Dự đoán InDex theo ngày và Tin Tức Kinh Tế Chứng Khoán cập nhật liên tục 24/24h phục vụ các bác

"Đi chợ" sàn Hà Nội

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/5291/

Trong khi VN-Index vẫn không lên nổi ngưỡng 1.000 điểm; thông tin hỗ trợ thị trường vẫn được coi là chưa có gì mới ngoài thông tin ban đầu về đợt IPO của VCB thì nhiều NĐT đã tranh thủ "nhảy" sang sàn HN "đi chợ" và coi đó là một trong những giải pháp trước mắt trong khi chờ thị trường bứt phá khi có dấu hiệu tích cực tác động.

Mua tranh thủ

Với mức dao động 10%, sàn HN được coi là nơi dành cho những NĐT ưa mạo hiểm. Ở thời điểm nhàn rỗi, rút vốn trên sàn HCM ông Khải đã quyết định chuyển ít vốn sang sàn HN.

Khi Trung tâm thông tin tín dụng (CIC) thuộc NH Nhà nước vừa công bố xếp hạng tín dụng của 10 DN tiêu biểu tại TTGDCK Hà Nội, ông Khải đã kịp mua 2.000 CP DHI của CTCP In Diên Hồng.

Theo ông Khải, việc xếp hạng này của CIC tuy không có tác động nhiều đến thị trường cũng như biến động giá CP, nhưng trong thời điểm này thị trường đang khát thông tin tích cực hỗ trợ thì đây cũng được coi là một thông tin tham khảo cho NĐT.

Kết thúc phiên giao dịch 7.12, giá CP này đã tăng lên mức đóng cửa 64.400đ/CP. Nếu so với mức giá 48.800đ/CP lúc mua thì đến phiên này ông Khải có mức chênh lệch 30%, một mức khá thành công ở thời điểm thị trường lình sình này.

Anh Xuân, trên sàn Thăng Long đã đặt lệnh mua hơn 2.000 CP SD3 từ trước lúc thị trường mở cửa hơn 30 phút với giá 190.000đ/CP ngày 3.12 sau khi họ CP Sông Đà có phiên điều chỉnh giảm mạnh trước đó.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 6.12, giá của CP này đóng cửa ở mức 192.000đ/CP, tăng thêm được 100đ/CP. Tuy mức tăng không nhiều, nhưng với tin Cty này sẽ phát hành tổng số 6 triệu CP, bao gồm cả việc niêm yết thêm (số lượng hơn 2,7 triệu CP với tỉ lệ 1: 1,37 cho cổ đông hiện hữu, giá chào bán 10.000 đ/CP) và trả cổ tức bằng CP (tổng số 260.000 CP theo tỉ lệ 1: 1,37).

Ngoài ra còn cháo bán 3 triệu CP ra công chúng với giá khởi điểm 30.000đ/CP. Theo anh Xuân, thông tin này sẽ khiến cho giá CP này tăng giá.

Chỉ chắc trong ngắn hạn

Tuy nhiên, những NĐT này đều cho rằng không có ý định giữ hai CP trên lâu hơn vài phiên. Với sự biến động thất thường mà ngay cả những người theo dõi sát sao sàn HN cũng khó có thể dự đoán được diễn biến những phiên tiếp theo, để chắc chắn thì khi chênh lệch vài giá sẽ bán ra để bảo toàn vốn.

Cũng với quan điểm trên, anh Hoàn, trên sàn Thăng Long đồng tình: "Chỉ cần lên vài giá là bán được". Anh cũng bày tỏ quan điểm, chỉ nên "đi chợ" mua nhanh, bán nhanh và không nên để lâu bởi điều gì cũng có thể xảy ra ở thời điểm chưa có thông tin gì tác động tới tâm lý NĐT. Anh cho rằng, nếu giá CP lên thì là điều may mắn, còn nếu ngược lại thì NĐT cũng phải chấp nhận lỗ.

Theo nhận định của ông Tùng - một NĐT lâu năm trên sàn CTCK Quốc tế, cũng như một số NĐT có kinh nghiệm, ở thời điểm này nếu so với những diễn biến gần đây của sàn HCM thì sàn HN được coi là "chắc" hơn.

Mức điều chỉnh giảm một vài điểm như thời điểm hiện nay hoàn toàn không có gì đáng ngại. Chính điều này lại được nhiều người coi là một dấu hiệu tích luỹ vững chắc để bứt phá khi có dấu hiện tích cực tác động tới thị trường.

Tuy nhiên, theo ông Tùng, nếu đầu tư một lượng vốn nhỏ "đi chợ" thời điểm này thì việc kiểm soát trong ngắn hạn là khá tốt. Trong dài hạn, việc TTCK sẽ diễn biến theo một kịch bản nào thì không ai có thể chắc chắn.

Tuy nhiên, theo nhận định của NĐT này thì xu hướng chung vẫn là tăng trưởng. Khi chỉ số HaSTC vượt qua được ngưỡng 350 điểm thì theo kinh nghiệm của ông Tùng, NĐT có thể yên tâm bỏ vốn. Còn hiện tại, nếu đầu tư theo xu hướng dài hạn thì mua vào với giá CP thời điểm này là hoàn toàn hợp lý.

Đủng đỉnh sức cầu

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/5292/

Lần đầu tiên trong 7 tuần suy giảm gần đây, VN-Index có phiên đóng cửa tăng nhẹ 2,28 điểm so với phiên cuối tuần trước. Diễn biến thị trường được lặp lại với kịch bản tăng mạnh đầu tuần và giảm liên tiếp sau đó.

Mặc dù khối lượng khớp lệnh vẫn được duy trì với mức giảm không đáng kể nhưng giá trị giao dịch thấp chứng tỏ nguồn tiền đổ vào thị trường đã yếu đi nhiều.

