bước tiến nhảy vọt khi Vincom Retail đạt mức doanh thu và lợi nhuận kỷ lục kể từ khi thành lập đến nay. Doanh thu thuần năm 2023 đạt 9.791 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 4.409 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 33% và 59% so với năm 2022. Thành quả này có được là nhờ việc nâng cao hiệu quả hoạt động của các tài sản hiện hữu gồm 83 TTTM tọa lạc tại các vị trí trung tâm trên khắp 44 tỉnh thành của Việt Nam đồng thời tiếp tục tiên phong đem đến những thương hiệu, mô hình sản phẩm và trải nghiệm mới cho khách hàng.

Năm 2024 Vincom Retail đặt mục tiêu giữ vững vị thế tiên phong, dẫn dắt thị trường bán lẻ Việt Nam. Công ty dự kiến khai trương 6 TTTM mới, nâng tổng số lên 89 TTTM tại 48/63 tỉnh thành trên cả nước, luôn là lựa chọn hàng đầu của các thương hiệu trong và ngoài nước. Về chiến lược phát triển sản phẩm, nối tiếp thành công của Grand World, trong năm 2024 Vincom Retail tập trung phát triển các sản phẩm bất động sản bán lẻ mới và khác biệt, tạo được xu hướng mới. Vincom luôn là đơn vị tiên phong kiến tạo các mô hình bán lẻ hiện đại từ các TTTM “tất cả trong một” cho đến các sản phẩm khu phố thương mại du lịch bán lẻ. Đối với các TTTM đang hoạt động, Vincom Retail tập trung nâng cấp định vị, nâng cao hiệu quả khai thác của hệ thống TTTM Vincom trên cả nước. Trong năm 2024, Vincom Retail tiếp tục phát triển mô hình Du lịch bán lẻ tại các điểm du lịch nhằm tận dụng tốt cơ hội khi ngành du lịch đang quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng, góp phần mang lại màu sắc mới, để những địa điểm hàng đầu về du lịch như Hà Nội, Nha Trang, Phú Quốc trở thành những điểm phải đến của du khách trong nước và khách quốc tế đến Việt Nam.

Tính tới hết quý III/2024 hiện VRE đang có khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hơn 19 nghìn tỷ đồng kì vọng năm tới sẽ trả cỏ tức cho cổ đông.



Anh chị nghĩ sao về case đầu tư này, m.n bàn luận cho ý kiến nhé!