Cơ hội mua vào 2 phiên cuối tuần

Dòng tiền đầu cơ vẫn chực chờ!


Dù trước đó tình hình chung u ám đến mức nào, cứ khi nào thị trường có tín hiệu tích cực là NĐT sẽ ngay lập tức đến nộp tiền vào tài khoản rất mạnh.
Từ đầu năm 2011, thanh khoản trên TTCK bị sụt giảm mạnh so với bình quân giao dịch năm 2010. Đã có ý kiến cho rằng dòng tiền đã rời bỏ CK và chảy vào dài hạn tại các kênh đầu tư đỡ rủi ro hơn như vàng, ngoại tệ, tiết kiệm ngân hàng…
Tuy nhiên, thống kê chi tiết về tài khoản tiền của thị trường cho thấy, dòng tiền vẫn đang chờ cơ hội đầu tư.
Gần đây, sau cuộc đảo chiều bất thành đầu tháng 6, đã có nhiều ý kiến nhận định rằng, vấn đề quan trọng nhất của thị trường là dòng tiền ở đâu.

Áp lực dòng tiền càng lớn hơn khi những thông tin về khả năng dư nợ cho vay chứng khoán của các NHTM có thể sẽ giảm đi 6 lần trong thời gian tới, dự kiến bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/10/2012 (như Dự thảo Thông tư quy định về các tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng).
Thêm vào đó, dự thảo hướng dẫn giao dịch ký quỹ quy định tỷ lệ cho vay 30% tổng giá trị chứng khoán đầu tư bị coi là quá thấp so với mức hiện tại, cũng khiến nhiều nhà đầu tư bi quan về khả năng dòng vốn tín dụng cho chứng khoán sẽ ngày càng ít đi.
Điều này càng đáng để NĐT quan tâm hơn khi theo thời gian, lượng chứng khoán của các DN mới niêm yết cũng ngày một lớn, số tiền bị hút ra khỏi thị trường do các đợt phát hành năm 2011 là khá cao.

Thống kê cho thấy, năm 2011 các DN niêm yết có kế hoạch phát hành thêm 27,4 nghìn tỷ đồng, tương đương 5,05 tỷ cổ phiếu mới; con số thực tế đã phát hành đến hết tháng 5/2011 là 12,6 nghìn tỷ đồng.
Tuy nhiên, nghiên cứu chi tiết lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác về dòng tiền tiềm ẩn của TTCK. Theo thống kê của UBCKNN tính đến ngày 30/6/2011, dư nợ tài khoản tiền gửi của NĐT tại các tài khoản giao dịch chứng khoán mà CTCK mở tại ngân hàng là xấp xỉ 5.000 tỷ đồng. Số tiền này tương đương với giá trị của 7 phiên giao dịch trong bối cảnh thị trường như hiện tại....=> khoản tiền nhàn rỗi đã là 5000 tỷ => khi có tín hiệu nhập cuộc thì nguồn tiền phải gấp > 5 lần số này!!

Nhưng có một điểm mà nhiều NĐT đều nhận thấy là số tiền này trên thực tế nhỏ hơn so với số dư tiền thực tế mà NĐT có thể bỏ vào TTCK. Trong bối cảnh lãi suất cao như hiện tại, với số tiền lớn, NĐT thậm chí có thể kiếm tới 20%/năm, nếu đem đi gửi ngân hàng, nên ít NĐT để tiền ở tài khoản không kỳ hạn.
NĐT Nguyễn Anh Nguyên tại Hà Nội nhận xét, “Chẳng dại gì đem nộp tiền vào tài khoản CTCK lúc này. Mình được hưởng ưu đãi nộp tiền T+2 sau khi mua chứng khoán, thấy thị trường tốt thì đặt lệnh rồi chuyển tiền sau”. Đây cũng là tâm lý chung của đa phần NĐT hiện nay. Chính vì thế, 5.000 tỷ đồng “lưu” lại các CTCK có thể coi là số tiền “gắn bó” với thị trường của những NĐT ưa lướt lát.
Anh Nguyễn Anh Đức, phụ trách phòng môi giới VIP tại CTCK T. cho biết, lịch sử cho thấy, dù trước đó tình hình chung u ám đến mức nào, cứ khi nào thị trường có tín hiệu tích cực là NĐT sẽ ngay lập tức đến nộp tiền vào tài khoản rất mạnh.