Lợi thế bên mua

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 7.12, VN-Index tạm dừng mức 974,63 điểm. Như vậy thị trường đã trải qua 47 phiên điều chỉnh kể từ mức đỉnh ngày 3.10. VN-Index đã giảm tổng cộng gần 132 điểm.

Nếu căn cứ vào xu hướng của chu kỳ tăng trưởng tháng 9-10 vừa qua, đợt điều chỉnh này đã có mức giảm khá sâu, tương đương hơn 61,8%. Hiện tại thị trường dường như đã xác lập được biên độ dao động trong khoảng 960 - 1.000 điểm. Hàng loạt blue-chips có tỉ trọng lớn trong rổ VN-Index cũng tìm được các mốc hỗ trợ tương ứng và khả năng giảm sâu tương đối khó.

Nguyên nhân là do tâm lý thị trường đã tốt hơn trước, các thông tin xấu đã phản ánh nhiều vào giá suốt 2 tháng qua và NĐT cũng đã bớt lo ngại, thậm chí có thể "chai" với những thông tin này.

Về phía tích cực, tâm lý mong đợi thị trường ấm dần vào trước thời điểm công bố báo cáo tài chính năm trở nên phổ biến, nhất là sau khi các thông tin IPO Vietcombank được rõ ràng. Hầu hết các NĐT được hỏi ý kiến đều nghĩ tới một mức giá đấu bình quân xoay quanh mốc 150.000đ/CP.

Tuy nhiên, thị trường cũng chưa thể bật lên ngay lập tức vào thời điểm này khi nguồn tiền vận động thiếu tích cực. Quy mô cung cầu đang tiếp tục cân bằng trong xu hướng giảm và đặc biệt là khối lượng khớp lệnh thành công thấp cho thấy sự giằng co về giá vẫn còn mạnh.

Với mức giảm mạnh vừa qua, làn sóng cắt lỗ đã rất yếu do mức lỗ quá lớn. Thống kê tuần qua cho thấy tỉ trọng khối lượng dư bán so với tổng cung vẫn duy trì xấp xỉ 46% mặc dù lượng bán ra giảm khoảng 4%. Điều đó cho thấy NĐT nắm giữ CP không có ý định bán bằng được.

Nguồn cung giá thấp suy kiệt thông thường là biểu hiện của vùng đáy thị trường. Tuy nhiên, vấn đề nằm ở chỗ vai trò chủ động đang nằm trong tay bên mua. Khi NĐT chưa chấp nhận mua giá cao thì khối lượng khớp lệnh còn thấp và lượng dư mua lớn.

Nguồn tiền chủ động đặt giá thấp để giải ngân vào những phiên giảm khó tạo động lực phục hồi cho thị trường, nhất là khi những thông tin hỗ trợ chưa rõ ràng. Cụ thể là kết quả kinh doanh năm cũng như diễn biến của phiên đấu giá Vietcombank sắp tới.

Tổng khối lượng khớp lệnh CP tuần qua đã giảm khoảng 4% mặc dù có thêm nhiều hàng mới lên sàn đồng thời giá trị giao dịch chỉ còn trên dưới 700 tỉ đồng/phiên là những biểu hiện tiêu cực.

Có ngại nguồn tiền chảy ngược?

Về tổng thể, thị trường vẫn thừa khả năng hấp thụ khối lượng 97,5 triệu CP Vietcombank do lượng NĐT có tổ chức cả trong và ngoài nước sẽ tham gia đấu giá Vietcombank rất lớn và nhóm này đã có sự thu xếp vốn từ trước.

Đối với NĐT cá nhân, không loại trừ khả năng sẽ thực hiện rút bớt tiền khỏi thị trường niêm yết nhất là khi dấu hiệu phục hồi chưa rõ ràng. Giả sử khối lượng đăng ký mua gấp trung bình 5 lần khối lượng chào bán, sẽ có xấp xỉ 5.000 tỉ đồng phải nộp vào đặt cọc. Tuy nhiên một tỉ trọng lớn trong số này sẽ là NĐT tổ chức và NĐT cá nhân chuyên nghiệp.

Thực tế các đợt IPO lớn vừa qua đều làm dấy lên sự lo ngại về thiếu hụt tiền mặt trên thị trường nhưng các diễn biến sau đó đã cho thấy không quá nghiêm trọng. Đối với NĐT cá nhân, đợt đấu giá Vietcombank lần này có sự khác biệt nhất định khi "cửa" vay vốn từ ngân hàng khó khăn hơn nhiều với Chỉ thị 03. Do đó, bài toán thu xếp vốn đã phải đặt ra từ trước nếu NĐT có kế hoạch tham gia đấu giá, thậm chí có thể luân chuyển từ những kênh đầu tư khác.

Với mức giá khởi điểm 100.000đ của CP Vietcombank, những lo ngại về khả năng sức cầu trên thị trường tiếp tục yếu đi là có cơ sở nhưng chủ yếu dưới góc độ cộng hưởng với chu kỳ "lình sình" của thị trường khi sức mua vẫn chủ yếu là "câu đáy" (bottom fishing) giá thấp.

Ngoài ra, hoạt động ủy thác đấu giá và sự hỗ trợ tiền từ những Cty cung cấp dịch vụ cũng sẽ giúp làm giảm áp lực về vốn cho NĐT cá nhân.

TTCK tuần 10/12- 14/12: Thời điểm mua vào?

http://tinchungkhoan24h.com/News/Nhan-Dinh-Thi-Truong/5304/

IPO của ngân hàng Vietcombank là tin quan trọng nhất ảnh hưởng tới diễn biến giao dịch trên thị trường chứng khoán tuần qua. Những nhận định trái ngược về đấu giá IPO Vietcombank đã tác động tới tâm lý nhà đầu tư.

Trong tuần giao dịch đầu tháng 12 từ ngày 3/12 đến 7/12 vừa qua, thị trường ghi nhận 3 phiên lên điểm và hai phiên xuống giá của VN-Index. Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần, VN-Index dừng ở mức 974,63 điểm, tăng 2,28 điểm (tương ứng với 0,23%) so với phiên đóng cửa tuần trước.



