PGS: Đạt 38,36 tỷ đồng LN ròng quý I, tăng 250% so với cùng kỳ

Thị trường này chỉ có gom vào để đấy

Sau khi PV Gas bán xong PGS vào hôm wa

PGS bắt đầu hành trình phi thôi các bac ah.

Con CAP của bác T266 CE rồi. Xin chúc mừng bác T266[r2)][r2)][r2)][r2)]

Không thể kéo lùi sự phát triển của TTCK


TTCK Việt Nam là kênh huy động vốn cho ngân sách quốc gia thông qua việc tiến hành cổ phần hóa các DNNN và niêm yết trên TTCK...

TTCK Việt Nam hoạt động đã hơn 10 năm và đang trải qua giai đoạn trầm lắng nhất trong lịch sử. Trong khi đó, nền kinh tế nói chung, các DN nói riêng vẫn đang gặp không ít khó khăn, hệ quả từ khủng hoảng kinh tế thế giới. Củng cố và phát triển TTCK sẽ là một bước huy động vốn dài hạn hiệu quả của Chính phủ và DN cho đầu tư phát triển.
Thực tế cho thấy, TTCK Việt Nam là kênh huy động vốn cho ngân sách quốc gia thông qua việc tiến hành cổ phần hóa các DNNN và niêm yết trên TTCK; Nhà nước bán một phần vốn (thu về cho ngân sách) tại các DN một cách có hiệu quả (bán phần vốn tại những đơn vị làm ăn kém hiệu quả, cũng như bán giá cao tại những đơn vị làm ăn hiệu quả).
Theo số liệu từ Ban Đổi mới và phát triển DN, trước 1/7/2010, cả nước còn hơn 1.540 DN 100% vốn nhà nước, bao gồm: 7 công ty mẹ - tập đoàn kinh tế nhà nước; 11 tổng công ty 91, 77 tổng công ty 90; 421 DN thành viên 100% vốn của tập đoàn; 1.026 công ty nhà nước độc lập; 3 ngân hàng thương mại và Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước.

Mục tiêu của Nhà nước là chỉ giữ lại 700 - 800 DN, số còn lại chuyển sang hoạt động theo Luật Doanh nghiệp dưới hình thức CTCP hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn.
Từ ý nghĩa và tầm quan trọng trên, việc tiến hành cổ phần hóa các công ty nhà nước và niêm yết trên TTCK cần phải được làm khẩn trương và quyết liệt, nhất là trong giai đoạn Nhà nước bội chi ngân sách hàng năm ở mức cao (năm 2010, bội chi ngân sách khoảng 6,2% GDP; năm 2011 dự kiến 5,5% GDP); nợ nước ngoài của Việt Nam tăng cao. Bán một phần vốn của Nhà nước tại các công ty nhà nước là một nguồn thu quan trọng, đồng thời Nhà nước giảm một phần lớn chi phí quản lý các công ty này.
Thông qua TTCK, Chính phủ phát hành trái phiếu chính phủ bằng ngoại tệ và bằng VND để huy động vốn trong nước cũng như quốc tế cho những chương trình trung và dài hạn, nhất là phát triển cơ sở hạ tầng.

Đối với thị trường trái phiếu quốc tế, Chính phủ đã có hai lần huy động vốn thành công, lần 1 vào năm 2007 với số vốn huy động là 750 triệu USD, có thời gian đáo hạn vào năm 2016; lần 2 vào tháng 1/2010, với giá trị 1 tỷ USD, đáo hạn vào năm 2020. Hiện tại, các ngân hàng đầu tư trên thế giới đang nắm giữ 2 loại trái phiếu này.

Tại thị trường nội địa, Chính phủ chủ yếu phát hành trái phiếu có kỳ hạn từ 2 năm đến 10 năm cho các ngân hàng thương mại trong nước, các ngân hàng nước ngoài có trụ sở tại Việt Nam.