“Quan trọng vẫn là tín hiệu cho đà đi lên mà thôi. Dòng tiền đầu cơ luôn sẵn sàng vào thị trường khi thấy cơ hội kiếm lời”, anh Đức nhận xét.
Thêm một điểm có thể coi là tích cực với nguồn tiền có sẵn trong thị trường, đó là lượng tiền tự doanh của CTCK. Đến thời điểm 30/6, CTCK Kim Long có 1.920 tỷ đồng tiền đang để trong tài khoản tiết kiệm. tại CTCK VNDirect, số liệu cuối quý I/2011 cho thấy, nếu trừ đi các khoản phải trả khác (cho giao dịch chứng khoán), thì công ty cũng còn khoảng 300 tỷ đồng tiền và tương đương tiền.

Đến thời điểm này, do chưa có báo cáo tài chính quý II/2011 nên chưa thể tổng kết được lượng tiền mặt thực tế của các CTCK hiện là bao nhiêu, nhưng nhìn diễn biến giao dịch chứng khoán tự doanh theo số liệu tổng kết của hai Sở GDCK thì về cơ bản, tài khoản tiền của các CTCK chưa bị thay đổi nhiều so với cuối quý I.
Thêm vào đó, cầu thị trường có thể kể đến nhóm quỹ đầu tư chứng khoán. Giám đốc đầu tư một công ty quản lý quỹ tại Hà Nội cho biết, dù không thành lập được quỹ chính thức, nhưng mỗi cơ hội đầu tư được trình ra, công ty có thể huy động được khoảng 2.000 tỷ đồng đầu tư trong từng giai đoạn.

Thậm chí, trong quá khứ, con số này đã tăng lên mức 20.000 tỷ đồng cho toàn danh mục, bao gồm cả đầu tư trái phiếu. Tuy nhiên, dòng tiền này chỉ vào thị trường khi có cơ hội và họ chấp nhận đứng ngoài nếu cảm thấy chưa an toàn.
Như vậy, dòng tiền từ các thành viên tham gia thị trường có tiềm năng tăng mạnh, nếu thị trường có xu hướng tăng trưởng tốt. Vấn đề còn lại, theo nhiều ý kiến, là nằm ở nguồn tín dụng cho TTCK.
Theo thống kê sơ bộ, vốn chủ sở hữu của 52 CTCK tính đến cuối năm 2010 xấp xỉ 30.000 tỷ đồng. Chiếu theo dự thảo về margin thì số tiền mà nhóm này có thể cho vay tối đa lên tới 60.000 tỷ đồng.

Trong Báo cáo chiến lược ra tháng 6/2011 của CTCK Chứng khoán TP.HCM (HSC), công ty này nhận định rằng, trong vài tháng tới, dư nợ cho vay chứng khoán và cho vay ký quỹ sẽ tiếp tục giảm, nhưng chỉ giảm nhẹ.

Điều này là do có những quy định chặt chẽ hơn đối với hoạt động cho vay lĩnh vực chứng khoán áp dụng với cả ngân hàng và các CTCK. Vậy suy giảm tín dụng chứng khoán có thực sự đáng lo ngại?
Tổng hợp từ các ngân hàng cho thấy, dư nợ tín dụng của các NHTM cho vay chứng khoán hiện tại chỉ còn chưa đầy 7.000 tỷ đồng. Theo dự thảo Thông tư quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng, nếu tính 3% vốn chủ sở hữu của các NHTM, sẽ tương đương với yêu cầu vốn chủ sở hữu khoảng 233.333 tỷ đồng.
Trong khi đó, riêng 7 NHTM niêm yết đã có vốn chủ sở hữu lên tới gần 100.000 tỷ đồng, chưa kể vốn chủ sở hữu của 40 NHTM khác, trong đó nhiều ngân hàng có quy mô vốn điều lệ lớn như Agribank (20.709 tỷ đồng), BIDV (14.373 tỷ đồng, dự kiến tăng lên 17.000 – 18.000 tỷ đồng), MB (7.300 tỷ đồng, dự kiến tăng lên 10.000 tỷ đồng), MHB (4.515 tỷ đồng), Maritime Bank (5.000 tỷ đồng, dự kiến tăng lên 8.000 tỷ đồng)…
Nguồn cung tín dụng cho khách hàng đến từ 4 nguồn, bao gồm: tiền tự có của CTCK, tiền của NH, của DN khác và của chính những NĐT có nguồn tiền cho vay.