Rất đáng chú ý, mức tăng rất khiêm tốn trên đánh dấu tuần tăng điểm đầu tiên của VN-Index sau liên tiếp 7 tuần sụt giảm. Liệu đây có phải là dấu hiệu phục hồi và đảo chiều của thị trường cho chu kỳ tăng giá cuối năm?



Sàn Hà Nội cũng chứng kiến một tuần giao dịch nhiều biến động. Hai phiên giao dịch đầu tuần sàn HASTC tăng khá mạnh, nhưng 3 phiên cuối tuần thị trường lại đột ngột đảo chiều và để mất hơn 5 điểm. Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần, HASTC-Index dừng ở mức 344,08 điểm, tăng 2,98 điểm so với phiên đóng cửa cuối tuần trước.



IPO của Ngân hàng Vietcombank là tin quan trọng nhất ảnh hưởng tới diễn biến giao dịch trên thị trường chứng khoán tuần qua. Những nhận định trái ngược về đấu giá IPO Vietcombank đã tác động tới tâm lý nhà đầu tư. Do vậy, ngoài phiên giao dịch đầu tháng với khối lượng tăng vọt, 4 phiên giao dịch trong tuần, các nhà đầu tư chỉ dừng lại nghe ngóng chứ không dám đặt lệnh mua, bán.



Tính chung cả tuần, trung bình mỗi phiên chỉ có 7,97 triệu chứng khoán được chuyển nhượng, giá trị cũng lùi xa con số 1.000 tỷ đồng, chỉ đạt 798,3 tỷ đồng sụt giảm so với tuần trước (8,3 triệu đơn vị và 859,2 tỷ đồng).



IPO Vietcombank: Chưa có tiền lệ



Nếu như tháng trước, nhà đầu tư phấp phỏng về giá tối thiểu và thời điểm của IPO Vietcombank thì tuần này, mọi người đều được rõ giá tối thiểu IPO là ?o10 chấm?, ngày đấu giá là 26/12/2007. Tâm lý chuyển từ bồn chồn sang háo hức rồi phân vân nghi ngại, đó là diễn biến tâm lý các nhà đầu tư tuần qua.



Có hai luồng ý kiến trái chiều nhau về tác động của IPO tới thị trường tập trung. Một số ý kiến cho rằng, việc đấu giá của Vietcombank sẽ thành công với giá cao, do đó thúc đẩy giá của các cổ phiếu khác trên thị trường niêm yết tăng theo tương ứng, xác lập một mặt bằng giá mới cao hơn.



Tuy nhiên, các ý kiến khác lại cho rằng, việc dồn tiền cho Vietcombank sẽ hút một lượng tiền lớn từ thị trường chính thức, do đó có khả năng thị trường niêm yết sẽ giảm chứ không phải tăng.



Đấu giá một ?ođại ngân hàng? như VCB là điều chưa bao giờ có ở Việt Nam. Thị trường Việt Nam cũng rất khác với các thị trường khác nên khó có thể lấy các hình mẫu của thị trường khác để dự báo cho thị trường Việt Nam. Dù thế nào, câu trả lời cho câu hỏi: ?oIPO sẽ có tác động như thế nào tới thị trường? chỉ có thể được trả lời vào cuối tháng 12 này.



Để trả lời câu hỏi này, phải trả lời mấy câu hỏi nhỏ sau: Thứ nhất, nhà đầu tư trong nước có đủ vốn để bỏ tiền đấu giá VCB hay không. Theo quy định, nhà đầu tư nước ngoài chỉ được mua 30% lượng cổ phiếu lần này, còn 70% sẽ được mua bởi nhà đầu tư trong nước, có nghĩa là các nhà đầu tư trong nước phải chuẩn bị tối thiểu 7.000 tỷ đồng . Nhà đầu tư sẽ phải cân nhắc việc bỏ bao nhiêu và làm thế nào để có tiền để thanh toán số cổ phiếu trúng, trong khi Chỉ thị 03 hạn chế các ngân hàng cho vay tiếp tục trong 6 tháng tới.



Câu hỏi thứ hai là ?ogiá trúng bình quân sẽ là bao nhiêu?? Nếu giá trúng cao, chắc chắn đó sẽ là căn cứ so sánh để các cổ phiếu khác, trước hết là các cổ phiếu ngân hàng, tăng giá theo. Giá trúng nếu không cao hơn nhiều giá tối thiểu, hiệu ứng giá của VCB chắc chắn sẽ không lớn. Ở đây có nghịch lý là nếu giá trúng cao thì tiền nhà đầu tư bỏ ra sẽ càng nhiều, thị trường càng bị hút bớt nhiều vốn. Dự đoán giá trúng sẽ vào khoảng 15-16 chấm.



ODA cam kết ở mức kỷ lục: 5,4 tỉ USD - niềm tin của thế giới với Việt Nam



Hội nghị Các nhà tài trợ CG 2007 vừa kết thúc cuối tuần qua với mức cam kết viện trợ kỷ lục dành cho Việt Nam 5,4 tỉ USD: viện trợ song phương đạt hơn 2,6 tỉ USD, đa phương đạt hơn 2,55 tỉ USD, cam kết của các tổ chức phi chính phủ quốc tế là 250 triệu USD.



Con số kỷ lục này thể hiện sự ủng hộ và sự lạc quan to lớn của các chính phủ và tổ chức quốc tế đối với tương lai phát triển của Việt Nam. Các nhà tài trợ luôn rất thực dụng.



Bên cạnh thiện chí với Việt Nam, gia tăng ODA và viện trợ cũng chính vì lợi ích của các nhà tài trợ, thể hiện mong muốn thắt chặt quan hệ giữa các nhà tài trợ với Việt Nam, dọn đường và bảo đảm cho các thương vụ làm ăn càng ngày càng lớn giữa các doanh nghiệp và nhà đầu tư của các nước tài trợ với đối tác Việt Nam. Có thể nhận thấy điều này qua có số giá trị đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) cam kết năm 2007 lên tới trên 15 tỷ USD.