Tuy thị trường trái phiếu nội địa chỉ mới dừng lại ở thị trường sơ cấp, với giá trị giao dịch ở mức vài trăm tỷ đồng/tuần (thị trường thứ cấp hầu như không có biến động), nhưng tổng khối lượng trái phiếu nội địa phát hành chưa đáo hạn tính đến tháng 3/2011 khoảng 250.000 tỷ đồng, tương đương 12% GDP năm 2010, gấp 2,3 lần so với mức 110.000 tỷ đồng mà Chính phủ đặt ra cho giai đoạn 2003 - 2010.
Hiện đang có trên 510 loại trái phiếu đang được giao dịch tại Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, với giá trị niêm yết trên 169.174 tỷ đồng. So với trước đây chỉ với 30 thành viên tham gia thị trường trái phiếu này, thì hiện nay đã có 45 thành viên tham gia, trong đó gồm 25 công ty chứng khoán, 16 ngân hàng thương mại, 4 ngân hàng thương mại nước ngoài. Điều này cho thấy, tính hấp dẫn và mức độ mở rộng của thị trường trái phiếu ngày càng gia tăng, đồng thời còn là nơi để Chính phủ thực hiện huy động vốn và điều tiết luồng tiền trong nền kinh tế.
Đối với DN, không thể phủ nhận TTCK Việt Nam là một kênh huy động vốn hiệu quả. Trên 500.000 DN Việt Nam đã thành lập và đang hoạt động, trong số đó rất nhiều đơn vị đã thông qua TTCK huy động vốn hiệu quả, giúp nâng cao năng lực tài chính, đổi mới công nghệ, năng lực quản trị.
Niêm yết trên TTCK, DN hoạt động công khai, minh bạch trong công bố thông tin, tổ chức kiểm toán định kỳ, thúc đẩy làm ăn có hiệu quả. Báo cáo tổng kết thị trường của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước năm 2010 cho thấy, tổng mức phát hành của DN huy động vốn trên hai sàn chứng khoán là 116.500 tỷ đồng. Trong đó, phát hành cổ phiếu và trái phiếu DN là 83.000 tỷ đồng.
Chúng ta cần thấy rõ là nguồn vốn tham gia mua cổ phần của các công ty, mua trái phiếu chính phủ trên sàn giao dịch chứng khoán phần lớn là sử dụng nguồn tiền trong dân, trong các DN và ngân hàng trong nước, nguồn tiền kiều hối, nguồn tiền từ các DN quốc tế và từ các tổ chức tài chính, quỹ đầu tư quốc tế… Củng cố và phát triển TTCK Việt Nam sẽ là một bước huy động vốn dài hạn có hiệu quả của Chính phủ và DN Việt Nam cho đầu tư phát triển.
Tại cuộc hội thảo mới đây do Ủy ban Kinh tế Quốc hội tổ chức tại Cần Thơ, nhiều chuyên gia trong đó có TS. Trần Du Lịch, Phó trưởng đoàn Đại biểu Quốc hội TP. HCM kiến nghị, Ngân hàng Nhà nước cần điều chỉnh Thông tư 19/2010/TT-NHNN trong phần nội dung đưa ngành kinh doanh chứng khoán vào diện rủi ro 250%. DN, người dân và nhà đầu tư quốc tế cũng đang mong chờ một sự ổn định lãi suất, tỷ giá hối đoái và lạm phát, cũng như nỗ lực củng cố phát triển TTCK Việt Nam của các cơ quan quản lý.
Theo TS. Đặng Đức Thành
Chủ tịch HĐQT CTCP Tri thức DN quốc tế, Phó chủ tịch Hiệp hội DN TP. HCM
ĐTCK

http://cafef.vn/20110510101633827CA31/khong-the-keo-lui-su-phat-trien-cua-ttck.chn

Tái cấu trúc TTCK: Chờ đến bao giờ?


Chưa cần so sánh với các nước Châu Âu, Châu Mỹ, chỉ cần nhìn sang hai nước Lào và Campuchia để thấy NĐT Việt Nam chờ đợi mòn mỏi các chính sách mà chưa được áp dụng.