Vì vậy, nếu loại bỏ yếu tố lách luật thì tín dụng cho chứng khoán vẫn còn room khá lớn, nếu tất cả các NHTM cho vay hết khả năng. Điều này còn chưa kể đến những trường hợp NĐT dùng tài sản thực thế chấp để vay đầu tư kinh doanh chứng khoán.
Chưa kể, ngân hàng không phải kênh tín dụng duy nhất cho thị trường. Tìm hiểu tại các CTCK cho thấy, nguồn cung tín dụng cho khách hàng đến từ 4 nguồn, bao gồm: tiền tự có của CTCK, tiền của NH, của DN khác và của chính những NĐT có nguồn tiền cho vay.

Theo thống kê sơ bộ, vốn chủ sở hữu của 52 CTCK tính đến cuối năm 2010 xấp xỉ 30.000 tỷ đồng. Chiếu theo dự thảo về margin thì số tiền mà nhóm này có thể cho vay tối đa lên tới 60.000 tỷ đồng.

Con số này chưa bao gồm 50 CTCK khác chưa được thống kê. Điều đáng nói là dự thảo margin chỉ quy định tổng mức cho vay tối đa của CTCK, mà không yêu cầu nguồn này đến từ đâu, nên “cửa” cho tín dụng chứng khoán vẫn còn rộng mở.
Dòng tiền thông minh sẽ tìm đến những nơi có khả năng sinh lời cao. Vì thế, với tiềm năng dòng tiền lớn đang chực chờ ngoài thị trường, điều quan trọng với TTCK lúc này không phải là tiền ở đâu, mà khi nào có cơ hội tốt để giải ngân.

http://cafef.vn/2011070603394539CA31...n-chuc-cho.chn

Cái tin này cũ rích, có ý nghĩa gì nhiều đâu. Càng có cơ hội cho các đội bán khống chứng thôi. Tôi dám cá luôn là năm nay thị trường không thể tăng mạnh.
Có lý do gì để tăng?khi CPI tăng, giá các loại mặt hàng có xu hướng tăng, VNS vãn còn đó, in tiền cũng phải đút lót BCA đang vào cuôc...

BBs đang bị kẹp nhiều lắm. Bìm bịp cứ hô hào gà múc nhiều vào cho đầy diều, để BBs thoát kẹp

MVF - HNX: cận cảnh quán tính HNX (7/7)

Góc Nhìn MVF‎ > ‎
7 - 7

MVF - HNX : Cận cảnh quán tính từ HNX
(Nhận định 15:00, 6/7)

NatoFx on Google




Tóm lượt thông tin trong tuần:

Khoản hơn 5.200 tỷ DTBB dự kiến phạt 8 NHTM chưa hoàn thành chỉ tiêu tín dụng phi SX
NHNN bất ngời giảm LS OMO từ 15% xuống 14%
TTCP đồng ý miễn thuế TNCN hỗ trợ chứng khoán
Đấu thầu trái phiếu CP liên tục thành công.
Thanh khoản NH cải thiện nhiều nhưng dòng tiền vào TTCK yếu hệ lụy LS cao


Sau hai phiên hồi phục từ ngày 4/7 - một sự hồi phục chủ yếu do lực lượng bán khống (short selling) tấp nập cover hàng? Kết thúc ngày 6/7, dòng tiền yếu bắt đầu lượng lự, tuy bối cảnh mờ ảo khó phân biệt nhưng xu hướng chung đã thuộc về người MUA. Giá HNX (73.44) đang nằm trong vùng kháng cự mạnh trung hạn (hộp hình vuông màu xanh)

Dưới góc nhìn MVF, tốc độ giá cho thấy xu hướng tăng giá tiếp tục trong tháng 7, đã chạm tốc độ MVF - B (MUA) ngày 5/7 trong khi MVF - RS cho thấy sức mạng tương đối so với VNINDEX. Tốc độ KLGD (MVF - Volume) cho thấy sự tích lũy cho người MUA trung hạn. Không có lý do gì để bi quan ngoài sự nghi ngờ của bên mua trấn át và nhìn nhau. Do đó bất cứ lúc nào HNX chạm vào vùng 72 (hình vuông màu xanh) đều là cơ hội giải ngân khá an toàn.