Quả thực, rất đáng lạc quan về tương lai kinh tế của Việt Nam. Trong bối cảnh đó, không có lý do gì để thị trường chứng khoán Việt Nam không tăng trưởng trong năm 2008.



Thị trường thế giới đang trên đường hồi phục



Chỉ số chứng khoán DowJone của Mỹ đã tăng tới 900 điểm qua đợt phục hồi vừa qua nhờ vào niềm tin rằng, thời điểm tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng tín dụng bất động sản của Mỹ đã qua. Ngày thứ Ba tới (11/12/07), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ họp và bàn thảo về tiếp tục cắt giảm lãi suất. Gần như chắc chắn 100%, FED sẽ tiếp tục giảm lãi suất cơ bản ít nhất 0,25 điểm phần trăm và sẽ tạo ra một đợt tăng trưởng mới của thị trường Mỹ (tuy nhiên, đợt tăng trưởng này sẽ không quá mạnh).



Bên cạnh đó, tình hình chính trị tại các quốc gia cung cấp dầu lửa cũng đã lắng dịu rất nhiều, dẫn tới cơn sốt tăng giá dầu thô đã hạ nhiệt, kéo theo giá vàng sụt giảm. Đây cũng là những tin tốt đối với thị trường.



Bên cạnh thông tin về VCB, một số thông tin khác tiếp tục ảnh hưởng tới thị trường. Trước hết là sự chào sàn của cổ phiếu Vận tải Dầu khí (PV TRANS) mã PVT trên sàn HOSE vào thứ Hai. Đây cũng là một cổ phiếu được kỳ vọng từ lâu của nhiều nhà đầu tư.



Giống như mọi năm, sắp tới thị trường sẽ đón nhận các thông tin có thể giúp thị trường đi lên. Đó là, các bản công bố báo cáo tài chính năm của các doanh nghiệp vào cuối năm, thông tin về các kế hoạch kinh doanh được đại hội cổ đông thông qua vào đầu năm, phân phối lợi nhuận, chia thưởng? Tuy vậy, vẫn còn quá sớm để nói tuần sau sẽ có tin gì đặc biệt về các doanh nghiệp được công bố.



Phân tích kỹ thuật



Trên đồ thị, đường kháng cự là đường màu đỏ, và đường hỗ trợ là đường màu xanh. Trong suốt 3 tuần qua, VN-Index đã biến động trong một dải rất hẹp giữa hai đường kháng cự và hỗ trợ, với mức kháng cự là 1.000 điểm và mức hỗ trợ là 970 điểm.



Nhìn trên đồ thị, có thể thấy thời điểm thay đổi xu hướng của thị trường đang đến rất gần khi đường kháng cự đã giao cắt với đường hỗ trợ. Dải Bollinger Band cũng đang thu hẹp dần, báo trước một sự thay đổi đột biến của thị trường trong thời gian tới.



Vậy trong các tuần tới, thị trường sẽ đột biến đi lên, hay đột biến đi xuống? Theo chúng tôi, khả năng thị trường đi lên là lớn hơn nhiều so với khả năng thị trường đi xuống.



Đã có một số tín hiệu thể hiện tín hiệu tích cực của VN-Index:



- Chỉ số tâm lý của các nhà đầu tư (khung trên cùng của đồ thị) đã cải thiện khá mạnh và gần vượt qua ngưỡng 50.



- MACD đã bắt đầu cho tín hiệu mua



- Chỉ số RSI (sức mạnh tương đối), chỉ số MFI (luồng tiền) và nhiều chỉ số khác đã cho thấy dấu hiệu phân kỳ với đường giá, báo trước một đợt tăng giá của thị trường.



Tuy nhiên, đó mới chỉ là những dấu hiệu tích cực ban đầu, thị trường cần một sự đột phá (break out) để khẳng định xu thế đảo chiều đi lên. Tín hiệu break out đó là VN-Index tăng vượt qua giá trị 1.000 điểm, RSI và MFI vượt qua giá trị 50 và/hoặc MACD đạt được giá trị dương.



Dù gì đi nữa, tuần tới sẽ là tuần quyết định của thị trường khi VN-Index sẽ bắt buộc phải phá vỡ hoặc là đường kháng cự, hoặc là đường hỗ trợ, làm tiền đề tạo ra xu hướng mới. Nguyên tắc của phân tích kỹ thuật là không được dự đoán trước xu hướng thị trường và không được mua bán dựa trên sự dự đoán đó.



Nhà đầu tư theo trường phái phân tích kỹ thuật luôn cố gắng đi trước thị trường bằng cách nhận ra sớm nhất sự đảo chiều xu hướng của thị trường, chứ không đi trước thị trường bằng cách cố gắng dự đoán về thời điểm đảo chiều của thị trường. Đáng tiếc, hiện nay rõ ràng thị trường vẫn chưa vượt qua thời điểm đảo chiều.



Tuy nhiên, nếu bắt buộc phải đưa ra một dự đoán, chúng tôi dự đoán thị trường sẽ đảo chiều đi lên từ cuối tuần sau, tức từ giữa tháng 12. Đợt sóng đi lên lần này có thể sẽ không kéo quá dài và quá mạnh.



Thời điểm giải ngân khá an toàn



Thị trường đã xuống giá khá thấp, và khó có khả năng mất giá sâu hơn nữa trong bối cảnh các tin tức tích cực xuất hiện ngày càng nhiều. Dù vậy, IPO VCB là một yếu tố quan trọng kiềm chế đà phục hồi của thị trường.