Thông tin Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) xây dựng Đề án tái cấu trúc thị trường chứng khoán trong bối cảnh hiện nay giống như một liều thuốc trấn an nhà đầu tư.
Băng nổi... đến băng chìm
Theo báo cáo tổng kết của UBCKNN, sau 10 năm hoạt động, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã có những bước chuyển mình vượt bậc.
Từ một thị trường với hai công ty niêm yết ban đầu với quy mô giao dịch 2 tỉ đồng/phiên, cho đến nay số lượng công ty niêm yết trên cả hai sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) TPHCM và Hà Nội lên đến trên 660 công ty, với quy mô giao dịch lên đến con số ngàn tỉ đồng/phiên.
Những con số trên rất đáng ghi nhận. Tuy nhiên, “đằng sau tấm huy chương bao giờ cũng có mặt trái của nó”. Theo các chuyên gia chứng khoán, đến nay những quy định từ thuở ban đầu của TTCK Việt Nam như mỗi nhà đầu tư chỉ được mở duy nhất một tài khoản giao dịch, không được cùng mua cùng bán chứng khoán trong cùng một phiên, sau bốn phiên giao dịch chứng khoán tiền mới về trong tài khoản của nhà đầu tư (T+4)... vẫn chưa được thay đổi.
Chúng ta không thể so bì với các TTCK của các nước phát triển ở châu Âu, Mỹ hay Nhật Bản, nhưng hãy nhìn sang hai nước láng giềng có TTCK mới mở cửa là Lào và Campuchia. Họ đã mạnh dạn đưa ra các biện pháp và quy định tiên tiến mà nhà đầu tư ở Việt Nam đã mòn mỏi đợi chờ hơn chục năm nay mà vẫn chưa được áp dụng.
Lúc này, nếu bạn dành chút thời gian dạo quanh một số sàn giao dịch chứng khoán mới thấy cảnh buồn tẻ, đìu hiu. Trên sàn chỉ lác đác dăm nhà đầu tư ngồi “ngắm bảng” và bàn chuyện thời cuộc.
Đến lúc phải tái cấu trúc thị trường
Có lẽ điều mà các nhà đầu tư mong muốn hiện nay là làm sao để thị trường phát triển ổn định, để khi bỏ đồng vốn ra thì phải có khả năng sinh lời hợp lý. Do vậy, thông tin UBCKNN xây dựng Đề án tái cấu trúc thị trường như một liều thuốc trấn an nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường èo uột như hiện nay, giúp chỉ số VN-Index trong một số phiên đã “dậy sóng”.
Xu hướng chung trên thế giới hiện nay là liên kết, sáp nhập các thị trường chứng khoán để tăng tính cạnh tranh. Ở nước ta, đứng trước sức ép phải giảm chi phí cho xã hội (do để hai SGDCK với hai hệ thống giao dịch độc lập và khác biệt nhau về chuẩn kết nối…), thị trường cổ phiếu, trái phiếu đang bị chia tách và sẽ chia tách thị trường công cụ phái sinh sau này, đề án tái cấu trúc thị trường đã ra đời.
Theo đó, UBCKNN đưa ra ba phương án tái cấu trúc thị trường như sau:

(1) Thành lập SGDCK duy nhất trên nền tảng hợp nhất HOSE và HNX, thống nhất về hệ thống công nghệ nền tảng, thống nhất các tiêu chuẩn cho SGDCK, chuẩn kết nối, chuẩn thành viên, quy chế; thống nhất về mặt bộ máy tổ chức và sắp xếp lại nhân sự;