Tóm lại: Trong phiên giao dịch ngày mai 7/7, hai sàn lưỡng lự có thể đỏ nhẹ, có thể tăng mạnh. Nếu kinh doanh ngắn hạn, lời khuyên từ NatoFx, tiếp tục giải ngân cho điểm hội tụ ngắn, trung hạn.

Chứng khoán tháng 7: Có còn là cơ hội tốt nhất trong nhiều năm?

(NDHMoney) Dòng tiền thông minh sẽ quay lại thị trường chứng khoán khi xuất hiện cơ hội mua vào ít rủi ro.


Ảnh: Đức Long

Tháng 6 tương đối tích cực

Diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 6 tương đối tích cực, đặc biệt là nửa đầu tháng 6 với sự phục hồi rõ nét tại sàn Hà Nội sau đó xu hướng đi ngang chiếm ưu thế trên cả hai sàn giao dịch.

VN-Index đóng cửa tháng 6 tại 432,54 điểm, tăng 11,08 điểm hay 2,62% trong khi HNX-Index đóng cửa tại 74,35 điểm, tăng 4,87 điểm - tương đương 7% so với mức điểm đóng cửa tháng 5.

Sự tích cực của thị trường chứng khoán trong giai đoạn đầu tháng 6 đã phản ánh những cải thiện kinh tế vĩ mô là kết quả của việc áp dụng các biện pháp thắt chặt theo tinh thần nghị quyết 11 của Chính phủ trong suốt vài tháng qua.

Tuy vậy, sự phục hồi bền vững về lâu dài của thị trường chứng khoán đòi hỏi các bất ổn vĩ mô được giải quyết một cách triệt để từ gốc rễ sau khi các biện pháp kỹ thuật, hành chính được đưa ra để ổn định tình thế.

Thanh khoản hay dòng tiền dành cho thị trường chứng khoán vẫn sẽ là một vấn đề khó khăn cản trở mọi sự phục hồi nào của thị trường trong thời gian tới nếu thị trường chứng khoán chưa được đưa lên thành một ưu tiên trong các chính sách của cơ quan quản lý.

Dòng tiền thông minh

Theo chúng tôi, một số yếu tố chủ đạo sau đây sẽ tác động tới xu hướng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 7.

Một là, báo cáo tài chính quý 2 mặc dù khó ảnh hưởng mạnh lên thị trường nhưng sẽ là cơ sở để các nhà đầu tư trung dài hạn đánh giá các cơ hội đầu tư. Báo cáo quý 2 sẽ phản ánh chân thực những khó khăn vĩ mô đang ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của không ít doanh nghiệp niêm yết.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư trung và dài hạn vẫn có khả năng sàng lọc được các công ty có khả năng chống chịu rủi ro tốt, có khả năng cân đối tài chính, có dòng tiền lành mạnh, có khả năng phục hồi mạnh và tận dụng cơ hội khi các chính sách tiền tệ được nới lỏng. Và quan trọng hơn có khá nhiều công ty rơi vào tình trạng xấu nên được định giá thấp hơn so với giá trị nội tại rất nhiều sẽ là cơ hội tốt cho hoạt động thâu tóm, sát nhập doanh nghiệp.

Hai là, áp lực giải chấp sẽ quay trở lại nếu thị trường đi xuống với thanh khoản thấp. Sau khi thời hạn 30/6 kết thúc, các ngân hàng vẫn tiếp tục phải nỗ lực giảm tỷ lệ dư nợ phi sản xuất trong đó có dư nợ chứng khoán xuống mức 16% cho tới cuối năm. Áp lực giải chấp, do đó vẫn còn là một đe dọa chính đối với thị trường khi dư nợ phải thu hồi còn lớn cộng với áp lực bán ra nếu thị trường đi xuống với thanh khoản thu hẹp dần như hiện tại.