Thời điểm hiện nay đã là thời điểm giải ngân khá an toàn đối với các nhà đầu tư đang nắm giữ quá nhiều tiền mặt. Tuy nhiên, quyết định ?otổng tấn công? vẫn chưa đến do những tín hiệu mua vào chưa được khẳng định. Cán cân cổ phiếu - tiền mặt tiếp tục nên được duy trì ở mức 50-50.

Cả khối lượng và giá trị đều giảm mạnh

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Chung-Khoan-VN/5349/


Mở đầu một tuần mới ngày 10/12, nhà đầu tư lại phải chứng khiến phiên ?olao dốc? của thị trường chứng khoán khi cả khối lượng giao dịch và giá cổ phiếu trên 2 sàn sụt giảm khá mạnh.Vn-Index giảm 16,15 điểm; HaSTC-Index giảm 8,23 điểm.

Thống kê từ Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM, trong 129 cổ phiếu niêm yết trên sàn này có tới 112 cổ phiếu giảm giá, chỉ có 12 cổ phiếu tăng giá và 5 cổ phiếu đứng giá. Hai chứng chỉ quỹ cùng giảm giá, VFMVF1 giảm 400đ, xuống 28.100đ/chứng chỉ, đạt 132.580 đơn vị khớp thành công; PRUBF1 giảm 100đ, xuống 10.600đ/chứng chỉ, đạt 170.680 đơn vị.

Cùng với khối lượng giao dịch giảm 6,40%, xuống còn 6,553 triệu đơn vị, tương ứng giá trị đạt 654,435 tỉ đồng, chỉ số Vn-Index giảm 16,15 điểm (-1,66%), chốt phiên ở mức 958,48 điểm.

Nhóm cổ phiếu blue-chips đồng loạt ?orớt? điểm ở phiên này. Giảm mạnh nhất là cổ phiếu DHG (-6.000đ), tiếp đến là: SSI (-5.000đ), HPG (-4.500đ), FPT và SJS (-4.000đ), DPM, KDC và REE cùng (-3.000đ), GMD và PVD (-2.000đ), ITA, PPC, SAM, STB, VNM cùng (-1.000đ)?

Đặc biệt, với phiên chào sàn của cổ phiếu PVT (Tổng Công ty CP Vận tải Dầu khí - PV Trans) 17.830 đơn vị chuyển nhượng thành công/72.000.000 cổ phiếu niêm yết được khớp với mức giá sàn 96.000đ/cp.

Giảm mạnh nhất thị trường phiên hôm nay là cổ phiếu TCT, mức giảm 8.000đ; cùng trong top 5 giảm giá, cổ phiếu UNI giảm sàn và không còn dư mua khi (-7.000đ).

Trên sàn Hà Nội, không khí giao dịch cũng chẳng vui vẻ gì khi có tới 84 mã cổ phiếu giảm giá, chỉ có 14 mã tăng giá và 1 mã đứng giá. Khối lượng giao dịch cũng sụt giảm mạnh (xấp xỉ 22%), chỉ đạt 2,988 triệu đơn vị và giá trị giao dịch giảm 11% tương ứng 302,899 tỉ đồng.

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số HaSTC-Index giảm thêm 8,23 điểm (-2,39%) so với phiên cuối tuần trước, lùi về mức 335,85 điểm. Sau khi giảm 12.900đ, cổ phiếu SD3 đã trở thành mã giảm mạnh nhất thị trường.

Tiếng là "ngon" nhưng giá vẫn rớt

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/5330/

Khác với xu hướng săn lùng cổ phiếu (CP) của các công ty thuộc ngành dầu khí vào đầu năm nay, thời gian gần đây nhiều nhà đầu tư đã không còn mặn mà với các CP có "họ? dầu khí.

Không những CP của các công ty ngành dầu khí trên sàn liên tục giảm giá hoặc "lình xình", các cuộc đấu giá cổ phần của một số công ty ngành dầu khí cũng đang rơi vào cảnh ế ẩm.

Cổ phiếu "ế"

Ngày 14-12, Công ty Tài chính dầu khí sẽ tổ chức đợt bán thỏa thuận gần 800.000 cổ phần bị ế trong đợt đấu giá cổ phần của đơn vị này vào cuối tháng mười vừa qua. Nhiều nhà đầu tư đã trúng đấu giá số cổ phần này nhưng từ chối mua và chấp nhận bỏ cọc, với số tiền cọc bị bỏ lên tới xấp xỉ 4 tỉ đồng.

Ế ẩm nhất phải kể đến đợt đấu giá cổ phần của Công ty cổ phần Hóa dầu Petrolimex vào ngày 6-12. Chỉ có 38 nhà đầu tư cá nhân đăng ký tham gia và trúng đấu giá mua gần 110.000 cổ phần, quá ít ỏi so với gần 9 triệu cổ phần đưa ra đấu giá. Giá đấu thành công bình quân của đơn vị này chỉ có 60.071 đồng/cổ phần, cao hơn giá khởi điểm... 71 đồng/cổ phần. Trước đó, trong đợt đấu giá cổ phần của công ty này vào giữa tháng bảy, nhà đầu tư cũng chỉ mua hơn 1 triệu cổ phần trong tổng số 5 triệu cổ phần đưa ra đấu giá, với giá đấu thành công bình quân cao hơn giá khởi điểm chỉ 250 đồng/cổ phần.

Ngay Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm dầu khí - đơn vị từng góp phần làm nóng thị trường trong đợt đưa ra đấu giá cổ phần lần đầu vào cuối năm ngoái, với giá đấu thành công bình quân lên hơn 160.000 đồng/cổ phần - cũng bị nhà đầu tư từ chối mua hơn 800.000 cổ phần trong đợt đấu giá vào giữa tháng sáu vừa qua. Trong đợt thỏa thuận bán tiếp cổ phần này của Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm dầu khí vào đầu tháng tám, nhà đầu tư cũng chỉ mua gần 500.000 cổ phần, tiếp tục ế hơn 300.000 cổ phần.