(2) thành lập công ty mẹ (Holding Company) bằng việc hình thành công ty mẹ sở hữu 100% vốn của hai SGDCK và Trung tâm Lưu ký. Chức năng hoạt động của từng công ty con trực thuộc vẫn hoàn toàn độc lập, trong khi chức năng quản lý, quản trị doanh nghiệp được tập trung vào công ty mẹ.
Về thời điểm thành lập công ty mẹ có thể lựa chọn: thành lập công ty mẹ là pháp nhân mới trước khi tiến hành cổ phần hóa các SGDCK; hai là thành lập công ty mẹ sau khi cổ phần hóa.;
(3) vẫn giữ nguyên hai SGDCK hoạt động độc lập về quản lý, vận hành thị trường như hiện nay. Đối với sản phẩm phái sinh, có thể lựa chọn thành lập một SGDCK riêng biệt.
Với ba phương án trên, phương án nào cũng có mặt ưu, mặt khuyết. Với phương án 1, ưu điểm lớn nhất là đi theo xu hướng phát triển chung của TTCK thế giới, sáp nhập để tăng quy mô, tăng sức cạnh tranh, chuyên sâu và đa dạng hóa dịch vụ cho thị trường. Việc thống nhất nền tảng công nghệ sẽ giúp giảm thiểu chi phí cho các công ty chứng khoán, giảm phí giao dịch cho nhà đầu tư. Xây dựng được hình ảnh một SGDCK với quy mô lớn hơn, đa dạng về hoạt động, tránh tình trạng phân tán, chia tách thị trường cổ phiếu và trái phiếu công ty như hiện nay.
Một lợi thế khác nữa là nếu theo phương án này có thể tận dụng ngay hệ thống công nghệ đầu tư theo gói thầu số 4 mà UBCKNN đang triển khai. Tuy nhiên, hạn chế lớn của phương án trên là gây xáo trộn trên TTCK nếu không có bước đi phù hợp. Bên cạnh đó, có thể gây phản ứng của các địa phương liên quan và các nhà đầu tư mong muốn có hai SGDCK tại hai trung tâm kinh tế lớn. Việc sáp nhập cũng có thể triệt tiêu cạnh tranh, tạo độc quyền cho SGDCK.
Ưu điểm của phương án 2 là thống nhất hệ thống quản trị, công nghệ, mặt khác vẫn đảm bảo tính chủ động, linh hoạt cho mỗi SGDCK trong điều hành hoạt động quản lý thị trường. Quy mô thị trường phân định theo hàng hóa sẽ lớn hơn trên cơ sở hợp nhất thị trường cổ phiếu niêm yết, thị trường trái phiếu. Việc phân chia hoạt động của hai sở sẽ giảm bớt các chi phí cho thành viên giao dịch, góp phần giảm chi phí cho nhà đầu tư.
Nhược điểm của việc thành lập công ty mẹ con là hiệu quả quản lý, quản trị đối với mô hình công ty mẹ và các công ty con chưa thực sự rõ ràng. Việc phân tách và làm rõ trách nhiệm, quyền hạn của công ty mẹ và các SGDCK con trong vấn đề quản trị, quản lý thị trường một cách hiệu quả cũng là một thách thức cho cơ quan quản lý.
Đối với phương án 3, ưu điểm là sẽ không cần thành lập pháp nhân mới, không gây xáo trộn hoạt động thị trường. Cạnh tranh giữa hai sở sẽ góp phần cải thiện dịch vụ cung cấp cho nhà đầu tư và giảm chi phí giao dịch. Tuy nhiên, về mặt hạn chế của phương án này, sự cạnh tranh giữa hai sở để tồn tại sẽ gây tổn hại cho thị trường và xã hội, trong khi đó các thị trường tiếp tục bị chia cắt.
Hiện cơ quan quản lý chưa quyết định lựa chọn phương án nào mà vẫn đang nghiên cứu thực tiễn trong và ngoài nước, tham khảo các thành viên thị trường, sau đó mới thống nhất trình Bộ Tài chính phương án có tính thuyết phục cao nhất. Và nhà đầu tư lại tiếp tục chờ.

Theo Thư Hường
TBKTSG


http://cafef.vn/20110510104214167CA31/tai-cau-truc-ttck-cho-den-bao-gio.chn
​

Lối thoát cho thị trường chứng khoán



Có ý kiến cho rằng để tạo vị trí độc lập cho TTCK nên xem xét việc tách Ủy ban Chứng khoán khỏi sự quản lý của Bộ Tài chính và chuyển về trực thuộc Chính phủ.

