Ý kiến cá nhân về giá của KLS

Trước tiên sorry những bạn nào đang cầm CP KLS, đây chỉ là nhận định cá nhân:

Theo tôi, KLS đang được định giá quá cao so với thực lực trên HNX vì những lý do sau:

1> Giá trị thị trường so với SSI:

- Nếu tính giá trị thị trường của SSI với giá hiện tại # 38000 * 330 tr CP # 12 tỷ
- Giá tri TT của KLS # 22500 * 200 tr CP = 4500 tỷ

=> Có thể thấy giá trị TT của KLS gần bằng 1/2 SSI. Như vậy là quá cao trong khi SSI là CTY CK trong top 10. Còn KLS thì hầu như chỉ có mỗi mảng tự doanh mà thôi

2> KLS ngoài thế mạnh về tự doanh thì các nghiệp vụ CK khác đều rất kém cỏi, không thuộc top 10. Nếu chỉ là thuần tự doanh thì có thể hiểu cấu trúc của KLS chẳng khác nào em VFM-VF1, nhưng VF1 đang bị TT đánh giá # 50% NAV. KLS đang nắm một tỷ trọng tiền mặt rất lớn => Cái này ko dễ gì làm tăng gấp đôi tài sản được, đặc biệt là với tình hình TTCK trong năm nay

3> CP mua thêm của KLS sắp về, về nguyên tắc những kho KLS sẽ phải bán ra dần để đảm bảo tỷ lệ SL CP, cũng như SSI khi hàng về tài khoản đã bị cơ cấu rất mạnh, làm giá của SSI giảm đên 30% so với ngày chốt. KLS cũng sẽ bị cơ cấu và bán ra hàng loạt như SSI sau khi hàng CP mua thêm về.

4> Tới đây, khi CTG, STB, VCB phát hành thêm CP, thì giá sau chốt, đặc biệt là STB sẽ chỉ khoảng 1.X; 1.X; 2.X. Với mức giá này, sẽ thu hút được luồng tiền mới đổ vào Banks sau chốt, lúc này so sánh một cách tương đối thì giá KLS vẫn quá, dòng tiền sẽ vào Banks sau khi chốt.

5> Có quá nhiều CTY CK sẽ lên sàn, và trong tương lai thì có lẽ chỉ top 10 mới là những đ/c đáng đầu tư của CTY CK, còn những mã còn lại, chỉ đơn thuần đánh tự doanh sẽ rất khó sống vì VNI biến động trong biên độ hẹp

6> Nhiều nguyên nhân khác nữa...

Ý kiên cá nhân là KLS sẽ về 1.8X trong vòng 2 tháng tới

Một lần nữa sorry các bác nào đang cầm KLS vì nhận định trái chiều