Không chỉ ế ẩm trong các đợt đấu giá cổ phần ngoài sàn, thời gian gần đây hàng loạt CP có "họ? dầu khí niêm yết tại sàn chứng khoán TP.HCM và cả sàn Hà Nội đều rớt giá liên tục. Tại sàn chứng khoán TP.HCM, CP DPM của Đạm Phú Mỹ rớt giá liên tục, dù được kỳ vọng rất lớn trước thời điểm lên sàn. Sau một thời gian ngắn tăng giá ấn tượng lúc mới chào sàn, cổ phiếu PET của Công ty cổ phần Dịch vụ tổng hợp dầu khí cũng đã quay đầu và duy trì xu hướng đi xuống kể từ khi chia CP. Tại sàn Hà Nội, các CP ngành dầu khí như PVS, PTS, PGS, PVI... cũng chịu chung số phận, liên tục đỏ sàn.

Giá giảm vì sao?

Vẫn nằm trong danh sách ưu tiên đầu tư

Giá nhiều CP ngành dầu khí trên sàn thời gian qua phập phù khiến nhiều nhà đầu tư hướng "lướt sóng" để kiếm lợi nhuận không còn mặn mà với các CP này như trước.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn đánh giá cao các CP ngành dầu khí, một trong ba nhóm CP ưu tiên trong danh mục đầu tư, cùng với CP ngành bất động sản và tài chính ngân hàng.

Giải thích sự thất bại trong các đợt đấu giá của một số công ty thuộc ngành dầu khí thời gian gần đây, một chuyên gia chứng khoán cho rằng ngoài ảnh hưởng chung của thị trường, việc chọn lựa thời điểm và xác định giá khởi điểm của những đơn vị này "có vấn đề?.

Theo vị chuyên gia này, các công ty niêm yết thường có xu hướng đưa ra đấu giá cổ phần khi giá thị trường của CP này cao hơn giá trị thực, với mục tiêu thu được nhiều thặng dư cho cổ đông hiện hữu. Tuy nhiên, việc xác định giá khởi điểm hợp lý là một bài toán khó, nếu thấp quá sẽ ảnh hưởng đến giá CP trên sàn nhưng cao quá cũng sẽ thất bại.

Chuyên gia chứng khoán Lê Đạt Chí cho rằng nhiều nhà đầu tư bị "choáng" trước quá nhiều tên tuổi CP của hàng loạt công ty thuộc "họ? dầu khí. Đặc biệt, một số công ty thuộc lĩnh vực dầu khí đã tiếp tục "đẻ? ra nhiều công ty "con", rồi công ty "cháu" với ngành nghề giống nhau, cạnh tranh lẫn nhau. Khả năng bảo trợ của công ty mẹ - Tập đoàn Dầu khí VN - đối với số lượng "con, cháu" ngày càng đông cũng giảm dần, trong khi không ít đơn vị sẽ không thể nào tồn tại và phát triển nếu thiếu sự bảo trợ này.

Riêng các đơn vị hoạt động trong những lĩnh vực tương đối độc lập và có tiềm năng trong ngành dầu khí, giá CP rớt chủ yếu do tác động của thị trường. Chẳng hạn như CP DPM, nhiều nhà đầu tư trúng đấu giá với mức giá thấp đã đổ ra bán khi CP này lên sàn do đã đạt lợi nhuận kỳ vọng, dù CP này được đánh giá khá tốt.

Tổng hợp kết quả giao dịch ngày 10/12/2007----->

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Chung-Khoan-VN/5381/

Ngân hàng lo không kịp ''về đích'' với dư nợ chứng khoán 3%

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Chung-Khoan-VN/5397/

Trong khi một số ngân hàng đã hoàn thành nhanh chóng việc thu hồi vốn cho vay đầu tư chứng khoán theo Chỉ thị 03, nhiều ngân hàng cỡ lớn vẫn khó xoay sở đưa tỷ lệ này về mức cho phép khi hạn chót 31/12 đã gần kề.

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) là một trong những nhà băng đầu tiên giữ tỷ lệ dư nợ chứng khoán thấp hơn mức cho phép, thường xuyên trên dưới 1,7%.

Ngân hàng Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (Habubank) và Công thương Việt Nam (Incombank) cũng là những nhà băng duy trì mức dư nợ chứng khoán thấp, trong đó Incombank chỉ khoảng 1%, hai đơn vị còn lại đều ở dưới 3%. Các ngân hàng này đa phần có tỷ lệ dư nợ chứng khoán thấp ngay từ đầu, nên hầu như không có khó khăn khi thu hồi vốn.

Ngân hàng Nhà nước mới đây thông báo sẽ tăng cường kiểm soát hoạt động cho vay đầu tư chứng khoán của các ngân hàng, thanh tra các nhà băng có tỷ lệ này vượt mức 3% cho phép. Theo đó, các ngân hàng cố tình vi phạm, như tiếp tục cho vay sau khi đã có Chỉ thị 03, sẽ bị xử lý.

Chính phủ cũng đã yêu cầu kiểm soát chặt chẽ việc cho vay đầu tư chứng khoán, đảm bảo an toàn tuyệt đối cho hệ thống tín dụng, tiền tệ.

Một đại diện của Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA) cho hay, các trường hợp có tỷ lệ dư nợ cao chủ yếu rơi vào các ngân hàng cổ phần lớn, bởi các nhà băng nhỏ chưa kịp thu hút nhiều khách hàng trước khi Chỉ thị 03 được ban hành. Theo ông này, Á Châu, Đông Á, Thương Tín (Sacombank), An Bình và Phương Nam là những nhà băng đang gặp khó trong việc "co" tỷ lệ dư nợ về 3%. Giờ đã là cuối năm, khả năng tăng tổng dư nợ để đưa tỷ lệ cho vay chứng khoán về 3% cũng không thể thực hiện được.