TTCK Việt Nam đang bộc lộ sự yếu kém ở những góc độ sau: - Cơ cấu sản phẩm, hàng hóa. - Cơ cấu thị trường. - Bất ổn định trong cung và cầu.
Về cơ cấu sản phẩm hàng hóa
Kể từ ngày khai sinh, TTCK không có sự gia tăng về sản phẩm mà chỉ có sự gia tăng hàng hóa. Sản phẩm ở đây được hiểu là các loại cổ phiếu, trái phiếu, các loại chứng khoán phái sinh, giao dịch ký quỹ, repo, cho vay chứng khoán, các dịch vụ tài chính đi kèm... Hàng hóa chính là cổ phiếu, trái phiếu của các doanh nghiệp được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán.
Sự hạn chế số lượng các loại sản phẩm không những làm giảm sức hấp dẫn của của TTCK nói chung mà còn đẩy những doanh nghiệp tham gia TTCK trở nên dở khóc dở cười. Các doanh nghiệp niêm yết mặc dù có kết quả kinh doanh tốt nhưng giá trên thị trường liên tục giảm bất kể nguyên nhân. Các công ty chứng khoán (CTCK) bị hạn chế phạm vi hoạt động dẫn đến nguồn thu cũng bị hạn chế nên phải tìm mọi cách lách luật để tồn tại và hậu quả là nhà quản lý đã rối lại càng thêm rối.
Ngược lại tình trạng nghèo nàn về sản phẩm là sự gia tăng cung hàng quá lớn khiến TTCK đang bị “bội thực”.
Về cơ cấu thị trường
Tham gia thị trường chứng khoán gồm có các CTCK, nhà đầu tư chuyên nghiệp (các quỹ đầu tư, ngân hàng) và các nhà đầu tư cá nhân. Về số lượng, con số 110 CTCK hiện nay là quá lớn so với quy mô thị trường. Số liệu trong bảng dưới đây sẽ phản ánh phần nào doanh thu từ hoạt động môi giới của các CTCK.
Với giá trị giao dịch trung bình mỗi ngày trong năm 2010 là 2.500 tỉ đồng, tổng phí giao dịch bình quân mà một CTCK không nằm trong top 10 là 5,3 tỉ đồng. Số tiền này thực tế chỉ đủ để duy trì hoạt động của công ty, không mong đợi vào lãi. Số liệu thống kê của quí 1-2011 tại HSX và HNX cho thấy tình hình đã xấu đi nhiều khi giá trị giao dịch trung bình một ngày trên toàn thị trường chỉ đạt 1.200 tỉ đồng, tổng giá trị phí thu trung bình một tháng chỉ đạt 214 triệu đồng.
Ngoài ra, các CTCK là những doanh nghiệp hứng chịu nhiều rủi ro vào bậc nhất tại Việt Nam. Hoạt động của các CTCK hoàn toàn phụ thuộc vào TTCK, khi TTCK giảm và diễn biến xấu, tất cả các khoản thu đều giảm: tự doanh thua lỗ, tư vấn doanh nghiệp, phát hành trái phiếu, cổ phiếu đều không khả thi, nguồn thu duy nhất còn lại chính là phí môi giới. Việc hạn chế các CTCK chỉ được phép kinh doanh các lĩnh vực cụ thể đã vô hình trung đẩy các CTCK vào hoàn cảnh “bỏ hết trứng vào một giỏ”.
Bất ổn định cung và cầu
Có thể nói, trên TTCK việc kiểm soát cung và cầu của các cơ quan quản lý không hiệu quả. Để TTCK phát triển bền vững, các cơ quan quản lý cần phải kiểm soát dòng tiền vào TTCK (cầu) và số lượng cổ phiếu trên thị trường (cung).

Trong những năm gần đây, vị trí của TTCK trong các kế hoạch phát triển của nền kinh tế là không có. Các nhà quản lý vĩ mô chưa có cái nhìn đúng đắn về TTCK, mối tương quan giữa việc điều hành chính sách vĩ mô và các ảnh hưởng của chính sách lên thị trường. Có thể nói TTCK gần như bị bỏ rơi và tách biệt hẳn với các chính sách vĩ mô của Nhà nước.
Để giúp nền kinh tế vượt qua khủng khoảng, Chính phủ đã bơm một lượng tiền lớn ra thị trường và một phần không nhỏ trong số này đã chảy vào TTCK, tạo nên cơn sốt chứng khoán trong năm 2009. Sau đó để kiềm chế lạm phát, Chính phủ đã không ngần ngại thu hồi một lượng tiền lớn từ nền kinh tế, tạo nên cú sốc thứ hai cho TTCK.