Ba là, dòng tiền thông minh sẽ quay lại thị trường khi xuất hiện cơ hội mua vào ít rủi ro. Thị trường hiện ở mức định giá mà chúng tôi cho rằng tốt nhất từ năm 2006, tuy nhiên trong điều kiện các nguồn tiền cung cấp cho thị trường hoặc đang bị thắt lại trong trung hạn hoặc nằm im thận trọng thì chỉ có thể hy vọng vào dòng tiền “thông minh” tạo nên các đợt sóng hồi phục mang tính chất ngắn hạn.

Với mức giá của nhiều cổ phiếu đã điều chỉnh từ 30 - 50% mức hồi phục so với đáy trong tháng 5, thị trường đang dần trở nên hấp dẫn hơn trong ngắn hạn. Một mô hình phục hồi chữ W lệch là hoàn toàn có khả năng xảy ra khi dòng tiền “thông minh” quay trở lại hỗ trợ cho thị trường khi các mốc điểm quan trọng bị đe dọa.

Tóm lại, thị trường chứng khoán trong tháng 7 tiếp tục mở ra những cơ hội mua vào tốt nhất trong nhiều năm đối với các nhà đầu tư trung dài hạn. Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, sự kỳ vọng được đặt vào mẫu hình đảo chiều chữ W.

Dòng tiền “thông minh” sẽ đóng một vai trò rất quan trọng đối với thị trường trong giai đoạn tới khi thanh khoản được kỳ vọng ở mức độ trung bình thấp.

Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể tham gia thị trường trong giai đoạn tháng 7 và trong quý 3 nhưng phải thận trọng và đề cao chiến lược quản trị rủi ro và bảo toàn vốn lên hàng đầu.

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn nghiên cứu kết quả kinh doanh báo cáo tài chính Quý 2 để đánh giá hiệu quả kinh doanh, tiềm năng và sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp niêm yết. Cơ cấu danh mục một cách hiệu quả, đặc biệt, khi thị trường có những phiên giảm mạnh nên gia tăng tỷ lệ sở hửu cổ phiếu.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn tập trung theo sát giao dịch của thị trường. Chờ đợt xuất hiện dấu hiệu tốt về tính thanh khoản. Và đi kèm với những cải thiện của thị trường tiền tệ mới gia tăng tỷ lệ giải ngân. Duy trì tỷ lệ danh mục 50% cổ phiếu-50% tiền mặt.

* Bài viết tham khảo được cung cấp bởi Công ty Cổ phần Chứng khoán Trí Việt (TVSC)

Lãi suất huy động VND bắt đầu hạ nhiệt
Mức thỏa thuận ngầm giữa nhà băng và khách hàng đã giảm 1-2% so với trước. Trong khi một số nơi còn hạ cả lãi suất niêm yết xuống dưới trần 14% cho dù chẳng mấy khi dùng đến.
Phát tín hiệu giảm lãi suất Nhân viên phòng kế toán một ngân hàng thương mại trên phố Hoàng Quốc Việt (Cầu Giấy, Hà Nội) sáng 6/7 khẳng định, lãi suất các kỳ hạn 2 - 3 tháng đã giảm 1% so với trước, còn 17% một năm với số tiền từ khoảng 300 triệu đồng trở lên. Song ở kỳ hạn 1 tháng, nhà băng này vẫn huy động vốn với lãi suất là 18% một năm.
18% cũng là lãi suất đầu vào của một ngân hàng thương mại trên phố Nguyễn Lương Bằng (Hà Nội). Đây là con số đã giảm 0,5% so với trước. Theo nhân viên giao dịch, hiện tại, lãi cao nhất đối với các kỳ hạn từ 1 đến 3 tháng vẫn là 18,5%, nhưng chỉ áp dụng với số tiền trên 1 tỷ đồng. Từ 500 triệu đồng đến dưới 1 tỷ đồng, lãi giảm từ 18,5 xuống còn 18%. Ít hơn 500 triệu đồng, người gửi được nhận 17,5% lãi một năm, nhân viên cho biết.

Theo chị này, đây là xu thế chung vì các ngân hàng khác cũng đã giảm. Tùy nhu cầu từng thời kỳ, lãi huy động có thể cao lên tới 20- 21% hoặc thấp chỉ còn 8%, chị nói.