Vị đại diện này cho hay, quan điểm của VNBA là tuân thủ nghiêm chỉnh Chỉ thị của Ngân hàng Nhà nước. Tuy nhiên, hiệp hội cũng cho rằng, với một số trường hợp ngân hàng cụ thể, cần xem xét thời gian đáo hạn để xác định nhà băng có vi phạm quy định hay không.

VNBA vừa gửi công văn đề xuất Ngân hàng Nhà nước cân nhắc trước khi xử lý các nhà băng chưa kịp đáp ứng yêu cầu. Theo dự báo của Hiệp hội, nhiều ngân hàng không thể rút tỷ lệ về mức 3% do có hợp đồng ký trước 30/6 (thời điểm Chỉ thị 03 có hiệu lực) và đáo hạn sau 31/12. Theo VNBA, ngoài việc thuyết phục khách hàng trả nợ, các ngân hàng này không thể buộc khách hàng hoàn nợ trước thời hạn, vì như vậy là vi phạm hợp đồng đã ký kết hợp pháp.

KMF_Thông báo nhận lưu ký cổ phiếu CTCP Mirae Fiber
http://tinchungkhoan24h.com/News/OTC/5392/

Căn cứ công văn số 1381/TB-TTLK ngày 7/12/2007 của Trung tâm Lưu ký chứng khoán, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội xin thông báo về việc TTLK nhận lưu ký chứng khoán đăng ký niêm yết cho CTCP Mirae Fiber như sau:

- Tổ chức đăng ký: Công ty cổ phần Mirae Fiber

- Trụ sở chính: Xã Liêu Xá, huyện Yên Mỹ, tỉnh Hưng Yên

- Điện thoại: 0321. 974171 Fax: 0321. 974172

- Tên chứng khoán: Cổ phiếu CTCP Mirae Fiber

- Mã chứng khoán: KMF

- Mệnh giá: 10.000 đồng (Mười nghìn đồng)

- Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ thông

- Số lượng chứng khoán đăng ký: 10.383.054 cổ phiếu

(Mười triệu ba trăm tám mươi ba nghìn không trăm năm mươi tư cổ phiếu)

- Giá trị chứng khoán đăng ký: 103.830.540.000 đồng

(Một trăm linh ba tỷ tám trăm ba mươi triệu năm trăm bốn mươi nghìn đồng)

- Hình thức đăng ký lưu ký: Ghi sổ

Trung tâm Lưu ký nhận lưu ký số chứng khoán lưu ký số cổ phiếu trên kể từ ngày 10/12/2007.

Cổ phần hóa lại không đạt kế hoạch
http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Chung-Khoan-VN/5403/


Tiến trình cổ phần hóa (CPH) năm 2007 lại lặp lại điệp khúc: không đạt kế hoạch. Tính đến hết tháng 10, cả nước mới chỉ thực hiện được 23% kế hoạch CPH doanh nghiệp nhà nước đề ra cho cả năm.

Thống kê của Bộ Tài chính mới đây cho biết, đến hết tháng 10, cả nước đã triển khai sắp xếp đổi mới được 135 DN, trong đó có 95 DN và bộ phận DN được CPH. Con số này là quá thấp so với kế hoạch CPH 600 DN đã đề ra từ đầu năm.

Tuy nhiên, điểm mới trong năm 2007 là đã thực hiện CPH thành công một số tổng công ty lớn như: Tập đoàn Tài chính Bảo hiểm Việt Nam, Tổng Công ty Điện tử và Tin học, Tổng Công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam, Tổng Công ty Thương mại và Xây dựng. Sắp tới Ngân hàng Ngoại thương cũng sẽ chính thức hoàn tất quá trình cổ phần hóa.

Bộ Tài chính cũng cho biết, đến nay đã có 8 tập đoàn kinh tế được thành lập là Dầu khí, Điện lực, Bưu chính - Viễn thông, Than - Khoáng sản, Công nghiệp tàu thủy, Dệt may, Cao su và Tài chính - Bảo hiểm. Bên cạnh đó còn có trên 70 tổng công ty chuyển đổi sang mô hình công ty mẹ - công ty con.

Theo Bộ Tài chính, việc CPH các tập đoàn và tổng công ty sẽ được tiến hành với những bước đi cụ thể. Trong quá trình CPH Nhà nước khuyến khích thực hiện phương thức thị trường để xác minh đúng giá trị DN trên cơ sở công khai hóa, minh bạch hóa tài sản, kết quả sản xuất kinh doanh. Đánh giá giá trị thương hiệu, lợi thế kinh doanh và giá trị quyền sử dụng đất.

Cổ phiếu VCB dưới mắt chuyên gia

http://tinchungkhoan24h.com/News/OTC/5407/


Sự kiện Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) IPO vào ngày 26.12 với giá khởi điểm "10 chấm" đang thu hút sự quan tâm rất lớn của không chỉ các nhà đầu tư (NĐT) mà cả các chuyên gia tài chính.

Trao đổi với báo chí, thạc sĩ Đinh Thế Hiển - Giám đốc Viện Nghiên cứu tin học và kinh tế ứng dụng - nhận định:
Ông Đinh Thế Hiển.

Thông thường các quỹ đầu tư lớn sẽ đề nghị mua với giá thấp hơn so với giá thị trường vì họ sẽ chia sẻ trách nhiệm, hỗ trợ quản trị và nắm giữ cổ phiếu (CP) trong một thời gian dài. Giá 5 - 6 "chấm" có thể là quá thấp so với quan điểm của nhiều người nhưng nếu định giá CP VCB bằng phương pháp so sánh P/E (thị giá trên thu nhập của CP - PV) hay phương pháp dòng tiền chiết khấu thì kết quả cho thấy giá VCB dao động trong khoảng từ 50.000 - 70.000 đồng/CP. Chỉ số P/E bình quân của các ngân hàng (NH) có quy mô vừa trở lên hiện nay chỉ vào khoảng 20, trong đó ACB có P/E cao nhất là 26,6. Như vậy nếu VCB được xem là ngân hàng đầu ngành mạnh nhất, có P/E là 40 tức gấp đôi P/E bình quân ngành và cao hơn 50% so với ACB thì giá sẽ là EPS (VCB) x 40 = 1333 x 40 = 54.000 đồng/CP. Còn lấy theo EPS (thu nhập trên mỗi CP - PV) của năm 2008 thì giá sẽ là 70.000 đồng/CP. Như vậy giá đề nghị của các quỹ đầu tư là có cơ sở.

