FRT - trên con đường trở thành một healthcare plaform

ý tôi là bộ GEN về quản trị (tử tế, không úp bô cổ đông). Còn về tăng trưởng thì phải xem xét tình hình thôi cụ, hiện chuỗi nhà thuốc đang tiệm cận mức độ bão hòa, nên động lực tăng trưởng mới phải tới từ Vacine, xét nghiệm

Đang tuyển BU xét nghiệm rồi cụ

cổ mới thoát lên từ nền giá lớn thì còn kỳ vọng nhiều, xác xuất cao đạt 250k

Long Châu đang đi trên con đường giống CVS Health của Mỹ, CVS hiện có giá khoảng $100tỷ (pe 11). Nếu Long Châu làm được như CVS thì có thể đạt quy mô doanh thu khoảng 20 tỷ, vốn hóa khoảng 5-6 tỷ (trong vòng 5-10 năm).

cứ phải chờ chính thức và hoạt động kinh doanh có kết quả mới biết làm ăn ra sao cụ ạ. 1 tay chơi mới ra nhập ngành (nhất là ngành có rào cản như xét nghiệm) không hề dễ dàng

FRT đang bị vạ lây khi nước ngoài bán mạnh FPT

ngành dược là một ngành tăng trưởng dài hạn và bền vững nhất, tuy nhiên tìm 1 doanh nghiệp ngành dược để đầu tư thì lại không hề dễ, vì phần lớn là đã bị thâu tóm và định giá khá cao.
Hơn nữa là các công ty dược ở VN hầu hết không có hoạt động R&D nào đáng kể (để có thể tạo ra các loại thuốc mới - trừ vài nhóm đông dược), còn các công ty tân dược thì chỉ chờ vào chuyển giao công nghệ hoặc mua hoạt chất API về sx thuốc generic (tương đương sinh học) - mà nhóm thuốc này thì biên lợi nhuận khá thấp.

Tuy nhiên đầu tư vào FRT (chủ yếu là Long Châu, mảng điện máy coi như bỏ) thì lại là một sự đầu tư vào ngành dược theo một cách tiếp cận khác: với khả năng scale mạnh mẽ và ngoài bán thuốc ra thì có thể có các mảng khác như tiêm chủng, xét nghiệm...

Đặc điểm của nhóm ngành này là một khi đã thành công thì tạo được Moat sâu, biên lợi nhuận tốt, nhu cầu khách hàng ổn định và tăng bền vững.

Tổng chi tiêu y tế (healthcare spending per capita) của người VN hiện ~270 USD/người/năm, trong đó chi tiêu cho thuốc là lớn nhất (gần 30%):

Chi tiêu thuốc per capita
quốc giaUSD/người/năm
Mỹ1.200–1.500 USD
Nhật800–1.000 USD
Malaysia150–200 USD
Thái Lan120–180 USD
Trung Quốc150 USD
Việt Nam75 USD

Nếu GDP tăng 10% trong các năm tới và dân số già hóa thì tốc độ tăng chi tiêu cho y tế/ dược sẽ cao hơn tăng GDP.

FRT sẽ có 2 lớp tăng trưởng là tăng trưởng ngành (industry growth CAGR 10%) và tăng thị phần (market share gain 10%). Như vậy tính tổng chung thì Long Châu có thể đạt 18-20% CAGR revenue growth trong dài hạn.

vừa thử đặt mua online ít thuốc của Longchau, loại thuốc kê đơn nên phải tư vấn hơi mất thời gian, 2 tiếng giao hàng cũng OK phết. Giá thì ngang các cửa hàng thuốc khác.

FRT đang định giá hơn 1 tỷ đô (PE 32), nếu năm nay lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi thì PE sẽ về mức hấp dẫn khoảng 16. Như vậy mỗi quy FRT cần đạt lợi nhuận tăng dần 300,350,400,450 tỷ. Chờ xem có làm được không.