Nhân viên một ngân hàng quốc doanh phòng giao dịch trên đường Trần Duy Hưng (Hà Nội) cũng áp dụng lãi suất vượt trần với khách gửi tiền trong thời gian qua xác nhận, gần đây, xu hướng giảm lãi suất huy động đã diễn ra. Tuy nhiên, mức giảm bao nhiêu bà này không tiết lộ và cho biết sẽ căn cứ từng sổ tiết kiệm của khách mới có thể công bố cụ thể.

Tại TP HCM, xu hướng hạ nhiệt lãi suất cũng được ghi nhận. Giám đốc phòng giao dịch một ngân hàng cổ phần nằm trên đường 3/2, quận 10 thông tin, nếu trước đây khoản lãi suất huy động thỏa thuận tối đa của đơn vị này lên tới 20% thì hiện giờ chỉ còn khoảng 19%. Một số ngân hàng lớn khác cũng cho biết, hiện đã giảm lãi suất thỏa thuận xuống còn quanh mức 16-17% một năm.

Lý giải cho xu hướng giảm nhiệt lãi suất huy động, Phó tổng giám đốc Eximbank cho rằng, trên thị trường liên ngân hàng, nơi các ngân hàng giao dịch với nhau thời gian gần đây, lãi đã giảm xuống còn khoảng 16% một năm. Do đó, các ngân hàng cũng suy nghĩ kỹ hơn về việc huy động lãi suất cao, vì không còn lời nhiều khi cho vay trên thị trường liên ngân hàng.

Việc Ngân hàng Nhà nước thời gian qua mua một lượng lớn USD dự trữ đã cung ứng ra thị trường một lượng tiền đồng không nhỏ (tuy cơ quan này vẫn hút tiền về qua thị trường mở nhưng không nhiều). Đồng thời, các ngân hàng đã huy động được lượng vốn đáng kể nên vấn đề thanh khoản không quá căng thẳng. Do đó, việc lãi suất huy động giảm nhẹ hiện nay là điều dễ hiểu, ông nói.

Phó tổng giám đốc của một ngân hàng cổ phần có trụ sở trên đường Hàm Nghi, quận 1 cho rằng, Ngân hàng Nhà nước thông qua thị trường mở (OMO) đã tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại tiếp xúc được nguồn vốn. Hơn nữa lãi cho vay cao khiến doanh nghiệp sản xuất khó tiếp cận, còn phi sản xuất thì bị siết nên ngân hàng không thể tăng tín dụng. Do đó, các nhà băng cũng không thể huy động nhiều khiến lãi suất đầu vào giảm nhẹ. Hiện lãi suất OMO đã trở lại mức 14% một năm thay cho mức 15% một năm điều chỉnh hôm 17/5.

Nhưng theo vị này, để duy trì thanh khoản nên các ngân hàng hiện không thể giảm mạnh lãi suất huy động mà chỉ nhìn nhau giảm một cách nhỏ giọt. Trừ phi Ngân hàng Nhà nước có sự can thiệp hoặc một nhà băng nào đó đứng ra "tuyên bố" giảm lãi suất một cách chính thức mới hy vọng lãi giảm một cách rõ rệt, ông nói. Dù thế, với bối cảnh hiện nay, khi dự báo lạm phát vẫn còn ở mức cao trên 17%, xu hướng giảm lãi suất huy động trong thời gian tới không thể rõ nét, có khi phải đợi đến qua năm sau.

Ông Lê Đức Thọ, Phó Tổng giám đốc Ngân hàng Công thương Việt Nam (Vietinbank) nhận định, lãi suất huy động giảm là phù hợp với cung cầu của thị trường. Ông Thọ phân tích, khi CPI tháng 6 có mức tăng thấp nhất từ đầu năm, lãi suất đầu vào thấp đi là tất yếu. Nguyên nhân là lãi suất phụ thuộc vào CPI, nếu CPI cao thì lãi suất sẽ cao, và ngược lại, nếu CPI được kiểm soát thì lãi suất phải giảm.

Phó Tổng giám đốc Vietinbank cũng bày tỏ, ngoài CPI, tín dụng bất động sản và chứng khoán bị siết cũng là yếu tố tác động đến sự hạ nhiệt của lãi suất đầu vào. Lãi cho vay cũng bớt căng thẳng hơn là cơ sở để doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn của ngân hàng, tạo ra nhu cầu về vốn, tăng tổng cầu, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, Phó Tổng giám đốc Vietinbank bày tỏ.