Nhiều người cho rằng mức giá này là thấp, không thể giá CP của một NH số 1 Việt Nam lại chỉ ngang với giá những ngân hàng có quy mô và thương hiệu không bằng. Tôi nghĩ là đang có một sự nhầm lẫn khi có ai đó nghĩ rằng một công ty lớn và vững mạnh thì giá CP phải luôn cao hơn CP các công ty nhỏ hơn. Giá trị CP không chỉ phụ thuộc vào tầm vóc và danh tiếng kinh doanh của công ty mà còn phụ thuộc vào cơ cấu vốn, khả năng đem lại lợi nhuận trên đồng vốn của cổ đông. Rõ ràng giá của Công ty Khoáng sản Bình Định cao hơn nhiều so với Đạm Phú Mỹ nhưng không ai nghĩ Đạm Phú Mỹ có tầm vóc và thương hiệu thấp hơn.

Tương tự nếu Tổng công ty Điện lực có giá CP thấp hơn một công ty CP thủy điện địa phương nhưng chắc chắn không ai thắc mắc và chẳng bao giờ nghĩ danh tiếng của Tổng công ty Điện lực lại thấp hơn. Giá CP của VCB không thể cao hơn ACB do quy mô vốn của VCB quá lớn và khả năng tăng trưởng về vốn và lợi nhuận sẽ có tốc độ chậm hơn so với một số NH có quy mô nhỏ hơn. Nhiều người nghĩ VCB đang có tầm vóc lớn hơn nhiều so với các NH khác và tương lai càng gia tăng, trong khi thực tế thì khả năng ngược lại dễ xảy ra hơn. Thí dụ quy mô nền kinh tế Thái Lan đang lớn hơn khá nhiều so với Việt Nam và Thái Lan sẽ còn tiếp tục tăng trưởng, nhưng chắc chắn khoảng cách ngày càng rút ngắn bởi vì khả năng tăng trưởng của nền kinh tế nhỏ sẽ cao hơn nhiều so với nền kinh tế đã khai thác hết các năng lực của mình.

- Ông dự đoán giá đấu bình quân của VCB là bao nhiêu?

- Tất nhiên giá trên thị trường không hoàn toàn giống như giá phân tích bởi vì còn phụ thuộc vào quan hệ cung cầu và số lượng chào bán. VCB là một CP rất tốt theo quan điểm dài hạn, số lượng chào bán cũng không nhiều do vậy giá 10 "chấm" sẽ hấp dẫn với các nhà đầu tư. Tuy nhiên nếu nhà đầu tư tham gia đấu giá theo quan điểm lướt sóng, sẵn sàng bỏ giá cao để hy vọng mua được và bán lại với giá cao hơn thì hãy dè chừng, vì trong ngắn hạn khó có sự đột biến tăng giá của VCB, và giá hợp lý dao động trong khoảng 11 - 12 "chấm", và tôi cho rằng đây là giá đấu bình quân trong đợt IPO này.

- Mức giá 11 - 12 "chấm" như ông dự đoán liệu có tác động làm giảm giá các CP ngân hàng khác?

- Nhiều nhà đầu tư cho rằng giá VCB sẽ là cơ sở quy chiếu cho giá CP các NH khác, và các nhà đầu tư sẽ cuốn hút vào cổ phiếu VCB với lượng tiền lớn sẽ làm giảm cầu CP các NH khác và hệ quả là giá sẽ giảm. Chúng ta không phủ nhận VCB có một sức thu hút, nhưng nhận định như trên là rất phiến diện. Mỗi NH có một giá trị riêng và có những tiềm năng riêng, tùy theo phân tích và chiến lược của nhà đầu tư mà có sự chọn lựa. Chúng ta cũng có thể lập luận về việc nhà đầu tư chấp nhận mua CP của VCB với giá như trên do VCB là một NH hàng đầu, có thị phần lớn, và sẽ mang lại cho các cổ đông những hiệu quả cao trong tương lai.

Tuy nhiên nếu nhìn trên phương diện đầu tư chứng khóan, thì do vốn điều lệ của VCB đã là 15.000 tỉ đồng, khả năng tăng vốn thêm là rất hạn chế, còn các NH như ACB, Eximbank, TCB... thì vốn điều lệ chỉ mới khoảng 2.000 - 3.000 tỉ đồng, còn khả năng phát hành thêm vốn lớn, tức là cổ đông sẽ có cơ hội được hưởng quyền mua CP, đây là yếu tố rất hấp dẫn giúp tăng giá CP. Còn nếu xét về khả năng phát triển và cạnh tranh trong kinh doanh thì hiện nay các NH cổ phần đang đẩy mạnh hệ thống chi nhánh; ACB và STB đã nhanh tay trong việc phục vụ tài khoản lưu ký của khách hàng công ty chứng khoán theo quy định mới của UBCKNN; Eximbank có đối tác nước ngoài là Sumitomo, TCB có đối tác là HSBC... đều là những NH hàng đầu thế giới thì lĩnh vực dịch vụ ngoại hối và thanh toán xuất nhập khẩu của VCB cũng sẽ bị cạnh tranh quyết liệt. Như vậy cũng không chắc rằng VCB sẽ có hiệu quả cao hơn nhiều so với các NH đã có CP giao dịch trên thị trường. Do đó tôi tin rằng giá CP của các NH khác khó bị giảm vì ảnh hưởng của VCB.