Có thể nói, TTCK phải hứng chịu hậu quả của việc điều hành chính sách tiền tệ khá mạnh tay của Chính phủ. Ở phía bên kia, sự gia tăng số lượng các doanh nghiệp niêm yết, các loại cổ phiếu đến chóng mặt cũng góp phần đẩy TTCK vào tình trạng thừa cung và bất ổn định.
Giải pháp cho TTCK
Để TTCK hồi phục và phát triển lâu dài, các cơ quan điều hành nên có các quyết sách bình ổn thị trường trong ngắn hạn và phát triển ổn định trong dài hạn. Một trong các chính sách ngắn hạn quan trọng có thể kể đến: - Xây dựng lại vị thế của TTCK trong chính sách phát triển kinh tế vĩ mô của Việt Nam.
- Đưa các sản phẩm mới ra thị trường để tạo lại sức hấp dẫn của TTCK.
- Thanh lọc lại hàng hóa cũng như các CTCK trên thị trường.
Chính sách dài hạn là xây dựng chính sách tiền tệ ổn định, xây dựng kế hoạch phát triển các doanh nghiệp tham gia thị trường, và xây dựng kế hoạch giám sát, quản lý rủi ro thị trường.
Không thể phủ nhận một trong những vai trò rất quan trọng của TTCK là một kênh hữu hiệu huy động vốn cho các doanh nghiệp, cho nền kinh tế. Do vậy Chính phủ cũng cần phải có đánh giá sâu sắc hơn về TTCK, các mối tương quan giữa TTCK và nền kinh tế, chính sách vĩ mô của Nhà nước trong đó. Khi xem xét một quyết sách nào đó liên quan đến thị trường tiền tệ, tài chính cần phải xem xét cả những tác động của quyết sách đó lên TTCK. Ngoài ra để tạo vị trí độc lập cho TTCK cũng nên xem xét việc tách Ủy ban Chứng khoán khỏi sự quản lý của Bộ Tài chính và chuyển về trực thuộc Chính phủ.
Việc đưa sản phẩm mới ra thị trường bao gồm hai bước: bước một, minh bạch hóa các dịch vụ như ứng trước tiền bán chứng khoán, giao dịch ký quỹ vào diện quản lý và giám sát. Hiện nay hai nghiệp vụ này được thực hiện bởi hầu hết các CTCK nhưng chưa được luật pháp cho phép.
Thực ra đây cũng là những sản phẩm đã phần nào đóng góp được vào sự tăng trưởng của TTCK trong năm 2009, tuy nhiên, các sản phẩm này cũng có những rủi ro và nhà nước cần phải kiểm soát chặt chẽ độ an toàn của chúng.
Bước tiếp theo sẽ là đưa các sản phẩm mới ra thị trường, trước mắt nên tập trung vào các sản phẩm có tính bình ổn cao để trong những lúc thị trường gặp khó khăn sẽ là chỗ dựa tốt khi có những diễn biến tiêu cực trên thị trường.

Theo TS Nguyễn Anh Tuấn
TBKTSG


http://cafef.vn/20110510103619529CA31/loi-thoat-cho-thi-truong-chung-khoan.chn


​

Đã đến lúc báo chí vào cuộc rất mạnh mẽ rồi. Bọn chóp bu ở UB không thể cố tình trì hoãn mãi được đâu.

Bác Thật phân tích chart PGS hôm nay đi, lúc nào vào lại phím em nhé. Tks.

thế nào mà PVC cũng tăng theo PVG và PGS
họ nhà dầu khí phen này được mùa hay sao nhể []

Múc PGS thì éo phải nghĩ................vứt đó 2 tháng xem lợi nhuận thế nào
[r2)][r2)][r2)][r2)][r2)]

công nhận PGS các chỉ số đều tốt, năm nay LN từ ngành chính tăng mạnh đều như vắt chanh hàng tháng
hôm nọ em bán mất giờ thấy tiếc quá, đang nóng hết cả ruột đây