Theo ông Thọ, việc hạ lãi suất hiện tại gần như không làm cho thanh khoản ngân hàng bị ảnh hưởng. "Thanh khoản sẽ ảnh hưởng khi có sự mất cân đối giữa huy động vào và cho vay ra. Còn trong trường hợp này, lạm phát đang dần được kiểm soát, tháng sau luôn có mức tăng thấp hơn tháng trước nên mặt bằng lãi thực dương 15- 17% hiện nay là hợp lý", ông Thọ nói.

Lãi suất huy động giảm cũng có tác động ít nhiều đến lãi suất cho vay. Theo khảo sát của VnExpress.net, một vài nhà băng trước đây có mức lãi vay cao chót vót, nay cũng đã có xu hướng hạ xuống. Tại ngân hàng có lãi suất huy động cao nhất 18,5% một năm trên phố Nguyễn Lương Bằng (Hà Nội) nói trên, lãi vay điều chỉnh hạ xuống 0,5- 1%, còn khoảng trên dưới 22% (trước là hơn 23%).

Thậm chí, lãi suất huy động theo thông báo của nhiều ngân hàng cũng có xu hướng giảm.

Ngân hàng xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) cuối tháng 6 đã bắt đầu điều chỉnh giảm lãi suất huy động tiền đồng. Theo đó, lãi suất tiền gửi cao nhất chỉ còn 13,97% một năm (kỳ hạn 1, 2, 3 tháng), áp dụng cho chương trình khuyến mãi "5 ưu đãi lớn cùng chứng chỉ tiền gửi Eximbank" và với loại tiết kiệm thông thường, mức cao nhất chỉ khoảng 13,85% một năm.

Trước đó, Techcombank với sản phẩm “Tiết kiệm bội thu”, lãi suất huy động của ngân hàng từ 1 tuần đến 3 tháng từ 13,7% đến 13,9% một năm, trong khi kỳ hạn 4 và 6 tháng, lãi suất chỉ còn 13,5% mỗi năm.

Trước đó, cả Ngân hàng Nhà nước và Bộ Kế hoạch đầu tư đều xác nhận lãi suất huy động của một số ngân hàng thương mại đã vượt trần 14%, trung bình trên 15% một năm. Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nguyễn Văn Bình thông tin, nguyên nhân lãi tăng cao là sức ép của lạm phát tăng, kinh tế vĩ mô có diễn biến chưa ổn định và nhu cầu cao về vốn đầu tư của toàn xã hội.

Theo Lệ Chi- Tuệ Minh

VnExpress

Thời cơ để giảm lãi suất
Thứ 5, 07 7 2011 09:07 (GMT+7) Mr Loc
(FNews) - Tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã chậm lại, lãi suất huy động cũng giảm mạnh nhưng lãi suất cho vay vẫn ở mức cao khiến nhiều doanh nghiệp (DN) đuối dần.

Trong khi đó các chuyên gia cho rằng đã đến lúc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sử dụng các công cụ tác động để giảm dần lãi suất.


* Ông HUỲNH CÔNG MINH (chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp TP.HCM):

Nhiều doanh nghiệp “mất tích”

Với tình trạng lãi suất như hiện nay, như dự báo của chúng tôi đã đưa ra trước đó, sẽ có rất nhiều DN phải ngưng sản xuất hoặc thu hẹp quy mô sản xuất. Khảo sát các DN trong hiệp hội cho thấy các DN rất khó khăn trong tiếp cận vốn, nếu vay được vốn thì lãi suất trung bình trên 23%/năm. Với mặt bằng lãi suất cao như vậy, lợi nhuận làm ra không đủ trả lại. Vừa qua Chính phủ đã có chỉ đạo các ngân hàng phải giảm dần mặt bằng lãi suất cho vay nhưng đến nay mức giảm chưa thấm vào đâu.

Tôi biết hiện có không ít DN âm thầm bán DN, thậm chí “mất tích” khỏi thương trường vì không thể cầm cự nổi mặt bằng lãi suất quá cao như hiện tại. Thống kê chưa đầy đủ của hiệp hội ước tính hiện chỉ có 60% số DN còn hoạt động.

* Ông CAO TIẾN VỊ (chủ tịch Hội Doanh nhân trẻ TP.HCM):

Sau lạm phát có thể là giảm phát

Hiện nhiều DN đang cầm cự trong uể oải, mệt nhọc. Rất nhiều DN nói với tôi để cầm cự được hết năm 2011 là một điều cực khó nếu tình hình lãi suất không được cải thiện. Nếu thắt chặt tín dụng quá mức, lãi suất bị đẩy lên quá cao, DN thiếu vốn đầu tư nên đình trệ sản xuất, hàng hóa làm ra khó bán... thì coi chừng hết lạm phát lại đến giảm phát. Khi đó để phục hồi nền kinh tế sẽ mất không ít thời gian.

* Ông NGUYỄN VĂN KHÁNH (tổng thư ký Hội Da giày TP.HCM):

Giảm nhưng vẫn còn cao

Dù lãi suất cho vay tại các ngân hàng có giảm, còn trung bình 19,5-20%/năm, nhưng mức giảm theo tôi vẫn rất thấp trong bối cảnh tất cả mọi nguyên liệu đầu vào vẫn đang trên đà tăng giá. DN mong muốn một mức lãi suất hợp lý hơn, khoảng 15-17%/năm.

Còn với lãi suất hiện tại, chúng tôi rất khó duy trì hoạt động trong quý 3 này vì nếu có vay được tiền thì giá vật tư, nguyên liệu lại “nhảy” lên giá khác rồi, làm sao trở tay kịp?

* TS TRẦN DU LỊCH (phó trưởng đoàn chuyên trách đoàn đại biểu Quốc hội TP.HCM):

Còn dư địa để tăng tín dụng

Sáu tháng đầu năm nay dư nợ tín dụng mới tăng hơn 7%, tổng phương tiện thanh toán cũng mới đạt 2,45% trong khi mức cho phép cả năm là 16%. Tôi cho rằng nếu tháng 7 CPI giảm dưới mức 1% là điều kiện để giảm dần mặt bằng lãi suất. Tuy nhiên cũng khó kỳ vọng lãi suất cho vay sẽ giảm sâu do sáu tháng đầu năm CPI đã tăng 13,2%, cả năm 2011 CPI sẽ dao động từ 17-18%.

Như tôi đã nói ở trên, do trong sáu tháng đầu năm mức tăng tín dụng và phương tiện thanh toán thấp nên NHNN có dư địa thực hiện kế hoạch tăng khối cung, giảm áp lực khối cầu tín dụng, để giảm lãi suất. Tuy nhiên, cũng không thể chỉ trông chờ một phía NHNN, mà bản thân các ngân hàng thương mại phải tái cấu trúc nguồn tín dụng của mình, không làm tăng nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng đang tồn tại, ảnh hưởng đến sự an toàn của hệ thống.

* TS LÊ THẨM DƯƠNG (trưởng khoa quản trị kinh doanh Đại học Ngân hàng TP.HCM):

Lãi suất sẽ giảm từ từ

Lạm phát là giá thành của lãi suất, nhưng năm 2011 dự báo lạm phát khả quan nhất là 17%, phải cố gắng lắm mới giữ được mức 17-18%. Như vậy từ nay đến cuối năm, thậm chí đầu năm sau lãi suất khó giảm xuống dưới 18%/năm. Lãi suất cho vay đã giảm nhưng tốc độ giảm còn chậm do thời gian qua ngân hàng đã huy động lãi suất cao. Tới đây nếu kinh tế thế giới không xảy ra các diễn biến bất thường, các giải pháp của NHNN ngấm dần thì lãi suất cho vay sẽ giảm thêm.

Bên cạnh giải pháp giảm lãi suất, Chính phủ còn thực hiện nhiều giải pháp để hỗ trợ DN như giãn giảm thuế, nắn dòng vốn từ phi sản xuất sang sản xuất... Tuy nhiên khó kỳ vọng trong thời gian ngắn lãi suất sẽ trở về mặt bằng như trước đây. Theo tôi, trong thời điểm khó khăn như hiện nay, giải pháp hỗ trợ của Chính phủ, NHNN chỉ là một phần, bản thân các DN cũng phải có giải pháp để cứu mình như tăng khả năng quản trị DN, tiết giảm chi phí...chuẩn bị để nắm bắt cơ hội khi nền kinh tế phục hồi.